בנק ישראל הותיר אתמול את הריבית לחודש ספטמבר 2011 על כנה ברמה של 3.25%. בבנק ישראל ציינו, כי ההחלטה להשאיר את הריבית, עקבית עם מדיניות ריבית שנועדה להחזרת האינפלציה לתוך יעד יציבות המחירים של 1%-3% ב-12 החודשים הקרובים ולתמיכה בצמיחה. כיוון השינוי בריבית בהמשך תלוי בסביבת האינפלציה, בצמיחה במשקים הישראלי והעולמי, במדיניות המוניטארית של הבנקים המרכזיים העיקריים ובהתפתחות שערי החליפין של השקל.

עוד צוין על ידי בנק ישראל, כי בציפיות לאינפלציה ל-12 החודשים הבאים הנמדדות משוק ההון והחזאים נרשמה ירידה משמעותית בחודש האחרון והן עומדות כעת על 2% ו-2.5% בהתאמה. התחזית העדכנית של חטיבת המחקר צופה כי האינפלציה תיכנס ליעד לקראת סוף שנת 2011, לעומת אמצע 2012 בתחזית הקודמת.

נזכיר, כי מדד יולי הפתיע באופן משמעותי כלפי מטה, לאחר שארבעת המדדים הקודמים, בניכוי גורמי עונתיות תאמו את טווח יעד האינפלציה. יחד עם זאת, בהסתכלות על 12 החודשים אחורנית האינפלציה עדיין נמצאת מעל היעד, 3.4%.

בנוסף, בנק ישראל ציין, כי שיעור הצמיחה ברבעון השני היה מתון יחסית לעומת הרבעון הקודם, בעיקר כתוצאה מהתמתנות הביקושים העולמיים והשפעתם על הייצוא, בעוד שהביקושים המקומיים המשיכו לגדול.

ההתפתחויות מאז החלטת הריבית הקודמת המצביעות על תפנית שלילית בפעילות בארה"ב ובגוש האירו, יחד עם הסיכונים הגיאו פוליטיים, עלולים להשפיע על הפעילות הכלכלית בישראל. אך למרות כך, מצבו הטוב יחסית של המשק הישראלי בעת הזאת יאפשר לו לספוג זעזועים אלה עם פגיעה מתונה יחסית.

אודות למחירי הדיור, בבנק ישראל ציינו, כי קצב העלייה במחירי הדירות ב-12 החודשים האחרונים ממשיך להיות גבוה אך נרשמה בו התמתנות זה החודש השני; בחודש יוני עמד על 12.5%. יחד עם זאת, השפעת העלאת הריבית, הצעדים של בנק ישראל בתחום המשכנתאות, הצעדים שנקט משרד האוצר במיסוי על נדל"ן והמשך הגידול במספר התחלות הבניה, צפויים להמשיך ולהשפיע להתמתנות במחירי הדירות במהלך השנה הקרובה.

בנק ישראל הוסיף ואמר כי מבין הגורמים העיקריים להחלטה הייתה גם תפנית שלילית בארה"ב ובאירופה אשר הובילה לכך שהשווקים לא מתמחרים העלאת ריבית בשנה הקרובה באף אחד מהבנקים המרכזיים של המדינות המפותחות הגדולות. כמו כן, החודש הודיע ה-Fed כי יותיר את הריבית ברמתה האפסית לכל הפחות עד לאמצע 2013.

הלשכה הפדרלית לסטטיסטיקה בגרמניה פרסמה אתמול את תחזית מדד המחירים לצרכן CPI לחודש אוגוסט 2011. התחזית צופה עלייה שנתית של 2.3% בהשוואה לאוגוסט אשתקד. בעוד הממד החודשי ירד בשיעור של 0.1% בהשוואה לחודש הקודם.

ההכנסה הפרטית בארה"ב עלתה בחודש יולי 2011 לרמה של 42.4 מיליארד דולר עלייה בשיעור 0.3% לעומת חודש יוני 2011. במקביל, הצריכה הפרטית לאותה התקופה (יולי 2011) עמדה על 88.4 מיליארד דולר, עלייה בשיעור 0.8% בהשוואה לחודש יוני 2011. מדד הצריכה וההוצאה הפרטית PCE המדד המועדף על ידי הפד לבדיקת השינויים בשיעור האינפלציה, עלה בחודש יולי 2011 בשיעור 0.8% לעומת חודש יוני 2011.

סקירת מט"ח יומית | שוק המט"ח העולמי

ניתוח טכני | אירו/דולר | ניתוח מגמת הטווח הקצר על הגרף היומי

הנחת העבודה אודות האירו נותרה על כנה והצמד ממשיך לצבור מומנטום שוורי (פרו אירו) במיוחד לאחר יצירת רמת תמיכה חדשה 1.4328 הנמצאת מעל לקודמתה בנקודה 1.4259 דולרים. לכן, אני מניח כי, שער החליפין של הצמד EUR/USD צפוי להמשיך בתקופה זו את העליות אל מעבר לרמת 1.4550 דולרים.

