גילת: ההכנסות זינקו ב-58%, הרווח למניה על 0.14 דולר - מעלה תחזית
גילת עקפה את הציפיות: ההכנסות זינקו ב-58% ל-117.7 מיליון דולר לעומת צפי של 113.17 מיליון; הרווח למניה 0.14 דולר לעומת צפי של 0.10 דולר - המניה עולה
גילת גילת 0% מסכמת רבעון שלישי עם תוצאות מעל הציפיות. ההכנסות של החברה קפצו ב-58% ל-117.7 מיליון דולר, לעומת 74.6 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד, ולמול הצפיות שעמדו על 113.17 מיליון דולר.
הרווח למניה עמד על 0.14 דולר לעומת צפי ל-0.10 דולר. הרווח הנקי הכולל לפי כללי GAAP הסתכם ב-8.1 מיליון דולר, עלייה לעומת 6.8 מיליון דולר אשתקד, והרווח הנקי Non-GAAP הגיע ל-11.8 מיליון דולר, לעומת 8.1 מיליון דולר ברבעון השלישי של 2024.
הרווח התפעולי GAAP עלה ל-7.5 מיליון דולר, והרווח התפעולי Non-GAAP הגיע ל-12.8 מיליון דולר לעומת 8.3 מיליון דולר ברבעון המקביל. ה-EBITDA המתואם (Adjusted EBITDA) עלה ל-15.6 מיליון דולר, לעומת 10.7 מיליון דולר אשתקד.
גם המניה מגיבה בחיוב עם עלייה של כ-3.5%. שווי השוק של החברה הדואלית עומד בת״א על כ-2.7 מיליארד שקל. מתחילת השנה המניה רשמה עלייה חדה של כ-86%, אבל בחודש האחרון איבדה כ-8%.
- גילת מגייסת 100 מיליון דולר לרכישות נוספות; המניה יורדת
- מנכ"ל גילת: "החטיבה הביטחונית תכפיל את עצמה בתוך שלוש שנים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גילת מעלה את הצפי
על רקע התוצאות גילת מעלה את התחזית השנתית. טווח ההכנסות הצפוי עודכן ל-445-455 מיליון דולר, לעומת 435-455 מיליון דולר בתחזית הקודמת, מה שמגלם קצב צמיחה שנתי של כ-47% בנקודת האמצע. גם טווח תחזית ה-EBITDA המתואם הועלה, ועכשיו הוא עומד על 51-53 מיליון דולר - צמיחה של כ-23% בנקודת האמצע - לעומת טווח קודם של 50-53 מיליון דולר.
בגילת מציינים כי העלאת התחזית משקפת את ההתקרבות של התוצאות בפועל לקצה העליון של התחזיות הקודמות ואת הביקושים הגבוהים לפתרונות החברה בשוקי הביטחון והמסחר.
פילוח פעילות
החטיבה הביטחונית של גילת (Gilat Defense) רשמה ברבעון הזמנות חדשות בהיקף של מיליוני דולרים ממשרד ההגנה האמריקאי וממשרד הביטחון, במסגרת אספקת מערכות תקשורת לוויינית ניידות. במקביל, החטיבה המסחרית ממשיכה להתרחב עם זכיות משמעותיות בפרויקטים של תקשורת לוויינית מתקדמת, בהם פלטפורמת SkyEdge IV ומסופי Sidewinder ESA מתוצרת Gilat Stellar Blu, שנבחרו לשמש בתשתיות קישוריות בטיסות (IFC) ובקונסטלציות לוויינים מרובי מסלולים (NGSO).
- סאמיט מנצלת משבר דה זראסאי בהצעה לרכישת נכסים ב-450 מיליון דולר
- לאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מחר בבורסה - האם המימושים ימשכו?
גם הפעילות בדרום אמריקה ממשיכה לתפוס תאוצה. Gilat Peru, הזרוע המקומית של החברה, חתמה על פרויקט חדש בהיקף של 25 מיליון דולר מול Pronatel, נוסף לחוזה של 60 מיליון דולר שדווח מוקדם יותר השנה - כך שסך הפרויקטים במדינה זו מגיע לכ-85 מיליון דולר. גילת מציינת כי פעילותה בפרו מתבצעת כחלק מתוכנית Digital Inclusion הממשלתית, שמטרתה הנגשת אינטרנט רחב פס לאזורים מרוחקים.
עדי צפדיה, מנכ"ל גילת, מסר עם פרסום הדוחות: "גילת שוב מציגה רבעון חזק עם צמיחה משמעותית בהכנסות ויעילות תפעולית עם ייצור מזומנים משמעותי מפעילות שוטפת. היתרון התחרותי שלנו בתקשורת לוויינית וההצלחה שלנו בתוכניות הדור הבא, החל מ-VHTS עבור קונסטלציות NGSO ופתרונות ESA ל-IFC, כך גם השתתפות בתוכניות ביטחוניות, מתורגמים לצבר הזמנות חזק ולביקוש גובר. ההנפקה הפרטית בסך 66 מיליון דולר שהשלמנו ברבעון זה משקפת את אמון המשקיעים באסטרטגיה שלנו. ההנפקה, בשילוב יצירת מזומנים חזקה מפעילות, מספקות משאבים נוספים לתמיכה בשלב הצמיחה הבא שלנו".
