תגובות

כלכלנים מגיבים למפולת: האם כעת זו הזדמנות נדירה לאסוף מניות בתל אביב?

אמש נפל הנאסד"ק 2.6% והבוקר איבד הניקיי 4.2%. Bizportal שוחח עם כלכלנים בולטים בשוק המקומי - השווקים לאן?

אבי שאולי | 04/02/2014 10:55 (29)

נושאים בכתבה אקסלנס יניב חברון מפולת

הבורסות מסביב לעולם חוו ב-24 השעות האחרונות את אחד הימים הקשים בשנים האחרונות. הנאסד"ק צלל 2.6% והניקיי איבד 4.2%. הסיבה, סקר ה-ISM אתמול בארה"ב שרשם ירידה דרמטית והצביע על חולשה מסתמנת בכלכלה האמריקנית. הנפילה אמש והבוקר מצטרפת לגל הירידות שפקד את וול סטריט כאשר ינואר היה פתיחת השנה הגרועה מאז 2010.

Bizportal שוחח עם כלכלנים על השאלה - האם רק תיקון במגמת עליי?

יניב חברון, הכלכלן הראשי של אקסלנס: "זה נראה כמו תיקון, אבל אני יותר מודאג היום. התיקון עלול להימשך עוד מספר שבועות. הירידות אתמול היו אלימות בעקבות מדד ה-ISM (מדד מנהלי הרכש היצרני) שהיה מאוד חלש. אני לא זוכר כזאת קריסה במדד ברמה חודשית. זה כנראה קשור להשפעה של מזג האוויר החורפי, ועכשיו יש עוד לחץ".

חברון לא מאמין כרגע כי מדובר בשינוי מגמה: "אני לא רואה כרגע כניסה לשוק דובי או קריסה של שוק המניות. זה עולם נורמאלי שבו נתון מאקרו חלש מוביל לירידות שערים ולא כמו שהיה מקודם שנתון חיובי הבויל לעליות שערים כי חשבו שהפד' ימשיך לתמוך בשווקים. המשקיעים מסוגלים לספוג את הפסקת הדפסת הכסף של הפד', אבל הם רוצים בתמורה לראות נתוני מאקרו חזקים כדי להיות בטוחים בצמיחה".

אלכס ז'בז'ינסקי, הכלכן הראשי של מיטב-דש: "הירידות הבוקר בת"א זה המשך לאירועי אמש בארה"ב. מדד מנהלי הרכש בארה"ב שנפל הרבה מעבר לתחזית האנליסטים הוא הגורם, ובאווירה חשדנית כמו שיש היום, זה עוד גורם שמפעיל לחץ ושולח את השווקים לירידות".

לדבריו של ז'בז'ינסקי, תיקון כמו שאנחנו עדים לו היום הוא התנהגות טבעית בשווקים: "התרגלנו לשוק עולה, אבל גם מימושים של חודש-חודשיים זה בסדר ולא חייב להפריע למגמה הכללית. כך או כך, לדעתי הבעיה הגדולה כרגע היא סין. אם בסין לא תהיה האטה חריפה (חיתה קשה), אז הדברים יחזרו למסלולם. אבל אם סין הולכת לאירוע יותר חריף, אז יש כבר סיכון עולמי, וצריך לעקוב אחר הנתונים שמגיעים משם".

ז'בז'ינסקי מדגיש כי "הנתון בארה"ב אמש לא משקף איזשהו שינוי כלכלי בארה"ב. רוב דיווחי החברות בתוך נתון מדד מנהלי הרכש מדברים על אירועים חד-פעמיים - בעיקר מזג האוויר. הרי רק לפני שבועיים קרן המטבע העולמית העלתה תחזית צמיחה לראשונה מזה שנתיים. פניות קטנות ימינה ושמאלה של השווקים זה בסדר וטבעי".

לשאלה איך כדאי למשקיעים להתנהג נוכח המצב ממליץ ז'בז'ינסקי כי "משקיעים שיש להם חשיפה גבוהה למניות פשוט צריכים לחכות. משקיעים עם חשיפה נמוכה צריכים לבחון חשיפה לשוק בתקופה הקרובה, אבל כמובן שלא ניתן להגיד בדיוק מתי להיכנס. אני ממליץ לנסות קצת היום, קצת מחר, עוד שבועיים. בסופו של דבר נראה עליות".

