רגע גורלי? ה-S&P500 מבצע כעת תנועה - שעשויה להתברר כהיפוך סופי
ניתוח טכני הסערה בשווקים נמשכת ולפי שעה מתעצמת. הנפט שצולל 4% כעת ל-27.2 דולר לחבית (שפל של מעל 12 שנים) מכה גלים בשוקי המניות - מאסיה דרך אירופה ועד ארה"ב. לפני שבועיים כתבנו כאן על כך שמדד ה-S&P500 שבר מטה את ה-2,000 נקודות ושהשאלה הקריטית היא האם המדד יצליח להחזיק מעל לשפל אליו הגיע בחודש אוגוסט האחרון - 1,867 נק'. אז כעת המדד צולל 2.8% ולאחר סגירה אמש ברמה של 1,881 נק', נסחר כעת ברמה של 1,828 נקודות (!!) - עמוק מתחת לתמיכה הקריטית. מייקל אשבוג פרסם במרקטווץ' טור דרמטי תחת הכותרת "ה-S&P500 מאיים לעבור באופן אמיתי לשוק דובי ארוך טווח" כאשר הוא מתייחס ספציפית לרמה של 1,867 נק'. גם המנתח ארט הוגן מ-Wunderlich Securities שהתייחס למצב בשיחה עם CNBC אמר כי הוא מסתכל על הרמה של 1,870 נק', "אם הרמה הזו תחזיק על בסיס שערי סגירה, אז אני חושב שמצבנו טוב". המנתח הטכני מייקל קאן כתב אמש באתר בארונ'ס מאמר תחת הכותרת - "אם השוק לא יקפוץ חזרה מעלה, זה עלול להתפתח למשהו מכוער מאוד" וצירף גרף בו הוא מסמן את הרמה של 1,867 נקודות וגם ציין כי מבחינתו "כמעט הכל כבר מוכן לקראת הסייקל השלילי השלישי של המאה הנוכחית". הווארד גולד שפרסם אתמול טור במרקטווץ' כתב כי במידה ורמת ה-1,867 נפרצת הדבר עלול לדרדר את המדד לאזור 1,575 נק', כלומר מפולת של עוד 16% משער הסגירה אמש. אייל גורביץ': "אי אפשר לשמוט לסתות או לפתוח עיניים בתדהמה נוכח הירידות. קריסה זו היא פועל יוצא של כישלון השווקים לפרוץ לשיא כל הזמנים. ה-S&P500 שכבר היה בדרך לשם נבלם בברוטליות כמו גם הקולגות מאירופה. באופן גורף אפשר לומר שמי שבונה על בלימה על רקע קרבה לרמות תמיכה משמעותיות - כדאי שייתן את דעתו למחזורי המסחר שגדלים לתוך הירידות. גם אם תתרחש בלימה הרי שלא יהיה בה די כדי לסמן על תחתית אחרונה. היא תהיה תיקון טכני ותו לא. בשלב הנוכחי פני השווקים עדיין דרומה". לעניין מחזורי המסחר: נציין כי אתמול נרשם ניסיון כושל בוול סטריט לפתח מומנטום חיובי. במהלך היום המוכרים הפעילו לחץ כבד ולבסוף המדדים סגרו במגמה מעורבת אחרי שכבר נסחרו בירידות (הנאסד"ק נגע במנוס 1.3%). מחזור המסחר הסתכם ב-9.4 מיליארד מניות, מחזור שגבוה בהרבה מהממוצע ב-20 ימי המסחר האחרונים שעומד על 7.7 מיליארד מניות. ועוד נציין כי ביום חמישי בשבוע שעבר, כאשר נרשמו בשוק ירידות היסטריות של עד 3.4%, מחזור המסחר קפץ ל-9.8 מיליארד מניות - אחד המחזורים הגבוהים ביותר בוול סטריט מזה זמן רב. מה חושבים האסטרטגים של הגופים הגדולים?
