עידן וולס קבוצת דלק
צילום: קבוצת דלק

לחץ הנושים על קבוצת דלק גובר, אבל בינתיים מחיר הנפט מתאושש

בעלי האג"ח מתכוונים להציב לקבוצה אולטימטום - דורשים גיוס הון של 400 מיליון שקל עד סוף השנה; בבנק לאומי כבר מתכוונים לממש את יחידות ההשתתפות של דלק קידוחים, אבל בית המשפט נתן לקבוצה עוד זמן
ערן סוקול | (15)

לחץ הנושים על דלק קבוצה 0% של יצחק תשובה מופעל מכל החזיתות, אבל היום השוק העניק מעט אופטימיות לבעלי ני"ע של הקבוצה, כאשר ברקע מסתמנת תחילתה של חזרה לשיגרה מסוימת מבחינת מגבלות הקורונה, ומחיר הנפט רשם היום במהלך המסחר בתל אביב זינוק של קרוב ל-20% לרמה של כ-17.5 דולר לחבית. קבוצת דלק מצידה דיווחה על הקדמת סיום עסקת SWAP שהביא לשחרור של 82 מיליון שקל, המניה קפצה בכ-7.5% וסדרות האג"ח עלו בשיעור דו ספרתי. מנגד, הנושים מגבירים את הלחץ על הקבוצה.

לקריאה נוספת: > כמה שוות איגרות החוב של דלק? > "קבוצת דלק תשרת את החובות שלה" > ההצעה של תשובה למוסדיים כנראה לא תספק אותם - חלקם דורשים יותר, אחרת החברה תגיע להסדר חוב החדשות הטובות תחילה בנוסף להתאוששות שנרשמה במחיר הנפט כאמור, החברה דיווחה הבוקר על על סיום מוקדם של עסקת SWAP ל-12.5 מיליון מניות של הפניקס (כ-5% ממניות הפניקס), מהלך שהביא לשחרור של כ-82 מיליון שקל במזומן שהיו משועבדים לטובת העסקה, במסגרתה נמכרו מחוץ לבורסה המניות לפי מחיר של כ-17.1 שקלים למניה - נמוך בכ-8% ביחס לשער הבסיס של המניה הבוקר ובתמורה כוללת של כ-213.8 מיליון שקל. לקבוצת דלק נותרו עוד עסקאות SWAP בהיקף כולל של כ-12.5 מיליון מניות, אשר צפויות להתבצע בשתי מנות. החדשות הפחות טובות: צו מניעה זמני למימוש דלק קידוחים לאומי רוצה יותר. בהמשך לדיווח מתחילת אפריל לפיו דלק נאלצה לשעבד 1.3% נוספים של דלק קידוחים לבנק לאומי שהעמיד הלוואה של 100 מיליון שקל לדלק מערכות, היום אחרי הצהריים דיווחה הקבוצה כי שיעבדה את היה"ש הנוספות שהבנק דרש וכעת משועבדות כ-5.7% מהיה"ש - בשווי שוק נוכחי של קצת יותר מ-300 מיליון שקל (פי 3 מהחוב).  עם זאת, הבנק דרש בטוחה נוספת - שעבוד של לפחות 11% ממניות דלק ישראל (חברת תחנות הדלק). בקבוצת דלק לא הסכימו לדרישות בנק לאומי בטענה כי דרישה זו היתה צריכה להירשם במסגרת המתווה שהחברה מגבשת עם בנקים נוספים. הבנק בתגובה טען כי עומדת לו הזכות לממש את יחידות ההשתתפות של דלק קידוחים אשר שועבדו לטובתו. החברה פנתה בתגובה לבית המשפט והגישה בקשה לצו מניעה זמני שיורה לבנק לאומי להימנע מלממש את היה"ש. צו המניעה אכן ניתן, והדיון בבקשה צפוי להתקיים ב-10 במאי. האולטימטום: בינתיים בעלי האג"ח מאיימים כל זאת, מתרחש יומיים לאחר שנאמן האג"ח של קבוצת דלק הודיע על כינוס אסיפת נושים במטרה לאשר את העמדת החוב לפירעון מיידי, אלא אם קבוצת דלק תגדיל את היקף גיוס ההון המתוכנן ב-100 מיליון שקל (בהתאם לדרישה המקורית של בעלי האג"ח). בעלי האג"ח בעצם הולכים להציב לקבוצת דלק אולטימטום, לפיו יעמידו את החוב לפירעון מיידי, במידה ועד ל-4 במאי לא תדווח הקבוצה על אישור הדירקטוריון לגיוס הון של 300 מיליון שקל (כפי שכבר הכריזה הקבוצה שאכן בכוונתה לעשות), אשר לדרישת בעלי האג"ח יושלם עד סוף מאי. ובנוסף, כאמור, דורשים בעלי האג"ח הכרזה בלתי חוזרת (שלא ניתנת לביטול) של הדירקטוריון לגיוס הון נוסף של 100 מיליון שקל במזומן, אשר יושלם עד סוף שנת 2020.

