הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל

לקראת יום ה' - אלו התותחים הכבדים שדראגי עשוי לשלוף

לאחר הצהרתו האחרונה כי 'יעשה את מה שצריך' - הסוחרים מקווים לשמוע על פעולה של ה-ECB שתשלח את המדדים לעליות; אילו כלים עומדים לרשותו?
גיא ארז | (11)
נושאים בכתבה מריו דראגי

הסוחרים ברחבי העולם ממתינים בדריכות ליום חמישי הקרוב, אז יפרסם דראי את עדכון הריבית וגם יקיים מסיבת עיתונאים. ציפיות רבות תולים המשקיעים בדראגי, בתקווה שיספק את הסחורה. והשווקים צפויים להגיב בהתאם. 

לאחר שאמר במסיבת העיתונאים האחרונה כי "יעשה את מה שאנחנו חייבים לעשות" כדי להעלות את רמת האינפלציה בגוש האירו ליעד של פחות מ-2%, כשכעת היא עומדת של שיעור של 0.1% בלבד, קיימות ציפיות רבות כי דראגי אכן יחל לפעול בקרוב. הרמזים בנאומו האחרון היו כה חדים שלא רק שהם דחפו את המדדים באירופה מעלה והביאו לראלי של כ-17% במדד הדאקס, אלא כעת - במידה ויאכזב בנאומו - הוא עשוי לשלוח את המדדים לירידות.

הבראה איטית מדי של השווקים האירופים, יחד עם שיעורי האינפלציה הנמוכים עשויים לגרום ל-ECB לפעול, ובמהלך החודש האחרון נפגשו פקידי הבנק המרכזי מכל רחבי הגוש לסיעור מוחות כיצד על הבנק לפעול - ואת ההחלטה נגלה כולנו ביום חמישי.

ב'פייננשל טיימס' העלו 4 פעולות שה-ECB עשוי לבצע, כשכמובן גם שילוב אפשרי:

הרחבת תכנית ההקלה הכמותית-QE: הבנק המרכזי של אירופה כבר הוציא לפועל תכנית כזו בינואר האחרון, כשהתחייב לקנות אגרות חוב של מדינות אירופה בסכום אדיר של 60 מיליארד אירו בכל חודש, החל ממארס 2015 ועד ספטמבר 2016 . עד כה רכש הבנק אג"חים בשווי 582 מיליארד אירו מתוך ה-1.1 טריליון (!) שתוכננו. הרכישות אמנם עזרו לשוקי האשראי, אך הצמיחה בגוש נשארה נמוכה יחסית, והאינפלציה לא עלתה בהתאם לציפיות. כפי שהוזכר קודם, בנאומו האחרון אמר דראגי כי אם יצטרך יפעל גם מעבר להצהרות  - אך לאו דווקא מדובר בהתחייבות לפעולה בשבוע הקרוב. ה-ECB יכול גם להכריז על קניית אגרות חוב באופן מידי

רכישת נכסים: עד כה רכש הבנק המרכזי בעיקר אגרות חוב ממשלתיות (כשלושת רבעי מהרכישות) כמתואר מעלה. אפשרות נוספת שעומדת בפני הבנק לצורך תמיכה בכלכלה היא רכישת נכסים שאינם אג"ח מדינות, אלא נכסים מסוכנים יותר. הבנק המרכזי של יפן לדוגמא, ביצע רכישות של קרנות רכוש ונדל"ן כחלק מתכנית ההרחבה שלו - וזוהי אופציה נוספת העומדת בפני ה-ECB.

הורדת הריבית: הבנק המרכזי האירופי היה הבנק המרכזי הראשון שקבע ריבית שלילית על הפקדונות (מדובר בריבית למפקידים כספים לחסכונות, והיא שלילית בשיעור של 0.2%), בעוד הריבית 'הרשמית' עומדת על 0.05%. בעוד הערכות השווקים הן כי הפד' בארה"ב יבחר להעלות את הריבית באמצע דצמבר - הורדת הריבית בגוש האירו תביא להחלשות נוספת של המטבע האירופי. מטבע חלש עשוי להיות טוב לכלכלות האירופיות, ויקל על הבנקים ברכישת אג"ח. זאת, בנוסף להשפעה הידועה של ריבית אפסית, שתשלח כסף רב 'לעבוד' עבור הכלכלה, ולא ישכב בפקדונות.

תקשורת עם השווקים: כח נוסף שיש לראשי ה-ECB הוא הוורבליות שלהם - כפי שהוזכר בפתיחה, עצם הצהרתו של דראגי כי 'יפעל אם יצטרך' תמכה בשווקים, וביכולתו (או שמא, מטרתו) לשכנע את השווקים כי הבנק המרכזי יוכל להעלות את האינפלציה במהירות. בעזרת הרטוריקה שלו, יכול הנגיד להבהיר עד כמה הוא נחוש לתמוך בכלכלת הגוש בהמשך, ו'להדריך' את כביכול את ציפיות הציבור והשווקים.

