אין דבר כזה תשואה מובטחת: הדגלים האדומים בהשקעות אלטרנטיביות

בעשור שעבדתי כיועץ השקעות ראיתי כמעט הכול. לקוחות שהרוויחו הון ולא ידעו מה לעשות איתו, ולקוחות שהפסידו חסכונות של שנים בקרנות נדל"ן באנגליה או בקופת גמל סלייס. אבל מה שהכאיב לי במיוחד לא היו ההפסדים הגדולים של משקיעים כשירים, אלא ההפסדים של מי שאיבד הכול. בטור זה אנסה להצביע על הדגלים האדומים שצריכים לעורר חשד לגבי השקעות שעלולות להתברר כמפוקפקות.

תשואה מובטחת - כל מי שעבד בשוק ההון יודע שאין דבר כזה תשואה מובטחת מעבר לריבית חסרת סיכון. אין. לא קיים. אז כשמישהו מבטיח לכם 8%, 12% או 15% בשנה, זה דגל אדום בוהק.

חוסר בהירות בסיסית - אם אי אפשר להסביר בפשטות מה עושים עם הכסף ואיך בדיוק נוצרת התשואה, זה לא בהכרח מורכב מדי, לפעמים זה פשוט לא ברור בכוונה.

תג כניסה נמוך - אחד מכלי השיווק החכמים ביותר בתחום ההשקעות הגרועות. הוא מוריד את מחסום ההתלבטות, יוצר תחושת נגישות ושוויוניות, ומזמין בדיוק את מי שאין לו ניסיון ואין לו כרית ביטחון. השקעות אמיתיות וטובות לרוב מגיעות עם רף כניסה גבוה יותר.

מומחים להכול - כשבצד השני של השולחן או הטלפון יש מישהו שהוא גם מומחה לשוק ההון הישראלי, גם ל-single family בארצות הברית וגם לשוק המלונאות בקפריסין, הוא כנראה לא באמת מומחה לכלום, אלא סוכן מכירות עם כרטיס ביקור מרשים.

לחץ זמן - "חלון ההזדמנות נסגר מחר" או "נשארו שתי דירות אחרונות". השקעות טובות לא צריכות שעון עצר. לחץ הוא כלי למנוע ממך לחשוב.

שימוש מוגזם בסמכות - תמונות עם פוליטיקאים, עורכי דין מוכרים, משרדים מפוארים או כתבה ממומנת באחד העיתונים הכלכליים. לפעמים כל התפאורה נועדה לגרום לך להפסיק לשאול שאלות.

זלזול בסיכון - אם מישהו מדבר שעה על רווחים ולא מקדיש חמש דקות למה יכול להשתבש, הוא כנראה לא מנהל סיכונים אלא מוכר חלום.

תגמול על גיוס חברים - ברגע שמשלמים למשקיעים כדי להביא משקיעים חדשים, צריך להתחיל לדאוג. השקעה אמורה לייצר רווח מנכס אמיתי, לא מזרם משקיעים חדשים.

• משקיע כשיר - סטטוס נוצץ שמביא איתו לא מעט סיכונים

מי שמרוויח טוב, מחזיק בתיק מגוון ויש לו חסכונות לכמה שנים, יכול להרשות לעצמו להפסיד השקעה ספקולטיבית. הוא יתאושש. זה יצרוב, אבל הוא יתאושש. מי שחסך כל חייו, או קיבל מענק מילואים גבוה עלול להיות זה שנוטה לחפש את התשואה הגבוהה יותר.

הדגלים האדומים לא מסתתרים. הם בוהקים. הבעיה היא שכשמאוד רוצים להאמין - קשה לראות אותם.

אז מה עושים?  

לפני כל השקעה שאינה מדד מניות, קופת גמל להשקעה או פיקדון בנקאי, שאלו שלוש שאלות: מי האנשים שעומדים מאחוריה ומה ההיסטוריה שלהם (ולא מה כתוב באתר החברה)? מה קורה לכסף שלי אם החברה נקלעת לקשיים? האם יש ביטחונות, ואם התשואה כל כך גבוהה ומובטחת, למה הם צריכים את הכסף שלי?

הכותב עסק שנים בייעוץ השקעות וכיום הוא משקיע עצמאי