צפדיה הוסיף כי שילוב טכנולוגיות AI במערכת ניהול הרשת של החברה מאפשר לגילת לשפר את האוטומציה ולייעל את תפעול הרשתות הלווייניות - צעד שמחזק את ההובלה הטכנולוגית שלה מול המתחרות.
במהלך הרבעון האחרון דווחה גילת על שורה של זכיות והזמנות חדשות, בהן חוזה בהיקף של 42 מיליון דולר לפלטפורמת Multi-Orbit SkyEdge IV, הזמנות בשווי של מעל 7 מיליון דולר לאספקת מסופי SATCOM ניידים לצבא ארה"ב, וחוזים נוספים ממשרד הביטחון הישראלי. ההנפקה הפרטית שבוצעה במהלך הרבעון, בהיקף של 66 מיליון דולר, נועדה לחזק את יתרת המזומנים של החברה ולהתכונן לצמיחה נוספת, הן אורגנית והן באמצעות רכישות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמחר בבורסה - האם המימושים ימשכו?
למה מניות הביטוח נפלו בחמישי ועל מניות הארביטראז'
מניות הביטוח נסחרת בתמחור גבוה. אנחנו כותבים את זה כאן די הרבה, אך מציינים כי המגמה חיובית וזרימת הכספים של החוסכים לגופים המנהלים (ביניהם כמובן חברות הביטוח) מייצרת זרם ביקושים למניות. במילים אחרות - אולי זה יקר לפי מבחנים פונדמנטליים, אבל יש יותר קונים ממוכרים. כמעט כל הבורסה יקרה באופן יחסי לעבר. לפני שנתיים מכפיל סביר ומייצג של ענפים רבים היה סביב 10-12, היום זה 15-18.
זרימת הכספים שלנו לבורסה לא תרד. מדי חודש זורמים מיליארדים. הגופים המוסדיים בבעיה - אין להם במה להשקיע, אז הם משקיעים באותו הדבר. ככל שהם משקיעים באותו דבר הם בעצם מנפחים את התיק שלהם - כי הם קונים את מה שיש להם ביקר יותר והערך של התיק עולה. תניחו שגוף מסוים החזיק ב-3% ממניית לאומי ב-42 שקלים לפני כשנה והוא הגדיל ל-4.5% ממניות הבנק רק שכעת המחיר הוא 69 שקלים. ההחזקה המקורית - ה-3%, זינקה בזכות הרכישות שלו ושל הגופים האחרים. אם נסתכל רחב יותר - מניות הבנקים מוחזקות בעיקר על ידי מוסדיים שקנו עוד והעלו את המניות. האם יש עם זה בעיה? כן, זה סוג של וויסות, אבל יש בזה רציונל כלכלי - מכפילי הרווח והשווים הכלכליים לא מנופחים מדי וגם - יש תחרות בין הגופים המוסדיים, זה לא עדר שמחזיק ב-65% ממניות הבנקים ופועל כראש אחד.
זה לו ויסות קלאסי, אבל עצם זרימת הכספים הגדולה היא ויסות טבעי, סוג של כרית ביטחון לשוק. הבעיה הגדולה של הזרמות כספים לא מרוסנות היא שבשלב מסוים זה מתנתק מערכים כלכליים, ובסוף - הכלכלה מנצחת.
ביום חמישי מניות הביטוח קרסו. בדקו מה זה יכול להיות. הבנו שזו בעיקר פניקה נקודתית, ממש לא היסטריה כוללת. השחקנים הגדולים בשוק יודעים ומבינים שמניות הביטוח במחיר גבוה מדי. הם מחזיקים בהם בכל זאת בכמות מאוד גדולה, כי זאת הסחורה שיש, וזאת סחורה "חמה". הם לא רוצים ללכת נגד המגמה כי ברגע שהם "ימצמצו" גם הקולגות בגופים אחרים ימצמצו וימכרו. אבל ברגע שיש ירידות הם אומרים את הדבר הבא - "אנחנו פחות מאמינים בערך של המניות האלו, אנחנו מאמינים במגמה החיובית. השוק כרגע מתהפך, אם המגמה משתנה, המשחק הופך להיות אולי משחק של 'ערכים' ולא מגמה, במשחק הזה אנחנו צריכים למכור, כי הערך עדיין גבוה".