תגובות לכתבה(15):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 15.
    הנפט חוזר לשישים דול 02/05/2020 07:27
    הגב לתגובה זו
    אבל נכסים בסכום גבוה פי כמה. בהשוואה לטבע עם חוב של עשרים וחמישה מיליארד דולר מצבה של קבוצת דלק מצוין
  • 14.
    שישכח מתספורת 01/05/2020 21:01
    הגב לתגובה זו
    לא תהיה תספורת, אם תשובה לא ישלם את החוב כולל ריבית בזמן, יאבד את כל השקעתו בחברת דלק, שימכור נכסים, יגייס הון ויקצץ בשכר המנהלים. עכשיו ומייד. כספי הפנסיה שלנו לא הפקר.
  • 13.
    אזרח 01/05/2020 18:51
    הגב לתגובה זו
    מזהים שזמנו חלף ומוחזק בחיים רק בגלל פוליטיקה של משטרים אפלים וטרור
  • 12.
    תשובה ישלם מלוא החוב 01/05/2020 09:39
    הגב לתגובה זו
    לתשובה יש מוטיבציה ברורה לתשלום מלוא החוב כולל ריבית, הפעם לא תהיה תספורת, לא ישלם יעוף מהחברה מיידית. בעלי האגח יכולים לישון בשקט.
  • 11.
    תותח על 01/05/2020 06:38
    הגב לתגובה זו
    המציאות בסוף גוברת על הכל
  • 10.
    דירה=קורת גג 01/05/2020 00:13
    הגב לתגובה זו
    דירה=קורת גג=צורך בסיסי של האדם
  • 9.
    ב 1 במאי נובל השותפה של דלק בליוויתן תדווח את תוצא 01/05/2020 00:02
    הגב לתגובה זו
    ב 1 במאי נובל השותפה של דלק בליוויתן תדווח את תוצאות הרבעון הראשון וסוף סוף נוכל לדעת האם המספרים שהחברה אומרת לנו אכן נכונים או שהכל בולשיט
  • 8.
    Yl 30/04/2020 20:41
    הגב לתגובה זו
    בעלי האג"ח רוצו למחוזי תלמדו מ בנק לאומי לכם ישאר לנגן ב כינור ב כיכר העיר תשובה בצדק דואג רק לעצמו אתם שווים כ קליפת השום
  • 7.
    ערני 30/04/2020 20:38
    הגב לתגובה זו
    בעקבות לחץ יתר של בעלי האג"ח המנייה יורדת וחבל. במידה ולא יהיה לחץ המניה תעלה כי הנפט מתחיל לעלות והשוק חוזר לעצמו בפרט כמות התחבורה על הכבישים
  • 6.
    רו״ח 30/04/2020 20:27
    הגב לתגובה זו
    לא יתכן שבאופן ברור העיתון בוחר באופן סלקטיבי רק כתבות שלילות . אז ככה לויתן עובד נפלא והגז זורם לחברת חשמל ולמצרים .ברקליס נתן המלצת קנייה למנייה ולא רואה שום בעיה לשרת את החוב .תתעוררו שורטיסטים
  • 5.
    ??? 30/04/2020 20:01
    הגב לתגובה זו
    הבנקים דחפו את דלק לסף חדלות הפרעון. בשיא המשבר, הבנקים דרשו וקבלו מזומן ומניות חופשיות כך שכעת חוב קטנטן של 100M מגובה ב- 300% והבנק דורש בטחונות נוספים. כמובן שמי שנפגע הם בעלי האג"ח שאין להם בטחונות ועליהם לגשת לביהמ"ש ולדרוש שדלק לא תשעבד בטחונות נוספים כי יש להם שעבוד שלילי שהנהלת דלק לא כיבדה. לא פעם ראשונה שהבנק מחלק מטריה ביום שטוף שמש ועם סימני העננים הראשונים הם דורשים לקבל חזרה את המטריה. בלי הטרלול של הבנקים - הנכסים היו מכסים את כל החובות עוד לפני דוידנד מהבנות.
  • 4.
    איזה מחיר הנפט מתאושש? נפט אופק 14$, ברנט 24$ (ל"ת)
    איפה אתם חיים 30/04/2020 19:35
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    מערכת ביזפורטל 30/04/2020 19:32
    הגב לתגובה זו
    לא נמאס לכם פשוט מחפשים רק להשחיר כתבה נוספת פשוט כנראה בשורט על המניה הלוואי שימצא נפט אמן
  • 2.
    אלון 30/04/2020 19:01
    הגב לתגובה זו
    מחיר הנפט בהתאוששות, לחברה יש תזרים חיובי ומספיק כסף לכסות את כל החובות, אבל אתם בשלכם. דלק יוצאת מהברוך, מצטער
  • 1.
    בקיצור: הולכים לדילול מטורף (ל"ת)
    סוחר 30/04/2020 18:52
    הגב לתגובה זו
עופר ינאי נופר אנרגיה
צילום: ראובן קופצ'ינסקי