קיראו עוד ב"שוק ההון"

רונן מנחם, מנהל מחלקת השקעות ואסטרטגיה במזרחי טפחות: "הירידות הן תוצאה של הצטברות אירועים שליליים. הראשון - חששות גוברים באשר לקצב הצמיחה בארה"ב. השני - הנתונים האחרונים באירופה שהעלו חשש כי גוש האירו מקרטע, רחוק מהתאוששות ואף נתון לסכנת דפלציה. השלישי - קצב האיפלציה ביפן נראה מהיר מידי והדבר מעלה חשש כי ממשלת יפן תדרוך על דוושת הבלמים ותקטין את קצב התמריצים האדיר. הרביעי - הרפיון שניכר בכלכלה הסינית. החמישי - הלחץ העצום שניכר בשווקים המתעוררים. השישי - מתיחות גאו-פוליטית כמו האירועים באוקראינה, תאילנד, מצרים ומקומות נוספים לא מוסיפים לאווירה הכללית".

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(29):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

24.
מיכאל סלע 05/02/2014 18:19
הגב לתגובה זו
הנחתי את כספי קרן ההשתלמות שלי לניהולה של אקסלנס ( איזה טעות ). במשך 3 שנים הם נהלו את הכספים שלי והפסידו הפסידו והמשיכו להפסיד (כלומר אני הפסדתי...הם משכו להם דמי ניהול יפים של 1% מההפסדים שלי). אחרי שנתיים הם העלו את דמי הניהול מ-1% ל-2%. בלי להודיע לי. איזו חוצפה!!! הקרן מפסידה והמפסידנים מעלים את דמי הניהול כדי שהמנהלים שלהם ייקחו משכורת עתק על חשבוני. עזבתי אותם. עברתי לד"ש. שם אני מקבל דמי ניהול של 0.4% !!! לעומת החוצפה של אקסלנס. אל תשקיעו באקסלנס. כל קופה אחרת עדיפה רק לא אקסלנס...
23.
bezeq 700 nowwwwwwwwwwww (ל"ת)
god bless usa 05/02/2014 16:55
הגב לתגובה זו
22.
תיקונציק 04/02/2014 17:30
הגב לתגובה זו
60 אחוז-עד 80 אחוז
21.
GOD BLESS USA 04/02/2014 14:57
הגב לתגובה זו
המשק הישראלי צומח יפה מאודדדדדדדד רק עלויןתתתתתתתתתתתתתתתתתתתתתתתתתת אמן ואמן
20.
בא 90 אחוז אמת 04/02/2014 14:48
הגב לתגובה זו
יודע ששקר טוב מכיל 90 אחוז אמת .
19.
בא 04/02/2014 14:40
הגב לתגובה זו
הכול אני מתכוון ,אשמה למצב ,ההיסטוריה תשפוט אותה בחומרה . אדם חכם בורח בזמן ,נכון פישר וברננקי .
18.
פבל 04/02/2014 14:34
הגב לתגובה זו
יבוא הזמן לקניות , לא כרגע
17.
שאלה לכלכלנים נערי שליחויות ,אז למה אתם לא קונים . (ל"ת)
בא 04/02/2014 14:27
הגב לתגובה זו
16.
בא 04/02/2014 14:26
הגב לתגובה זו
נראה .
15.
בא 04/02/2014 14:22
הגב לתגובה זו
הדאוגונס בדיאטה ,השמין מאגחים ועכשיו מפסיקים את תוכנית התמריצים .
14.
גיל 04/02/2014 14:10
הגב לתגובה זו
תלכו לכתבות דומות מ אוגוסט 2007 כולם אמרו תיקון הסאב פריים הוא לא יפיל את שוק המניות הירידות הם רק תיקון . וכולם ידעו איך באותו אוגוסט 07 נכנסו לשוק דובי
13.
כמו שתמיד אני אוהב להגיד לאסוף הכל מהכל במיוחד בארה"ב (ל"ת)
כלכלן 04/02/2014 13:52
הגב לתגובה זו
god bless usa 05/02/2014 16:57
הגב לתגובה זו
איך אני אבקש אשראי נוסף שהתיק בהפסד חייב להעביר התיק לחיובי
12.
כל 04/02/2014 13:30
הגב לתגובה זו
