רגולציה מקלה ואופטימיות בשווקים: הבנקים מרוויחים בענק
ממשל טראמפ מתכנן להקל ברגולציה, מהלך שעשוי לעורר פעילות מיזוגים ורכישות ולחזק את המגזר הפיננסי
בצל תוכניות ממשל טראמפ להקל על רגולציות מגבילות, הבנקים הגדולים והמשקיעים מפגינים אופטימיות. מהלך זה, שעשוי לעודד פעילות מיזוגים ורכישות נרחבת, מעלה את שווי השוק של הבנקים ויוצר ציפיות לצמיחה משמעותית ברווחים.
הקלות רגולטוריות ושוק מיזוגים ורכישות פעיל
יו"ר ומנכ"ל מורגן סטנלי, טד פיק, ציין בפורום הכלכלי העולמי בדאבוס כי "גל ההקלה ברגולציות צפוי להיטיב עם חברות האנרגיה, הפיננסים והקמעונאות", לדבריו, אף על פי שלא צפויה התפרצות בלתי מרוסנת של מונופולים, השינויים
הרגולטוריים עשויים לתמוך בפעילות עסקית נרחבת, כולל מיזוגים ורכישות. מאז בחירתו של טראמפ לנשיאות, מדד הבנקים של נאסד"ק (^BKX) זינק ב-14%, כאשר מניית מורגן סטנלי רשמה עלייה מרשימה של 17%. אנליסטים רואים במגמת העליות ביטוי לאמון המשקיעים בהקלות הרגולטוריות ובפוטנציאל
הצמיחה של הבנקים הגדולים, במיוחד בתחומי ההשקעות, המסחר והייעוץ הפיננסי.
רווחי שיא ותמיכה מהותית בשוקי ההון
השנה האחרונה התאפיינה בחיוביות בשוקי ההון בארה"ב, במיוחד עבור הבנקים הגדולים, שנהנו ממרווחי אשראי
גבוהים שאפשרו להם לגבות ריביות משמעותיות על הלוואות. ג'יי פי מורגן בלטה במיוחד עם רווח שיא של 58 מיליארד דולר בשנה, ובדוחות הרבעון הרביעי הציגה זינוק של 50% ברווח הנקי, שהסתכם ב-14 מיליארד דולר. הרווח למניה עמד על 4.81 דולר, מעל תחזיות האנליסטים, בעוד ההכנסות
הגיעו ל-43.7 מיליארד דולר, גם הן מעל לציפיות. מנכ"ל הבנק, ג'יימי דיימון, הדגיש את עמידות הכלכלה האמריקאית, כשהוא מציין את שיעור האבטלה הנמוך ואת האופטימיות בקרב עסקים לנוכח ציפיות למדיניות כלכלית תומכת.
התוצאות הכספיות של הרבעון
הרביעי עבור בנקים גדולים כמו מורגן סטנלי, ג'יי פי מורגן וגולדמן זאקס מדגישות את המגמה החיובית. במורגן סטנלי, ההכנסות מבנקאות השקעות וממסחר במניות זינקו ב-25% ו-51% בהתאמה לעומת שנה שעברה, בעוד ההכנסות מניהול עושר עלו ב-14%, בין היתר הודות לרכישות האחרונות
של E-Trade ו-Eaton Vance. במקביל, צופים כי הפחתת ההשפעה של רגולציות מחמירות כמו Basel III תאפשר לבנקים לייעד יותר הון לחלוקת דיבידנדים ולרכישת מניות עצמית. מהלכים אלו עשויים להוסיף דחיפה לשווי המניות וליצור תנאים נוחים עוד יותר לצמיחה עסקית. לפי אנליסטים,
הקלות אלו, יחד עם עלייה בפעילות מיזוגים ורכישות, יחזקו את עמדת הבנקים המובילים ויתרמו לשיפור משמעותי ברווחיותם. כפי שציין ג'רארד קסידי מ-RBC Capital Markets, "מורגן סטנלי הצליחה לתפוס נתח הולך וגדל מהפעילות העסקית הגלובלית של לקוחותיה, מה שממצב אותה כאחת מחברות
ההשקעות הרווחיות בעולם". במציאות החדשה של ממשל מקל יותר מבחינה רגולטורית, הבנקים מתכוננים לשנת צמיחה מרשימה, שתשפיע על השווקים הגלובליים ועל כלל המגזר הפיננסי.
טראמפ האיחוד האירופימאזן האימה: וושינגטון מאיימת בצעדי תגמול נגד ענקיות טכנולוגיה אירופיות
ממשל טראמפ מאשים את בריסל ברדיפה רגולטורית של חברות טכנולוגיה אמריקאיות ומזהיר מהטלת מגבלות, אגרות וסנקציות כלכליות על חברות אירופיות מובילות, זאת על רקע חקירות, קנסות ומאבק גובר על עתיד הכלכלה הדיגיטלית
המתיחות בין ארצות הברית לאיחוד האירופי סביב רגולציית הטכנולוגיה עולה מדרגה. ממשל טראמפ פרסם בימים האחרונים אזהרה חריגה וחריפה כלפי בריסל, שבה הוא מאיים לנקוט צעדי תגמול כלכליים ישירים נגד חברות טכנולוגיה ושירותים אירופיות, אם האיחוד לא יחזור בו ממדיניות הרגולציה, הקנסות והתביעות נגד ענקיות טכנולוגיה אמריקאיות.