להתייחסות של האסטרטג בג'י.פי מורגן לנפילות - לחץ כאן להתייחסות של האסטרטג של וולס פארגו לנפילות- לחץ כאן
מדד ה-S&P 500 ורמת ה-1,867 נקודות
סקר זריז....
- 17.דוב מנמנם 20/01/2016 22:18הגב לתגובה זווהשיא כנראה ב2017 ומדובר על ירידות תוך כדי פשיטות רגל של חברות ומדינות בחובות, יצרניות נפט ומשאבים, של התפוצצות חברות בועה שאין להן מודל כלכלי.
- 16.תגידו יש פה מישהו שהתיק שלו מופסד יותר מ 10%?? (ל"ת)רון 20/01/2016 15:43הגב לתגובה זו
- זיפו 20/01/2016 17:03הגב לתגובה זומאז השווקים עלו כ-5 אחוזים , שייטו בפסגות נאות , וצנחו. מאחר שהייתה על הגדר לא בכיתי כשעלו ולא יצאתי במחולות כשהתרסקו עשרות אחוזים. אחרי 8 שנות עליות חדות מומלץ להגיד "עד כאן" לחתוך ולצאת. לשמחתי כנראה שיצאתי בנקודת זמן יחסית נכונה. הירידות האחרונות הן מפולת לכל דבר. 1900בSP הייתה נקודת תמיכה אדירה. היא נפרצה בקלות והמדדים כבר צוללים לעבר 1800 . קבלו שם למפולת הנוכחית " מפולת משבר הנפט"
- משקיע 20/01/2016 16:55הגב לתגובה זוהשקעתי ממש לפני התיקון
- אריה 20/01/2016 16:18הגב לתגובה זולפי הסקר של ביזפורטול יש כאלה, כי אם יש כאלה שאומרים שהנפילות האלה זה סתם פאניקה אס כנראה הם אם מופרדים ויש להם משאלת לב שהשוק יחזור לעליות כאילו שהשוק לא שבר קו מגמה ארו טווח
- 15.בקיצור- שוב הצלחנו לחזות היום מה קרה שלשום (ל"ת)חחחחח 20/01/2016 15:22הגב לתגובה זו
- 14.גורביץ מנתח את השווקים בדיעבד- אחרי שהדברים קורים. (ל"ת)נתן 20/01/2016 14:59הגב לתגובה זו
- 13.אחת שמבינה א 20/01/2016 14:52הגב לתגובה זואתה פשוט לא ידעת לקרוא נכון את השוק נקודה.
- וואלה. זאת שטן 20/01/2016 21:36הגב לתגובה זומוכן שתביאי לכפר גם את העגל שלצידך.
- 12.טל 20/01/2016 14:50הגב לתגובה זוגם אני מאמין שהנפט יעשה שינוי כיוון , על איזה מניה רצינית שתומכת בנפט היית ממליץ?
- זה יקרה מיד אחרי שסעודיה תתאהב באירן (ל"ת)טלנובלה 20/01/2016 17:35הגב לתגובה זו
- 11.זיו 20/01/2016 14:42הגב לתגובה זואין מה לעשות עשרות אלפים נמחקו מרים ידיים הלך הכסף דובי שמובי ניצח למרות שבטוח יהיו עליות הפקיעה מתה ....
- 10.כלכלן 20/01/2016 14:39הגב לתגובה זויתחיל הראלי הגדול. מחירים נמוכים יגדילו את הצריכה הפרטית,יקטינו הוצאות תפעול של מפעלים.נכון,שחברות האנרגיהה יהיו בסכנה אבל רובם מגדרים סיכונים כך שההשפעה האמיתית זניחה.
- 9.בעל ניסיון 20/01/2016 14:09הגב לתגובה זומה הוא עושה פה? אם הוא כותב שיהיו ירידות זה אומר השווקים בדרך לשיאים חדשים.