המוסדיים אמרו "עד כאן": חבילת השכר של עמי לנדאו לא אושרה

בעלי המניות של נופר אנרג'י דחו את הצעת הדירקטוריון לאשר חבילת שכר למנכ"ל המיועד עמי לנדאו, הכוללת שכר חודשי של כ-208 אלף שקל, מענק חתימה, בונוסים ומניות חסומות בשווי של כ-12 מיליון שקל בשנה

תמיר חכמוף |

נופר אנרג'י נופר אנרג'י -2.65%   מדווחת כי הצעת הדירקטוריון לאשר את תנאי העסקתו של המנכ"ל המיועד עמי לנדאו, לא עברה באסיפה המיוחדת של בעלי המניות שהתקיימה היום.

לתזכורת על חבילת השכר המוצעת - 30 אלף שקל ביום - האם השכר של עמי לנדאו מוצדק ולמה המוסדיים צריכים להגיד לעופר ינאי - עד כאן!

לפי הדוח המיידי, כ-63% מבעלי המניות שהצביעו תמכו בהצעה, אך בקרב בעלי המניות שאינם בעלי עניין אישי (קרי בנטרול עופר ינאי) נרשם רוב למתנגדים, עם 52.1% לעומת 47.9% בעד. מאחר שנדרש רוב מבין בעלי המניות ללא עניין אישי, ההצעה נדחתה.

הצעת השכר כללה שכר חודשי של כ-208 אלף שקל, מענק חתימה של 2 מיליון שקל, בונוס שנתי של עד שבע משכורות והקצאת מניות חסומות בשווי של כ-10.5 מיליון שקל, חבילה שמוערכת בכ-12 מיליון שקל בשנה, או כ-30 אלף שקל לכל יום עבודה. מדובר בתגמול חריג בהיקפו גם ביחס לחברות רווחיות ומבוססות בהרבה. מעבר להיקף החריג, הביקורת התמקדו גם בכך שחלק ניכר מהתגמול אינו מותנה כלל בעמידה ביעדים כמותיים מדידים, לא פיננסיים, לא תפעוליים ולא אסטרטגיים, בניגוד למקובל בחברות ציבוריות, ובמיוחד בתקופה של חוסר ודאות ניהולית.

על פי טבלת ההצבעות שצורפה לדוח, בין התומכים נמנו הפניקס (קסם), איביאי ומנורה, בעוד שמגדל, מיטב, ילין לפידות, מור ואיילון היו מבין אלו הצביעו נגד, והכריעו את הכף.

