רגולציה מקלה ואופטימיות בשווקים: הבנקים מרוויחים בענק
ממשל טראמפ מתכנן להקל ברגולציה, מהלך שעשוי לעורר פעילות מיזוגים ורכישות ולחזק את המגזר הפיננסי
בצל תוכניות ממשל טראמפ להקל על רגולציות מגבילות, הבנקים הגדולים והמשקיעים מפגינים אופטימיות. מהלך זה, שעשוי לעודד פעילות מיזוגים ורכישות נרחבת, מעלה את שווי השוק של הבנקים ויוצר ציפיות לצמיחה משמעותית ברווחים.
הקלות רגולטוריות ושוק מיזוגים ורכישות פעיל
יו"ר ומנכ"ל מורגן סטנלי, טד פיק, ציין בפורום הכלכלי העולמי בדאבוס כי "גל ההקלה ברגולציות צפוי להיטיב עם חברות האנרגיה, הפיננסים והקמעונאות", לדבריו, אף על פי שלא צפויה התפרצות בלתי מרוסנת של מונופולים, השינויים
הרגולטוריים עשויים לתמוך בפעילות עסקית נרחבת, כולל מיזוגים ורכישות. מאז בחירתו של טראמפ לנשיאות, מדד הבנקים של נאסד"ק (^BKX) זינק ב-14%, כאשר מניית מורגן סטנלי רשמה עלייה מרשימה של 17%. אנליסטים רואים במגמת העליות ביטוי לאמון המשקיעים בהקלות הרגולטוריות ובפוטנציאל
הצמיחה של הבנקים הגדולים, במיוחד בתחומי ההשקעות, המסחר והייעוץ הפיננסי.
רווחי שיא ותמיכה מהותית בשוקי ההון
השנה האחרונה התאפיינה בחיוביות בשוקי ההון בארה"ב, במיוחד עבור הבנקים הגדולים, שנהנו ממרווחי אשראי
גבוהים שאפשרו להם לגבות ריביות משמעותיות על הלוואות. ג'יי פי מורגן בלטה במיוחד עם רווח שיא של 58 מיליארד דולר בשנה, ובדוחות הרבעון הרביעי הציגה זינוק של 50% ברווח הנקי, שהסתכם ב-14 מיליארד דולר. הרווח למניה עמד על 4.81 דולר, מעל תחזיות האנליסטים, בעוד ההכנסות
הגיעו ל-43.7 מיליארד דולר, גם הן מעל לציפיות. מנכ"ל הבנק, ג'יימי דיימון, הדגיש את עמידות הכלכלה האמריקאית, כשהוא מציין את שיעור האבטלה הנמוך ואת האופטימיות בקרב עסקים לנוכח ציפיות למדיניות כלכלית תומכת.
התוצאות הכספיות של הרבעון
הרביעי עבור בנקים גדולים כמו מורגן סטנלי, ג'יי פי מורגן וגולדמן זאקס מדגישות את המגמה החיובית. במורגן סטנלי, ההכנסות מבנקאות השקעות וממסחר במניות זינקו ב-25% ו-51% בהתאמה לעומת שנה שעברה, בעוד ההכנסות מניהול עושר עלו ב-14%, בין היתר הודות לרכישות האחרונות
של E-Trade ו-Eaton Vance. במקביל, צופים כי הפחתת ההשפעה של רגולציות מחמירות כמו Basel III תאפשר לבנקים לייעד יותר הון לחלוקת דיבידנדים ולרכישת מניות עצמית. מהלכים אלו עשויים להוסיף דחיפה לשווי המניות וליצור תנאים נוחים עוד יותר לצמיחה עסקית. לפי אנליסטים,
הקלות אלו, יחד עם עלייה בפעילות מיזוגים ורכישות, יחזקו את עמדת הבנקים המובילים ויתרמו לשיפור משמעותי ברווחיותם. כפי שציין ג'רארד קסידי מ-RBC Capital Markets, "מורגן סטנלי הצליחה לתפוס נתח הולך וגדל מהפעילות העסקית הגלובלית של לקוחותיה, מה שממצב אותה כאחת מחברות
ההשקעות הרווחיות בעולם". במציאות החדשה של ממשל מקל יותר מבחינה רגולטורית, הבנקים מתכוננים לשנת צמיחה מרשימה, שתשפיע על השווקים הגלובליים ועל כלל המגזר הפיננסי.
מחשוב קוונטי גטי תמונותהמירוץ הקוונטי: ארבע חברות שמעצבות את עתיד המחשוב
הטכנולוגיה הקוונטית מתקדמת בקצב מהיר, עם פיתוחים משמעותיים הן מבחינה טכנולוגית והן מבחינה מסחרית. ממשלות בעולם משקיעות מיליארדי דולרים בפיתוח מחשוב קוונטי, במטרה לשמור על יתרון תחרותי
הפוטנציאל העצום והאתגרים הטכנולוגיים
הטכנולוגיה הקוונטית מתקדמת בקצב מהיר, עם פיתוחים גם בצד הטכנולוגי וגם בצד המסחרי. ממשלות בעולם משקיעות מיליארדי דולרים בפיתוח מחשוב קוונטי, במטרה לשמור על יתרון תחרותי ולהוביל בתחומים חדשים. בין החברות הבולטות שכדאי לעקוב אחריהן נמצאות D-Wave, Rigetti, IonQ ו-IBM. שלוש הראשונות והקטנות יותר משמעותית מ-IBM הניבו מאות אחוזים בשנתיים האחרונות, בממוצע קרוב ל-800%. שוק המניות תמיד מקדים את השוק הטכנולוגי, אבל הערכים של החברות האלו כבר גבוהים ומבטאים התקדמות מאוד משמעותית. הן בנקודת הזמן הזו בחזית הטכנולוגיה, אבל זו השקעה מסוכנת מאוד.
