אובר, אנבידיה וקורנינג במוקד - החוזים עולים והנפט יורד; ומה קורה בסולאראדג?

החוזים בוול סטריט עולים היום, על רקע ירידה חדה במחירי הנפט בעקבות דיווחים על התקדמות במגעים בין ארצות הברית לאיראן לסיום הלחימה ולפתיחת חלק מהמגבלות סביב מצר הורמוז. הנפט, שזינק מאז תחילת העימות בגלל הפגיעה באספקה מהמפרץ הפרסי, מתקן מטה בחדות. ברנט נסחר סביב 102-103 דולר לחבית אחרי ירידה של כ-6%-7%, ו-WTI יורד בכ-7%-8% לאזור 94-95 דולר לחבית.

הירידה בנפט מקלה על השוק מכמה כיוונים במקביל: היא מפחיתה חשש מאינפלציה מחודשת, מורידה לחץ מעל חברות שחשופות לעלויות אנרגיה ותומכת בסנטימנט חיובי יותר במניות. עם זאת, השוק עדיין רגיש מאוד לכותרות. גם אם תושג הסכמה בין הצדדים, חזרה מלאה של התנועה במצר הורמוז לשגרה לא צפויה להיות מיידית, בגלל ביטוח, שילוח, תיאום ימי והחזרת שרשראות האספקה למסלול. בינתיים החוזים על מדדים על וול סטריט עולים כ-1%. 

המניות הבולטות בוול סטריט

אובר: התחזית טובה, השוק בוחן את איכות הצמיחה

אובר (Uber) נסחרת בירידה קלה, למרות תחזית טובה מהצפוי לרבעון השני. החברה צופה הזמנות ברוטו של 56.25-57.75 מיליארד דולר ברבעון שמסתיים ביוני, לעומת צפי אנליסטים של כ-56.23 מיליארד דולר. הזמנות ברוטו הן נתון רחב שכולל נסיעות, משלוחים, הכנסות נהגים וסוחרים, אבל לא כולל טיפים, ולכן הוא משמש מדד מרכזי לקצב הפעילות בפלטפורמה.

ברבעון הראשון ההזמנות ברוטו צמחו ב-25% ל-53.7 מיליארד דולר, מעל ציפיות השוק, ובקצב הצמיחה המהיר ביותר מאז סוף 2022. עיקר התמיכה הגיעה מפעילות הנסיעות בארצות הברית, מביקוש חזק למשלוחים בשווקים בינלאומיים ומהחזרה לצמיחה ביחידת השילוח.

• אנבידיה נתקעה סביב 200 דולר, אבל בוול סטריט עדיין רואים בה כמניה עם אפסייד גבוהה
• מנכ"ל אנבידיה: נתח השוק שלנו בסין ירד לאפס בעקבות מגבלות היצוא
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

החברה מעריכה כי פעילות הנסיעות בארצות הברית תמשיך להתחזק השנה. אחד הגורמים שתמכו בכך הוא התמתנות בעלויות הביטוח, שהכבידו בעבר על שווקים כמו סן פרנסיסקו ולוס אנג'לס ותרמו לעליית מחירים. כאשר הלחץ הזה יורד, אובר יכולה לשפר את זמינות השירות ואת קצב הגידול בנסיעות.

במקביל, אובר ממשיכה לדחוף לפעילות פרימיום ולקוחות עסקיים. החברה מכוונת לכך שפעילות ה-B2B תשרת עד מיליון ארגונים ותגיע ליותר מ-10 מיליארד דולר בהזמנות ברוטו עד 2028. כיום הפעילות הזו כבר מייצרת קצב שנתי של יותר מ-5 מיליארד דולר ועובדת עם יותר מ-300 אלף ארגונים ברחבי העולם. זה חשוב כי לקוחות עסקיים נוטים להיות יציבים יותר ופחות רגישים למחיר, מה שיכול לשפר את איכות ההכנסות לאורך זמן.