שהריבית בריצפה , לא היה ולא יהיה תחליף למניות......מי שיצא יחזור , מהר יותר ממה שהוא חושב ואז זה כבר יהיה יקר יותר......
11.
רואה חשבון 04/02/2014 13:07
הגב לתגובה זו
הזדמנות לקנות..המנוף עומד על 6....כשהיא תפרוץ היא תמריא
10.
אספן 04/02/2014 13:05
הגב לתגובה זו
מנסיון רב שנים....רק בירידות לאסוף....זה הזמן..תנו לאחרים למכור כמו עדר והחכם רואה את הנולד וקונה בירידות... יש הזדמנויות פז.....למשל כל החברות של ליוייתן(רציו...קבוצות דלק)- כי צפויות הודעות טובות..ומזור- לנצל מימוש ולקנות בגדול(השיאנית של 2013 לפני תנופה) תלמדו גם מוורן באפט האגדי....הוא אמר שהוא קונה רק בירידות ווהוא כמו מידאס- כל מה שנגע הפך לזהב
9.
stop negative nowwwwwwwwww (ל"ת)
god bless usa 04/02/2014 12:59
הגב לתגובה זו
8.
אוסף של קוראים בכוכבים שאף פעם לא משלמים על ההפסדים (ל"ת)
הורוסקופ בגרוש 04/02/2014 12:52
הגב לתגובה זו
7.
upere capital market 04/02/2014 12:43
הגב לתגובה זו
Only damage
6.
להפסיק הירידות האלההההההה רק נזקים אין טוב בזה למשק (ל"ת)
King of sex 04/02/2014 12:41
הגב לתגובה זו
5.
מבין 04/02/2014 12:35
הגב לתגובה זו
כרגע המהלך נראה כמו תיקון, אך אין כמו "כלכלנים" אינטרסנטים שלעולם לא יזהו מפולת ברגע המתאים ותמיד ימליצו לקנות... זה פשוט מדהים : שואלים את החתול האם השמנת טעימה. מה אתם מצפים שהחתול יאמר ?
4.
בקיצור, לא יודעים. סתם כתבה חסרת תוכן וטעם. (ל"ת)
תרגום 04/02/2014 12:33
הגב לתגובה זו
3.
פ 04/02/2014 12:20
הגב לתגובה זו
איזה כותרות יש לכם שתהיו בריאים
God bless usa 04/02/2014 12:40
הגב לתגובה זו
אותי זה לא מצחיק!!!! זה עצובבבבבבב
2.
ברוך 04/02/2014 11:35
הגב לתגובה זו
מימוש רגיל לא צריך להיסתכל על יפן כי הם בשוק המניות מטורפים מה שניקרה לך תיכנס לראש היפני זה קשה מאד הם עם מיוחד גם בירידות וגם בעליות והם אף פעם לא יודעים להיסתכל קדימה בנושא מניות הם קיצוניים לגמרי לכן צריך כמה שיותר לא לחשוב אליהם אם באירופה יהיה עליות כל השוק יטוס למעלה וכרגיל אנליסטים אוהבים מילה מפולת אצלם ירידות זה מפולת ולתשומת לבכם אנליסטים הם כמו זיקיות מחליפים צבע כל יום לפי הצורך
1.
מזכיר למי ששכח 04/02/2014 11:20
הגב לתגובה זו
האנאליסט של ביזפורטל......למי ששכח..וכה אמר הגורו- "כל ירידה לצורך עלייה"...........רק שבביזפורטל עצמה שוכחים לא אחת את דברין של הגורו ואוהבים לחגוג עם השורטיסטים......אז איזהו חכם הרואה את הנולד???? ברור שזה הזמן לקנות
אישית נכנס היום בהדרגה, מחר ניראה בהתאם למגמה. (ל"ת)
ליאור 04/02/2014 11:53
הגב לתגובה זו
אמנון פטר 04/02/2014 11:52
הגב לתגובה זו
בעיקרון גורבי'ץ צודק!......הוא רק לא ציין מועד...????חודש-חודשיים-חצי שנה-שנה......... :-)
המבין 04/02/2014 12:28
רק לפני שבועיים וחזר שוב לפני שבוע השוק מצוין יש מגמת עליה ברורה !!!!! מדוע לומר דברים הפוכים ולגרום לאנשים יותר ויותר לא להאמין בכל מה שנאמר.לכם ביזפורטל זה אינו עושה טוב!!

