אקוואריוס לא מתניעה: ירדה ב-40% בחודשיים מתחת למחיר בהנפקה

המנוע שפיתחה אקוואריוס מנוע -0.19% אולי לא זקוק להרבה דלק - אבל נראה בימים אלה כי המניה של החברה בהחלט כן, אחרי שזה החל לאזול לה בחודשיים האחרונים והביא לירידה של כ-40%. אקוואריוס נסחרת כעת לפי שווי הנמוך בכ-3% לעומת לפני חצי שנה, אז הונפקה לפי שווי של כמיליארד שקל אחרי הכסף.

כבר לאחר ההנפקה אפשר לומר שדשדשה - או שמנגד הצליחה לא להשאיר כסף על הרצפה - מאז היו שני דיווחים שהקפיצו את המניה, אך לא לקח זמן רב עד שהמשקיעים הורידו את המניה בחזרה לרמות הקודמות בהן נסחרה. מכך אפשר להסיק שלפחות לשיטת המשקיעים או שבהודעות הללו לא היה ממש, או שהתמחור הקודם היה מנופח במידת מה.

אקוואריוס פיתחה ומייצרת מנוע בעירה פנימית לינארי קטן לייצור חשמל במשקל 10 ק"ג, המיועד בעיקר לשימוש בגנרטורים. במנוע חלק נע יחיד שהופך דלק לחשמל ללא שימוש בשמן. בשל גודלו ומשקלו הקל, למנוע בעל נצילות מכנית גבוהה המאפשרת פליטת גזים וזיהום נמוך, כך לדברי החברה.

הדיווח הראשון מבין השניים שהביאו לעליות במניה יצא במחצית ינואר האחרון ונגע להסכם מסגרת מול תאגיד מוסאשי היפני, המייצר רכיבים לתעשיית הרכב ונמנה עם דבוקת השליטה בחברה, לביצוע שיתופי פעולה אסטרטגיים לפיתוח, הרכבה, הפצה, שיווק ומכירה של מערכת לפתרון ייצור ואחסון אנרגיה. המניה קפצה בכ-20% בזמנו ולאחר מכן ירדה בכ-5%. אגב, היום דווח כי האורגנים באקוואריוס אישרו את ההתקשרות, שעדיין כפופה לחתימה על הסכם פרטני. המניה נכון לזמן כתיבת שורות אלה לא מגיבה לדיווח.

• אקוואריוס מגייסת 10 מיליון דולר; המניה מזנקת
• חוזרת לאקס: אקוואריוס מחזירה את היו"ר שנכשל ומגייסת פעם נוספת

ההודעה השנייה נגעה להתקדמות בשיתוף הפעולה האסטרטגי של אקוואריוס עם  נוקיה. לפי הדיווח, אקוואריוס צלחה בדיקת היתכנות לתוכנה שפיתחה לניהול מרחוק של גנרטורים. עוד הודיעה אקוואריוס כי נוקיה מעוניינת לקדם פיילוטים נוספים במסגרת השת"פ בשתי מדינות נוספות. בעקבות הצלחת הבדיקה,  דווח כי יוקדם השלב השני של שיתוף הפעולה בין הצדדים, ואקוואריוס תגיש לנוקיה הזמנת רכש בסך כ-1.4 מיליון יורו, שישולמו לאורך תקופה של כשנה בכפוף לאבני דרך. ההודעה הקפיצה את המניה בכ-16% עד לשיא בתחילת פברואר, ומאז נפלה כאמור בכ-40%.

"החזון של החברה הוא להפוך את המנוע שפיתחה למנוע הסטנדרטי בו ייעשה שימוש ברחבי העולם לצורך ייצור חשמל מבוזר ולצורך מערכות הנעה חשמליות. החברה שואפת להחליף את המנועים שהומצאו לפני למעלה מ-150 שנים בטכנולוגיה חדישה שמציגה החברה אשר תוכננה מלכתחילה כדי להתאים לעידן החדש של תחום האנרגיה וייצור החשמל", כותבים בחברה ומוסיפים "מבחינה טכנולוגית, להערכת החברה, יש לה את מה שדרוש כדי שמנועיה יחליפו את המנוע הישן והמוכר".

אלא שהחזון הזה בחיתוליו, הוא מורכב משלושה שלבים לפי החברה, וגם הראשון שבהם טרם מומש, והוא "להציג פתרון שלם והוליסטי לצורך הטמעת הגנרטורים שלה בשוק התקשורת". השלבים הבאים אחריו הם מכירת מנועים ליחידות כוח עזר וקירור - או אז תפתח גם הדרך לפנייה לשווקים נוספים כגון רכב, תעופה, ביטחון וכלי תחבורה ימיים. התקוות גדולות ובינתיים חובת ההוכחה על החברה.

• "גם ליועצים יש לילות לבנים - ככה זה בשוק ההון"
• מה צריכה נור כדי להיות רווחית? - ראיון עם משה נור
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

אקוואריוס החלה להיסחר בתל אביב בסוף נובמבר האחרון, זאת לאחר שגייסה כ-223 מיליון שקל (רק 5 מיליון שקל מתוכם מהציבור ו-218 מיליון השקלים הנותרים ממשקיעים מוסדיים, זאת במסגרת הצעה לא אחידה). 31 מיליון שקל מתוך הסכום גויס דרך הצעת מכר של בעלי השליטה. את 2020, שנת ההנפקה כאמור, סגרה החברה ללא מכירות ועם העמקת ההפסד ב-37% לרמה של 9.8 מיליון דולר. סכון ההון החוזר עלה ל-64.5 מיליון דולר מול 10.3 מיליון דולר ב-2019.