חתן פרס נובל פול קרוגמן: "מטבעות הקריפטו דומים למשבר הסאבפריים"
חתן פרנס נובל לכלכלה פול קורגמן, אמר כי המטבעות הקריפטוגרפיים דומים באופן מטריד למשבר משכנתאות הסאבפריים. במאמר דעה שכתב עבור ה"ניו יורק טיימס" ציין כי "רואה הקבלות לא נוחות" בין קריפטו להתרסקות הסאב-פריים בארה"ב, משבר שהעמיד את כל שוק הנדל"ן על רגליו האחריות, והיווה את הפתיח למשבר הפיננסי העולמי של 2007-2008.
משבר הסאב-פריים היה תוצאה של הלוואות בנקאיות לאנשים בעלי סיכון גבוה יותר, בתקופה שבה הריביות היו נמוכות ומחירי הדירות זינקו. לאחר שהשוק נעשה רווי, בעלי בתים מצאו את עצמם בהון עצמי שלילי ללא יכולת להחזיר את ההלוואות שלהם, מה שגרם להפסדים כבדים למלווים.
קרוגמן טוען שמשקיעי קריפטו מתנהלים באופן דומה, הם משקיעים במוצרים פיננסיים ספקולטיביים מבלי להבין באמת את הסיכונים הכרוכים בכך. יש לציין כי שקרוגמן הוא מחזיק בגישה דובית בכל מה שקשור לביטקוין BITCOIN 0.33% לא מעכשיו, בעבר הוא השווה את המטבע הקריפטוגרפי לתכנית פונזי.
"לווים רבים לא הבינו למה הם נכנסים", כתב במאמר. "ומטבעות קריפטוגרפיים, עם תנודות המחירים העצומות שלהם, מסוכנים כמו שנכסים יכולים להיות".
חתן פרס נובל אינו משוכנע שמטבעות קריפטוגרפיים מהווים סיכון מערכתי, עם זאת, כתב כי "המספרים אינם גדולים מספיק כדי לעשות זאת". שוק הקריפטו כולו שווה בערך 1.7 טריליון דולר, לפי נתוני CoinGecko.
- איך טראמפ הרוויח מיליארד דולר בקריפטו
- הביטקוין מזנק על רקע החשש מהשבתת ממשל בארה"ב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
- 8.ישראל שפי 30/01/2022 10:51הגב לתגובה זואנשים שיפסידו את הכסף בהשקעות לא חכמות יש בכל מקום. מהמרים שלא מבינים מה הם עושים. מה זה משנה אם זה בקריפטו?
- 7.נילס 30/01/2022 09:24הגב לתגובה זואם הוא משווה בין שוק פרטי, ללא כל התערבות ממשלתית לבין סאבפריים שהיה בעידוד הממשלה כנראה שהוא לא 100
- 6.דאוד 29/01/2022 18:22הגב לתגובה זוכל אותם בעלי שם שמנבאים קריסה לביטקויין הם שליחים של מדיניות כלכלית שעומדת להתנפץ.
- 5.אז מה 29/01/2022 13:47הגב לתגובה זואז מה, זה לא מה יעצור את זה. אין גבול לחמדנות האנושית, כולם יודעים איך זה יגמר בסוף ואף אחד לא יעצור את זה.
- 4.Sani 80 29/01/2022 11:57הגב לתגובה זושהיא חוב. הוא ערך מוסכם בין אנשים באופן ישיר וזה עניין אמון ביטחון והסכמה
- 3.דולר ביטקוין 29/01/2022 09:28הגב לתגובה זוארה"ב רוסיה סין - כל אחת תמציא ביטקוין משלה לגזור קופון ולקבל שליטה עולמית יש פה משחק פוליטי כלכלי שמקרין על ההגמוניה בעולם מעבר לכך קיים הפן האתי - המטבע נתפס כמטבע לא מוסרי שמדינות יילחמו בו
- Shon 29/01/2022 19:30הגב לתגובה זופספסת את הנקודה. הביטקוין מסמל את הרצון של האספסוף להתחיל כלכלה עצמאית משלו. כלכלה שבה לא תהיה לאף גורם ריכוזי שליטה על ההיצע. כלכלה אלגוריתמית שניתנת לחיזוי ביתר קלות ובבסיסה הסכמה של כל משתמשיה - האנושות.
- 2.איציק 29/01/2022 09:28הגב לתגובה זוהאינפלציה הגוברת ועליות המחירים ב2022 תביא מאסה רצינית של משקיעי קריפטו "פשוטים" לכך שיצטרכו את כספם בחזרה. הם ימכרו בכל מחיר ומתוך אותה ההיסטריה בה קנו. הנפילה תהיה אקספוננציאלית. תחזית: 18,000 קו עצירה.
