הבוקר בבורסה: טנק, נאוויטס ואלקטרה נדל"ן

בשער של 42 שקלים אלקטרה נדל"ן רצתה לעשות הנפקה פרטית למ וסדיים - הסברנו על הסיכונים המאוד גדולים בחברה הזו - ההנפקה בוטלה. המניה התחילה לרדת. בשער של 36 שקלים מנורה הצלה את אלקטרה ורכשה חבילה. ההנפקה לכאורההצליחה - זה כמו שהניתוח הצליח אבל החולה מת. אלקטרה נדלן נופלת בצניחה חופשית וכבר איבדה 50%. הכל היה על הקיר, הכל היה בביזפורטל - הניתוח לימד שהחברה היא סוג של בית השקעות שנהנה מדמי ניהול אבל דמי הניהול לא מכסים את ההוצאות. הרווח הגיע מדמי ניהול שקשורים לביצועים והביצועים בעבר בתחום הדירות להשכרה בארהב היו טובים. בינתיים החברה רשמה רווחים על ביצועים שהולכים ויורדים והיא תצטרך כנראה למחוק רווחים מהמאזן. כלומר, גם הפסדי הון וגם בשוטף לא מכסים את ההוצאות. 

אבל מנורה קנתה כי יש לאלקטרה נדלן קרן חמישית שעומדת לגייס כספים ועל זה יהיה דמי ניהול ואולי בעתיד דמי הצלחה. אמרנו להם - החברה בלחץ של מזומנים ואפילו לשרת את החוב לא פשוט. נכון, קבוצת אלקו השולטת חזקה, אבל למה שלא תנצלו את המצב ותקבלו מחיר נמוך יותר. למה עכשיו? במנורה אמרו שעשו את הבדיקות והם מאמינים במחיר והם מנהלים כסף גדול ופחות חשוב להם התזמון. מאז המניה במינוס 40%. 

מדד ת"א 35 0%         מדד ת"א 90 0%     מדד ת"א 125 0%     מדד ת"א SME60 0%  

קמטק 0%     מגה אור 0%     או פי סי אנרגיה 0%     נובה 0%     טאואר 0%  

נאוויטס פטר יהש 0%      נייס 0%     שפיר הנדסה 0%     פרשקובסקי 0%     פאלו אלטו 0%  

נאוויטס: ארגנטינה עוברת למישור הפלילי

הסיפור הבולט של הבוקר מגיע מבואנוס איירס. לשכת הנשיא חאבייר מיליי הודיעה שארגנטינה מגישה תלונה פלילית נגד נאוויטס פטר יהש 0% ונגד חברות קשורות, בטענה שהן פועלות ברישיונות שהוענקו על ידי בריטניה באגן מלווינס הצפוני, בהפרה של חוק 26.659. התלונה מופנית גם נגד הדירקטורים, המנהלים והמבקרים באופן אישי, וזו ההסלמה המשמעותית ביותר בסכסוך הזה.

נאוויטס מחזיקה 65% בפרויקט Sea Lion מצפון לאיי פוקלנד ומשמשת כמפעילה, לצד רוקהופר עם 35%. החלטת ההשקעה הסופית כבר התקבלה וההפקה מתוכננת ל-2028. יכולת האכיפה של ארגנטינה מחוץ לגבולותיה מוגבלת, אבל הפנייה נגד נושאי משרה אישית נוגעת לביטוח אחריות ולמגעי מימון עם גופים בינלאומיים.

לכתבה המלאה: ארגנטינה עוברת למישור הפלילי מול נאוויטס

חיסכון ארוך טווח: העמלות לסוכנים בשיא, והשאלה מי משלם

סך העמלות ששולמו לסוכני הביטוח הגיע לשיא, אחרי עלייה של כ-38% בחמש שנים: מכ-9.05 מיליארד שקל ב-2020 לכ-12 מיליארד ב-2024 ומשם למעלה. הצמיחה החדה ביותר הגיעה דווקא מגמל ופנסיה, עם 16% בשנה אחת, והסיבה מבנית: חלק ניכר מהעמלה נגזר מהצבירה ולא מהמכירה, ולכן היא גדלה מעצמה כשהשוק עולה.

• טאואר זינקה 8.2%, קיסטון בכ-6%; נעילה מעורבת - ת״א 35 זינק 1.1%
• נעילה חיובית: ת"א 35 עלה 0.6% וקמטק הוסיפה 7.8%

לכתבה המלאה: העמלות לסוכני הביטוח בשיא, זינוק של 38% בחמש שנים

באותו הקשר, שאלה שחוזרת אצל עובדים שמקבלים בחירה: עדיף לקחת העלאה בשכר או הפקדה לקרן השתלמות. החישוב מראה שתוספת של 1,000 שקל לברוטו מותירה בנטו כ-590 שקל אצל מי שנמצא במדרגת 31%, בעוד אותם 1,000 שקל בקרן נשארים שלמים והרווח עליהם פטור לגמרי ממס. ככל שמדרגת המס גבוהה יותר הפער גדל, ואצל בעל שכר גבוה הקרן שווה כמעט פי שניים.

