ההכנסות של דורדאש זינקו ב-33% וחברת המשלוחים מרחיבה פעילות
הכנסות החברה מזנקות, פעילותה מתרחבת מעבר למסעדות והמניה של החברה קופצת ב-12%, אך עדיין קיימים אתגרים תפעוליים כמו שכר לשליחים ומחירי הדלק שבגללם העלויות קופצות
דורדאש, פלטפורמת המשלוחים מסן פרנסיסקו, סיימה את הרבעון הראשון עם הכנסות של 4.04 מיליארד דולר, זינוק של 33% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. הנתון קרוב לצפי השוק של 4.15 מיליארד דולר ומבטא המשך תנופה בפעילות. החברה נהנית מעלייה בהיקף ההזמנות ומגידול במספר המנויים לשירות DashPass, אבל במקביל מתמודדת עם לחץ גובר על הרווחיות, בעיקר בגלל עלויות תפעול ושכר לשליחים. מספר ההזמנות טיפס ל-933 מיליון, גידול של 27%, בעיקר הודות למשתמשים חדשים שמצטרפים לפלטפורמה. רכישת דליברו תרמה אף היא לעלייה, ובנטרולה הצמיחה עומדת על 16% - קצב חזק המעיד על גידול אורגני.
המניה הגיבה חיובית במסחר המאוחר ועלתה בכ-12% ל-187.50 דולר, אך מתחילת השנה היא עדיין במינוס של 24%. המשקיעים רואים פוטנציאל ארוך טווח, אך נזהרים מהלחצים התפעוליים. בסיס הלקוחות מתרחב במהירות, כאשר רובו נמצא בארה"ב, שם נרשם גידול חד במשתמשים פעילים. החברה ממשיכה להשקיע בכלים שאמורים להקל על בתי עסק להצטרף, מה שמגדיל את ההיצע ומחזק את אפקט הרשת.
רווחיות בירידה: הוצאות תפעול גואות
הרווח הנקי ירד ל-184 מיליון דולר, או 42 סנט למניה, לעומת 193 מיליון דולר בשנה שעברה. הנתון עולה על תחזיות האנליסטים של 36 סנט, אך המגמה מעוררת דאגה: העלויות גדלות בקצב מהיר יותר מההכנסות, בעוד עלות ההכנסות עלתה עקב תשלומים גבוהים יותר לנהגים ולספקים, המותאמים לנפח ההזמנות הגדול. גם הוצאות שיווק ומחקר ופיתוח זינקו, כחלק ממאמץ להרחיב תחומי פעילות ולשפר את הפלטפורמה.
המודל העסקי של משלוחים רגיש לשינויים כאלה: כל הזמנה נוספת מביאה הכנסה, אך גם עלויות משתנות גבוהות. דורדאש משקיעה בתחרותיות כדי לשמור על נתח שוק מול יריבות כמו אובר איטס וגרב האב. כמו כן, מחירי הדלק הפכו לאתגר מרכזי עבור המודל העסקי של החברה. דורדאש כבר הודיעה כי תוציא כ 100 מיליון דולר במחצית הראשונה של השנה על סיוע לנהגים בעקבות התייקרות הדלק. מדובר בהחזרים, הטבות ותוכניות Cashback לנהגים, שנועדו למנוע שחיקה בכוח האדם של השליחים.
- המניה שקפצה 700% ביום המסחר הראשון והאירוע הביטחוני שגבה מחיר מכלכלת ישראל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
להרחבה: אובר מדווחת על צמיחה בהזמנות משלוחים ומשנה תחזית שנתית.
מכולת וקמעונאות: האסטרטגיה החדשה לגיוון הכנסות
דורדאש, אחת מפלטפורמות המשלוחים הגדולות בארה"ב, ממשיכה להרחיב פעילות גם מעבר למסעדות, כולל משלוחי סופרמרקטים, פארם, קמעונאות ומוצרים לבית. החברה נהנית מעלייה בהיקף ההזמנות ומגידול במספר המנויים לשירות DashPass, אבל במקביל מתמודדת עם לחץ גובר על הרווחיות, בעיקר בגלל עלויות תפעול ושכר לשליחים. החברה דוחפת להרחבה מעבר למסעדות. משלוחי מכולת וקמעונאות צומחים במהירות, עם גיוס לקוחות חדשים בארה"ב. הקטגוריות כוללות עתה גם ביגוד וחלקי רכב, מה שהופך את האפליקציה לכלי יומיומי. המהלך מגדיל את תדירות השימוש ומגוון את מקורות ההכנסה.
בתחום המסעדות, דורדאש משפרת את הבחירה והמוצרים כדי למשוך יותר לקוחות. פעילות SevenRooms בתחום הזמנות והושבה צוברת תאוצה עם שותפים חדשים. השירות מתעתד ליצור מעטפת מלאה: הזמנה מקוונת, ניהול לקוחות והקצאת שולחנות. כלים אלו מקלים על בתי עסק להצטרף ומחזקים את הנאמנות.
- שוקי התחזיות: פולימרקט וקאלשי - איך זה עובד והאם אפשר להרוויח?
- זירת התחזיות כבר שווה 22 מיליארד דולר; ומה הסיכויים שלכם לזכות בזירות האלו?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- ההימור של האב: 245 אלף דולר שהפכו להשקעה הגדולה בהיסטוריה
לרבעון הבא דורדאש צופה EBITDA מתואם בין 770 ל-870 מיליון דולר, טווח רחב המבטא אי ודאות. שווי הזמנות ברוטו צפוי ב-32.4-33.4 מיליארד דולר, מעט מעל צפי השוק. במבט שנתי, החברה צופה שיפור קל ב-EBITDA מתואם כאחוז משווי הזמנות, בנטרול דליברו. הרכישה צפויה להוסיף 200 מיליון דולר ל-EBITDA ב-2026. התחרות העזה, עלויות תפעול ותנודות במחירי אנרגיה יקבעו אם הצמיחה תהפוך לרווחית יציבה.
להרחבה: דורדאש רוכשת את SevenRooms תמורת 1.2 מיליארד דולר.
לפי דיווחים, דורדאש גם משקיעה רבות בבינה מלאכותית, אוטומציה ורובוטי משלוחים כדי לצמצם עלויות בטווח הארוך, כאשר כיום מודל הפעילות של החברה מבוסס עדיין על עמלות ממסעדות וחנויות, דמי משלוח, מנויים ושירותי פרסום.