בכל מקרה, האפליקציות המבטיחות של המחשוב הקוונטי נוגעות לתחומים רבים, כמו רפואה, פיננסים וחקר חומרים, בזכות יכולת עיבוד מאסיבית של נתונים מורכבים עם דגש על בעיות שמייצרות כמויות עצומות של קומבינציות. מחשבים קלאסיים מעבדים מידע בצורה סדרתית, בעוד שמחשבים קוונטיים יכולים לבחון מספר אפשרויות במקביל, וכך להתמודד עם בעיות שיש בהן מיליוני משתנים בו זמנית. לדוגמה, חברת IBM השיקה לאחרונה את המחשב הקוונטי הגדול ביותר שלה עד כה, עם 433 קיוביטים, שמרחיב את היכולת להריץ בעיות מורכבות יותר.
עם זאת, הטכנולוגיה עדיין מתמודדת עם אתגרים, כמו רגישות לטעויות ותקלות תפעוליות. חברות כמו Quantinuum, בשותפות עם קונגלומרט Honeywell, ו-IBM מדווחות על התקדמות משמעותית בתחום תיקון השגיאות, צעד שנחשב קריטי בדרך למכונות גדולות ויציבות יותר. Quantinuum, למשל, הציגה לאחרונה את 'Helios', שנחשב למחשב הקוונטי המדויק ביותר כיום.
מבט על השחקניות המובילות בבורסה
כיום, שלוש חברות קוונטיות הנסחרות בבורסה זוכות לתשומת לב מיוחדת מצד מומחים ומשקיעים. חברת D-WaveD-Wave Quantum -0.38% מובילה את התחום עם מחיר יעד ממוצע של כ-45 דולרים למניה, בעוד IonQ IonQ -0.97% זוכה להערכת שווי גבוהה יותר עם מחיר יעד של כ-100 דולרים. Rigetti Rigetti Computing -1.16% , לעומת זאת, זוכה עם הערכות שמרנית זהיר יותר עם מחיר יעד של כ-30 דולר למניה, בעיקר בשל התלות הגבוהה שלה במענקי ממשלה, שהיוו כמעט 90% מההכנסות שלה.
- אנחת רווחה: פריצת הדרך שתציל את המחשב הקוונטי
- הכסף ממשיך לזרום לחברות הקוונטים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההסתמכות על תקציבי ממשלה היא נקודת תורפה ל-Rigetti במידה ולא תצליח להרחיב את המכירות וההכנסות מהשוק המסחרי. עם זאת, Rigetti ו-IonQ מחזיקות במאזנים נקיים מחובות משמעותיים, כאשר IonQ הגדילה את מאגר המזומנים וההשקעות שלה לכ-3.5 מיליארד דולר לאחר הנפקת הון בשווי 2 מיליארד דולר בסוף 2024.
וול סטריט שור (גרוק)וול-סטריט ננעלה באדום: יום רביעי רצוף של ירידות; הכסף צנח ב-9%
טסלה שוקי המניות בארה״ב סיימו את יום המסחר האחרון ל-2025 בירידות שערים. מדדי דאו ג’ונס, S&P 500 ונאסד״ק ירדו בכ־0.7% כל אחד, והשלימו יום רביעי רצוף של ירידות. החולשה האחרונה פגעה בציפיות לראלי סוף שנה מסורתי, אך לא שינתה מהותית את תמונת הביצועים השנתית.
במבט רחב, וול סטריט מסכמת את 2025 כשנה חיובית מאוד. מדד S&P 500 עלה ביותר מ־17% ומסיים את השנה בדרך לשנה שישית מתוך שבע עם תשואה שנתית של מעל 15%. מדד נאסד״ק בלט אף יותר עם עלייה של מעל 20%, בעוד דאו ג’ונס רשם עלייה של יותר מ־13%. העליות משקפות שוק שורי, שנשען בעיקר על מניות טכנולוגיה ועל ההתלהבות סביב בינה מלאכותית.
עם זאת, הדרך לא הייתה חלקה. במהלך השנה חווה נאסד״ק ירידה חדה ונכנס לזמן קצר לשוק דובי, בעוד S&P 500 התקרב לכך לאחר הכרזת המכסים הנרחבת של הנשיא דונלד טראמפ באפריל. החששות מפגיעה בצמיחה, מלחמת סחר והשלכות גיאופוליטיות יצרו תנודתיות גבוהה, אך בהמשך השנה השווקים התאוששו.
- מנסה לרכך את המכה? טסלה פרסמה את תחזיות האנליסטים למסירות רכבים
- בלי ראלי סנטה: וול-סטריט ננעלה בירידות שערים, הכסף זינק ב-8%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
העליות נמשכו למרות שורה של גורמי אי־ודאות: מתיחות גיאופוליטית, שאלות לגבי עמידות הכלכלה האמריקאית, ובעיקר עליות חדות בשווי מניות הקשורות לבינה מלאכותית, שעוררו דיון גובר סביב תמחור יתר. למרות זאת, המשקיעים המשיכו להזרים הון לשוק, מתוך הערכה שהצמיחה הטכנולוגית תמשיך לתמוך ברווחי החברות.