אנבידיה וקורנינג: עוד שכבה בתשתית של ה-AI

אנבידיה (Nvidia) נסחרת בעלייה קלה, וקורנינג (Corning) מזנקת אחרי הודעה על שיתוף פעולה אסטרטגי בין החברות. במסגרת המהלך, קורנינג תקים 3 מפעלים מתקדמים בארצות הברית, בצפון קרוליינה ובטקסס, שיוקדשו לטכנולוגיות אופטיות עבור אנבידיה. לפי החברות, המהלך צפוי ליצור לפחות 3,000 משרות ולהגדיל פי 10 את כושר הייצור האופטי של קורנינג בארצות הברית.

• שוק העבודה בארה"ב עדיין יציב: המגזר הפרטי הוסיף 109 אלף משרות באפריל
• סערה פנימית בפאלנטיר: עובדים חוששים מהעמקת שיתוף הפעולה עם מדיניות ההגירה של טראמפ
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• ההימור של האב: 245 אלף דולר שהפכו להשקעה הגדולה בהיסטוריה

החשיבות של העסקה היא לא רק תוספת מפעלים, אלא הכיוון שאליו הולכת תשתית ה-AI. ככל שמערכות AI גדלות, צוואר הבקבוק אינו רק כוח החישוב של המעבדים הגרפיים, אלא גם היכולת להעביר כמויות עצומות של מידע במהירות ובצריכת חשמל נמוכה בין שבבים, שרתים, מתגים ורכיבי זיכרון.

כאן נכנסים הסיבים האופטיים. במקום להעביר מידע דרך נחושת, שמוגבלת יותר במהירות ובצריכת חשמל, סיבים אופטיים מעבירים מידע באמצעות אור. זה מאפשר תקשורת מהירה יותר, פחות אובדן אות ויעילות אנרגטית טובה יותר. עבור דאטה סנטרים של AI, שבהם מאות אלפי מעבדים גרפיים צריכים לעבוד יחד, מדובר בשכבה קריטית.

עבור אנבידיה, זו עוד דרך לחזק את השליטה במערכת המלאה של תשתיות AI, לא רק בשבבים עצמם. החברה כבר מזמן אינה רק יצרנית GPU, אלא בונה מערכות שלמות שכוללות שבבים, רשתות, תוכנה, מתגים ותשתיות תקשורת. עבור קורנינג, מדובר בכניסה עמוקה יותר ללב שרשרת האספקה של AI, אחרי שמניית החברה כבר עלתה בחדות בשנה האחרונה בזכות הביקוש לסיבים אופטיים ולתשתיות דאטה סנטר.

השוק מחפש מי מרוויח מהשלב הבא

המסחר היום משקף שילוב של הקלה גיאופוליטית וזהירות עסקית. מצד אחד, הירידה בנפט נותנת תמיכה רחבה למניות ומקטינה לחץ אינפלציוני. מצד שני, המשקיעים ממשיכים לחפש חברות שמציגות צמיחה אמיתית ולא רק נהנות מסנטימנט זמני.

אובר מספקת אינדיקציה לכך שהביקוש לשירותי נסיעה ומשלוחים עדיין חזק, למרות אי ודאות מאקרו. אנבידיה וקורנינג מציגות את הצד השני של השוק: השקעות עומק בתשתיות שמאחורי AI, לרבות סיבים, ייצור מתקדם ותקשורת בין רכיבים. במילים אחרות, הכסף בשוק לא מחפש רק את מי שמוכר מוצרי AI, אלא גם את מי שבונה את התשתית שמאפשרת להם לעבוד.

(AMD) מזנקת אחרי תחזית חזקה

AMD מזנקת בכ-20% במסחר המוקדם אחרי שהחברה פרסמה תוצאות חזקות וסיפקה תחזית גבוהה מהצפוי לרבעון השני. החברה צופה הכנסות של כ-11.2 מיליארד דולר, פלוס מינוס 300 מיליון דולר, לעומת תחזית אנליסטים של כ-10.52 מיליארד דולר. גם תוצאות הרבעון הראשון עקפו את התחזיות בשורת ההכנסות והרווח.

