SK הייניקס מזנקת 8.3% וסמסונג 5.7%: מדד הקוספי עולה 4.6% ביום אחד
השווקים באסיה פותחים את השבוע בראלי שבבים חד, על רקע ההערכה שהביקוש לזיכרון עבור מערכות AI ימשיך לגדול. SK הייניקס, שמחזיקה כמחצית משוק ה-HBM ומספקת לאנבידיה, מובילה את המהלך. באירופה התמונה הפוכה, ווול סטריט סגורה בחג העבודה
שבבים המסחר באסיה נפתח השבוע בראלי שבבים חד. מדד הקוספי הדרום קוריאני, שהרכב שלו נוטה בכבדות לטכנולוגיה, נועל עלייה של 4.6%, כשSK הייניקס מזנקת ב-8.3% וסמסונג מוסיפה 5.7%. מאחורי המהלך עומדת הערכה אחת: הביקוש לשבבי זיכרון עבור מערכות בינה מלאכותית ימשיך לגדול, והיצרניות הקוריאניות יושבות בדיוק על צוואר הבקבוק הזה.
הגל מתפשט צפונה ומערבה. הניקיי בטוקיו עולה 2.1%, ומדד CSI 300 בסין מוסיף 0.6%. ההאנג סנג בהונג קונג הוא היוצא מן הכלל ויורד 0.9%.
| מדד | שינוי היום |
|---|---|
| קוספי, דרום קוריאה | 4.6%+ |
| ניקיי 225, טוקיו | 2.1%+ |
| CSI 300, סין | 0.6%+ |
| האנג סנג, הונג קונג | 0.9%- |
| סטוקס 600, אירופה | 0.1%+ |
| דאקס, פרנקפורט | 0.3%- |
| פוטסי 100 וקאק 40 | 0.3%+ |
למה דווקא SK הייניקס
הזינוק של 8.3% במניה אינו מקרי. SK הייניקס יושבת על החוליה הצרה ביותר בשרשרת האספקה של הבינה המלאכותית: זיכרון ברוחב פס גבוה, שמותקן צמוד למאיצי ה-AI ומגביל את הביצועים שלהם. היא מחזיקה נתח של סביב מחצית מהשוק הזה, וזכתה בכשני שלישים מהזמנות דור ה-HBM4 של אנבידיה.
המספרים מסבירים את התיאבון. ברבעון השני של 2026 הציגה החברה הכנסות של 79.3 טריליון וון, זינוק של 257% לעומת השנה שעברה, עם שיעור רווח תפעולי של כ-76%. מרווח כזה נדיר בתעשיית השבבים, והוא נובע מכך שהביקוש רץ מהר יותר מהיכולת להרחיב ייצור.
נקודה שכדאי לזכור כשמסתכלים על מדד הקוספי: סמסונג ו-SK הייניקס מהוות יחד כ-55% משווי השוק שלו. זה אינו מדד רחב שעלה, אלא שתי מניות שגררו אותו.
מה הדליק את זה
הזרז הגיע מוול סטריט עוד לפני שהיא נפתחה. דוח התעסוקה לאוגוסט שפורסם ביום שישי הראה תוספת של 162 אלף משרות, הרבה מעל התחזיות. עבור המשקיעים באסיה זו אמירה כפולה: הכלכלה האמריקאית חזקה מספיק כדי להמשיך להזרים הזמנות, ובלי הסימנים להאטה שהיו מקררים את ההשקעות בתשתיות מחשוב.
מבחינת יצרניות הזיכרון זה נופל על קרקע פורייה. ההשקעות במרכזי נתונים ממשיכות לרוץ, וכל שרת חדש דורש כמויות זיכרון שגדלות מדור לדור. סמסונג וSK הייניקס נהנות משוק שבו ההיצע מתקשה לרדוף אחרי הביקוש.
- רגע לפני שהמריא לסין: בכיר בחברת שבבים אירופית נעצר בחשד לריגול
- הדוחות מאותתים: גל ההשקעות ב-AI עדיין רחוק מסיום
באירופה מסתכלים על משהו אחר
בזמן שאסיה חוגגת, המסחר באירופה מתנהל בלי כיוון ברור. מדד סטוקס 600 מוסיף 0.1% בלבד, והמשקיעים שם עסוקים פחות בשבבים ויותר בעלייה האחרונה בתשואות האג"ח. עלות גיוס החוב היא מה שמעסיק את היבשת כרגע.
בפרנקפורט הדאקס יורד 0.3% אחרי שמפלגת הימין הפופוליסטי אלטרנטיבה לגרמניה ניצחה בבחירות האזוריות בסקסוניה-אנהלט. תוצאה אזורית שמגיעה עד לתמחור המדד הלאומי היא תזכורת לכך שהסיכון הפוליטי חזר להיות פרמטר במחירי המניות באירופה. בלונדון ובפריז המגמה הפוכה, והפוטסי 100 והקאק 40 מוסיפים 0.3% כל אחד.
ומה בוול סטריט
שוקי המניות והאג"ח בארצות הברית סגורים היום לרגל חג העבודה. החוזים העתידיים כן נסחרים בחלון מצומצם, והחוזה על מדד S&P 500 יורד 0.2%. כלומר הראלי האסייתי אינו מקבל אישור מיידי מהצד השני של האוקיינוס, והבדיקה האמיתית תגיע עם פתיחת המסחר המלא.
לשוק הישראלי יש כאן עניין ישיר. חברות שבבים ותשתית מחשוב הפועלות בארץ מתומחרות באותו הגיון שמניע את הקוריאניות, ומדדי הטכנולוגיה בתל אביב נוטים לעקוב אחרי מהלכים כאלה בפיגור של יום מסחר.
