קרנות כספיות הן אפיק השקעה סולידי מאוד שמתאים לכאלו שצריכים נזילות בזמן הקצר או רוצים לשמור על "אופציית נזילות", כלומר שהיה ויצטרכו כסף יהיה ניתן למשוך. הקרנות האלו לרוב עדיפות על האלטרנטיבות - פיקדונות ומק"מים, על פיקדונות זה די ברור, הן מספקות תשואה נמוכה והקרן סגורה. עם זאת, משקיעים-חוסכים גדולים יכולים להתקרב לתשואה של הקרן הכספית בפיקדונות אם הם מפעילים לחץ על הבנקאי שלהם. 

התשואה בפיקדונות נעה בין 3.5% ל-3.8%. התשואה במק"מ היא באזור 3.8%, התשואה הצפויה בקרנות כספיות היא מעט מעל המק"מים. אבל בקרנות כספיות התשואה יכולה להשתנות. מנהלי הקרנות קונים באופן שוטף נכסים וכאשר הריבית תרד הם יקנו נכסים שיפיקו תשואה נמוכה יותר. כלומר, יש כאן סיכון מסוים. בפיקדון אתם מקבלים מה שנסגר-נקבע היום. כלומר, אתם לכאורה מקבלים פחות, אבל אם תהיה ירידת ריבית חדה יותר מהתחזיות, אתם בטוחים. זה סוג של ביטוח נגד הפחתת ריבית. אבל ביטוח יקר.

אין כאן המלצה, יש כאן הערכה, אבל צריך לזכור שלרוב הגדול קרנות כספיות עדיפות, רק לכאלו שמקבלים מהבנקים (אנחנו מתייחסים לבנקים הגדולים) תנאים נהדרים, כדאי להפקיד שם.  זאת תחזית-הערכה, וכמובן שתחזיות יכולות להשתנות, אבל בשוק הסולידי הזה, כבר כמה שנים רצופות שהקרנות הכספיות מנצחות את הפיקדונות. מעבר לנזילות יש להם עוד כמה יתרונות ובעיקר - יתרון לגודל, הם פונים לקבל פיקדונות בסכומים גדולים ולכן מקבלים ריבית טובה, והם יכולים לגוון עם אגרות חוב מאוד סולידיות וגם - הם מנהלים באופן שוטף את הקופה, זה אמור להיות שווה כמה פיפסים של האחוז.

בשנת 2025 הקרנות השיגו בממוצע  4.4%, אם תחזרו שנה אחורה תקבלו שבפיקדונות היה ניתן לקבל 4%, המקרים המיוחדים קיבלו 4.2%. יש הבדל חשוב נוסף בין קרנות לפיקדונות - המיסוי. בקרנות משלמים 25% מס על הרווח הריאלי (אחרי המדד). המדד ב-12 חודשים קרובים צפוי להיות עד 2%, ולכן  התשואה נטו בקרנות צפויה להיות באזור 3.4%. בפיקדונות משלמים מס של 15% על כל הרווח ומקבלים בסוף בין 3 ל-3.2%. 

• ראלי סוף שנה או לא? תעשיית הקרנות בשיא חדש: 750 מיליארד שקל
• בריחה מהקרנות הכספיות של הראל; מיטב מובילה בגיוסים
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

ויש את המק"מ - מלווה קצר מועד, שם אתם משלמים גם עמלות קניה-מכירה, אז לפני שהולכים על זה, צריך לוודא שהעמלות נמוכות, בכל מקרה, המס הוא בדומה לפיקודנות 15% על הרווח הנומינלי. המק"מ יהיה קרוב, אבל לא צפוי לנצח את הקרנות הכספיות, ושוב מדובר על הערכות.

קרנות נאמנות הן עדיין אפיק ההשקעה הכי פופולארי להשקעות שלכם לטווח קצר ובינוני. הבעיה הגדולה שאתם לא באמת יודעים אם הקרן שלכם מספיק טובה, מה התשואה בקרנות באותה הקטגוריה, מהם דמי הניהול שאתם משלמים? רוב הציבור לא יודע כמה הוא משלם ולא יודע אם התשואה בקרן שלו טובה מהאחרות. פעם בשנה, איזה חבר או קרוב משפחה אומר שכדאי להשקיע בנדל"ן או בנאסד"ק, או שדווקא השווקים מסוכנים ואתם משנים את התמהיל.

