סיום המלחמה והחזרת החטופים ישפיעו על ההשקעות הסולידיות. תך ימים נפלה תשואת המק"מ ל-3.5%. אגרות החוב עלו והתשואה האפקטיבית ירדה, והשאלה שמשקיעים סולידים שואלים את עצמם - מה עדיף? קרנות כספיות או פיקדונות? או אולי בכלל מק"מ. לכאורה, לא אמור להיות שינוי בטעמים בגלל סיום המלחמה, אבל התוצאה העקיפה של סיום המלחמה על השוק היא הפחתת ריבית צפויה. השוק המקומי מגלם הפחתת ריבית גדולה - לכיוון 3.5% תוך שנה. רואים את זה במחירי האג"ח והמק"מ. 

הורדת ריבית צפויה ובקצב גדול לא משפיעה על מחזיקי הפיקדונות הקיימים, אבל היא תשפיע על הפיקדונות החדשים. הבנקים צפויים להוריד את הריבית במהירות ועדיין תוכלו למצוא פיקדונות בריבית של כ-4% בשנה.

המק"מים כבר עשו התאמה מלאה ל-3.5%, והקרנות הכספיות צפויות להניב מתחת ל-4%. הן עכשיו עם נכסים שמספקים תשואה שנתית של 4.2%-4.3%, אבל כשהן יגלגלו את הנכסים כי הנכסים שלהן הן לטווח מאוד קצר - חודשים בודדים, הן ירכשו נכסים סולידים בתשואה נמוכה יותר. ככה זה בשוק של ריבית יורדת. המשמעות היא שמי שרוצה תשואה שקלית טובה לשנה כנראה יקבל אותה דווקא בפיקדונות שהן לרוב מוצר נחות מהקרנות הכספיות. 

שינוי תשואות בשוק

התהליך הזה מתחיל בשוק המק"מים, שם התשואה השנתית ירדה בימים האחרונים לכ-3.5% אחרי שהיתה לפני שבוע-שבועיים כ-4%.  הירידה משקפת כאמור את הציפיות של השוק להורדת ריבית קרובה, כנראה  כבר בהחלטת בנק ישראל ב-24 בנובמבר. במצב כזה, כל אפיק שמתבסס על השקעה לטווח קצר מאוד - כמו קרנות כספיות - חוטף ראשון את השינוי. הקרנות האלה מחזיקות נכסים קצרים, לרוב לפדיון של עד שלושה חודשים, וכשהריבית בשוק יורדת, הן צריכות לחדש את ההשקעות-החזקות בריבית יותר נמוכה. זה קורה כמעט אוטומטית, ומוביל לכך שהתשואה שלהן נשחקת בהדרגה כל חודש.

• פיקדונות - איפה תקבלו את הריבית הטובה ביותר? בדיקה
• מה הריבית בפיקדונות בכל הבנקים וכמה אתם מפסידים על הכסף בעו"ש?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

לעומתן, פיקדון בנקאי לשנה מאפשר לכם לנעול את הריבית עכשיו -  בכ-4% בשנה בממוצע, אם כי זה עניין של ימים עד שזה יירד דרמטית. עכשיו זה הדקה ה-90 ליהנות מריבית של כ-4% לאורך שנה, גם אם הריבית תרד, בפיקדון שקלי בריבית קבועה מובטחת לכם הריבית הנקובה בעת ההפקדה. 

המדדים המרכזיים נסחרים במגמה מעוברת לאחר עליות בשעת הפתיחה, מדד ת"א 35 עולה 0.8% בעוד ת"א 90 יורד 0.2%.

במבט על הסקטורים, מדד הבנקים מוסיף 0.2% מדד ת"א ביטוח מאבד 1.9%. ת"א נדל"ן עולה 0.2% בעוד ת"א נפט וגז מאבד 0.5%.

