לונג / שורט כפיתרון לרווח בתקופת אי וודאות
חלק ממנהלי ההשקעות משתמשים באסטרטגיית לונג/שורט מניות. בשיטה זו רוכשים מניות הצפויות לעלות, מצד אחד ומנגד מוכרים בחסר מניות אשר צפויות לרדת, תוך התייחסות לביטא של המניות, ושאיפה להרוויח בשתי החזיתות.
דוגמה לקרן לונג/שורט ששואפת להרוויח בכל מצב שוק,היא Robeco Long/Short Eq Inv. תשואת 12 החודשים האחרונים שלה גבוהה ממדד הנאסד"ק.
אסטרטגיית ניהול חוזים צוברת תאוצה רבה בארה"ב ומנהלי השקעות רבים משלבים אותה במגוון צורות ונכסים כגון מדדי מניות, סחורות ומטבעות. אלף קארים, מנהל השקעות ב-Quality קפיטל מנג'מנט, מציין "אנו רואים שאסטרטגיית ניהול חוזים מהווה מרכיב גדול יותר בתיקי השקעות מאשר בעבר. זאת לנוכח אי הוודאות הגדולה השוררת בהשקעות המסורתיות".
ניקולאס פולארי, שותף בכיר ומנהל השקעות בקרן הגידור LP אומר, כי הוא רואה במניית דלטק (PROJ) מועמדת משמעותית למכירה בחסר שכן חולשתה הינה בלתי רגילה. בנוסף, הוא מציין את מניית אורכית הנסחרת הן בישראל והן בבורסת נאסד"ק כמניה שמועמדת למכירה בחסר.
צ'ארלס גראנדנטה, מנהל השקעות מ-Hennessee גרופ מודיע כי "פוזיציות לונג על הזהב הינם מקור הרווח המשמעותי ביותר עבור קרנות גידור השנה". הוא מוסיף ומדגיש שבתקופה שבה כולם רק מדפיסים כסף, הדבר החשוב ביותר הוא לשמור על חשיפה לזהב.
בבחינת ביצועי קרנות הגידור לחודש אוגוסט נראה ביצועים לא מרשימים במיוחד כאשר מדד הדאו ג'ונס הדג' פאנד ירד ב-2.30%. מדד קרנות המתמחות באסטרטגיית גלובל מאקרו רשמה תשואה נאה של 1.91%, כאשר מנהלי הקרנות השתמשו באסטרטגיות מסחר מגוונות על מנת לנצל את התנודתיות הגבוהה של חודש אוגוסט האחרון לטובתם. תעשיית קרנות הגידור מפגינה גיוסים מרשימים. היקף הגיוסים לתקופה זו מסתכם סביב 4.77 מיליארד דולר.
תעודות סל על קרנות גידור כגון IQ Multi Strategy ו-IQ Hedge Macro רשמו שבוע ללא שינוי. מדד ה-VIX (סטיית התקן של האופציות על מדד ה-S&P500) סגר את השבוע על 30.98 והשלים ירידה של יותר מ-9.5% בשבוע האחרון.
בהינתן העובדה כי תיק השקעות הפועל בלונג בלבד אינו מפוזר ברמה אופטימלית, בזמנים של תנודתיות חריפה (כדוגמת התקופה הנוכחית), מודגשת עוד יותר החשיבות של השקעות מסוג זה. יש צורך בהגדלת ההקצאה להשקעות שהן "לכל מזג אוויר" מתוך כלל תיק ההשקעות.
העלמתי הכנסות של 100 אלף שקל לפני עשור - להצהיר עליהן בגילוי מרצון?
למה נוהל גילוי מרצון לא יספק את מה שמצפים ממנו - אנשים יחששו לדווח באופן לא אנונימי ואין ביטול אוטומטי של קנסות, הצמדה וריבית
גילוי מרצון
לאחר למעלה משלוש שנות ציפייה, רשות המסים פרסמה את נוהל הגילוי מרצון החדש - רשות המסים
מודיעה על גילוי מרצון: דיווח על נכסים והכנסות שלא דווחו, בתמורה לתשלום מס וללא הליך פלילי
על פניו, מדובר במהלך חיובי שמטרתו לעודד שקיפות, להגדיל את רשת חייבי המס ולספק לנישומים הזדמנות להסדיר חובות עבר בכפוף לחיסון פלילי. זה גם אמור להגדיל את הקופה
הציבורית מגביית מסים. בפועל קשה לומר שמדובר ב"בשורה" של ממש, וספק בתמריץ אמיתי לחשיפה.
