בבנק הפועלים מעריכים: "ההשקעה באפיק המנייתי עדיין כרוכה בסיכון גבוה"
כלכלני בנק הפועלים מפרסמים את סקירתם השבועית ומתייחסים למאורעות האחרונות בשווקים. בפועלים מציינים כי למרות העליות בשבוע האחרון, עדיין מוקדם לקבוע שמדובר בנקודת מפנה, מתייחסים לעונת הדו"חות שבפתח וכן לשוק המט"ח התנודתי.
שוק המניות
כלכלני הבנק ציינו כי ההשקעה באפיק המנייתי כרוכה בסיכון גבוה בנקודת הזמן הנוכחית. למרות בשבוע האחרון חווינו ימים של עליות חדות ביותר בעולם, עדיין מוקדם לקבוע כי מדובר בשינוי מגמה.
עם זאת, מציינים בפועלים כי המשק המקומי נחשב לדפנסיבי בהשוואה לקבוצת השווקים המתעוררים, הורדת שיעור הריבית עשויה לשפר במעט את האוירה הכלכלית, והמהלכים שנוקטות הממשלות בעולם צפויים לסייע לבלימת המגמה השלילית ולייצב בהדרגה את השווקים השונים.
כלכלני הבנק סבורים, כי ירידות השערים החדות הביאו לכך שישנן בבורסה חברות שנסחרות במחירים הנמוכים משמעותית משוויין הכלכלי. עם זאת, מציינים בפועלים, כי כל זמן שלא יחול מפנה בר קיימא במשק האמריקני, שישנה את מגמת ההאטה הגלובלית שנרשמת בחודשים האחרונים, ישפיע הדבר על כלל השווקים, כולל על השוק המקומי. לכן ההשקעה בהן בנקודת הזמן הנוכחית מתאימה רק ללקוחות בעלי אורך נשימה המוכנים לסבול את התנודתיות הגבוהה בשוק המניות.
לאור דברים אלו ממשיכים כלכלני הבנק להמליץ לשמור על חשיפה מנייתית מצומצמת, תוך מיקוד במניות דפנסיביות בענפים נבחרים, כגון ענפי התקשורת והאנרגיה.
בסיכום חודשי, איבד מדד תל אביב 25 כ-18% מערכו, תל אביב 100 איבד כ-20% ומדד הנדל"ן צנח בשיעור חד של כ-28%.
עונת הדו"חות בפתח
עונת הדוחות לרבעון השלישי, שתפתח בשבוע הבא, צפויה להשפיע על שוק המניות. בפועלים מעריכים כי התמונה הכוללת שתעלה מהדוחות צפויה להיות מעורבת, כשבחלק מהענפים יורגש כבר היטב המשבר שפוקד את שוקי העולם. עם זאת, הכלכלנים צופים כי בתוצאות ענפי הכימיה, הפרמצבטיקה, התקשורת, האנרגיה ויצרניות המזון המשבר לא יבוא עדין לידי ביטוי. בענפי המסחר, השירותים וחברות האחזקה תרשם מגמה מעורבת, ואילו ענפי הנדל"ן והפיננסים צפויים להציג הרעה בתוצאות, כך להערכת הכלכלנים.
נציין כי בבנק הפועלים מעריכים, כי בתנאי השוק הנוכחיים, להתנהגות השווקים הגלובליים תהיה השפעה דומיננטית יותר על המסחר מאשר לתוצאות הכספיות של החברות.
שוק המט"ח
השקל התחזק השבוע אל מול הדולר, במקביל למגמת היחלשותו החדה של האחרון מול רוב המטבעות העיקריים בשוק המט"ח הבינלאומי. בישראל ובארה"ב הריבית הופחתה השבוע, אך בעוד שבישראל הריבית הופחתה בשיעור של 0.25%, בארה"ב הריבית הופחתה בשיעור של 0.5%, כך שפער הריביות התרחב לרמה של 2.5%, וסיפק לשקל תמיכה.
בבנק הפועלים צופים כי השקל יסחר בתקופה הקרובה במגמה מעורבת, בשל השפעתם של גורמים מנוגדים. בראש ובראשונה השקל צפוי להיות מושפע מהתפתחויות במסחר בדולר ובשוקי המניות ברחבי העולם. יחד עם זאת, בין הגורמים התומכים בהיחלשות השקל ניתן למנות את הקיטון בעודף בחשבון השוטף ורכישות המט"ח היומיות של בנק ישראל, שכנראה יימשכו, למרות שיעד היתרות הושג.
מדד המחירים לצרכן CPIמדד המחירים באוגוסט - מה הצפי והאם הריבית תרד?
הטיסות, השכר, הסיכויים להפחתת ריבית אצלנו, והסיכויים להפחתת ריבית השבוע בארה"ב
ביום שני יתפרסם מדד המחירים לצרכן לחודש אוגוסט. למדד המחירים יש משמעות גדולה עלינו כצרכנים, כמשקיעים וכלווים. כשהמדד עולה המשמעות היא שהמחירים עולים, כשהמדד עולה ההשקעות שלנו שצמודות למדד עולות, אבל גם ההלוואות ומסלולי המשכנתא שלנו במסלול הצמוד, מתייקרים. למדד יש גם השפעה גדולה על קובעי המדיניות בבנק ישראל, כאשר מדד נמוך יחזק את ההערכה להפחתת ריבית קרובה. מדד מאכזב עלול להביא לדחייה של הורדת הריבית, אם כי, הפעם סיכוי גבוה שהריבית תרד במפגש הבא בסוף החודש וזאת מכיוון שהפד בישיבתו ביום רביעי הקרוב צפוי להוריד את הריבית.