התגובה החדה במניה מגיעה משום שהשוק מחפש חברות שבבים שיכולות ליהנות מגל ה-AI מעבר לאנבידיה. AMD מנסה להגדיל את משקלה בדאטה סנטר, לרבות מעבדי שרתים ומאיצים, והתחזית מחזקת את ההערכה שהביקוש למוצרי החברה ממשיך להתרחב. עם זאת, אחרי עלייה חדה כזו, רף הציפיות עולה, וכל האטה עתידית בביקוש לשרתים או למאיצים עלולה להכביד על המניה.

סופר מיקרו קומפיוטר (SMCI) קופצת למרות פספוס בהכנסות

סופר מיקרו קומפיוטר עולה בכ-15% במסחר המוקדם אחרי תחזית רווח חזקה לרבעון הרביעי. החברה צופה רווח מתואם של 65-79 סנט למניה, מעל צפי של 55 סנט. ברבעון השלישי היא רשמה רווח מתואם של 84 סנט למניה על הכנסות של 10.24 מיליארד דולר. הרווח היה גבוה מהצפי, אבל ההכנסות היו נמוכות משמעותית מהצפי שעמד על 12.39 מיליארד דולר.

העלייה במניה מראה שהמשקיעים מתמקדים כרגע בשיפור ברווחיות ובתחזית ולא בפספוס ההכנסות. סופר מיקרו היא אחת המניות המזוהות עם שרתי AI, ולכן כל איתות על שיפור ברווחיות מקבל משקל גבוה. ועדיין, התנודתיות במניה צפויה להישאר גבוהה, מאחר שהשוק רוצה לראות לא רק ביקוש חזק, אלא גם יכולת תפעולית יציבה ועמידה בתחזיות.

דיסני (DIS) עולה אחרי דוח טוב מהצפוי

דיסני עולה בכ-5% במסחר המוקדם אחרי שהחברה פרסמה הכנסות גבוהות מהצפוי ברבעון השני הפיסקלי. הסטרימינג ופארקי השעשועים היו המנועים המרכזיים של הדוח, והם ממשיכים לקזז את החולשה בטלוויזיה המסורתית.

הסיפור של דיסני נשאר המעבר ממודל הכבלים הישן לעולם של סטרימינג, חוויות ותוכן שמניב הכנסות בכמה ערוצים במקביל. הפארקים ממשיכים להיות עוגן יציב, למרות אי ודאות צרכנית ועלויות נסיעה גבוהות. הירידה בנפט יכולה לסייע בהמשך לביקוש לתיירות ולחוויות, אבל דיסני עדיין מתמודדת עם תחרות קשה בסטרימינג ועלויות תוכן גבוהות.

סי.וי.אס (CVS) מתחזקת אחרי העלאת תחזית

סי.וי.אס עולה בכ-4% אחרי תוצאות טובות מהצפוי לרבעון הראשון. החברה רשמה רווח מתואם של 2.57 דולר למניה על הכנסות של 100.43 מיליארד דולר, לעומת צפי לרווח של 2.20 דולר למניה והכנסות של 95.1 מיליארד דולר. החברה גם העלתה את תחזית הרווח לשנה כולה.

מדובר באיתות חיובי לחברה שסבלה בתקופה האחרונה מלחץ סביב רווחיות, פעילות הביטוח, ניהול הטבות תרופות ותחרות בתחום הבריאות. דוח חזק והעלאת תחזית מספקים למשקיעים סיבה להעריך מחדש את המניה, אם כי התחום עדיין חשוף ללחץ רגולטורי ולעלויות רפואיות גבוהות.

ג'ייקובס סולושנס (J) יורדת למרות העלאת תחזית

ג'ייקובס סולושנס יורדת בכ-1%, אף שהחברה עקפה את התחזיות ברווח ובהכנסות ברבעון השני והעלתה את תחזית הרווח לשנה. החברה צופה כעת רווח של 7.10-7.35 דולר למניה, לעומת תחזית קודמת של 6.95-7.30 דולר למניה.

הירידה מלמדת כנראה שחלק מהשיפור כבר תומחר, או שהשוק ציפה לעדכון חזק יותר. ג'ייקובס פועלת בתחומי שירותים מקצועיים, הנדסה וייעוץ טכני, ולכן היא נהנית מהשקעות תשתית ופרויקטים ממשלתיים, אבל גם תלויה בקצב השקעות של לקוחות גדולים.