- 8.C 300 20/01/2016 14:06הגב לתגובה זוברוך בואכם לריאליטי הכי חם בשטח. יהיה מעניין יהיה קשה. החלום מתוק ושברו מר. הניקיון דרוש...כדי לאפשר מציאות תקינה ולא שקרית.
- 7.קנו SPXU שורט כפול 3 על SP500 (ל"ת)הזדמנות של פעם ב.. 20/01/2016 13:47הגב לתגובה זו
- נראה לי שמאוחר מידי לא? (ל"ת)רם 20/01/2016 14:45הגב לתגובה זו
- עליה של 9% היום (ל"ת)אחד 20/01/2016 18:18
- 6.אברהם 20/01/2016 13:31הגב לתגובה זולא מבין סין ירדה רק אחוז, ימים קודם עלתה מה הפניקה
- 5.רגע של דודלי 20/01/2016 13:19הגב לתגובה זורגע, זה אותו ניתוח טכני שהבטיח לנו שיאים חדשים?
- 4.אנליסט עממי 20/01/2016 12:58הגב לתגובה זורק לפני שבועיים הניתוחים של גורביץ' הצביעו על דישדוש ועכשיו הוא מדבר על כיוון ירידה, זה לא אמין ולא הוגן שהוא תמיד שוכח את מה שאמר וכאילו כלום לא קרה. מקצוען יודע גם להודות בטעויות. לגבי השוק המצב הכלכלי לא מצדיק ירידות. הריביות מאד נמוכות ולכן אין כרגע מסלול אחר להשקעות חוץ מהבורסה ונדלן. אי אפשר להשקיע רק בנדלן ולכן במוקדם ובמאוחר נראה התאוששות של כל הבורסות בעולם. המצב רחוק מאד ממה שהיה ב- 2008. אל תתנהגו כעדר ואל תשמעו לכל ה"חכמים". לטווח ארוך הבורסה תניב רווחים נאים ועכשיו זה הזמן להשקיע ובמיוחד בנפט שתוך שנה יכפיל את מחירו. בהצלחה!!!
- אינשם 21/01/2016 09:50הגב לתגובה זוכמו שנכתב בעבר "הנבוא ניתנה לשוטים" ניתוח טכני אמור לעזור לך להגיב בזמן הנכון לאירועים. למשל מה אני מבין מהניתוחים של גורביץ' זה הדבר הבא: במצב דישדוש, אני יכול להשאר עם התיק שלי בלונג, אם הדישדוש בעיקרון לא מצביע על כלום, אני יכול להשאר עם התיק בלונג שלי או לצאת אם הדישדוש ממשיך הרבה זמן (ובנתיים לחפש השקעה אחרת לכסף). כשגורביץ' אומר שהדישדוש נגמר - זה הזמן לכל אלה שנשארו עם התיק של לונג בזמן הדישדוש למכור - ואפילו מצווה (אם לא אפילו חובה) למכור בחסר. חוזר על האימרה הקודמת - נבואה ניתנה לשוטים.
- 3.השווקים נכשלו, השווקים אשמים (ל"ת)ניתוח טכני 20/01/2016 12:53הגב לתגובה זו
- 2.אני שאלה 20/01/2016 12:25הגב לתגובה זואם מדינות אופק לא מצמצמות ייצור כדי לדפוק את האיראנים והאמריקנים במחיר נפט זול ועכשיו אחרי שגם איראן יספקו נפט לעולם הרי המחיר ירד , מה שאני לא מבין זה למה מחיר נפט זול רע לתעשיה ? לפי דעתי זה דווקא טוב לתעשיה , מחיר זול יותר של פלסטיקה , מחיר זול יותר של חומרי גלם, עלויות ייצור זולות יותר של בעצם כל דבר לכן לא מבין למה הבורסות קורסות. אפילו אם יש האטה זה יתקזז עם עלויות ייצור זולות יותר בשורת הרווח של החברות , מלבד קריסה של חברות גז נפט לא מבין למה שאר העולם יורד.
