הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
אורקל
צילום: טוויטר
דוחות

אורקל חתמה על 30 הסכמי AI - המניה מזנקת ב-12%

החברה רשמה הכנסות של 14.3 מיליארד דולר, עלייה של 4% משנה קודם לכן. הרווח למניה עמד על 1.63 דולר, לעומת 1.67 דולר אשתקד. בוול-סטריט ציפו לעלייה של 5.5% בהכנסות ל-14.6 מיליארד דולר, עם רווח למניה של 1.65 דולר
אדיר בן עמי | (1)
נושאים בכתבה אורקל בינה מלאכותית טכנולוגיית ענן

חברת התוכנה אורקל ORACLE CORP אמרה בעבר כי היא מסוגלת לבנות מרכזי נתונים קטנים יותר בזול יותר ממובילות השוק אמזון, מיקרוסופט וגוגל. עם זאת, בוול-סטריט תוהים האם החברה תצליח בכלל להוות אתגר לענקיות הטכנולוגיה. נדמה כי אורקל מאותתת למשקיעים כי היא לא מתכוונת להישאר מאחור וחתמה ברבעון האחרון על 30 חוזי בינה מלאכותית.

אורקל אמרה בדוחותיה לרבעון מאי כי חתמה על 30 חוזים בשווי של 12.5 מיליארד דולר, כולל אחד עם OpenAI. החדשות הללו עזרו למשקיעים להתעלם מהעובדה שהחברה פספסה את הציפיות לרבעון ולהתמקד בתחזית החברה לצמיחה בהכנסות של אחוז דו ספרתי בשנה כולה, לעומת צפי לצמיחה של כמעט 9%.

"רבים מסטרטאפי הבינה המלאכותית נהרו לאמן את המודלים שלהם בתשתית הענן של אורקל (OCI), אך ל-OCI היה חסר משהו שיבליט אותה. OpenAI כעת השלימה את החוסר", כתבו ב-KeyBanc.

לא רק זה, החברה פועלת להפוך את המתחרות שלה לשותפות. לאורקל הייתה כבר עסקה המאפשרת ללקוחות לגשת לשירות מסדי הנתונים שלה דרך מרכזי הנתונים של Azure של מיקרוסופט. כעת אורקל הוסיפה הסדר דומה גם מול גוגל.

מספר אנליסטים עדיין לא משוכנעים כי צמיחת הבינה המלאכותית של אורקל היא בת קיימא, כאשר הם צופים שבסופו של דבר תהיה דעיכה בביקוש לאימון מודלים של בינה מלאכותית. "לזכות בהסכמים חדשים ביניהם עם OpenAI זה דבר מצוין. עם זאת, יש לנו עדיין תהיות. בדוחותיה לרבעון מרץ, אמרה מיקרוסופט כי יש לה מגבלות קיבולת ויכול מאוד להיות שמדובר פשוט בסיטואציה בה לאורקל יש את הקיבולת הנדרשת בזמן הנכון", כתבו בג'יי פי מורגן. 

 

הדוחות לרבעון מאי

אורקל פספסה את הציפיות אבל יחד עם העסקאות החדשות כאמור והתחזית החזקה להמשך, המשקיעים נשארו אופטימיים. החברה רשמה הכנסות של 14.3 מיליארד דולר, עלייה של 4% משנה קודם לכן. הרווח למניה עמד על 1.63 דולר, לעומת 1.67 דולר אשתקד. בוול-סטריט ציפו לעלייה של 5.5% בהכנסות ל-14.6 מיליארד דולר, עם רווח למניה של 1.65 דולר.

המשקיעים העדיפו להתמקד בהזדמנויות הצמיחה בעסקי תשתיות הענן של אורקל, וכל אזכור של AI תרם לעליות. ההכנסות מתשתיות ענן זינקו ב-42% ברבעון, ל-2 מיליארד דולר. העובדה שהחברה הצליחה לחתום על הסכם עם OpenAI מהווה ניצחון מבחינת האמינות של אורקל כתשתית לשירותי בינה מלאכותית.

