קומפיוג'ן קומפיוגן -0.12% קומפיוגן (US) היא אחת מחברות החלום הגדולות שהיו אי פעם בישראל. החברה מתמחה בביולוגיה חישובית, היא החלה בתחום מיפוי הגנום האנושי, עברה מיקוד לזיהוי חלבונים שעשויים להיות יעד לטיפול תרופתי בעיקר לסוגים של מחלות סרטן. לאורך השנים החברה השתתפה בניסויים עם חברות תרופות ענקיות. אחד כזה מול מול בריסטול מאיירס נעזב לפני כשנה והחברה החליטה להתמקד במוצר שהיא גילתה תוך כדי תנועה - נוגדנים למחלות הסרטן. 

קומפיוג'ן שרפה עד היום מעל חצי מיליארד דולר. בחברה יש ידע וניסיון רב. מצד שני, אפשר להסתכל על חצי הכוס הריקה ולהגיד שהיא כשלה כל פעם מחדש ואין סיבה שתצליח כעת. אבל בינתיים בקופה כ-80 מיליון דולר כשהווי של החברה בבורסה 75 מיליון דולר. מי שמשקיע בחברה מקבל בעצם את הפעילות בחינם, אם כי, הכסף נשרף במהירות - 84 מיליון הדולר האלו יספיקו לשנתיים. אז במהרה ייתכן מצב שהחברה תחזור לשוק כדי  לגייס. 

קומפיוגן עומדת בפני סכנת מחיקה מהנאסד"ק ומעבר לרשימה המשנית, אם עד סוף השנה מניית החברה לא תחזור להיסחר בשווי של דולר אחד ומעלה. סמנכ"ל הכספים של החברה - אלברטו ססה, מפרט בראיון לביזפורטל את המצב של הפירמה ואת הצפוי בשנה הקרובה.

מהם האירועים המשמעותיים ביותר של החברה בשנה הקרובה?

"לחברה ב-2023 יש שתי תוכניות קליניות, יש שתי תוכניות קליניות שמבוססות על שתי מטרות תרופתיות חדשות שהחברה גילתה באמצעים חישוביים, COM701, נוגדן אנטי-PVRIG, ו-COM902, נוגדן אנטי-TIGIT. הייחודיות של החברה שהיא פיתחה ומשתמשת בבינה מלאכותית שאיתן היא מגלה מטרות תרופתיות חדשות שכנגדן היא מפתחת תרופות בצורת נוגדים למחלת הסרטן. החברה פועלת בתחום שנקרא אימונואונקולוגיה, כלומר התרופות שהיא מפתחת מאפשרות למערכת החיסון לפעול כנגד הסרטן.

• אסטרהזנקה צופה הכנסות של 80 מיליארד דולר עד 2030 - איך היא תעשה זאת?
• איך יכלו הקוראים של ביזפורטל להרוויח פי 3 ולמה נפלה אתמול קומפיוג'ן ב-18%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

"באמצעות הפלטפורמה החישובית שלנו, גילינו במעבדה שתי מטרות תרופתיות חדשות. אתמול הודענו על מתן טיפול לחולה ראשון בניסוי הוכחת היתכנות על עד 20 חולים להערכת השילוב המשולש של COM701, נוגדן אנטי-PVRIG, בשילוב COM902, נוגדן אנטי-TIGIT עם נוגדן אנטיPD-1, בחולים עם סרטן מעי גס גרורתי. ההחלטה להתמקד באינדיקציה זו מבוססת על הנתונים המעודדים עליהם דיווחנו בעבר בכנס השנתי של האגודה לאימונותרפיה של סרטן, 2022, לאחר חסימה כפולה של PVRIG ו- .PD. אנחנו צופים עד סוף 2023 לדווח על תוצאות ראשוניות של הניסוי, תוצאות סופיות יהיו ב-2024. כמו כן, אנחנו צופים להתחיל ניסוי להערכת אותו שילוב משולש לבדיקת היתכנות בסרטן השחלות ברבעון השני השנה. גם בניסוי הזה אנו צופים לדווח על ממצאים ראשוניים עד סוף השנה".

מתי צפויות להגיע ההכנסות מניסוי זה?