קיראו עוד ב"גלובל"

תגובות לכתבה(11):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 10.
    יונתן 02/12/2015 09:25
    הגב לתגובה זו
    אחלה כתבה
  • 9.
    תחשבו לרגע - אולי דראגי שופך כסף לתוך חבית עם חור?! (ל"ת)
    007 01/12/2015 13:13
    הגב לתגובה זו
  • 8.
    לביא 01/12/2015 11:07
    הגב לתגובה זו
    הוא מסתכן במפולת רצינית בכל העולם, כולל אירופה. אם יעמוד בציפיות ויעלה, יהיו כמה ימים של הצטיידות וראלי לשיאים חדשים. עליית ריבית בארה"ב טובה לשווקים. אירופה בשלב זה פחות מעניינת ולא קובעת את הטון.
  • 7.
    אורן 01/12/2015 08:57
    הגב לתגובה זו
    היה הכל בשוק כולל הרוגים ומילחמות , והשוק עלה. הכסף של הציבור ממזמן איננו , אתם רק מפרנסים את הגדולים, דוגמאת פונזי. וזה לא יעצר כי אף אחד לא יכול לעצור את זה.זה בחסות הבנקים המרכזים
  • 6.
    מטורף 01/12/2015 08:36
    הגב לתגובה זו
    יום יבוא
  • 5.
    יוסי 01/12/2015 08:35
    הגב לתגובה זו
    דרגי יוריד ריבית מתוך מטרה אחת , פגיע באמינות הפד האמריקאי.נכון יתכן ויגדל את ההרחבה ב מיליארד יורו יוריד לריבית שלילית.מנגד האמריקאים צפויים להודיע ב לדצמבר על עליית ריבית ראשונה.העולם למד על בשרו שאסור להרגיז את הלינקים. הפד מכין הפתעה מרעישה .גם התגובה החזקה של הסינים הצפייה ביום שישי לא תרגיע את הזעם האמריקאי.
  • 4.
    אצלנו 01/12/2015 08:29
    הגב לתגובה זו
    גם עדכון מדדים גם מס 25% על הבורסה על בועת הנדלן וכחלון שמכבה את מנוע הצמיחה באמצעות מס על משקיעים. הכל יחד הורס את הבורסה ולא יעזור אחוזת בית עם תאורה יפה ושטיחים פרסיים פקיעה שבועית ועוד אמצעים שהצבור רק מפסיד מהם. הבורסה ז"ל
  • 3.
    לימור 01/12/2015 08:24
    הגב לתגובה זו
    תראו איזה יופי שנים אנשים צועקים שהבורסה תרד. והם לא מבינים שמתעסקים עם גנבים, אין סיכוי שהבורסה תרד. ידפיסו כסף יעלה חזרה. ואם מישהו חושב שהריבית תעלהז? טעות קשה. הגנבים רוצים את הכסף שלכם נקודה.
  • 2.
    אף אחד לא יודע מה יהיה ,אין ספק שצריך אצבע על הדופק. (ל"ת)
    ירון 01/12/2015 08:16
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    אבי 30/11/2015 17:51
    הגב לתגובה זו
    כיוון השווקים מתגבש באופן וודאי כלפי מטה. כל הציפיות המטופשות האלו נועדו למשוך קונים שהולכים לאבד את כספם. אין סימנים יותר ברורים מכאן. המלאכותיות בסופה.
  • מגדלור 01/12/2015 11:18
    הגב לתגובה זו
    איך אתה מדבר על נפילות שאנחנו בשיא כל הזמנים . נפילות היום יובילו לקריסה בכל הבורסות בעולם . הכל קשור אחד לשני. קשה לי להאמין במיוחד שכל המדינות מדפיסות כסף ומזרימות אותו ישירות לבורסה שמצב כזה יקרה . צריך להיות ממש סתום כדי לומר את מה שאמרת
שורט (דאי אי)שורט (דאי אי)
הטור של גרינברג

השורטיסטים מחכים לשוק בסיבוב

אם אפילו אנבידיה לא הצליחה לאושש את השוק, ייתכן שהוא בשל לתיקון. אם זה אכן קורה, מי שיובילו אותו יהיו כנראה מקצועני המכירות בחסר, שבניגוד למה שרבים חושבים, פעילותם חשובה כי היא מחזירה לשוק את השפיות. הבעיה היא שלצד אלה, פועלים גם אין סוף סחרני יום שעושים גם הם שורטים אבל ללא כל אסטרטגיה מאחוריהם, והם כן פוגעים בשוק. וגם: ההזדמנות שנמצאת בריסקיפייד



שלמה גרינברג |
נושאים בכתבה אנבידיה שורט ריסקיפייד


עד לפרסום דוחות אנבידיה בסוף המסחר של יום ד' השבוע, וול סטריט עברה שבוע שנראה כאילו היא מתקרבת לצוק ואליבא דתקשורת נראה שהיא די בטוחה שיש משבר אמיתי. המניות ירדו בכל מקום, בארה"ב, ביפן, בדרום קוריאה וגם באירופה. מדדי ה-S&P, הדאו ג'ונס והנאסד"ק אותתו על מה שעשוי להיות רצף ההפסדים הארוך ביותר מאז אוגוסט.