בנק ישראל ירגיש הרבה יותר בטוח להוריד ריבית אחרי שהקולגה ג'רום פאוול יוריד ראשון. אבל בעוד שההימורים בארה"ב הם מעל 95% להורדת ריבית, אצלנו יש שאלה גדולה בקשר למלחמה. הנגיד כבר התבטא בעבר על אי הוודאות שנגרמת כתוצאה מהמלחמה ולמרות שמבחינת הנתונים הכלכליים אין שום סיבה שלא להוריד ריבית. אפילו הגירעון בשיעור של 4.7% יחסית טוב, הנגיד מתלבט.
הריבית הגבוהה היא בראש וראשונה כדי לרסן את האינפלציה. האינפלציה אומנם עלתה בהדרגה לקצב שנתי סביב 3.1%-3.2%, אבל כשמסתכלים קדימה היא באזור 2.1%-2.2% ויש כלכלנים שצופים אפילו פחות מכך, מבינים שהאינפלציה חוזרת לתוואי של בנק ישראל ואם כך, אז למה לא להוריד ריבית?
מדד המחירים באוגוסט - עלייה של 0.7%-0.5%
יונתן כץ, כלכלן המאקרו של לידר סבור שהמדד באוגוסט עלה ב-0.7% - "מחירי הדלקים עלו ב- 1.2% תחילת ספטמבר, אך מחירי הנפט בעולם ירדו ב- 3% בשל הציפייה לגידול בתפוקת הנפט על ידי קרטל הנפט ואינדיקטורים חלשים לגבי הפעילות בארה"ב.
- ה-CPI של אוגוסט: הקריאה השנתית תואמת לצפי, אבל הקצב החודשי מפתיע ללמעלה
- בנק ישראל מדבר על ירידה משמעותית בריבית, אבל יש נתון שעשוי לקלקל את התחזית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"השקל התייצב יחסית אחרי התחזקות במהלך החודש. לא צפויה העלאת מחירים במגזר החינוך על רקע הקפאת השכר. מסתמנת האצת מסוימת בשכר בסקטור העסקי בחודש יולי . מספר היוצאים לחו"ל באוגוסט חזר לרמה של חודש מאי. ריבוי הטיסות צפוי לתרום לירידות מחירים בחודש ספטמבר לאחר עלייה עונתיות חדה באוגוסט. תחזית האינפלציה שלנו עומדת על 0.7% באוגוסט, -0.3% בספטמבר, 0.5% באוקטובר ו- 2.1% שנה קדימה".
סטיב ויטקוף (דוברות משרד ראש הממשלה)סטיב ויטקוף מכר מניות ב-120 מיליון דולר; הונו: מעל 350 מיליון דולר
השליח של טראמפ במזרח התיכון והאיש שאחראי בצד האמריקאי על השיחות לשחרור החטופים, נכנס לממשל כאיש עסקים אמיד; מחזיק במניות אובר, סיסקו, קריפטו, נדל"ן ועוד
סטיב ויטקוף סטיב ויטקוף, איש העסקים ואיש אמונו של טראמפ במזרח התיכון מכר חלק ממניותיו בחברת הנדל"ן שבשליטתו. בדיווח שלו נחשף היקף אחזקות מרשים שכולל השקעות במקרקעין, סטארט-אפים, מטבעות דיגיטליים, כלי טיס וחשבון מזומן בסך 50 מיליון דולר
ויטקוף, מכר אחזקות בשווי 120 מיליון דולר בחברת הנדל"ן הפרטית שלו Witkoff Group, במסגרת מהלך שנועד להפחית סיכונים של ניגוד עניינים. לפי הדיווח, המכירה בוצעה כחלק מתוכנית כוללת להקטנת חשיפות והכנסות פוטנציאליות שעלולות להתנגש עם תפקידו הדיפלומטי. ויטקוף משמש כשליח מיוחד מטעם טראמפ למזרח התיכון ומשימות שלום נוספות, כולל מעורבות פעילה במגעים בין ישראל לחמאס ואף הרחבת סמכויות לאזור אוקראינה.
הצצה לנכסים של ויטקוף
לפי המסמכים, לויטקוף שווי מינימלי של 350 מיליון דולר - אך מדובר בגילוי חלקי. ככל הנראה שוויו האמיתי גבוה בהרבה. בין הנכסים: נדל"ן יוקרתי במיאמי, ניו יורק ודרום פלורידה, מניות ברדיט, אובר, סיסקו ו-SpaceX והשקעות בקרנות גידור, מטבעות קריפטוגרפיים ואפילו כלי טיס.
המסמך כולל גם את פירוט ההכנסות מהשנה החולפת: 35 מיליון דולר שהתקבלו כדיבידנדים מאחת מחברות ההחזקות שבשליטתו - המחזיקה בין היתר בנדל"ן, חברת ניהול גולף, מלונות וחברת הקריפטו World Liberty Financial.
World Liberty Financial - שיתוף פעולה כלכלי עם משפחת טראמפ
ויטקוף ובניו הקימו בשנה שעברה את חברת הקריפטו World Liberty Financial יחד עם שלושת בניו של טראמפ: דונלד טראמפ ג'וניור, אריק טראמפ וברון טראמפ. החברה אחראית על השקת מטבע הקריפטו USD1, ששימש את קרן MGX מאבו דאבי להשקעת ענק של 2 מיליארד דולר בבורסת Binance. מדובר בקרן השקעות ממשלתית של איחוד האמירויות.
לפי גילוי קודם, טראמפ עצמו גרף רווחים של 58 מיליון דולר מהמיזם. ויטקוף, לעומת זאת, לא פירט את חלקו בהכנסות.