אחרי יומיים בהם הבורסה הייתה סגורה לרגל חג שמחת תורה מניות הארביטראז' חוזרות עם פערים חיוביים משמעותיים - קמטק קמטק 9.94%  , נובה נובה 6.17%   וגם טאואר 3.38%   מטפסות והובילו אותנו לבחון האם מניות השבבים הישראליות יקרות? בדקנו האם מניות השבבים הישראליות כבר יקרות מדי אחרי העליות החדות מתחילת השנה, או שעדיין יש בהן פוטנציאל. הנתונים מראים שנובה וקמטק נסחרות בפרמיה משמעותית, בעוד שטאואר מתומחרת באופן מאוזן יותר. לקריאה מלאה של הניתוח עם השוואת מכפילים, דוחות עדכניים ומבט קדימה על תעשיית השבבים - לחצו כאן.

מצב הפנסיה שלכם טוב. "הפנסיה בישראל מהטובות בעולם" - על פי מדד מרסר הבינלאומי. מערכת הפנסיה בישראל זכתה השנה לדירוג הגבוה ביותר במדד הפנסיה העולמי של Mercer‑CFA Institute (דירוג מרסר) ונכנסה לרשימת חמש המדינות היחידות בעולם עם דירוג A. מדובר בהישג משמעותי עבור ישראל. המשמעות, על רגל אחת היא שהישראלים חוסכים הרבה יחסית למקומות אחרים בעולם, ששיעור הקצבה ביחס לשכר יחסית גבוה. זה יכול להישמע מפתיע, אבל ניתחנו את זה לפני מספר חודשים והתברר לנו שאכן מצב הפנסיה בארץ הוא בסה"כ טוב מאוד - הפתעה לחוסכים לפנסיה - מיליוני שקלים בפנסיה וקצבה מספקת.

קריאה מעניינת - גז ישראלי - רווח מצרי; כך א-סיסי מרוויח מיליארדי דולרים בשנה על חשבון ישראל כחלק ממערכת היחסים הסבוכה עם מצרים, ישראל דרך מאגר לוויתן מספקת גז למצרים שמשמש גם לייצוא. הרווח עליו הוא סביב 80% - ב-15 שנים הבאות תספק ישראל גז למצרים ב-130 מיליארד דולר, חלקו יעבור לאירופה וישאיר סכומי עתק במצרים - מחיר השלום

מניות במוקד

חלל תקשורת חלל תקשורת 9.41%  - לאחר שבית המשפט אישר את הסדר החוב מול בעלי האג"ח, חלל תקשורת מתקדמת לקראת סיום התהליך וממשיכה לחזק את פעילותה העסקית. החברה דיווחה על חידוש התקשרות עם אחד מלקוחותיה בהיקף של כ-10.25 מיליון שקלים, לתקופה של 16 חודשים, במסגרתה ימשיך הלקוח לקבל שירותי תקשורת מלווייני עמוס 3 ועמוס 4. החל ממארס 2026 יעבור השירות במלואו ללוויין עמוס 4. בחברה ציינו כי ההכנסות מההסכם צפויות להגיע לכ-3.1 מיליון דולר במצטבר, עוד צעד בהתייצבותה לאחר משבר החוב והיערכותה לפרק חדש בפעילות.

• השקל מתחזק ברקע חזרת החטופים והרגיעה בוול סטריט
• ת"א 35 ירד 1.36%, מדד הבנייה קפץ 2.3%; חלל תקשורת זינקה 25%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

ג׳נריישן קפיטל ג'נריישן קפיטל 1.43%  , רפק רפק -0.04%  ושמיר אנרגיה - החברות הודיעו על תחילת ההפעלה המסחרית של תחנת הכוח הפיקרית באתר MRC אלון תבור, בהספק של 230 מגה-ואט. זאת לאחר ששר האנרגיה העניק רישיון ייצור קבוע לתקופה של 20 שנה. התחנה החדשה תספק למנהל המערכת הספק זמין בתעריף מובטח, לצד תשלומים לפי תפוקת החשמל בפועל במסגרת מודל ה-SMP. באתר אלון תבור פועלים כיום מתקני ייצור בהספק כולל של 813 מגה-ואט, הכוללים טורבינות גז וסולר, ובשטח האתר שמורה אופציה להרחבה נוספת של עד 900 מגה-ואט בתחנת H עתידית. השותפות ציינו כי השלמת ההקמה וכניסת התחנה להפעלה מהוות שלב מרכזי במימוש הפוטנציאל של האתר, שצפוי לחזק את יכולות הייצור של MRC ולתרום לאספקת החשמל בצפון הארץ.