- טלה 20/01/2016 17:43הגב לתגובה זועולם הבורסה מתיחס לסקטור האנרגיה כמו לכל סקטור אחר וירידות חדות בו משפיעות מאוד בעיקר בזמני אי ודאות.
- הכנסות המדינה קטנו כמו זונה.יש לקוח יש כסף (ל"ת)צרלילה 20/01/2016 13:20הגב לתגובה זו
- הגאון 20/01/2016 13:15הגב לתגובה זוכתוצאה מהצטמצות הפעילות העיסקית / מיתון עסקי. הצטמצמות פעילות עסקית גוררת ירידה בערך המנייה. עכשיו ברור ?
- דודו 20/01/2016 20:00מפצלי שמן ולא צריכה לייבא נפט .חוץ מחברות האנרגיה שחוטפות.שאר החברות הצריכה עושות בוננזה
- ציון 20/01/2016 13:00הגב לתגובה זוחברות האנרגיה מלוות כספים מהבנקים והרבה ברגע שחברות האנרגיה יקרסו כול הבנקים יהיו בבעיה רצינית הבינותה
- נכון אבל אלפי מפוטרים יורידו את הצריכה (ל"ת)רינה 20/01/2016 12:53הגב לתגובה זו
- גיל 20/01/2016 12:43הגב לתגובה זוהמחיר יורד כי הביקושים יורדים שהביקושים יורדים זה אומר שפחות קונים ואם פחות קונים אז פחות מרוויחים , ולכן הירידה במחיר היא לא טובה כי יש האטה בשוק קונים פחות .
- מותק, חברות האנרגיה מהוות נתח גדול של השוק! יש מבין! (ל"ת)אנליסט עממי 20/01/2016 12:42הגב לתגובה זו
- 1.ירון הלמן השקעותTM 20/01/2016 12:20הגב לתגובה זומצב המשק הישראלי מצוין, צמיחה, אבטלה נמוכה מדד ת"א 25 מגיב בירידה חדה היום אל מול הירידות בעולם, אין לכך סיבה מהותית, המדד משקף את מצבם של החברות החזקות במשק, חברות שכבר מעל 3 שנים צומחות ומתחזקות. הפאניקה הישראלית אופיינית מאד בסביבת ירידות עולמית, משפיעה גם על המדדים הגדולים וגם על מניות הגז באופן מוגזם. מלבד זאת, בישראל נקודת התמיכה של ת"א 25 לדוגמא היא 1424, עדיין 10 אגורות מתחת לנכחי. הצפי הנכחי של חטיבת המחקר הינו של התמתנות הירידות בימים הקרובים וחזרה לצמיחה ועליות החל מתחילת פבואר. *אין באמור לעיל משום המלצה לקנייה ו\או מכירה בע"נ*
- תמתין לסוף היום (ל"ת)א 20/01/2016 12:53הגב לתגובה זו
- פרופ' אבירם(איצ100) 20/01/2016 12:47הגב לתגובה זולידיעתך. מצבנו הכללי ממש לא מצויין ואפילו גרוע. וזה עוד לפני מריעין בישין שעלולים להגיע לפיתחנו מכיוונים שונים ומשונים. לדעתי. שב עם צוות הכלכלנים והחכמים שלכם ודונו בעניין שנית. ברכות.
- א100 20/01/2016 16:58ומוטב מאוחר מאשר אף פעם. נסלח על פסיקתכם שמדד ס.פ ברמות הרבה יותר למעלה מהיום היה חתום וברור והכיוון היה מאז חד משמעי למעלה. מאז עברו הרבה מים בדרך מטה. אבל. גם הצטרפותכם היום לשפויים..מבורכת.
