אחרי זינוקים כה חדים, היה ברור שיגיעו מימושים בוול סטריט. השאלה היחידה הייתה מתי העיתוי? והנה נראה שהמימוש כאן, במה שהתחיל כירידות בגלל התמחור סביב מניות ה-AI, ונראה שמתרחב לשאר השוק. המשקיעים תוהים אם זה גיהוק קטן, מכה קלה בכנף בשוק שורי, או מימוש רציני של כמה ימים טובים. זה גם יכול להגיע למשהו גדול יותר, אבל אנחנו לא מתיימרים לנבא. אנחנו רק מזכירים שהכל יכול לקרות בשווקים, ואחרי עליות חדות קחו בחשבון שיגיעו גם ירידות.

המדדים סגרו בירידות חדות בהובלת מדד הנאסדק, שאיבד כ-2.3%, מדד ה-S&P ירד 1.7% ומדד הדאו ג'ונס ירד 1.7% גם כן. במקביל לירידות בשווקים, נרשמות ירידות גם באג"ח הממשלתי אחרי מכרז חלש שמוביל לעלייה בתשואות, כאשר האג"ח ל-10 שנים בארה"ב נסחר עם תשואה של 4.11%.

יש חולשה בוול סטריט. השוק עדיין מעכל את סיום השיתוק הממשלתי שנמשך 43 ימים שהשאיר אחריו בלגן לא קטן בזרימת הנתונים הכלכליים. למרות ההסכם שהתקבל, הממשל עדיין לא עובד בקצב מלא, וזה אומר שחלק מהנתונים לא מתפרסמים בזמן וחלק מתעכבים. כשהנתונים לא מגיעים, גם המשקיעים וגם הפד עובדים בערפל, וזה מתבטא בתנודתיות ובזהירות גבוהה יותר אצל המשקיעים.

חוסר הוודאות מורגש גם סביב השאלה מה הפד' יעשה מכאן. נתוני האינפלציה והתעסוקה עדיין מתעכבים בגלל השיתוק, ובשוק זה מתורגם לירידה בהסתברויות להורדת ריבית בדצמבר. לפי נתוני ה-CME, הסבירות ירדה לפחות מ-50% לעומת 96% לפני חודש. גם בתוך הבנק הפדרלי מקררים את הציפיות: נשיאת הפד של בוסטון, סוזן קולינס, אמרה אתמול שיידרש "רף גבוה" כדי להצדיק הורדה נוספת, כלומר הפד רוצה לראות נתונים ברורים לפני כל צעד נוסף. הסיכוי שהפד יוריד ריבית בדצמבר ירד מתחת ל-50%

• וול-סטריט בדרך לסיים את 2025 בשיא - מה האנליסטים צופים?
• נייקי עולה 2%, אינטל יורדת 3% ומהי המגמה בחוזים?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

הביטקוין שבר מתחת לרף ה-100 אלף דולר, בפעם השלישית החודש, אך הפעם יש תחושה שזו עשויה להיות שבירה עמוקה יותר. השוק כולו נכנס למצב של הימנעות מסיכון, המומנטום נחלש ומינופים גבוהים מתחילים להימחק, עם יותר מחצי מיליארד דולר בהנזלות ב-24 שעות. חולשת הביקוש בארה"ב, יציאת הון מקרנות הסל וירידות במניות הכרייה ובחברות האוצר הדיגיטלי, כמו סטרטג'י שנסחרת מתחת לשווי אחזקות הביטקוין שלה, מעצימים את הלחץ. אחרי שיא של 126 אלף דולר רק לפני כחודש, החזרה המהירה מטה מדגישה שהשוק עובר איפוס מינופים. בפעם השלישית החודש - הביטקוין נסחר מתחת ל-100 אלף דולר