אריסטה נטוורקס (ANET) נופלת בגלל שוליים מעט חלשים

אריסטה נטוורקס יורדת ביותר מ-9% אחרי ששולי הרווח הגולמי המתואם ברבעון הראשון עמדו על 62.4%, מעט מתחת לצפי של 62.7%. תחזית ההכנסות לרבעון השני עומדת על כ-2.8 מיליארד דולר, כמעט בהתאם לצפי של 2.77 מיליארד דולר.

התגובה החדה מראה עד כמה הציפיות ממניות תשתיות ענן ו-AI גבוהות. אריסטה נהנית מההשקעות בדאטה סנטרים, רשתות מהירות וענן, אבל כאשר המניה מתומחרת סביב צמיחה חזקה, גם פספוס קטן בשוליים יכול להספיק כדי לגרור ירידה חדה.

רסטורנט ברנדס (QSR) עולה קלות אחרי דוח מעל הצפי

רסטורנט ברנדס עולה בכ-0.5% אחרי שפרסמה רווח מתואם של 86 סנט למניה והכנסות של 2.26 מיליארד דולר, מעל צפי לרווח של 82 סנט והכנסות של 2.24 מיליארד דולר. בורגר קינג הציגה האצה טובה מהצפוי במכירות בחנויות זהות, ובפופייז הירידה במכירות הייתה מתונה מהתחזיות.

החברה פועלת בתחום שבו הצרכן עדיין בוחן היטב הוצאות, אבל מותגי מזון מהיר יכולים להחזיק ביקוש יציב יחסית גם בתקופה של אי ודאות. עם זאת, שכר עובדים, חומרי גלם ותחרות על מחיר ממשיכים להשפיע על הענף.

סולאראדג' (SEDG) יורדת אחרי הפסד רחב מהצפוי

סולאראדג' נפלה בהתחלה בכ-7% אך הירידות מתמתנות כרגע והיא נסחרת בירידה של כ-1.4%. מצד אחד החברה עקפה את תחזיות ההכנסות עם צמיחה של יותר מ-40% ל-310.5 מיליון דולר, אבל מנגד ההפסד המתואם הסתכם ב-43 סנט למניה, עמוק יותר מצפי האנליסטים שעמד על הפסד של 27 סנט. התגובה בשוק משקפת את החשש המתמשך סביב קצב ההתאוששות של החברה ושל ענף הסולאר כולו, שסובל בתקופה האחרונה מלחצים כבדים. הענף ממשיך להתמודד עם עודפי מלאים אצל מפיצים ומתקינים, ביקוש תנודתי בשווקים המרכזיים, סביבת ריבית גבוהה שמכבידה על מימון פרויקטים סולאריים, ולחץ גובר על הלקוחות והמתקינים שפוגע בקצב ההזמנות. גם התחזית הזהירה של סולאראדג' לרבעון הבא לא הצליחה להרגיע את המשקיעים, והיא ממשיכה להזכיר שהחזרה לרווחיות מלאה עדיין רחוקה.

לוסיד (LCID) נחלשת אחרי פספוס חד

לוסיד יורדת בכ-3% אחרי שהחברה דיווחה על הפסד של 3.46 דולר למניה לפי GAAP, לעומת צפי להפסד של 2.64 דולר למניה. ההכנסות הסתכמו ב-282.5 מיליון דולר, נמוך משמעותית מהצפי של 440.4 מיליון דולר.

המספרים מדגישים את הקושי של יצרניות רכב חשמלי קטנות להגיע להיקפי ייצור ומכירה שמצדיקים את ההשקעות. לוסיד מייצרת רכבים יוקרתיים, אבל השוק דורש שיפור בקצב המכירות, צמצום הפסדים ודרך ברורה יותר לרווחיות.

