הכלכלה הגדולה באמריקה הלטינית נכנסת לסחרור

המדיניות המוניטרית של הפדרל ריזרב בחודשים האחרונים ממשיכה להכות בשווקים המתעוררים. הערב נראה כי המשבר בחודש האחרון בכלכלה הברזילאית, הכלכלה הגדולה ביותר באמריקה הלטינית, נכנס להילוך גבוה.

המטבע המקומי, הריאל, משלים ביומיים האחרונים ירידה של 2.8% בערכו, וזאת למרות התערבות של הבנק המרכזי אמש, שעצר זמנית את בריחת ההון מהמדינה ע"י מכירה של 1.5 מיליארד דולר. בסה"כ, רושם הריאל פיחות של 18.5% מהשיא שקבע בסוף ינואר האחרון, ונסחר כעת ברמה של 3.8 ריאל לדולר (שפל של שנתיים).

גרף דולר מול הריאל בשנה האחרונה:     בתוך כך, תעודת הסל העוקבת אחר המדד המרכזי בבורסה הברזילאית (סימול:EWZ) רושמת ירידה של 26% מהשיא שקבעה גם היא בתחילת 2018.     בחודשים האחרונים מתמודדת המדינה עם מספר גורמים בעייתיים. הגורם הראשון הוא כאמור מדיניות הפד', שפוגעת בכל הכלכלות של המדינות המתפתחות (ארגנטינה, טורקיה, מקסיקו, הודו - כולן חוו בריחה של הון). הגורם השני הוא שביתת ענק של נהגי המשאיות במדינה בתגובה למחיר הדיזל שזינק, אשר שיתקה את המדינה לתקופה של שבוע, עד שנשיא המדינה הודיע על הורדה זמנית של המחיר.

חוסר התגובה של השוק למהלכי הבנק המרכזי אמש ביחד עם הצפי לפעילות הבנקים המרכזיים, מאותתים כי "ההתקפות" על שער המטבע צפויות להחריף בתקופה הקרובה (בדומה להתרחשויות בארגנטינה וטורקיה בחודש שעבר).

• בעקבות ההסכמות: מדדי אירופה עולים ב-1.1%
• עליות באירופה: עונת הדוחות מצליחה להאפיל על אי הוודאות

ההתדרדרות המהירה של הכלכלה הגדולה באמריקה הלטינית צפויה ליצור בעיה משמעותית עבור אירופה בכלל ועבור ספרד בפרט, שכן כפי שחשפנו בחודש שעבר באתר, אמריקה הלטינית מספקת כ-46% מהכנסות שני הבנקים הגדולים בספרד, Santander ו-BBVA (לכתבה המלאה). בנוסף, אם ניקח בחשבון כי אותם בנקים חשופים במיוחד גם לסקטור הבנקאות בטורקיה (לכתבה המלאה), נראה כי הבעיות בספרד צפויות לצוץ בקרוב מאוד.