נייס נייס 1.85%  הורידה מעט את התחזית לשנה כולה, היא מאויימת מאוד על ידי ה-AI, אבל אחרי צניחה של 35% בשנה היא נסחרת במכפיל רווח של 9 לרווחי השנה הבאה. זה נמוך, וגם אם לךוקחים בחשבון אי וודאות גדולה וסכנה שנובעת מאיום ה-AI, צריך לזכור שהיא עצמה טוענת שהיא שחקנית AI והתחום הזה רק הולך וגדל אצלה. השוק היום קיבל את הנתונים בירידה, אבל מהר יחסית זה התחלף בעלייה - רמזנו כאן שהפעם, למרות שהתחזית פחות טובה, לא בטוח כלל שתהיה ירידה במניה כפי שקורה בדר"כ כשמאכזבים-מפספסים תחזית - אין עשן בלי אש - תחזית מאכזבת לנייס, אבל יש נקודת אור  

סולאראדג' ממשיכה ביו-יו. מזנקת 23%, והיום יורדת 15%. המגמה מתחילת השנה חיובית מאוד, אבל זו רכבת הרים מטורפת. היום היא בנפילה חדה עם כל הסקטור. סקטור נוסף שמאבד גובה - השבבים. אנבידיה יורדת חזק ולוקחת איתה את כל התעשייה. הישראליות בנפילות - Nova Measuring Instruments Ltd. -0.32%    Camtek Ltd. -1.37%   Tower Semiconductor -1.29%  

• 2026 בפתח: האם אתם משקיעים בעתיד או נצמדים לספרי כלכלה מאובקים?
• אנבידיה יורדת ב-2%, הזהב צונח ב-4.5%; הנאסד״ק מאבד 0.7%
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• המניה שהונפקה, זינקה כמעט 400% ונופלת היום ב-60%

לפני שחוזרים לתאר את האירועים החשובים שבשוק, אתנחתא לסיפור מעניין. כנראה שרובכם שמעתם אותו - הרווחים העצומים מהשקעות של ננסי פולסי שהיתה יו"ר בית הנבחרים ובהמשך חברת קונגרס. היא משקיעה טובה יותר מוורן באפט או שהיא היתה חשופה למידע. לדוגמה היא רכשה  אופציות של אנבידיה רגע לפני מענקים לתחום השבבים. מה שהתברר במקביל להצעת חוק בארה"ב לאסור על נבחרי ציבור להשקיע בוול סטריט הוא שהיא הגדילה את הונה בעת היותה נבחרת ציבור מפחות מ-3 מיליון דולר למעל 300 מיליון דולר. מדובר בתשואה שנתית רציפה ממוצעת של 18% וזה פי 2-3 יותר מתשואת שוק המניות ויותר מהתשואה של באפט בשנים האלו - האם היא משקיעת על או סוחרת במידע פנים? הרחבה על הסיפור המרתק של ננסי פולסי - יותר טובה מבאפט

משקיעים רבים עדיין מהססים על רקע שיח גובר סביב חשש מבועת AI. החשש הוא שהתמחור הנוכחי של חברות כמו אנבידיה כבר מגלם תרחישים אופטימיים מאוד, וכי כל פספוס קל בדוחות הקרובים עלול לגרור תיקון. ברקע ממשיך ללוות את השוק גם מייקל ברי, אותו מנהל השקעות שהתפרסם בזכות ההימור המוצלח נגד שוק הנדלן ב־2008. הקרן שלו, דיווחה לאחרונה על פוזיציות שורט נגד אנבידיה ופלנטיר (ודיווחה גם על סיום רישום הקרן מול הרשות לניירות ערך בארצות הברית, מה שמעיד ככל הנראה על כוונות להקים פעילות חדשה) - "מניית NVIDIA Corp. -2.03%    תעלה ב-38%" - מה חושבים האנליסטים על אנבידיה ומה קורה היום?