בגיי'.פי מורגן אמרו כי "השוק סובל מצרבת קולקטיבית שמקורה באנבידיה שהפכה למבחן הלחץ הלא רשמי לכלל המסחר בבינה מלאכותית, ומגזר הטכנולוגיה מתחיל לפתע למצמץ בחוזקה. הסחר שבעבר הרגיש בלתי ניתן לעצירה מרגיש עכשיו בפאניקה".

הפד לא הרגיע אף אחד, מבול של נתונים כלכליים מאוחרים, כולל דוח התעסוקה של ספטמבר שעדיין חסר, צפוי סוף סוף להתפרסם, וכל רמז לבעיות עלול להחליש את הטיעון להורדת ריבית שצפו המומחים בדצמבר. היו"ר ג'רום פאוול כבר הטיל ספק בהורדת הריבית באומרו שהורדה רחוקה מלהיות מובטחת, ונשיאת הפד של בוסטון, סוזן קולינס, חזרה על אזהרה זו. שוב גבר החשש שמניות בינה מלאכותית, כמו אנבידיה, מוערכות יתר על המידה וכי נוצרה בועת השקעות. ואומנם, גם אחרי פרסום הדוחות שהיו כידוע טובים מהתחזיות, השוק שפתח בעליות, נסגר בירידות חדות.

את הכתבה של יום שישי הקודם התחלתי במשפט, "האם צריך תיקון? בהחלט" וניסיתי להסביר את הסיבות לכך שהוא  מאחר להגיע. ציינתי שכדי שתיקון יפרוץ צריך להופיע "זרז" שיגרום לו לפרוץ, משהו שיזכיר למשקיעים שהם פועלים בשיגעון. שכחתי, לצערי, לציין את השורטיסטים כאחד מהם ונראה שבסוף הם שיובילו את התיקון הנוכחי.

תיקון - כן, משבר אמיתי - לא

התיקון הנוכחי, שאני ורבים אחרים ממתינים לו מזה זמן, הכרחי, לבטח בתחום הטכנולוגי ויותר מזה בכל הקשור לתחומי הבינה המלאכותית, הקוונטים וכדומה. אבל ההשוואה למשברים נוסח 2000, 2008 ואפילו 2029 פשוט אינה במקומה.

להמשך הכתבה לחץ כאן
אשטוש קולקרני, מנכ"ל אלסטיק. קרדיט: רשתות חברתיותאשטוש קולקרני, מנכ"ל אלסטיק. קרדיט: רשתות חברתיות
דוחות

אלסטיק עקפה את תחזיות הרווח, אבל צונחת בעקבות האטה בענן

למרות הכנסות ורווח מעל הצפי ועלייה בתחזית 2026, האטה בענן ונתוני צמיחה “רכים” מערערים את הביטחון בשוק

רן קידר |
נושאים בכתבה אלסטיק

חברת אלסטיק Elastic -7.02%  , המספקת פתרונות חיפוש וניתוח נתונים לעסקים, פרסמה את דוחותיה לרבעון השני והכתה את תחזיות האנליסטים בשורת הרווח ובשורת ההכנסות. למרות זאת, השוק הגיב באופן שלילי והמנייה צונחת במסחר המוקדם, ורושמת ירידה מצטברת של 17% מתחילת השנה. הפער בין הדוחות החזקים לבין תגובת השוק נובע מסימני האטה במנוע הצמיחה המרכזי של החברה, שירותי הענן. האטה זו מטילה ספק ביכולתה של אלסטיק לשמור על רמת צמיחה גבוהה בסביבה תחרותית ומאתגרת יותר.

על פי הדוחות שפורסמו ביום חמישי בלילה, אלסטיק הציגה רווח מתואם של 0.64 דולר למניה, לעומת תחזית אנליסטים שעמדה על 0.58 בלבד. ההכנסות הסתכמו ב-423.5 מיליון דולר, עלייה של 16% לעומת התקופה המקבילה, וגבוה מהציפיות המוקדמות שעמדו על כ-418 מיליון דולר.

החברה ציינה כי היא ממשיכה לראות ביקושים ליכולות החיפוש, האבטחה ויכולות האנליטיקה, במיוחד בארגונים גדולים. במהלך הרבעון נחתמו מספר עסקאות משמעותיות, מה שמלמד על המשך אמון הלקוחות בפלטפורמה.

מעונן חלקית

עם זאת, למרות הצגת נתונים מרשימים, השוק התמקד דווקא בחולשה היחסית במגזר הענן, התחום הנחשב למנוע הצמיחה המרכזי של אלסטיק בשנים האחרונות.

הכנסות הענן של אלסטיק צמחו ברבעון ב-22%, והציגו ירידה לעומת 24.5% ברבעון הראשון. מעבר לכך, לפי הניתוחים, תחזית ההנהלה לרבעון השלישי מצביעה על המשך האטה ואף על ירידה בקצב הצמיחה העתידי.

להמשך הכתבה לחץ כאן