קיראו עוד ב"גלובל"

החברה מודדת את מומנטום העסקות שלה על ידי מה שהיא מכנה "התחייבויות שנותרו לביצוע". העסקאות החדשות העלו את המדד הזה ב-44% לעומת השנה הקודמת ל-98 מיליארד דולר. מדובר בזינוק של 18 מיליארד דולר לעומת רבעון פברואר 2024. הביקוש לתשתיות ענן גובר על הקיבולת בתעשייה, במיוחד עבור לקוחות המחפשים לאמן מודלים על השבבים של אנבידיה.

בשנת הכספים הפיסקאלית שלה שהסתיימה במאי, הסתכמו ההכנסות של אורקל ל-53 מיליארד דולר, עלייה של 6%. הרווח למניה השנתי עלה ב-8% ל-5.56 דולר למניה.

במחיר הסגירה של מניית החברה אמש (שלישי) של 124 דולר, מניית אורקל השיגה ביצועים טובים יותר מרוב מניות התוכנה בשלושת החודשים האחרונים, עם עלייה של 10%, לעומת ירידה ממוצעת של 10% בקרב המתחרות. למרות העלייה, מניית אורקל נסחרת עם מכפיל רווח עתידי לשנה כולה של 21, לעומת מכפיל של יותר מ-20 שהמשקיעים נותנים למניות של חומרת AI ובוול-סטריט סבורים כי הביצועים הטובים יותר של אורקל ביחס למתחרותיה בתחום התוכנה יימשכו. 

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    Ix 12/06/2024 19:21
    הגב לתגובה זו
    מי היה מאמין ?! שימו לב איך המניה צמחה בחמש השנים האחרונות! כנראה עושים משהו טוב באורקל, כל הכבוד!
עליות בבורסה (גרוק)עליות בבורסה (גרוק)

"קנו מניות סיניות" - ההמלצה של ג'יי פי מורגן

בנק ההשקעות המוביל בעולם בעד מניות סיניות - "הפוטנציאל גובר על הסיכונים"; ומה חושבים אנליסטים אחרים וגם - למה הפנטגון רוצה להגדיר את BYD , עליבאבא ובאידו כחברות ביטחוניות שעוזרות לצבא סין?

רן קידר |
נושאים בכתבה מניות מומלצות מניות סיניות

בנק ההשקעות ג'יי.פי. מורגן שינה את תחזיתו לשוק המניות הסיני והעלה את ההמלצה ל"תשואת יתר" (Overweight). האסטרטגים של הבנק, בראשם רג'יב בטרה, סבורים כי הסיכוי לעליות חדות ב-2026 עולה בהרבה על הסיכון לירידות משמעותיות. הסיבות המרכזיות: אימוץ מואץ של בינה מלאכותית, חבילות תמריצים לעידוד צריכה פנימית ורפורמות עמוקות בממשל התאגידי. "סין כבר ויתרה על רוב היתרון היחסי שהיה לה בתחילת 2025 – דווקא עכשיו זו נקודת כניסה אטרקטיבית במיוחד", נכתב בדוח המעודכן.

התזמון של ההמלצה מעניין במיוחד. מדד MSCI סין אמנם עלה בכ-33% מתחילת השנה, אבל ברבעון האחרון הוא דווקא ירד ב-6.2%, בעוד מדד אסיה-פסיפיק הרחב (ללא יפן) עלה ב-1.3%. במילים אחרות - השוק הסיני נמצא כרגע במומנטום חיובי כללי, אבל עדיין רחוק מהשיאים של 2021, והמכפילים שלו נשארו סבירים (12-14 פעמים הרווחים הצפויים). רמות החשיפה של משקיעים זרים ומוסדיים עדיין נמוכות יחסית – כלומר יש הרבה "כסף חכם" שעדיין לא נכנס.

המנועים שג'יי.פי. מורגן רואה קדימה חזקים מאוד:

הרחבה: האם סין חוזרת להיות הזדמנות השקעה מובילה?

