פאלו אלטו מכה את התחזיות: הכנסות של 3 מיליארד דולר
חברת הסייבר חתמה רבעון עם הכנסות שצמחו ב-31% ורווח מתואם של 85 סנט למניה, מעל תחזית האנליסטים. צבר ההזמנות עלה ל-18.4 מיליארד דולר, והחברה העלתה את התחזית לשנת הכספים 2026; המניה זינקה ב-11%, אבל בהמשך עברה לירידות, כשהמשקיעים באי וודאות לגבי השפעת ה-AI על העתיד
פאלו אלטו פאלו אלטו נטוורקס (PANW) פרסמה דוח רבעוני חזק שהכה את התחזיות המרכזיות של האנליסטים. החברה דיווחה על רווח מתואם של 85 סנט למניה, לעומת צפי לכ-79 סנט, והכנסות של 3 מיליארד דולר, לעומת תחזיות לכ-2.94 מיליארד דולר. ההכנסות צמחו בכ-31% לעומת הרבעון המקביל, אם כי חלק מהצמיחה הגיע מרכישות שבוצעו בשנה האחרונה. בנטרול הרכישות, הצמיחה האורגנית עומדת על כ-14%.
גם צבר ההזמנות תומך בסיפור. הצבר עלה לכ-18.4 מיליארד דולר, גידול של כ-36%, ומעל התחזיות. במקביל, החברה סיפקה תחזית חזקה לרבעון הרביעי והעלתה את התחזית השנתית. לפי התחזית המעודכנת, ההכנסות בשנת הכספים 2026 צפויות להסתכם בכ-11.42 עד 11.43 מיליארד דולר, מעל התחזית הקודמת שעמדה על כ-11.28 עד 11.31 מיליארד דולר. המניה עלתה ביותר מ-11% במסחר המאוחר, אך בהמשך בגלל ספקות וחשש מהשפעת ה-AI על העתיד, המניה עברה לירידות. קריאה חשובה - מה גרם למניה לרדת אחרי הזינוק: זינקה 11% ועברה לירידות של 3% - מה גרם למשקיעים למכור את פאלו אלטו
הסיפור כאן רחב יותר מתגובה נקודתית אחרי דוח. פאלו אלטו מנסה להראות שהבינה המלאכותית אינה איום על חברות הסייבר, אלא להפך - גורם שמגדיל את הצורך במוצרי אבטחה, ניטור וזהויות דיגיטליות. זה חשוב במיוחד בתקופה שבה המשקיעים שואלים מי באמת נהנה מ-AI, ומי עלול להיפגע ממנו.
ה-AI יוצר בעיית אבטחה חדשה
במשך השנה האחרונה חלק מהמשקיעים חששו ש-AI יפגע בחברות תוכנה, כולל חברות אבטחת מידע, בגלל אוטומציה, תחרות וכלים חדשים שמחליפים חלק מהיכולות הקיימות. בפאלו אלטו מציגים תמונה אחרת - ככל שארגונים מעבירים מערכות AI לשימוש יומיומי, כך גדל הצורך להגן עליהן.
הבעיה המרכזית אינה רק מתקפות סייבר רגילות שנעשות מהירות ומתוחכמות יותר בעזרת AI. הבעיה הגדולה יותר היא סוכני AI, כלומר תוכנות שמקבלות הוראה פשוטה ומבצעות שרשרת של פעולות: גישה לדאטה פנימי, הפעלת דפדפן, שליחת מיילים, פתיחת קבצים, חיבור למערכות ארגוניות ועוד. כדי שסוכן כזה יהיה שימושי, הוא חייב לקבל הרשאות. אך ברגע שהוא מקבל הרשאות, הוא הופך גם לנקודת תקיפה חדשה.
כאן נכנסת סוגיית הזהות. בארגון רגיל מנהלים את הזהות של העובדים, קובעים מי יכול להיכנס לאיזו מערכת, מה מותר לו לעשות ומה חסום בפניו. בעולם של סוכני AI, צריך לנהל זהויות גם לתוכנות עצמן. אם בעתיד יהיו בארגון יותר סוכנים מעובדים, ניהול הזהויות שלהם יהפוך לאחד התחומים החשובים בסייבר הארגוני.
אחת הסיבות לכך שפאלו אלטו מדגישה את תחום הזהויות היא רכישת סייברארק, חברת הסייבר הישראלית שמתמחה באבטחת זהויות והרשאות. העסקה, שהוכרזה לפי שווי של כ-25 מיליארד דולר, הושלמה בפברואר ואמורה לחזק את היכולת של פאלו אלטו לתת פתרון רחב יותר לארגונים, כולל אבטחת משתמשים, חשבונות רגישים, מכונות וסוכני AI.
המהלך מתחבר לאסטרטגיית הפלטפורמה של פאלו אלטו. במקום למכור מוצר בודד לכל בעיה, החברה מנסה לרכז כמה שכבות אבטחה תחת מערכת אחת. לכאורה, זה מקל על הלקוחות, שמעדיפים פחות ספקים ויותר אינטגרציה. אך זה גם דורש מפאלו אלטו להוכיח שהיא יודעת לחבר רכישות גדולות בלי לפגוע בשולי הרווח או בקצב הצמיחה.
הדוח הנוכחי מראה שהרכישות תורמות לצמיחה, אך גם מסביר למה הרווח אינו עולה באותו קצב של ההכנסות. כאשר חברה משלבת כמה עסקאות במקביל, יש עלויות אינטגרציה, השקעה במוצרים, כוח אדם ותשתיות. לדברי החברה, אם החיבור בין המוצרים יעבוד, פאלו אלטו עשויה לקבל תוספת צמיחה משמעותית לשנים הקרובות.
- ויקטוריה'ס סיקרט מזנקת 40%, גוגל יורדת 2.6%, מיקרוסופט 2.5%; מה עושים החוזים?
- פאלו אלטו תדווח: צפי להכנסות של 2.94 מיליארד דולר
גם אוקטה נהנית מהסיפור
העניין בזהויות סביב AI אינו מוגבל לפאלו אלטו. אוקטה (OKTA), אחת החברות הבולטות בתחום ניהול הזהויות, עלתה בחדות אחרי שהמשקיעים זיהו פוטנציאל במוצרי אבטחת זהות לסוכני AI. המניה זינקה בכ-33% בשבוע שלאחר הדוח האחרון שלה, על רקע הציפייה שהתחום הזה יהפוך לציר צמיחה חדש.
זה מחזק את התזה של פאלו אלטו: AI אינו רק יוצר ביקוש לשרתים, שבבים ותשתיות ענן, אלא גם לשכבות אבטחה חדשות. ארגונים שמכניסים AI לתהליכים עסקיים אינם יכולים להסתפק בהגנה על המחשב או על הרשת. הם צריכים להבין מי או מה מבצע פעולה, באיזו הרשאה, מול איזה מידע, ומה קורה אם ההוראה שניתנה לסוכן AI נוצלה לרעה.