- איציק 20/01/2016 15:52ואז שוב נשבר שיא מכירות של רכב חדש, שוב נתב"ג עמוס מטיילים, עוד מפעל של אינטל נפתח, עוד אקזיט פורח... וכו וכו
- מסכים איתך ומקווה לטוב לכן לא מכרתי כלום (ל"ת)חי 20/01/2016 12:46הגב לתגובה זו
- לא טוב עשית (ל"ת)לחי 20/01/2016 17:49
- הגאון 20/01/2016 13:17נקווה שתחזיק מעמד ולא תהפוך מ "חי" ל "מת". חחחחח
- מסכים איתך ומקווה לטוב לכן לא מכרתי כלום (ל"ת)חי 20/01/2016 12:46הגב לתגובה זו
- הכיוון למטה מי שיצא יוכל לחזור (ל"ת)נסיון עשיר 20/01/2016 14:39
הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת
מחצית שנייה נהדרת לארית, אבל מה יהיה בהמשך? ניתוח ביזפורטל על צבר ההזמנות מראה שלא התקבל אפילו הזמנה אחרת במשך מספר חודשים
ארית מנסה להנפיק את החברה הבת רשף לפי שווי של 4.3 מיליארד שקל. השוק לא מסכים - המניה של ארית נפלה ביום חמישי ב-20% וסימנה להנהלת ארית שאין לה ברירה, אלא להוריד את השווי או לבטל את ההנפקה. הסיפור די פשוט - ארית מחזיקה ברשף, רשף היא 98% מפעילותה. ארית בעצם מוכרת מניות של עצמה ומנסה להיות חברת החזקות. השוק לא אוהב חברות החזקה, הוא מתמחר אותן בדיסקאונט על הערך הנכסי של החברות בת התפעוליות. ארית כעת ב-4 מיליארד שקל ואחרי העסקה בה היא תמכור 11% מרשף ותנפיק 10% לציבור היא תחזיק כ-80% מרשף.
רשף תהיה חברה עם כמה מאות מיליונים בקופה (תלוי בגיוס) וגם ארית שנוסף על המזומנים ממכירת מניות ברשף היא צפויה להעלות את רווחי רשף למעלה - אליה. הסכום משמעותי מאוד, זה יכול להגיע ל-800 מיליון שקל ויותר, צריך לזכור שהמחצית השנייה של השנה מצוינת בתוצאות העסקיות. הערכה היא שהרווח מגיע ל-200 מיליון שקל. התזרים אפילו יותר.
נניח באופטימיות שלארית יהיה 1 מיליארד שקל בקופה אחרי הנפקה והיא תחזיק ב-80% מחברה שנניח לשם הדוגמה תהיה שווה 4 מיליארד שקל אחרי הכסף (כלומר כ-3.6 מיליארד לפני הכסף). היא בעצם תהיה עם נכסים של 4.2 מיליארד שקל - קחו דיסקאונט סביר והגעתם לפחות מהשווי שלה בשוק אחרי ירידה של 20% ל-4 מיליארד שקל.
הכל תלוי כמובן בשווי של רשף. אם השווי יקבע על 4.3 מיליארד שקל, אז יש הצדקה מסוימת לשווי שוק הנוכחי של ארית, גם לא בטוח. אבל כאמור הסיכוי לכך נמוך.
- מניית ארית מאבדת גובה - האם החברה מנופחת?
- תוצאות נהדרות לארית - רווח של 96 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בכל מקרה, הדבר החשוב ביותר בארית וברשף לקביעת השווי הוא הצבר הזמנות לביצוע. הוא קובע את היקף המכירות בהמשך.
נתחיל בחצי הכוס המלאה. המחצית השנייה של 2025 פנומנלית והנהלת החברה מסרה שהרווחיות תהיה דומה לרווחיות במחצית הראשונה. המכירות בכל השנה יתקרבו ל-500 מיליון שקל, - כ-350 מיליון שקל במחצית השנייה. זה אומר סדר גודל של 200 מיליון שקל בשורה התחתונה, וזה גם יכול להיות יותר. זה יביא את הרווח ל-300 מיליון שקל בשנה, קצב רווחים אם המחצית השנייה משקפת של 400 מיליון שקל.