להמשך הכתבה לחץ כאן
אילון מאסק וג'נסן הואנג (אנבידיה)אילון מאסק וג'נסן הואנג (אנבידיה)

אנבידיה נגד השורטיסטים - "הביקוש לשבבים אמיתי, הדוחות אמיתיים"

שורטיסטים בולטים טוענים כי החברה נוקטת פרקטיקות בעייתיות לחיזוק נתוני הביקוש. החברה מכחישה בתוקף ושולחת מכתב מפורט לשוק ההון



רן קידר |
נושאים בכתבה אנבידיה שורטיסטים

אנבידיה במגננה. גוגל נכנסה לשוק שבבי AI והיא בעסקה ענקית מול מטא. השוק חושש מבועת AI ומירידה במרווחים. מייקל ברי מנהל קרן גידור ומאלו שהרוויחו מיליארדים בזכות חיזוי של המפולת של 2008, טוען שאנבידיה מנופחת ושהיא מנפחת השקעות על חשבון הוצאות וכך מגדילה רווחים. כמו כן יש טענות על מימון מעגלי - היא מממנת חברות כדי שתוכל למכור להן. הצרות מגיעות בצרורות, אלו אולי לא צרות בקנה מידה גדול, אנבידה רחוקה רק  14% מהשיא שלה, אבל זה הנושא הכי חם בוול סטריט, כי זו אנבידיה החברה הכי גדולה בוול סטריט וזה תחום ה-AI שמשנה את העולם בקצבים מדהימים. 


רוב האנליסטים תומכים במניה וסבורים שהיא במכפיל רווח נוח - כ-24-25.  "העליות החדות במניות השבבים בשנה האחרונה, גורם לחלק מהמשקיעים לחפש הצדקות נוספות לראלי שייצקו לתוכו תוכן, בעוד אחרים בוחנים נתונים שכבר פורסמו כדי לבדוק אם הם עולים בקנה אחד עם תחזיות ההנהלות" אומר עוזי לוי, אחראי מחקר שוקי מניות חו"ל, בנק מזרחי טפחות, "אנבידיה, ענקית הסקטור, תחת ביקורת. שני שורטיסטים מוכרים יצאו באזהרות כי החברה נוקטת פרקטיקות בעייתיות כדי לחזק את נתוני הביקוש למוצריה. החברה מצידה מכחישה את הטענות בתוקף.

"השורטיסטים ג'ים צ'אנוס (Jim Chanos) ומייקל בארי (Michael Burry) טוענים כי אנבידיה משתמשת לכאורה במנגנוני Vendor Financing, מימון מעגלי, כדי לתגבר את הביקוש לשבבי הבינה המלאכותית שלה. לטענתם, השקעות שביצעה החברה בגופים כמו מפעילי ענן, חברות בינה מלאכותית ושותפי תשתית יוצרות מצב שבו כסף שאנבידיה מזרימה לשוק מוצא את דרכו בחזרה אליה בצורת הזמנות לשבבים, מה שעלול ליצור תמונה מעוותת של הביקוש"

בתגובה ישירה לטענות שלחה אנבידיה מכתב רשמי בן שבעה עמודים לאנליסטים ולגורמים בשוק ההון. במכתב מדגישה החברה כי אינה משתמשת בשום צורה של מימון מעגלי: היא אינה מעניקה הלוואות ללקוחות, אינה מציעה אשראי מוסווה, ואין כל מנגנון שבו רכישות שהיא מממנת חוזרות אליה בצורה עקיפה. "החברה הדגישה כי מחזור התקבולים שלה יציב וכי הלקוחות משלמים על רכישותיהם בתוך 53 ימים בממוצע", אומר לוי, "לדבריה, כל פעילותה מדווחת בצורה מלאה ושקופה, ללא התחייבויות חבויות או מניפולציות חשבונאיות".


צ'אנוס ובארי עומדים על דעתם. צ'אנוס טען כי ההשקעות של אנבידיה בחברות מפסידות, לצד ההתלהבות סביב הבינה המלאכותית, עלולות להצית בועה הנשענת על חברות שאינן מסוגלות לייצר הכנסות אמיתיות. "הוא טוען שהעבר מלמד שמודלים שבהם ספקית ציוד משקיעה בלקוחות כדי לייצר ביקוש אינם תמיד מצליחים", מוסיף לוי, "בארי מצדו הזהיר כי קצב ההשקעות והקמת תשתיות הבינה המלאכותית אינו תואם בהכרח את הביקוש האמיתי, וכי ציפיות המשקיעים והאנליסטים בשוק גדולות מדי ביחס למה שהעתיד צפוי להביא בפועל".

להמשך הכתבה לחץ כאן