ראשית, בניגוד לנהלים קודמים בנושא זה, הנוהל הנוכחי מציע אך ורק הליך שאינו אנונימי. אנשים צריכים להזדהות כאשר הם מגישים בקשה לנוהל גילוי מרצון. אין כאן כשל של רשות המסים אלא התנגדות של משרד המשפטים, אך המשמעות ברורה: נישומים רבים, שגם כך חוששים מהליך כזה, יירתעו עוד יותר מלהיחשף. מדובר על מחסום בסיסי של אנשים להיחשף מול הרשויות גם מכיוון שהם עשויים לחשוב שהם "סומנו" על ידי רשות המסים. כשמשלבים זאת עם החמרות נוספות, שכעת כתובות במפורש ובעבר היו בגדר "תורה שבעל פה", נוצרת תחושה שהרשות אמנם הפנימה את לקחי העבר אך בחרה לסגור פינות באופן קשיח מדי.
כדי להבין את הבעייתיות, נניח נישום שלא דיווח על הכנסה חייבת בשיעור מס שולי של 100 אלף ש"ח בשנת 2015. אילו היה מדווח במועד, המס היה עומד, נניח, על כ-35 אלף שקל בלבד. כיום, בהליך גילוי מרצון, אותו נישום עשוי למצוא את עצמו מול תוצאה דרמטית:
תשלום על קרן המס בסך של 35 אלף שקל, ריבית והצמדה כ-5 אלף שקל ועל כל אלה מתווסף קנס גרעון של כ-30 אלף שקל נוספים. כלומר, חוב של 35 אלף שקל צומח לפי שלושה ויותר. איזה תמריץ יש כאן לנישום להיחפז ולדווח ביוזמתו? שהרי האמת צריכה להיאמר- אם לא נתגלה עד היום "מחדלו" זה, מה הסבירות שיתגלה אי פעם?
- רשות המסים מודיעה על גילוי מרצון: דיווח על נכסים והכנסות שלא דווחו, בתמורה לתשלום מס וללא הליך פלילי
- האם גילוי מרצון מכשיר העברות כספים חשודים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הנוהל החדש מבהיר שאין ביטול אוטומטי של הצמדה וריבית, ואין ביטול של קנסות גרעון אלא בכפוף לשיקול דעת פקיד השומה.
בהיקף של מיליונים: ייבאו מוצרים מעלי אקספרס והצהירו שהם שווים הרבה פחות
רשות המסים חוקרת את חברת "תים הובלה בינלאומית" ובעליה, נועם פנגס, בחשד שהבריחו טובין והתחמקו מתשלום מסים מלא על מאות משלוחים מאתרי עלי אקספרס ועלי באבא
רשות המסים מנהלת חקירה נגד חברת "תים הובלה בינלאומית" ובעליה, נועם פנגס, בחשד להברחת טובין והתחמקות מתשלום מסים בעסקאות יבוא מאתרי עלי אקספרס ועלי באבא. לפי החשד, החברה שימשה כיבואנית בפועל עבור אלפי עסקאות של לקוחות פרטיים ועסקיים, אך בעת שחרור הסחורות מהמכס הצהירה על ערכים נמוכים בהרבה מהמחיר האמיתי, ובכך חסכה מיליוני שקלים בתשלומי מכס ומע"מ.
מפרטי החקירה עולה כי פנגס התקשר עם חברת השילוח הסינית USPEED, המייצגת את קבוצת עלי באבא, והקים מערך משלוחים מרוכזים מסין למחסנים שכורים בישראל. לפי החשד, המוצרים שוחררו מהמכס בערך מוצהר נמוך, הועברו למחסנים מקומיים של עלי באבא, ומשם הופצו ללקוחות ללא תשלום מלא של מסים וללא הוצאת חשבוניות כנדרש.
ברשות המסים טוענים כי בשיטה זו ייבאו החשודים 147 משלוחים בתקופה שנבדקה, בערך מוצהר של כ-11.1 מיליון שקל סכום הנמוך משמעותית מהערך האמיתי של הסחורות. הפער בין המחירים שהוצהרו לבין התמורה ששולמה בפועל על ידי הרוכשים יצר, לטענת החוקרים, התחמקות ממס אמת בהיקף של מיליוני שקלים.
החשודים הובאו היום לדיון בבית משפט השלום בראשון לציון, שם שוחררו בתנאים מגבילים. ברשות המסים מציינים כי החקירה נמשכת וצפויות פעולות חקירה נוספות.