"באמצע 2024 נוכל להתכונן לעריכת ניסויים גדולים יותר – שלב 2 או שלב 3, בשאיפה לערוך ניסוים אלה בשיתוף פעולה עם אחת מחברות הפארמה הגדולות, לעומת השלב הנוכחי בניסוי, שכן הניסויים האלה (שלב 2 או 3) דורשים כמות גדולה מאוד של כסף. בדרך כלל הניסויים מתנהלים בצורה בה יש תשלום מסויים מראש ולאחר מכן תשלום על אבני דרך לאורך הניסוי וזה מה שאנחנו נחפש".

מבחינת הניסוי השני אומר ססה: "בדומה לניסוי בסרטן המעי הגס, אנחנו עושים את הניסוי בסוג סרטן זה ללא שת"פ ואנחנו מגייסים 40 פציינטים ומצפים לתוצאות ראשוניות וסופיות בסוף 2023 ואמצע 2024, בהתאמה. מדובר על ניסוי המשך בסוג סרטן זה וגם כאן אנו נחפש שותף במקרה שהתוצאות מספיק טובות".

• ויקטורי שומרת על יציבות, עם גידול במכירות ושיפור ברווח הגולמי
• תיק האשראי של נאוי ממשיך לצמוח, אך ההוצאה לחובות מסופקים גדלה
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• החברה שזינקה פי 9 ורוצה עכשיו להיות בנק

ישנם מקורות הכנסה אפשריים מעבר לשני הניסויים הללו?

"במקביל לשני הניסויים שאנחנו מנהלים, יש ניסוי שלישי, שמבוסס על נוגדן האנטי-TIGIT שלנו, אותו עושה שותפתנו אסטרה-זנקה, בחודש שעבר הם הודיעו על כך שהם צפויים להיכנס באמצע השנה הנוכחית לשלב 3 בניסויים קליניים. את הניסוי הם עושים על חשבונם והם משלמים לנו כסף על התקדמות באבני דרך בפיתוח. בשנת 2022 אסטרזנקה קידמה את המוצר לשלב 2 של ניסויים קליניים בסרטן ריאות גרורתי מסוג תאים לא קטנים, מהלך שהוביל לתשלום של 7.5 מיליון דולר לקומפיוג'ן".

מה הצפי של החברה מבחינת מזומנים?

"בנוגע לשני הניסויים שאנו מבצעים בעצמנו, יש לנו את הכסף לממן אותם. נכון לראשון לינואר יש לנו בערך 84 מיליון דולר, הכסף הזה יספיק לנו עד סוף 2024, שזה הרבה מאוד זמן במונחים של מה שאנחנו עושים והכסף הזה יספיק בכדי לסיים את הניסויים ולהגיע עם תוצאות".

האם יש תכנון מסויים לגיוס כספים במקרה ואחד או כמה מהניסויים לא יצלחו?

"אני לא יכול להתייחס לתכנון נוכחי, התוצאות הסופיות יהיו רק ב-2024 ויש לנו מספיק כסף בכדי להגיע לשם" אומר ססה ומוסיף "במקביל יש לנו את הנכס שעורכת אסטרזנקה וגם טיפול נוסף שנמצא כעת בפריקליניקה (לפני הניסוי בבני אדם), שהוא מאוד חדשני וגם עליו, כמו שמקובל בתעשייה, אנחנו מדברים עם חברות פארמה גדולות".

אם כן, מה שהמשקיעים רואים הוא כי יש כרגע שלושה ניסויים של החברה, כמות מזומנים שככל הנראה תשרף עד בערך סוף 2024 ואי וודאות בנוגע להכנסות קרובות?

"נכון, זאת הצורה בה התעשייה הזו מתנהלת, אך יחד עם זאת אני יכול לומר שאנחנו כל הזמן מסתכלים על השוק ואני אישית מדבר עם משקיעים כל הזמן. הדברים הם מאוד דינמיים, אבל מה שאתה אומר הוא נכון, אני לא יודע להצביע על שום הכנסה צפויה, כי היא לא תלויה בי. אנחנו מושפעים כמובן גם מהסביבה התחרותית שלנו - יש מספר חברות פארמה גלובליות שמפתחות נוגדנים משלהם כנגד חלבון המטרה TIGIT. למשל, ענקית התרופות רוש (Roche) צפויה לדווח על תוצאות ניסוי קליני שלב 3 באנטי-TIGIT שלה במחצית השנייה של 2023. נציין כי היום במלחמה נגד הסרטן מדברים הרבה מאוד על קומבינציות. אנחנו מאמינים שלחולים מסויימים שאינם מגיבים לתרופות שקיימות היום בשוק, הקומבינציה שאנחנו פיתחנו יכולה להיות יותר יעילה מהטיפול הקיים".