קלאביו (KVYO) צונחת אחרי תחזית חלשה ועזיבת סמנכ"לית הכספים

קלאביו נופלת בכ-18% אחרי תחזית רווח תפעולי מתואם לרבעון השני של 47.5-50.5 מיליון דולר, מתחת לצפי של 52.7 מיליון דולר. בנוסף, סמנכ"לית הכספים אמנדה וויילן צפויה לעזוב את החברה, אם כי תישאר בתפקיד עד אוגוסט ולאחר מכן תעבור לתפקיד ייעוץ עד נובמבר.

השילוב בין תחזית חלשה יותר לבין עזיבת בכירה פיננסית יוצר לחץ על המניה. קלאביו פועלת בתחום תוכנות השיווק והדאטה, תחום צומח אך תחרותי, והמשקיעים מצפים לשילוב של צמיחה ורווחיות. כאשר התחזית אינה מספקת, התגובה חדה.

דאוויטה (DVA) עולה אחרי דוח חזק

דאוויטה עולה בכ-6% אחרי שפרסמה רווח והכנסות מעל תחזיות האנליסטים ברבעון הראשון. החברה העלתה את תחזית הרווח השנתית לטווח של 14.10-15.20 דולר למניה, לעומת תחזית קודמת של 13.60-15 דולר למניה.

דאוויטה פועלת בתחום שירותי הדיאליזה, שנחשב יציב יחסית מאחר שהביקוש לטיפולים אינו מחזורי כמו בענפים אחרים. עם זאת, החברה רגישה להחזרי ביטוח, רגולציה ועלויות כוח אדם. העלאת התחזית מספקת למשקיעים יותר ביטחון לגבי המשך השנה.

סקייוורקס (SWKS) יורדת למרות תחזית מעל הצפי

סקייוורקס יורדת בכמעט 7%, למרות שהתחזית לרבעון השלישי הייתה גבוהה מהצפי. החברה צופה הכנסות של 900-950 מיליון דולר ורווח מתואם של 1.03 דולר למניה בנקודת האמצע של הטווח, לעומת צפי לרווח של 94 סנט והכנסות של 861.2 מיליון דולר.

הירידה יכולה להעיד שהמשקיעים חיפשו סימן חזק יותר להתאוששות בשוק השבבים לסלולר ולתקשורת אלחוטית. סקייוורקס תלויה בשוק המובייל ובלקוחות גדולים, ולכן גם תחזית טובה לא תמיד מספיקה אם השוק חושש מהמשך הביקוש.

דבון אנרג'י (DVN) יורדת עם הנפט

דבון אנרג'י יורדת ביותר מ-3.5%, גם בגלל הירידה החדה במחירי הנפט וגם בגלל תוצאות מעט חלשות מהצפוי. החברה רשמה רווח מתואם של 1.04 דולר למניה ברבעון הראשון, לעומת צפי של 1.06 דולר למניה, וההפקה הייתה מעט מתחת לתחזיות.

החולשה בדבון ממחישה את הפער במסחר היום: הירידה בנפט מסייעת לשוק הרחב, אבל פוגעת במניות האנרגיה. אם המגעים בין ארצות הברית לאיראן יתקדמו והנפט ימשיך לרדת, מניות האנרגיה עלולות להמשיך לפגר, לפחות בטווח הקצר.

סלברייט (Cellebrite -0.37%  ) הודיעה כי פלטפורמת הענן הממשלתית שלה, Cellebrite Government Cloud, קיבלה אישור FedRAMP High ממשרד המשפטים האמריקאי, תקן אבטחת הענן המחמיר ביותר בממשל הפדרלי עבור מערכות המטפלות במידע רגיש שאינו מסווג. המשמעות היא שסוכנויות פדרליות בארה"ב, בהן ה-FBI, ה-DEA, ה-ATF וגופי אכיפה ומודיעין נוספים, יוכלו לאמץ את המערכת בצורה מהירה יותר לצורכי חקירות דיגיטליות, ניתוח מודיעין וניהול ראיות. בסלברייט מציינים כי האישור מסיר חסם משמעותי בפני מעבר של גופי חקירה לפתרונות ענן מאובטחים, ומאפשר שיתוף וניתוח של ראיות דיגיטליות בין צוותים בצורה מאובטחת תוך שמירה על שרשרת הראיות ושלמות המידע.