נקודות התנגדות: 1.4570, 1.4695

נקודות תמיכה: 1.4328, 1.4259, 1.4105, 1.4055

ניתוח טכני | אירו/דולר | תחזית טווח המסחר להיום

טווח המסחר הצפוי להיום נע בין רמת התמיכה 1.4425 ולבין רמת ההתנגדות 1.4595. בהסתמך על פתיחת המערכה האסיאתית, שמירה על שער חליפין מעל לרמת הפיבוט 1.4510 עשויה להוביל לעליות עד לרמה 1.4555 דולרים עם צפי לנגיעה בנקודה 1.4595 דולרים. מאידך, פריצה מטה של נקודת הפיבוט 1.4510 עשויה להוביל לירידות אל היעד 1.4470 דולרים עם האפשרות לנגיעה בנקודה 1.4425 דולרים.

ניתוח טכני | פאונד/דולר | ניתוח מגמת הטווח הקצר על הגרף היומי

הפאונד צפוי לבחון מחדש את רמת התמיכה האחרונה בשוק הנמצאת בנקודה 1.6207 דולרים. כאן, יש לעקוב אחר המבחנים הבאים, האם הצמד כן יצליח לפרוץ את אותה הרמה 1.6207 בכיוון מטה, כולל נעילה מתחתיה או שרק מדובר במהלך ירידות מינורי שלא יצליח להגיע עד לרמת התמיכה כאמור. אנו מניחים כי, באין פריצה לאותה רמת התמיכה 1.6207, התסריט בעל הסיכוי הגבוהה מבין השניים שציינתי, במקרה זה הצמד צפוי להמשיך בעליות אל מעבר לרמת 1.6500 דולרים. מאידך, התסריט השני, הצמד צפוי לחוות ירידות בשער החליפין אך ירידות אלה יתקשו לחדור את רמת התמיכה המשמעותית בנקודה 1.6110 דולרים.

נקודות התנגדות: 1.6573, 1.6620, 1.6738, 1.6747

נקודות תמיכה: 1.6207, 1.6194, 1.6111, 1.6005

ניתוח טכני | פאונד/דולר | תחזית טווח המסחר להיום

טווח המסחר הצפוי להיום נע בין רמת התמיכה 1.6280 ולבין רמת ההתנגדות 1.6510. בהסתמך על פתיחת המערכה האסיאתית, שמירה על שער חליפין מעל לרמת הפיבוט 1.6395 עשויה להוביל לעליות עד לרמה 1.6455 דולרים עם צפי לנגיעה בנקודה 1.6510 דולרים. מאידך, פריצה מטה של נקודת הפיבוט 1.6395 עשויה להוביל לירידות אל היעד 1.6395 דולרים עם האפשרות לנגיעה בנקודה 1.6280 דולרים.

ניתוח טכני | דולר/ין | ניתוח מגמת הטווח הקצר על הגרף היומי

הצפי לתחתית סביב רמת התמיכה 75.95 ין עדיין בר-קיימא, תרחיש המותיר סיכוי טוב לחידוש העליות בשער החליפין של הצמד דולר/ין אל מעבר לרמת ההתנגדות 77.70 ין.

נקודות התנגדות: 77.69, 78.20, 78.47, 79.30

נקודות תמיכה: 76.46, 75.95

ניתוח טכני | דולר/ין | תחזית טווח המסחר להיום

טווח המסחר הצפוי להיום נע בין רמת התמיכה 76.35 ולבין רמת ההתנגדות 77.30. בהסתמך על פתיחת המערכה האסיאתית, שמירה על שער חליפין מעל לרמת הפיבוט 76.85 עשויה להוביל לעליות עד לרמה 77.10 ין עם צפי לנגיעה בנקודה 77.30 ין. מאידך, פריצה מטה של נקודת הפיבוט 76.85 עשויה להוביל לירידות אל היעד 76.65 ין עם האפשרות לנגיעה בנקודה 76.35 ין.

ניתוח טכני | דולר/שקל | ניתוח מגמת הטווח הקצר על הגרף היומי

מהלך הירידות בשער החליפין של הצמד דולר/שקל עליו דיברתי אתמול יצא לדרך. נציין כי, מדובר בינתיים רק בתיקון טכני ולא בשינוי מגמה למרות הירידה החדה מאתמול. נוסיף גם כי, חידוש מגמת העלייה במצב הנוכחי מותנה בפריצת רמת ההתנגדות 3.6150 שקלים, אחרת ניתן להניח כי החלה עונת איסוף השקלים מחדש.

נקודות התנגדות: 3.6150, 3.6440, 3.6640, 3.6950

נקודות תמיכה: 3.5410, 3.5040

ניתוח טכני | דולר/שקל | תחזית טווח המסחר להיום

טווח המסחר הצפוי להיום נע בין רמת התמיכה 3.5470 ולבין רמת ההתנגדות 3.6280. בהסתמך על פתיחת יום המסחר הנוכחי, שמירה על שער חליפין מתחת לרמת הפיבוט 3.5870 עשויה להוביל לירידות עד לרמה 3.5605 שקלים עם צפי לנגיעה בנקודה 3.5470 שקלים. מאידך, פריצה מעל של נקודת הפיבוט 3.5870 שקלים עשויה להוביל לעליות אל היעד 3.6010 שקלים עם האפשרות לנגיעה בנקודה 3.6280 שקלים.

על המחבר:

שאדי בחוס MSTA, אנליסט ראשי חדר עסקאות מט"ח 24. הראשון במדינת ישראל שהוסמך על ידי הפדרציה הבינלאומית לאנליסטים הטכניים IFTA, חבר בלשכת המנתחים הטכניים בבריטניה STA, מרצה בבית הספר לשוק ההון בקריה האקדמית אונו