פעם, השינוי הז היה כרוך בשיחה עם היועץ בבנק, היום אפשר לעשות זאת דיגיטלית, היום אפשר לקנות מכשירים עוקבים - קרנות סל וקרנות מחקות. מדובר במכשירים שעוקבים אחרי מדדים וחוסכים מכם בעצם את הצורך לבחור במנצח כי הן מספקות את המדד. רוצים S&P לכו על קרן מחקה או קרן סל על ה-S&P. רוצים אג"ח? לכו על קרן אגח מחקה על מדדים מרכזיים.

נתחיל בזה שמדובר בשיטה טובה.  היכולת של גוף השקעות לנצח את המדד לאורך זמן היא נמוכה. בסוף, כמעט כולם מתיישרים לבנצ'מרק, וגם אם יש גוף מנצח, הסיכוי שלכם לתפוס אותו הוא לא גדול. אבל כמה הערות - באגרות חוב, להבדיל ממניות, יש לא מעט גופים שעושים תשואות עודפות לארוך זמן. וגם - ואולי בזה צריך להתחיל. רגע לפני שאתם בכלל נכנסים להשקעות או משנים את תיק ההשקעות - תיק הקרנות, תבדקו מה נכון לכם מבחינת הסיכון סיכוי, תבדקו איזה מן משקיעים אתם. ככה תדעו איך לחלק את ההשקעות בין מניות לאג"ח. זה יכול להיות מורכב כי צריך להבין את מכלול הנכסים שלכם ומכלול הצרכים שלכם וגם איזה סוג של אנשים אתם? שונאי סיכון או אוהבי סיכון. יכולים להיות עשירים גדולים שלא מסוגלים לספוג הפסד של 2,000 שקל ויכולים להיות אנשים מהישוב שהפסד של 40 אלף שקל לא גורם להם לא להירדם בלילה. תכירו את השאלון שלנו, הוא מבוסס על שאלונית של בתי השקעות ויועצי השקעות לתת לכם תמונה איזה משקיעים אתם. אל תתייחסו אליו כתורה מסיני, אבל הוא ייספק לכם מענה-כיוון שלאיזה סוגי משקיעים אתם

זה חשוב גם למשקיעים דרך קרנות נאמנות כי ככה תוכלו לחלק את התיק שלכם על קרנות מנייתיות וקרנות אג"ח או להשקיע במסלולים של 80/20, 90/10 ועוד. שמראש מחלקים בין מניות לאג"ח. עניין נוסף שחשוב למשקיעים הוא החלוקה הפנימית. נניח שאתם אמורים להשקיע 50% במניות, אבל איזה מניות? כאן הנטייה היא להשקיע יותר במדדים על וול סטריט ופחות בבורסה המקומית. סדר גודל של 60% לעומת 405 זה היחס המקובל אצל הגופים המוסדיים.

ועכשיו לבחירת הקרנות. הכנו מאגר מידע מלא ומפורט על כל הקרנות נאמנות בשנה החולפת. תוכלו למצוא את הקרן שלכם, להשוות אותו למסלול שלה, לראות אם היא גבתה דמי ניהול סבירים לעומת המתחרות שלה בקטגוריה ולראות אם היא סיפקה תשואה טובה בקטגוריה.  ככה תדעו אם להישאר או להחליף את הקרן. 

3 הערות על קרנות נאמנות

1. הנה הקרנות שגובות מכן דמי ניהול מטורפים. למה? כי הם יכולים. אתם בפנים. איך אין לגופים הלאו בושה לקחת 3% ויותר דמי ניהול. זו לא רק חוצפה, זו יהירות, וזה בעדינות "חצי הונאה". 

• מלכודת המס בקרנות הנאמנות: כיצד בתי ההשקעות לוכדים את המשקיעים הישראלים
• העליון דחה את תביעת בעלי היחידות במלון מלכת שבא
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7