רובריק יורדת ב-7.5% למרות דוחות חזקים - אחרי זינוק של 48% בחודש
חברת אבטחת המידע הציגה צמיחה של 38% בהכנסות, רווח מתואם של 20 סנט למניה והעלתה את התחזית לשנת הכספים כולה; בוול סטריט ממשיכים להמליץ על המניה, אך לאחר העלייה החדה בחודש האחרון המשקיעים בוחרים לממש רווחים
רובריק רובריק Rubrik -10.62% יורדת בכ-7.5% למרות שפרסמה דוחות טובים מהצפוי לרבעון השני והעלתה את התחזית לשנה כולה. הירידה מגיעה אחרי תקופה חזקה במניה, שעלתה ביותר מ-11% ביום חמישי והשלימה זינוק של כ-48% מתחילת החודש.
חברת אבטחת המידע בענן רשמה ברבעון הכנסות של 427.3 מיליון דולר, עלייה של 38% לעומת 309.9 מיליון דולר בתקופה המקבילה. הכנסות המנויים הסתכמו ב-407.2 מיליון דולר, עלייה של 37% לעומת השנה שעברה. בשורה התחתונה רשמה רובריק רווח מתואם של 20 סנט למניה, לעומת הפסד מתואם של 3 סנט למניה ברבעון המקביל. לפי כללי החשבונאות GAAP החברה עדיין הפסדית, עם הפסד של 30 סנט למניה, לעומת הפסד של 49 סנט למניה שנה קודם לכן.
גם מדדי ההכנסות החוזרות המשיכו לצמוח. ה-ARR ממנויים עלה ב-33% ל-1.66 מיליארד דולר, בעוד ה-Cloud ARR הגיע ל-1.48 מיליארד דולר, עלייה של 39%. מספר הלקוחות שמייצרים יותר מ-100 אלף דולר ב-ARR הגיע ל-3,084, עלייה של 23% לעומת השנה שעברה.
התחזית קדימה עלתה
לרבעון השלישי רובריק צופה הכנסות של 429-431 מיליון דולר ורווח מתואם של 7-9 סנט למניה. החברה צופה גם מרווח תרומה מתואם של כ-14% בפעילות ה-ARR ממנויים. לשנת הכספים 2027 כולה העלתה רובריק את תחזית ההכנסות לטווח של 1.685-1.693 מיליארד דולר. החברה צופה כעת רווח מתואם של 47-53 סנט למניה ו-ARR ממנויים של 1.88-1.885 מיליארד דולר.
גם תזרים המזומנים ממשיך להשתפר. ברבעון השני רשמה החברה תזרים מזומנים מפעילות שוטפת של 76.8 מיליון דולר ותזרים חופשי של 65.7 מיליון דולר, לעומת 64.7 מיליון דולר ו-57.5 מיליון דולר בהתאמה בתקופה המקבילה. לשנה כולה היא צופה תזרים חופשי של 323-333 מיליון דולר.
וול סטריט ממשיכה להיות חיובית
למרות הירידה במניה, בתי ההשקעות לא מצביעים על חולשה מהותית בדוחות. ב-Truist Securities חזרו על המלצת "קנייה" ומחיר יעד של 135 דולר, וציינו כי רובריק ממשיכה להציג צמיחה חזקה בשוק תוכנות האבטחה, בין היתר בזכות הרחבת הפלטפורמה והיכולת להגדיל את הפעילות אצל לקוחות קיימים. גם אופנהיימר שמר על המלצת "תשואת יתר" ועל מחיר יעד של 120 דולר. בבית ההשקעות מעריכים כי הרחבת היצע המוצרים יכולה לאפשר לרובריק להגדיל את חלקה בשוק פתרונות ההתאוששות מאירועי סייבר והגנת הזהויות.
התגובה במניה נראית לכן פחות קשורה לתוצאות עצמן ויותר לרמת הציפיות שכבר נבנתה סביב החברה. עד סגירת המסחר ביום חמישי עלתה רובריק בכ-48% מתחילת אוגוסט, כך שחלק גדול מהאופטימיות כבר היה מגולם במחיר עוד לפני פרסום הדוחות. מאז ההנפקה באפריל 2024 עלתה המניה בכ-189%. אחרי מהלך כזה, גם דוח שמציג צמיחה של 38% בהכנסות, שיפור ברווחיות והעלאת תחזית יכול להתקשות לייצר הפתעה חיובית נוספת.
במילים אחרות, הירידה הנוכחית נראית בשלב זה יותר כמו מימוש רווחים או "sell the news" מאשר תגובה להידרדרות בפעילות. המבחן הבא יהיה אם רובריק תצליח לשמור על קצב הצמיחה ב-ARR ובהכנסות, ובמקביל להמשיך לשפר את הרווחיות ואת תזרים המזומנים גם במחצית השנייה של השנה.
