שוק המטבעות מגלם הפחתה נוספת: הסוחרים מצפים למהלך של הפד ושולחים את הדולר סמוך לשפל
הדולר מבצע היום את הירידה הדו-יומית החדה ביותר כנגד האירו מאז ינואר 2006, ברקע לספקולציות כי הפדרל ריזרב יעשה הורדות ריבית נוספותף בעוד הבנק המרכזי האירופאי ישאיר אותן על כנן.
השטר הירוק נופל לאחר הירידה הבלתי צפויה בהזמנות למוצרי ברי-קיימא בחודש פברואר. מנגד, מדד הבטחון של העסקים בגרמניה השתפר בחודש מארס. היאן מצידו מזנק כנגד הדולר האוסטרלי והניו זילנדי, זאת ברקע לחשש כי ההפסדים בשווקי האשראי יגדלו. אלה הובילו את המשקיעים להמר על החזקות מופחתות של נכסים בעלי תשואה גבוהה הממומנים בידי הלוואות יפניות זולות.
"הכלכלה האמריקנית היא המרכז של כל הלחץ הפיננסי וכעת תהיה המרכז של החולשה הכלכלית," אמר Robert Sinche, ראש מחלקת אסטרטגית מטבעות בבנק אוף אמריקה. עוד הוא מעריך כי הרמה של 1.6 דולר לאירו נבדקת שוב.
הדולר מאבד כנגד האירו 1% ונסחר תמורת 1.5799 דולר, רחוק רק 2 סנט משפל של כל הזמנים, זאת לעומת הרמה של האירו אתמול כאשר הוחלף תמורת 1.5650 דולר. המטבע האמריקני נחלש גם מול היאן, השטר הירוק מוחלף תמורת 99.3 יאן יפני.
מנגד, הסוחרים ממשיכים להמר כי הבנק המרכזי האירופאי לא יפחית את הריבית על האירו. התשואות על החוזים של ה- Euribor לשלושה חודשים מראים סטגנציה בריבית הבנק המרכזי האירופאי. התשואה על החוזים הפוקעים בסוף דצמבר עומדת על 4.01%.
מדד המחירים לצרכן CPIמדד המחירים בנובמבר - צפי לירידה של 0.5%
על מחירי הדירות, הריבית - והאם היא תשתנה בקרוב, ועל האינפלציה הצפויה בשנה הקרובה
מדד המחירים לצרכן מדד המחירים לחודש נובמבר יתפרסם מחר ב-18:30 והכלכלנים צופים מדד שלילי של בין מינוס 0.4% למינוס 0.5%. הסיבה המרכזית לכך היא ירידה במחירי הטיסות. הכלכלנים מצפים לירידת מדרגה במדד ב-12 החודשים הקרובים לאזור 2% עד 2.3%. הציפיות האלו מגולמות בשווקים - במחירי אגרות החוב. למעשה, התחזיות האלו עדיין לא מגולמות בריבית בנק ישראל שעומדת על 4.25% - כ-2% מעל האינפלציה. בנק ישראל שמרן בגישתו ומוריד את הריבית במשורה.
לטענת בנק ישראל - העלות של הטעות אם תהיה גדולה פי כמה וכמה מהתועלת שבהפחתה. הבנק מודע לצורך ולרצון של העסקים והציבור בהפחתה של הריבית על המינוס והופחתה של החזרי המשכנתאות, אבל בנק ישראל חושש מכל דבר לטעות. אם תהיה הפחתה גדולה בריבית ויתברר שהאינפלציה שוב תרים ראש, כי אחרי הכל הריבית היא נשק לריסון האינפלציה, אזי התחמושת תהיה מעטה ויקרה יותר להמשך.
ולכן, למרות מדד שלילי משמעותי ולמרות שגם בדצמבר צפוי מדד שלילי של 0.1%, אל תצפו שבמועד הקרוב על החלטת הריבית - בינואר, הנגיד יוריד את הריבית. צריכים להיות סימנים מאוד חזקים של התמתנות באינפלציה ובמשק כדי להוריד את הריבית בהמשך. בינתיים, שוק העבודה חזק מאוד ומשדר ביקושים גבוהים לעבודה, אבטלה נמוכה, ושוק כזה מבטא בעקיפין גידול בצריכה-צמיחה קדימה.
ובכלל - תחזית צמיחה עם עלייה בצריכה היא לא קרקע נוחה להפחתת ריביות. הצריכה והצמיחה מחממות את השוק הריאלי ומעלות לרוב מחירים. ובכלל - צריך לחזור על זה: ריבית בנק ישראל בגובה של 4.25% צפויה לרדת, אבל תשכחו מריבית נמוכה כפי שהיתה לפני גל העליות בריבית. זה לא יהיה בקידומת 1%, גם לא בקידומת 25, בנק ישראל מדבר על 3.75% עוד כשנה. יש גם הערכות ל-3.5%, אבל לא מתחת.
- מדד המחירים באוקטובר עלה ב-0.5%; מחירי הדירות ממשיכים לרדת
- בכמה יעלה מדד המחירים מחר? והאם מחירי הדירות ימשיכו לרדת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לצד הירידה החדה במדד המחירים לצרכן יהיה מעניין לראות אם ובכמה יורדים מחירי הדירות. אנחנו בודקים בשוטף את המחירים בשכונות וערים שונות, המחירים הם בירידה של מעל 7% מתחילת השנה. בלמ"ס סופרים משמעותית פחות מכך גם כי הנתונים שלהם בדיליי של חודשיים וחצי - מחר הם יפרסמו מה קרה בספטמבר-אוקטובר, וגם כי הם לא סופרים את ההנחות השונות. אתם רואים מבצעים של 20/80 - התשלום בסוף הדרך מבטא הנחה מימונית גדולה, בלמ"ס לא מעדכנים את ההנחה הזו שמגיעה ל-5%-7%. הקבלנים מוכרים עכשיו דירות עם תשלום שנה אחרי המסירה - זו הנחה של כמה אחוזים טובים - גם את זה לא תקבלו בנתוני הלמ"ס. הקבלנים התחילו למכור דירות בטרייד אין. באים עם דירה ישנה היא מקבלת שמאות מורידים 6%, וזה שווי העסקה מול הקבלן. יש כאן הנחה משמעותית, אבל לא תראו אותה במחירים הרשמיים.