גורג חורש
צילום: תמר מצפי

יוניון השקעות של ג'ורג' חורש זכתה בזכיינות דקטלון בישראל

ג'ורג' חורש, זכיין H&M ויבואן טויוטה, יפעיל את רשת דקטלון בישראל וישקיע מעל 100 מיליון שקל בשדרוג, הרחבה וטכנולוגיה. העסקה ממתינה לאישור רשות התחרות

רן קידר |
נושאים בכתבה ג'ורג' חורש
יוניון החזקות, שבבעלות ג'ורג' חורש, תפעיל את רשת דקטלון בישראל תחת מודל זכיינות. דקטלון, שפעלה עד כה ישירות בארץ מאז כניסתה ב-2017, תעביר את הפעילות לידיים מקומיות, מהלך גלובלי של הרשת שמיושם כעת גם במדינות נוספות. חורש, שגבר על מתמודדים כמו קבוצת פוקס פוקס -0.62%   של הראל ויזל ומובמנט  (בעלת רשת בש־גל), צפוי להשקיע מעל 100 מיליון שקל ברכישת הפעילות המקומית, הכוללת את 11 הסניפים הקיימים, המלאי, זכויות השכירות והתשתיות. העסקה עדיין ממתינה לאישור רשות התחרות. לצד הרכישה, חורש מתכנן השקעות נרחבות: חידוש מראה הסניפים, הכנסת טכנולוגיות מתקדמות, שיפור חוויית הקנייה והרחבת פריסת הסניפים – מהלך שמסמן את כניסתו הרשמית של יוניון לעולם הספורט והוולנס, נוסף על פעילותו בתחומי האופנה, הרכב, הנדל"ן והפיננסים.

דקטלון היא אחת מרשתות הספורט הגדולות בעולם עם כ-1,800 חנויות, 101 אלף עובדים ונוכחות ב-80 מדינות. במהלך 2024 רשמה הכנסות של 16.2 מיליארד יורו ורווח נקי של 787 מיליון יורו. מעל מחצית מהמכירות מגיעות ממותג פרטי, דבר שמקטין את החשש לניגוד עניינים מול זכיינים מקומיים שמפעילים מותגים מתחרים, סוגיה שעמדה במרכז הבחינה מול קבוצת פוקס, המחזיקה בזכיינות נייקי בישראל. 

מאז שנכנסה לישראל ב-2017, פעלה דקטלון ישירות אך בשנה האחרונה החלה בצמצום שטחי מסחר והעברת דגש לסניפים קטנים יותר בפורמט "דקטלון סיטי", דוגמת הסניף החדש בקניון עזריאלי בתל אביב. המעבר לזכיין נועד לצמצם עלויות תפעול, להקטין חשיפה שכרית ולהעביר את ניהול ההון האנושי לגורם מקומי שמכיר את השוק. הניצחון של חורש אינו מפתיע: לצד הזיכיון ל-H&M וניהול פעיל של יוניון השקעות בעולמות האנרגיה, הנדל"ן והתעשייה, הוא גם בעל מניות בסופר־פארם ומתמודד בימים אלו, יחד עם הראל ביטוח, על רכישת כאל. 

לחורש יש את ההון, ואת הניסיון בזכיינות ויכולות ניהול מקומיות. ליוניון השקעות, שבבעלותו של חורש, שורה של אחזקות כולל בעלות מלאה על יבואנית הרכב יוניון מוטורס (טויוטה לקסוס וג'ילי), וכן אחזקה בסופר־פארם (35%). לפני כשנה וחצי, השלימה החברה מהלך לרכישת 20% מתחנת הכוח אשכול, לפי שווי של כ-9 מיליארד שקל. עבור שוק הקמעונאות בישראל, מדובר במהלך שצפוי לייצר דינמיקה חדשה: חיזוק התחרות במוצרים טכניים במחירים אטרקטיביים, מענה לביקוש הגובר לאורח חיים ספורטיבי והרחבת הנגישות לצרכנים גם בפריפריה. 

העסקה בין דקטלון העולמית ליוניון חורש עדיין כפופה לאישור רשות התחרות, שתבחן האם למהלך יש השפעה אפשרית על התחרות בענף הקמעונאות בכלל ובתחום הספורט בפרט. אף שדקטלון מפעילה בעיקר מותגים פרטיים ולא נחשבת לשחקן מונופוליסטי, היקף הפעילות של חורש בענפי ריטייל נוספים, כמו H&M, סופר־פארם ומועמדותו ברכישת כאל, עשוי לדרוש מהרשות לבחון את רוחב ההחזקות ואת ההצטלבות בין תחומי פעילות שונים. עם זאת, לא מדובר בעסקה המעוררת התנגדות עקרונית בענף, ומרבית ההערכות הן כי היא תקבל את האישורים הדרושים תוך עמידה בתנאים מסוימים אם יידרשו.