מאקרו

מורגן סטנלי: התחילה השנה השלילית בסייקל ה-4 שנתי של הביטקוין אנליסטים אחרים אופטימיים יותר ומצפים לראלי סוף שנה; מה קורה עם סטרטג'י וחברות האוצר? שלל ידיעות מתחום המטבעות היציבים הפורח, אבל למה סירקל התרסקה לאחר הדוחות המצויינים?

״ה-S&P יניב תשואה שנתית ממוצעת של 6.5% בלבד בעשור הקרוב״ - בגולדמן סבורים כי גל ה-AI מזכיר את בועת הדוט-קום, אבל הנפילה עוד רחוקה; האסטרטגים מעריכים שהיתרון של וול סטריט יישחק, והצמיחה הגלובלית תעבור למוקדים חדשים במזרח ובשווקים מתעוררים

מניות במרכז

עוקפת את טסלה בסיבוב: הנהיגה האוטונומית עולה לכביש המהיר וויימו של Alphabet -0.33%    הופכת לחברה הראשונה בעולם שמפעילה רכבים אוטונומיים מלאים גם בכבישים מהירים, צעד שמציב אותה צעד לפני טסלה ומפריך בפועל חלק מהטענות של אילון מאסק לגבי מגבלות הטכנולוגיה.

סיסקו Cisco Systems Inc. עלתה בכ-4.7% לאחר שהחברה פרסמה דוחות רבעוניים חזקים מהצפוי. יצרנית ציוד התקשורת הוותיקה מציגה רווחים והכנסות שמעל תחזיות האנליסטים, אבל מה שבאמת מדליק את השוק זו התחזית קדימה. סיסקו מעריכה שהרווח ברבעון הנוכחי ינוע בין 1.01 ל-1.03 דולר למניה נתון גבוה ביחס לציפיות. התחזית הזו מרמזת מבחינת המשקיעים שהביקוש למוצרי התקשורת של החברה עדיין יציב, גם בתקופה של חוסר ודאות כללית.

דיסני The Walt Disney Co 0.51%  נפלה היום אחרי פרסום דוחות רבעון רביעי שמציגים תמונה מעורבת ומחזירים את הלחץ על מניית הבידור הוותיקה. ההכנסות מגיעות ל-22.46 מיליארד דולר, מעט מתחת לצפי של 22.83 מיליארד דולר, בין היתר בגלל חולשה מתמשכת בתחום הליניארי. הכנסות חטיבת הבידור יורדות ב-6% בגלל ירידה של 16% ברשתות הטלוויזיה המסורתיות וירידה של 21% ברווח התפעולי, כשחיתוך בכבלים, ירידה בפרסום ומכירת נכסי Star India משפיעים על השורה. גם הביצועים הקולנועיים חלשים יותר מהשנה שעברה ומכבידים על התוצאה הכוללת. בשורה התחתונה דיסני מציגה רווח מתואם של 1.11 דולר למניה, מעל הצפי, אבל נמוך ב-3% מהתקופה המקבילה. עם זאת, החברה סוגרת את 2025 עם רווח מתואם שנתי של 5.93 דולר למניה, עלייה של 19% לעומת השנה הקודמת, ומוסרת תחזית לצמיחה דו-ספרתית נוספת ב-2026. בנוסף, היא מכריזה על הגדלת תוכנית הרכישות מחדש ל-7 מיליארד דולר ועל העלאת הדיבידנד ל-1.5 דולר.דיסני צונחת לאחר שפספסה את תחזית ההכנסות

אנבידיה NVIDIA Corp. ירדה בכ-3.7%, ונסחרת סביב רמה של כ-187 דולר, על אף תחזיות חיוביות והעלאות מחיר יעד מצד אנליסטים מובילים. ריק שאפר מבית אופנהיימר העלה את מחיר היעד למניה ל-265 דולר לעומת 225 דולר קודם לכן, וציין כי "החברה ממשיכה להוביל את תחום הבינה המלאכותית, מחיר היעד מבטא עלייה של 38%". במקביל, כריסטופר רולנד מסוסקוונה העלה את מחיר היעד ל-230 דולר, בהסתמך על ציפייה לתוצאות חזקות והמשך ביקושים מצד ענקיות הענן. המחיר של הקונסנזוס עומד על 233 דולר - פרמייה של 21% על המחיר בשוק. "מניית אנבידיה תעלה ב-38%" - מה חושבים האנליסטים על אנבידיה ומה קורה היום?

