בקרדיט סוויס הוציאו עדכון אגרסיבי למחיר היעד לדולר מול השקל - בשל 3 סיבות

שער הדולר איבד מעל 5% מתחילת השנה מול השקל לשפל של שנתיים וחצי, וזאת דווקא בזמן שהריבית בארה"ב במגמת עלייה ובנק ישראל עושה ככל יכולתו להחליש את השקל. בענקית הבנקאות קרדיט סוויס הוציאו בשבוע החולף עדכון אגרסיבי כלפי מטה למחיר היעד של השקל מול הדולר, ומסמנים לכך 3 סיבות. 

מחיר היעד של קרדיט סוויס לדולר מול השקל לבסוף 2017 עודכן מ-3.95 שקלים ל-3.60 שקלים בלבד. כלומר אם התחזית של קרדיט סוויס הייתה לתיקון מעלה בדולר, אז בבנק לוקחים כעת צעד גדול אחורה.

בקרדיט סוויס מציינים את יציאת הכספים המאופקת מצד המוסדיים בישראל לחו"ל ואת התחלת הפיתוח של מאגר לוויתן שעשויה להביא לחתימה על חוזי ייצוא של גז שיקפיצו את הציפיות לעודף בחשבון השוטף של ישראל. בתוך כך, בקרדיט סוויס מציינים כסיבה שלישית לעדכון היעד של הדולר כלפי מטה את האפשרות ששוק האג"ח הישראלי ייכלל השנה במדד האג"ח העולמי של סיטי (WGBI).

"אנו מעריכים שהכללה של ישראל במדד עשויה להצית מהלך רב חודשי לחצי התחזקות על השקל בשל כניסת כספים בהיקף של כמה מיליארדי דולרים", כך כותבים בקרדיט סוויס לגבי האפשרות שישראל תיכנס למדד האג"ח העולמי של סיטי. מצד שני, בקרדיט סוויס כותבים במסמך כי לחצי ההתחזקות של השקל מול הדולר יאוזנו בצורה חלקית של פער הריביות שהתרחב בין ארה"ב לישראל. נזכיר כי Bizportal חשף לפני מספר שבועות כי כלכלני סיטי מעריכים כעת כי שוק האג"ח הישראלי קרוב מאוד להיכלל במדד האג"ח העולמי של הבנק שכולל כיום 22 מדינות - לכתבה המלאה

• ותודה לקרדיט סוויס: בנק UBS עוקף את הציפיות ברווחים ובהכנסות
• UBS נחקר בחשד שהפר את הסנקציות על רוסיה. המניה צונחת ב-4%

בקרדיט סוויס מעדכנים גם את הצפי להעלאת ריבית ראשונה בישראל מהרבעון האחרון של 2017 לרבעון הראשון של 2018, וזאת בשל ההתחזקות בשקל והירידה בלחצי האינפלציה. בקרדיט סוויס מעריכים שבנק ישראל לא יציג גישה ניצית בחודשים האחרונים בכל הקשור לסביבת הריבית. יותר מכך, בקרדיט סוויס כותבים במסמך כי ההערכה היא שאם השקל ימשיך להתחזק, הסיכויים להפחתת ריבית בישראל הם גבוהים ולהערכתם במצב כזה גם נראה התערבות מאסיבית יותר בשוק המט"ח מצד בנק ישראל.

לסיום נציין כי בקרדיט סוויס עדכנו גם את צפי הצמיחה של ישראל ב-2017 מ-3.2% ל-3.4%. כלכלני הבנק מסבירים כי עדכון תחזית הצמיחה נובע מצפי להמשך חוזקה מצד הצרכן הישראלי לאור סביבת הריבית הנמוכה והיציבות בסעיף השכר הממוצע. בתוך כך, בבנק גם מציינים את הביקושים החזקים מצד אירופה וארה"ב שצפויים לתמוך בייצוא הישראלי.  

הבוקר הדולר רציף צולל 0.76% ונסחר סביב 3.618 שקלים. היחלשות הדולר באה במקביל להיחלשות המטבע האמריקני בעולם כעת לאור החששות כי טראמפ יתקשה לממש את התכניות האגרסיביות שלו שמשמעותן האצת הצמיחה בכלכלת ארה"ב.    גרף הדולר-שקל, 12 חודשים אחרונים; בקרדיט סוויס לא צופים התאוששות

• הדולר מאבד 0.9% - למה זה טוב לארה״ב?
• הדולר והאירו צונחים - מה מושך אותם למטה?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"