לכתבה המלאה: האם עדיף לקבל העלאה בשכר או קרן השתלמות?

ראלי שבבים באסיה מזין את הטק המקומי

השווקים באסיה פתחו את השבוע בעליות חדות בסקטור השבבים. מדד הקוספי הדרום קוריאני נעל זינוק של 4.6%, כש-SK הייניקס עלתה 8.3% וסמסונג 5.7%, על רקע ההערכה שהביקוש לזיכרון עבור מערכות בינה מלאכותית ימשיך לגדול. הניקיי בטוקיו הוסיף 2.1% ומדד CSI 300 בסין 0.6%, בעוד ההאנג סנג בהונג קונג ירד 0.9%.

הזרז הגיע דווקא מוושינגטון: דוח התעסוקה האמריקאי לאוגוסט הראה תוספת של 162 אלף משרות מול תחזית של 55 אלף, והעלה את ההסתברות המתומחרת להעלאת ריבית בספטמבר לסביבות 60%. עבור המשקיעים באסיה זו אמירה שהכלכלה האמריקאית חזקה מספיק כדי להמשיך להזרים הזמנות למרכזי נתונים.

• העמלות לסוכני הביטוח בשיא
• ארגנטינה נגד נאוויטס

המגמה מחלחלת גם לכאן. טאואר 0% ממשיכה את המהלך החזק של אתמול, ולצידה נובה 0% וקמטק 0% נהנות מאותו הגיון תמחור שמניע את הקוריאניות. מדדי הטכנולוגיה בתל אביב נוטים לעקוב אחרי מהלכים כאלה בפיגור של יום מסחר.

לכתבה המלאה: SK הייניקס מזנקת 8.3%, הקוספי עולה 4.6%

אקסון ויז'ן: הזמנה ביטחונית של עד 15 מיליון שקל

אקסון ויז'ן מדווחת על קבלת הזמנה ראשונה למערכת ForceField מגוף ביטחוני מקומי. ההזמנה הראשונית עומדת על כ-6 מיליון שקל, ולצידה אופציות ללקוח להרחבה בכ-9 מיליון נוספים, כך שההיקף עשוי להגיע לכ-15 מיליון שקל. האספקה צפויה במהלך 12 החודשים הקרובים.

ההזמנה הגיעה כחודש וחצי בלבד אחרי השקת המערכת ביולי, ואחרי סדרת ניסויי ירי שכללה יירוט רחפני FPV ואיומי רוק"ק. נרי צין, מנכ"ל אקסון ויז'ן, מסר כי "קבלת ההזמנה הראשונה למערכת ForceField, זמן קצר לאחר השקתה, מהווה עבורנו אבן דרך משמעותית וממחישה את המעבר מפיתוח והדגמה של המערכת להזמנות ואימוץ על ידי גופים בטחוניים בפועל. אנו רואים ביקוש גובר לפתרונות המשלבים יכולות AI ואוטונומיה להתמודדות עם איום הרחפנים".

טבע ממשיכה את המהלך

טבע ממשיכה להיסחר בעניין אחרי המהלך של אתמול, על רקע חזרתה לדירוג השקעה מצד S&P וניצול החלון לגיוס חוב. השדרוג פותח לחברה גישה למשקיעים מוסדיים שהיו חסומים בפניה, ומוזיל את עלות המימון.

לכתבה המלאה: טבע חוזרת לליגה של הגדולות

אנג'ל: נזקי השריפה זינקו ל-100 מיליון שקל

מאפיות אנג'ל עדכנה את אומדן הנזק מהשריפה במפעל בכפר החורש ל-100 מיליון שקל, לעומת הערכה ראשונית של עשרות מיליונים. חברת הביטוח מסרבת לפצות בטענה שבעת פרוץ השריפה לא התקיימו דרישות מסוימות באמצעי המיגון שנקבעו בפוליסה, והצדדים פנו לגישור שהחל בסוף החודש שעבר.

במחצית הראשונה עברה החברה מרווח תפעולי להפסד תפעולי של 11 מיליון שקל, ומרווח נקי של 4.3 מיליון להפסד נקי של 11.1 מיליון. זאת למרות עלייה של כ-1% במכירות ל-296.7 מיליון שקל ושיפור ברווחיות הגולמית ל-40.5%, על רקע ירידה של 5.5% במחיר הקמח.