אלא שיש גם חצי כוס ריקה והיא חשובה יותר. הצבר בירידה, החברה לא קיבלה הזמנות בחודשים האחרונים.
הצבר נפל
בדיווח לבורסה במסגרת הדוח הכספי למחצית הראשונה החברה מעדכנת כי הצבר שלה נכון לסוף יוני 2025 מסתכם ב-1.3 מיליארד שקל:
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגארית זינקה 8.7%, פוםוום 14%; ת"א ביטוח זינק 2.5% - נעילה ירוקה בתל אביב
המדדים נעלו בטריטוריה חיובית, ת"א 35 סגר ב-3,540 נקודות כשעלה 0.97%, ת"א 90 התחזק גם הוא ב-0.69%.
בהסתכלות ענפית - מדד הבנקים קפץ 1.66% בעוד ת"א ביטוח זינק 2.55%. ת"א נדל"ן מחק את הירידות וסגר ביציבות סביב ה-0, ת"א נפט וגז היה החריג שירד היום 0.21% - מחזור המסחר ליום הראשון של השבוע הסתכם ב-1.414 מיליארד שקל.
ימים ספורים אחרי מסירת מערכת "חץ 3" לגרמנים, קנצלר גרמניה פרידריך מרץ נחת בישראל לביקור שיחזק את היחסים בין המדינות וידון בענייני השעה. בהתייחסות לזירה הבטחונית אמר נתניהו בנאומו לצד הקנצלר כי "השלב
הראשון בעסקה כמעט הסתיים. מקווים בקרוב לנוע לשלב השני שהוא הקשה יותר".
איך ייראה שוק האג"ח ב-2026? הכלכלנים מנתחים. התקציב שאושר בשישי מלמד על המשך גיוסי אג"ח בהיקפים נמוכים יחסית, אבל יותר מאשר בשנה שעברה. המדינה משתמשת במספר מקורות לתקציב - מסים זה העיקרי, וגם - גיוסי אגרות חוב בשוק. גיוסי האג"ח של המדינה הם חלק מההיצע הכולל בשוק החוב כשמולו יש ביקושים מאוד גדולים שמגיעים מההפרשות שלנו לפנסיה ולחסכונות בכלל. הביקוש וההיצע הם אלו שקובעים את המחיר-שער של אגרות החוב ובהתאמה את הריבית האפקטיבית, כשבנוסף גם הריבית של בנק ישראל והמגמה מכתיבים ומשפיעים על תשואות האג"ח.
- ארית נפלה 20%, טבע זינקה 3%, המדדים שברו שיאים
- חברה לישראל ואייסיאל נפלו עד 7.6%, טאואר איבדה 6.6% - נעילה שלילית בתל אביב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תקציב 2026 כולל יעד גירעון של 3.9 אחוזי תוצר, כ-88 מיליארד שקל, אבל לפי החישובים של כלכלני לידר הגירעון האפקטיבי עשוי להתקרב ל-4.4% כאשר לוקחים בחשבון תחזית צמיחה מתונה יותר והנחות שמרניות לגבי יישום החלטות האוצר. מאחר שהגירעון משקף את הפער בין ההוצאות להכנסות, המדינה חייבת לממן אותו באמצעות גיוס חוב חדש. לכך מתווסף פדיון קרן של אג"ח קיימות בהיקף כ-118 מיליארד שקל שמגיעות לסיום חייהן ב-2026. בסך הכול מדובר בצורך מימוני של כ-210 מיליארד שקל, סכום גבוה יותר מהשנים האחרונות ושמחייב הרחבה של היצע האג"ח שהמדינה תנפיק במהלך השנה - איך יראה שוק האג"ח הממשלתי ב-2026 ובאילו אפיקים כדאי להתמקד?