צילום: יחצ

דוחות

מור גמל ופנסיה: צמיחה בהכנסות אבל הרווח כמעט לא עלה

למרות עלייה של כ-22% בהכנסות ברבעון השלישי, הרווח הנקי של מור גמל ופנסיה עלה בכ-4% בלבד; ההוצאות הכוללות קפצו ב-23%, בין היתר בשל גידול בעמלות סוכנים, עלייה בהוצאות שכר והוצאה מבוססת מניות של כ-6.3 מיליון שקל, מה ששחק כמעט את כל הגידול בשורה העליונה

תמיר חכמוף | 21/11/2025 09:09

נושאים בכתבה אלדד צינמן מור גמל ופנסיה

מור גמל ופנסיה מור גמל פנסיה -1.25% פרסמה את דוחות הרבעון השלישי לשנת 2025 המצביעים על המשך צמיחה בהכנסות, אך השורה התחתונה נותרה כמעט ללא שינוי.

הכנסות החברה, בניהולו של אלדד צינמן, מנכ"ל מור גמל ופנסיה, עמדו ברבעון השלישי של 2025 עמדו על כ-171.2 מיליון שקל, עליה של כ-22% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד. הצמיחה בהכנסות מקורה בעלייה בהיקף הנכסים המנוהלים, לאור פעילותה של חטיבת הלקוחות וערוצי הפצה שמנוהלת על ידי אורי קיסוס, משנה בכיר למנכ"ל מור השקעות, אשר מאפשרת לכלל חברות הקבוצה ליהנות מסינרגיה בפעילותן.

נכון ל-13 בנובמבר 2025 היקף הנכסים המנוהלים על ידי מור גמל ופנסיה עמד על כ-117 מיליארד שקל, צמיחה של כ-34% מתחילת שנת 2025. מתוך סך היקף הנכסים, כ-15.5 מיליארד שקל מנוהלים בקרנות הפנסיה שהחלו את פעילותן בחודש מאי 2022. החברה עדכנה בדוחות כי פעילות הפנסיה צפויה להגיע לאיזון במהלך שנת 2027.

עם זאת, ההוצאות עלו משמעותית. עמלות הוצאות שיווק ורכישה עלו לכ-64.5 מיליון שקל לעומת 66.5 מיליון שקל, והוצאות הנהלה וכלליות עלו לכ-52.8 מיליון שקל לעומת 45.9 מיליון שקל אשתקד. העלייה נובעת בין היתר מהוצאות גבוהות לעמלות סוכנים, גידול בהוצאות שכר והוצאה גדולה מבוססת מניות בגובה של כ-6.3 מיליון שקל. כולל הוצאות מימון (שרשמו ירידה קלה לעומת הרבעון המקביל), סך ההוצאות עמד על 141.2 מיליון שקל לעומת 114.4 מיליון שקל בתקופה המקבילה, עלייה של 23% ששחקה את מרבית הגידול בהכנסות.

הרווח הנקי ברבעון השלישי של שנת 2025 עמד על 18.9 מיליון שקל, צמיחה של כ-4% בלבד ביחס לרבעון המקביל אשתקד.

דירקטוריון החברה אישר חלוקת דיבידנד בהיקף של כ-18 מיליון שקל, אשר מצטרפים ל-39 מיליון שקל שחולקו השנה.

נתונים נוספים

מעבר לעלייה בהכנסות, הדוח של מור גמל ופנסיה מציג תמונה חיובית של המשך התרחבות בקצב מהיר: מספר העמיתים הכולל חצה את רף המיליון והגיע ליותר מ-1.01 מיליון חשבונות, גידול חד של כמעט 180 אלף עמיתים בתוך שנה. הצמיחה הזו נובעת מהרחבת הפעילות בכל הערוצים, ומורגשת היטב גם בהיקף הנכסים, שעמד בסוף הרבעון על כ-112.9 מיליארד שקלים, ובתאריך העדכני אף טיפס ל-117 מיליארד. מדובר בזינוק של כ-34% מתחילת השנה, שהגיע משילוב של צבירות נטו גבוהות ותשואות חיוביות בשוק.

להמשך הכתבה לחץ כאן