בהודעה פומבית שפרסם נציג הסחר של ארצות הברית, הגוף האחראי על ניהול יחסי הסחר של וושינגטון, נטען כי האיחוד האירופי ומדינות החברות בו מתמידים ב-"מסלול מתמשך של תביעות מפלות ומטרידות, מסים, קנסות והנחיות רגולטוריות" נגד חברות אמריקאיות. לדברי הממשל, צעדים אלה ננקטים לאורך שנים, חרף פניות חוזרות ונשנות מצד ארצות הברית, וללא נכונות אמיתית של בריסל לנהל דיאלוג מהותי או לשנות כיוון.
וכך, אנחנו רואים דוגמא נוספת לעקביות של ממשל טראמפ, ואם תרצו גם של MAGA, שדואג להעביר כל מחלוקת למישור כלכלי מובהק ולהשתמש בכובד המשקל של הכלכלה האמריקאית להכרעה ולסיום סכסוכים. פרשנות אחרת תוכל לומר שטראמפ שש אלי קרב ולא מוותר על אף סכסוך, אבל זה כבר תלוי בהשקפת עולם, שלא לומר פוזיציה.
איום גלוי בצעדי תגמול
בהודעת נציג הסחר נאמר כי אם האיחוד האירופי ימשיך במדיניותו הנוכחית, לארה״ב "לא תיוותר ברירה אלא להתחיל להשתמש בכל הכלים העומדים לרשותה” כדי להתמודד עם מה שהוגדר כצעדים בלתי סבירים. בין האפשרויות שעלו הוזכרו במפורש הטלת אגרות, מגבלות וצעדים רגולטוריים נגד
חברות שירותים זרות, צעדים שעשויים לפגוע ישירות בפעילותן של חברות אירופיות בשוק האמריקאי.
- הום דיפו: תחזית לצמיחה כמעט אפסית בשנה הבאה עקב ריביות ולחץ על הצרכן
- הצרכן האמריקאי מתפצל לשניים: העשירים ממשיכים להוציא והאחרים סופרים כל דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
באופן חריג, הממשל אף נקב בשמות של חברות אירופיות שעשויות להיפגע מצעדי התגובה, בהן Accenture, DHL, מיסטראל, SAP, סימנס וספוטיפיי. לפי וושינגטון, חברות אלה
נהנות מפעילות חופשית בארצות הברית ומתרומה משמעותית לכלכלה האמריקאית, בעוד שחברות אמריקאיות סובלות, לטענת הממשל, מיחס מפלה באירופה.
משפחת וולטון (וול מארט)המשפחה העשירה בעולם ומה משותף ל-3 מתוך 4 המשפחות העשירות ביותר
הון אדיר של המשפחות העשירות בתבל ועדיין - אילון מאסק עשיר מכל משפחה
עושר שלוש מתוך ארבע המשפחות העשירות בעולם שייכות למשפחות מלוכה מהמפרץ הפרסי - כך עולה מניתוח של בלומברג. על פי הניתוח 25 המשפחות העשירות בעולם צברו כ-360 מיליארד דולר נוספים בשנה האחרונה, והונן הכולל מגיע ל-2.9 טריליון דולר.
בראש הדירוג ניצבת משפחת וולטון, בעלי וולמארט, ענקית הקמעונאות האמריקאית שנותרה החברה הגדולה בעולם בהכנסות. הונה מוערך ב-513 מיליארד דולר, בעיקר מאחזקה של 44% במניות החברה. וולמארט רשמה הכנסות של 703 מיליארד דולר בשנה האחרונה, מפעילה יותר מ-10,500 חנויות ב-19 מדינות, ושווי השוק שלה עולה על 922 מיליארד דולר.
ההון של המשפחה כולה נמוך מהונו של האדם העשיר בעולם, אילון מאסק, שהונו מוערך ב-650 מיליארד דולר - עלייה דרמטית בזכות עליית מניית טסלה בזמן האחרון והכוונה להנפיק את ספייסX בשווי של 1.2-1.5 טריליון דולר.
מאסק הוסיף 170 מיליארד דולר להונו בשנה זו, והפך לאדם הראשון שחצה את רף 600 מיליארד הדולרים. בניגוד למשפחות, עושרו נובע מיזמות טכנולוגית מהירה, אך חשוף לתנודות שוק.
- מה ההון הממוצע של ישראלי ומה ההון של אמריקאי?
- מה ההון של הישראלי הממוצע? לא מה שחשבתם
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נפט וגז נותרו מקורות עיקריים לעושר במפרץ, אך ההשקעות מתפזרות. במקום השני בעושר המשפחתי נמצאת משפחת אל נהיאן, שליטי אבו דאבי והכוח המרכזי באיחוד האמירויות, עם הון של 336 מיליארד דולר. העושר נובע מרזרבות נפט של 97 מיליארד חביות, אך הם מתפזרים להשקעות נוספות - קרן ההשקעות ADIA שיש להם חלק בה מנהלת 830 מיליארד דולר, עם אחזקות בטכנולוגיה (כמו 5% באמזון) ובתשתיות. מוחמד בן זאיד, נשיא האמירויות, הוביל השקעות של 20 מיליארד דולר באפריקה ובאסיה, כולל קרן השקעות לאומית חדשה. בני המשפחה מחזיקים בתפקידים מרכזיים, כמו ניהול Mubadala שרכשה נכסים באירופה בשווי 50 מיליארד דולר. ב-2025, הם השיקו אשכול פינטק וביטוח דיגיטלי באבו דאבי, שצפוי למשוך 100 מיליארד דולר בהשקעות זרות עד 2030.