מניית JD JD.com -1.16%   ירדה אחרי שהחברה הסינית דיווחה על עלייה של 11% בהכנסות יחידת הקמעונות, לרמה של 250.6 מיליארד יואן, והנתון הזה מרגיע את המשקיעים שחוששים מהשפעות של דפלציה ואי-ודאות בצריכה הסינית. גם הרווח הנקי גבוה מהתחזיות, מה שמחזק את התחושה שהפעילות התפעולית של JD ממשיכה להתייצב - JD רושמת עלייה בהכנסות, אבל התחרות על הצרכן הסיני שוחקת את הרווחיות

דולר טרִי Dollar Tree Stores Inc. 0.68%    נחלשה אחרי מהלך חריג של דאבל-דאונגרייד מצד גולדמן זאקס. האנליסטים בבית ההשקעות מורידים את ההמלצה מ"Buy" ל"Sell" וגם מקצצים את מחיר היעד ל-103 דולר בלבד במקום 133. מבחינת וול סטריט, זה סימן לדאגה בנוגע לקצב ההתאוששות של רשת הדיסקאונט, שנמצאת תחת לחץ תחרותי וסביבת צריכה מאתגרת.

פיירפליי Firefly Aerospace 4.41%  -  החברה עקפה את תחזיות ההכנסות, הציגה צמיחה רבעונית חדה וצופה זינוק במכירות ב-2025; שדויטשה בנק מעלה המלצה וקובע מחיר יעד של 30 דולר למניה, אפסייד של 37% מהמחיר הנוכחי. פיירפליי ממריאה 20% לאחר זינוק במכירות

באידו Baidu.com, Inc -0.22%  המנייה נפלה למרות שענקית הטכנולוגיה הסינית חשפה מודל בינה מלאכותית חדש, מעבדי AI מקומיים ומערכי־על לחישובים, ומראה צמיחה גם בתחום הרובוטקסי. באידו בלב המירוץ הסיני ל-AI: מודל חדש, שבבים חדשים והתרחבות לסקטורים נוספים

נייקי Nike Inc -0.4%  טיפסה בניגוד למגמה בשוק אחרי עדכון המלצה מצד וולס פארגו, שמעלה את הדירוג ל"משקל יתר" ומעדכן את מחיר היעד ל-75 דולר במקום 60. מבחינת הבנק, נייקי מצליחה להראות תזוזה חיובית במכירות ובמבנה העלויות, והם רואים פוטנציאל לעלייה של כ-17% מהמחיר האחרון.

מיקרון Micron Technology, Inc 0.23%  סנדיסק SanDisk Corp. -3.51%   ו-ווסטרן דיג'יטל Western Digital Corp. -1.57%   ירדו. הסיבה מגיעה מיפן, שם קיוקסיה מגישה דוחות חלשים במיוחד: רווח תפעולי שצונח ב-55% והכנסות שנחתכות ב-16%. זה מספיק כדי לייצר רוח נגדית לכל הסקטור, שנחשב רגיש לתנודות בביקוש הגלובלי לשבבים.

ניו פורטרס New Fortress Energy -2.99%  איבדה גובה. המניה נופלת אחרי שהחברה מודיעה שהיא מבקשת ארכה להגשת הדוח לרבעון שהסתיים בספטמבר. ברקע, החברה ממשיכה לבחון דרכים לטפל בחוב של 7.8 מיליארד דולר, ואת זה השוק פחות אוהב כשאין בהירות על לוחות זמנים.