- יניב 29/01/2022 18:12הגב לתגובה זוישקיעו את כספם בדולר? אינפלציה של 7 אחוזים בשנה. על כל 100דולר שהכסף בבנק ההפסד הוא 7דולר
- 1.בועה מנופחת באוויר (ל"ת)ביטקוין 28/01/2022 21:43הגב לתגובה זו
בנק אנגליה קובע תקרה: כל אזרח יוכל להחזיק עד 20 אלף פאונד במטבעות יציבים
הבנק המרכזי של אנגליה מפרסם מתווה חדש שמציב תקרות אחזקה על מטבעות יציבים ויחייב את המנפיקים לגבות את המטבעות באגרות חוב קצרות טווח; המהלך נועד להבטיח יציבות פיננסית ולמנוע משיכות המוניות, אבל מעורר חשש בשוק הקריפטו מבריחה של משתמשים לפלטפורמות אמריקאיות
הבנק המרכזי של אנגליה חושף מתווה רגולטורי חדש להסדרת המטבעות היציבים, במטרה להגן על היציבות הפיננסית ולמנוע סיכוני נזילות במערכת הדיגיטלית. ההצעה קובעת מגבלות זמניות על אחזקות פרטיות ועסקיות, לצד דרישות גיבוי נוקשות שיחייבו את המנפיקים לשמור חלק ניכר מהנכסים באג"ח ממשלתיות קצרות.
המסמך שפרסם הבנק היום מגביל אנשים פרטיים להחזיק מטבעות יציבים (Stablecoins) בשווי של עד 20 אלף פאונד (כ-26.3 אלף דולר), ועסקים עד 10 מיליון פאונד. המטרה, לפי הבנק, היא למנוע "משיכות המוניות" דיגיטליות דומות לאלו שקדמו לקריסת Terra-Luna ב-2022, ולצמצם סיכונים מערכתיים בזמן שמטבעות דיגיטליים הופכים לכלי תשלום נפוץ יותר ויותר. בבנק הבריטי מדגישים כי מדובר במגבלות זמניות שיוסרו בהדרגה, אחרי בחינה מחודשת של התנאים בשוק. חריגים יינתנו לגופים חיוניים, כמו רשתות קמעונאיות או פלטפורמות מסחר בקריפטו, במידה שיוכיחו צורך תפעולי מהותי.
גיבוי היברידי
בהצעה נקבע כי מנפיקי המטבעות היציבים - בהם Tether ו-Circle - יחויבו לגבות את המטבעות במבנה היברידי - עד 60% מהנכסים באגרות חוב ממשלתיות קצרות טווח (Gilts), והיתרה כפיקדונות לא נושאי ריבית בבנק המרכזי. מנפיקים שייחשבו "מערכתיים", כלומר כאלה שמחזיקים נתח של מעל 10% מהשוק, יורשו לגבות עד 95% מהנכסים באג"ח ממשלתיות. מדובר בשינוי מתון ביחס להמלצות מ-2023, שבהן דרש הבנק שכל הנכסים יוחזקו בפיקדונות בלבד.
ג'ון ריינולדס, אנליסט ראשי ב-HSBC, מסביר שמדובר בצעד מאוזן: "המתווה החדש מאפשר למנפיקים להתמודד עם עלויות תפעול גבוהות בעידן ריבית גבוהה, מבלי לוותר על נזילות". עם זאת, בבנק מזהירים כי חשיפה גדולה מדי לנכסים נושאי ריבית עלולה להקשות על משיכת כספים במקרה של משבר, ולכן נשקלת האפשרות לאפשר למנפיקים גישה ישירה לנזילות מהבנק המרכזי.
- מרחץ דמים ברכבת ללונדון: שני חשודים נעצרו לאחר מתקפת סכין
- מלחמת הרחפנים: בריטניה מכפילה השקעות בנשק אוטונומי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הגישה הבריטית נתפסת כקשוחה מזו האמריקאית, שבה חוק ה-Genius Act של ממשל טראמפ מתמקד בעיקר בשקיפות ולא מגביל את היקף האחזקות. סגנית הנגיד, שרה ברידן, מסבירה כי הזהירות נובעת ממבנה הכלכלה הבריטית: "שוק האשראי הבריטי מבוסס על בנקים מסחריים, והמערכת רגישה למשיכות מהירות של פיקדונות דיגיטליים". לדבריה, משיכות מהירות של פיקדונות דיגיטליים עלולות לערער את היציבות של המערכת הבנקאית כולה במיוחד בשוק משכנתאות הנשען על מימון קצר טווח. מעבר לכך, בבנק רואים בהבדל הזה לא רק סוגיה טכנית אלא גם ביטוי לפילוסופיה רגולטורית רחבה יותר: בעוד ארצות הברית נוטה לאפשר לשוק לנהל את הסיכונים בעצמו, בריטניה מעדיפה לבנות מנגנוני הגנה מוקדמים כדי למנוע משבר עוד לפני שיתפרץ.
