מניית יובנטוס מזנקת: משפחת אגנלי דוחה הצעת רכישה מקרן הקריפטו טתר

מניית יובנטוס טורינו עלתה 13% במסחר בבורסת מילאנו בעקבות הודעת חברת אקסור כי היא דוחה הצעת רכישה שלך קרן קריפטו ענקית. אקסור הנשלטת על ידי משפחת אגנלי, דחתה את קרן טתר, מנפיקת הסטייבלקוין USDT הגדול בעולם. טתר, שכבר מחזיקה ב-11.5% ממניות המועדון, הציעה לרכוש 65.4% נוספים בשווי כולל של 1.1 מיליארד אירו, בתוספת התחייבות להזרים מיליארד אירו נוספים לפיתוח המועדון. הדחייה, התקבלה פה אחד בדירקטוריון אקסור.

שווי השוק של יובנטוס עומד כעת על 1.15 מיליארד אירו. המועדון, שהכניס 529 מיליון אירו בחצי השנה הראשונה של עונת 2024/2025, סובל מחובות כוללים של 339 מיליון אירו, כולל 282 מיליון אירו חובות לזמן קצר. זכויות שחקנים במאזן מסתכמות ב-336.7 מיליון אירו, עם עלייה של 62 מיליון אירו בהשוואה לשנה קודמת.

ההצעה של טתר, שהרוויחה 10 מיליארד דולר בשלושת הרבעונים הראשונים של 2025, רואה ביובנטוס נכס מדיה גלובלי עם 400 מיליון אוהדים פעילים ברשתות החברתיות. טתר, שכבר השקיעה ברכישת  8.2% במניות המועדון בפברואר, התכוונה להשתמש בבלוקצ'יין לטוקניזציה של נכסי ספורט, כולל מכירת חלקים קטנים ממניות אוהדים דרך פלטפורמות קריפטו. המטרה: שילוב בין הכנסות מזכויות שידור (שעמדו על 120 מיליון אירו בעונה האחרונה) לבין פינטק, כפי שמתרחש במועדונים כמו פריז סן-ז'רמן, ששילבו קריפטו בספונסרשיפים.

יובנטוס לא למכירה

אקסור, בשליטת ג'ון אלקן, נכדו של ג'אני אגנלי, הגיבה במהירות. בהודעה רשמית נמסר כי "יובנטוס אינה למכירה; היא חלק מההיסטוריה והערכים שלנו, ולא נכס פיננסי זמני". משפחת אגנלי שולטת במועדון מאז 1923, כאשר פרינסיפה מריה איזבלה דל פינטו רכשה אותו תמורת 50,000 לירות איטלקיות. כיום, אקסור מחזיקה ב-65.4% ממניות יובנטוס, שהונפקה בבורסה ב-2018 בשווי ראשוני של 1.2 מיליארד אירו - מאז המניה עלתה וירדה, אבל בסה"כ ללא שינוי כשכאמור בשנים האחרונות במקביל לביצועים על המגרש, הביצועים הכספיים פושרים ואפילו חלשים - קצב ההפסדים עומד על כ-70 מיליון אירו בשנה. 

• דירוג: 10 המועדונים הגדולים בעולם שירדו ליגה
• משווי של 100 מיליון אירו לפרישה בגיל 30: פול פוגבה הושעה ל-4 שנים
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

ניסיון הרכישה משתלב במגמה של כניסת גופים פיננסיים לענף הכדורגל האירופי. מאז 2020, קרנות אמריקאיות כמו רדבירד רכשו את אי.סי. מילאן תמורת 1.2 מיליארד אירו, ואילו אינטר מילאן נמכרה לקרן Oaktree בפברואר 2024 בשל חובות של 395 מיליון אירו.

על פי ההערכות בתקשורת האיטלקית ולמרות שבמועדון מכחישים, ובנטוס קיבלה הצעות מגורמים נוספים, לרבות קרן CVC שיש לה אחזקות בתחום הכדורגל. משפחת השליטה שמחזיקה דרך אקסור גם בפרארי ובסטלאנטיס, מדגישה כי יובנטוס תישאר חלק מאסטרטגיה משפחתית, עם תקציב העברות של 120 מיליון אירו לעונת 2026, אבל לא מן הנמנע שהיא תהיה מוכנה לשלב כוחות עם קרן גדולה.

שאלות ותשובות: יובנטוס, כסף וכדורגל

מהו שווי השוק של יובנטוס כיום ומה המשמעות שלו?

• בגיל 41 ועם ברך מטיטניום: לינדסי וון חזרה לנצח
• מותג הסניקרס שמעלה מחירים והלקוחות ממשיכים לקנות: כך מנסה On לעקוף גם את המכסים
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• בגיל 41 ועם ברך מטיטניום: לינדסי וון חזרה לנצח

שווי השוק של יובנטוס עומד כעת על כ-1.15 מיליארד אירו, לאחר זינוק חד במניה. השווי משקף את הציפיות של המשקיעים להכנסות עתידיות מזכויות שידור, ספונסרשיפ והצלחות ספורטיביות, אך גם את הסיכונים, חובות, ביצועים מקצועיים ותחרות גוברת בכדורגל האירופי.

מי הבעלים של יובנטוס ולמה זה חשוב למשקיעים?

יובנטוס נשלטת על ידי חברת אקסור של משפחת אגנלי, שמחזיקה במועדון מעל 100 שנה. שליטה משפחתית ארוכת טווח נתפסת כגורם מייצב, עם ראייה אסטרטגית ולא ספקולטיבית, מה שמפחית תנודתיות אך גם מגביל עסקאות אגרסיביות.

למה טתר רוצה לרכוש את יובנטוס?

טתר רואה ביובנטוס פלטפורמה גלובלית: מותג ספורט חזק עם מאות מיליוני אוהדים, שיכול להשתלב בעולמות הקריפטו, המדיה והפינטק. מבחינתה, המועדון הוא הרבה מעבר לקבוצת כדורגל – הוא נכס מדיה בינלאומי.

מדוע אקסור דחתה את ההצעה למרות סכום גבוה?

הדחייה משקפת עמדה עקרונית: משפחת אגנלי אינה רואה ביובנטוס נכס למכירה. בנוסף, הכנסת גורם חיצוני דומיננטי, במיוחד מתחום הקריפטו, עלולה לשנות את אופיו וניהולו של המועדון.

האם מניות של מועדוני כדורגל הן השקעה טובה?

ברוב המקרים מדובר בהשקעה תנודתית מאוד. ההכנסות תלויות בביצועים על הדשא, העפלה לליגת האלופות, העברות שחקנים ורגולציה. לכן מניות כדורגל מתאימות יותר למשקיעים שמבינים את הסיכון או לאוהדים, ופחות להשקעה סולידית.

איך מצבה הספורטיבי של יובנטוס משפיע על המניה?

הצלחה בליגת האלופות או חזרה למאבקי הצמרת באיטליה מגדילות הכנסות מזכויות שידור ומסחר, ומחזקות את המניה. לעומת זאת, עונות חלשות, קנסות או פרשיות ניהוליות עלולות לפגוע בה במהירות.

מה הופך את יובנטוס למועדון ייחודי באירופה?

יובנטוס היא המועדון המעוטר ביותר באיטליה, עם בסיס אוהדים עולמי, אצטדיון בבעלות פרטית (יתרון כלכלי משמעותי) והיסטוריה של שילוב בין כדורגל, תעשייה וכוח כלכלי - שילוב שממשיך לעניין גם את שוק ההון.