סילד אייר SEE 0.08%  , זינקה בכ-16%. לפי דיווח בוול סטריט ג'ורנל, קרן ההשקעות CD&R מקיימת מגעים לרכוש את החברה ולהפוך אותה לפרטית. המשקיעים מגיבים מיד, והספקולציה על עסקה אפשרית מציתה עליות חדות.

ישראליות בוול סטריט

נייס - נייס 1.85%   שהיתה עד לפני שנה וחצי החברה הגדולה בת"א, איבדה 35% מתחילת השנה ו-50% בארבע השנים האחרונות. החברה מדווחת על תוצאות כספיות חלשות ברבעון השלישי של השנה, ועל תחזית מאכזבת לשנה כולה. הנהלת החברה מדברת על רווח של 12.25 דולר למניה (אמצע הטווח שבין 12.28 דולר למניה ל-12.42 דולר למניה) מתחת להערכות האנליסטים ל-12.43 דולר למניה. התחזית לא כוללת את הרכישה האחרונה בתחום ה-AI - אין עשן בלי אש - דוח מאכזב לנייס, תחזית מתחת לקונסנזוס, אבל יש נקודת אור

סטרטסיס  - Stratasys Inc -1.56%   הפועלת בתחום פתרונות הדפסת תלת ממד בפולימרים, פרסמה את דוחות הרבעון השלישי של 2025 עם תמונה פיננסית מורכבת: ההכנסות ירדו ל־137 מיליון דולר לעומת 140 מיליון דולר ברבעון המקביל, ושיעורי הרווחיות הגולמית נחלשו. בשורת הרווח החברה מציגה הפסד עמוק של 55.6 מיליון דולר על בסיס GAAP, אך מרביתו נובע מהפחתה לא-תזרימית של כמעט 34 מיליון דולר הקשורה להשקעה ב־Ultimaker, שאינה משקפת את ביצועי הליבה של החברה. בנטרול השפעות אלה, סטרטסיס מציגה רווח נקי non-GAAP של 1.5 מיליון דולר ו־EBITDA מתואם כמעט זהה לשנה הקודמת - סטרטסיס: ירידה בהכנסות והפסד מהשקעה, אך התזרים החיובי מעודד את המשקיעים

גילת Gilat Satellite Networks Ltd. 1.87%   פרסמה אתמול את הדוחות והציגה רבעון חזק עם צמיחה אורגנית של כ-19% והעלאת תחזיות ל-2025, מה שהקפיץ את המניה בכ-8%. הכנסות החברה הסתכמו ב-117.7 מיליון דולר, מעל הצפי, כאשר מגזרי המסחר ופרוייקטי גילת פרו גדלו בקצבים של מעל 100%. לצד זאת, ה-EBITDA המתואם עלה ל-15.6 מיליון דולר, עם שיפור בשיעורי הרווחיות. הדוח מדגיש גם את הזינוק בביקוש למערכות SkyEdge IV ותנופה חזקה בשיתוף הפעולה עם Stellar Blu, כולל הזמנות של עשרות מיליוני דולרים וכניסה לליין-פיט של בואינג החל מאמצע 2026. החברה ממשיכה ליהנות מגל שדרוגי תשתיות הלוויין העולמי, והאנליסטים בוויליאם בלייר סבורים כי המניה עדיין אטרקטיבית יחסית לשוק הסאטקום התחרותי. 

ויז'ן וויב  VisionWave Holdings Inc  שצפויה לרכוש את פעילות סולר דרון של בלייד ריינג'ר הישראלית נפלה אתמול וממשיכה לרדת גם היום בוול סטריט. ברקע, ויז'ן וויב הודיעה על רכישת מניות מצד גולדמן זקס, ומכוונת להשלמת הרכישה למרות שעדיין ישנם מספר תנאים מתלים שלא התקדמו.