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במילים פשוטות - כל עוד הם רואים מסחר בסנטימנט חיובי ה בפנים. אם זה משתנה - הם חוזרים לבייסיק, מעריכים על אמת ואז התוצאה היא מכירה. אגב, הם לא חושבים שתהיה היסטריה מחר. אין דבר כזה בטוח, אף אחד לא יודע מה יהיה, אבל הם מזכירים שמניות הביטוח מאוד תנודתיות, בחמישי זה היה בעוצמה גדולה. הם לא שוללים שזה משחקי תשואות - גופים שמורידים ומעלים מניות כדי להתברג טוב יותר בביצועים השנתיים - זה לא רק לשפר את התשואות של עצמך, זה גם לפגוע בתשואות של אחרים. כן, כלפי חוץ כולם הוגנים והגונים, אבל בפנים, במיוחד בסוף שנה יש מלחמה ענקית על התשואות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמחר בבורסה - האם המימושים ימשכו?
למה מניות הביטוח נפלו בחמישי ועל מניות הארביטראז'
מניות הביטוח נסחרת בתמחור גבוה. אנחנו כותבים את זה כאן די הרבה, אך מציינים כי המגמה חיובית וזרימת הכספים של החוסכים לגופים המנהלים (ביניהם כמובן חברות הביטוח) מייצרת זרם ביקושים למניות. במילים אחרות - אולי זה יקר לפי מבחנים פונדמנטליים, אבל יש יותר קונים ממוכרים. כמעט כל הבורסה יקרה באופן יחסי לעבר. לפני שנתיים מכפיל סביר ומייצג של ענפים רבים היה סביב 10-12, היום זה 15-18.
זרימת הכספים שלנו לבורסה לא תרד. מדי חודש זורמים מיליארדים. הגופים המוסדיים בבעיה - אין להם במה להשקיע, אז הם משקיעים באותו הדבר. ככל שהם משקיעים באותו דבר הם בעצם מנפחים את התיק שלהם - כי הם קונים את מה שיש להם ביקר יותר והערך של התיק עולה. תניחו שגוף מסוים החזיק ב-3% ממניית לאומי ב-42 שקלים לפני כשנה והוא הגדיל ל-4.5% ממניות הבנק רק שכעת המחיר הוא 69 שקלים. ההחזקה המקורית - ה-3%, זינקה בזכות הרכישות שלו ושל הגופים האחרים. אם נסתכל רחב יותר - מניות הבנקים מוחזקות בעיקר על ידי מוסדיים שקנו עוד והעלו את המניות. האם יש עם זה בעיה? כן, זה סוג של וויסות, אבל יש בזה רציונל כלכלי - מכפילי הרווח והשווים הכלכליים לא מנופחים מדי וגם - יש תחרות בין הגופים המוסדיים, זה לא עדר שמחזיק ב-65% ממניות הבנקים ופועל כראש אחד.
זה לו ויסות קלאסי, אבל עצם זרימת הכספים הגדולה היא ויסות טבעי, סוג של כרית ביטחון לשוק. הבעיה הגדולה של הזרמות כספים לא מרוסנות היא שבשלב מסוים זה מתנתק מערכים כלכליים, ובסוף - הכלכלה מנצחת.
ביום חמישי מניות הביטוח קרסו. בדקו מה זה יכול להיות. הבנו שזו בעיקר פניקה נקודתית, ממש לא היסטריה כוללת. השחקנים הגדולים בשוק יודעים ומבינים שמניות הביטוח במחיר גבוה מדי. הם מחזיקים בהם בכל זאת בכמות מאוד גדולה, כי זאת הסחורה שיש, וזאת סחורה "חמה". הם לא רוצים ללכת נגד המגמה כי ברגע שהם "ימצמצו" גם הקולגות בגופים אחרים ימצמצו וימכרו. אבל ברגע שיש ירידות הם אומרים את הדבר הבא - "אנחנו פחות מאמינים בערך של המניות האלו, אנחנו מאמינים במגמה החיובית. השוק כרגע מתהפך, אם המגמה משתנה, המשחק הופך להיות אולי משחק של 'ערכים' ולא מגמה, במשחק הזה אנחנו צריכים למכור, כי הערך עדיין גבוה".
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במילים פשוטות - כל עוד הם רואים מסחר בסנטימנט חיובי ה בפנים. אם זה משתנה - הם חוזרים לבייסיק, מעריכים על אמת ואז התוצאה היא מכירה. אגב, הם לא חושבים שתהיה היסטריה מחר. אין דבר כזה בטוח, אף אחד לא יודע מה יהיה, אבל הם מזכירים שמניות הביטוח מאוד תנודתיות, בחמישי זה היה בעוצמה גדולה. הם לא שוללים שזה משחקי תשואות - גופים שמורידים ומעלים מניות כדי להתברג טוב יותר בביצועים השנתיים - זה לא רק לשפר את התשואות של עצמך, זה גם לפגוע בתשואות של אחרים. כן, כלפי חוץ כולם הוגנים והגונים, אבל בפנים, במיוחד בסוף שנה יש מלחמה ענקית על התשואות.
