הדמיית הפרויקט. קרדיט: סטודיו 84הדמיית הפרויקט. קרדיט: סטודיו 84

פרויקט בבלי יוצא לדרך: מזרחי וכלל יממנו את הכשרה התחדשות בכ-440 מ' שקל

החברה, שבשליטת הכשרת הישוב, חתמה על עסקת מימון להקמת 56 דירות בשכונה בתל אביב - מתוכן 34 לשיווק. מדובר באבן דרך נוספת באסטרטגיית ההתרחבות של הכשרה, שצפויה להשיק 10 פרויקטים חדשים עד 2026 עם רווח גולמי חזוי של כ-727 מיליון שקל


צלי אהרון | (1)

הכשרת הישוב התחדשות עירונית מציינת עוד אבן דרך -  הפעם עם עסקת מימון חדשה בהיקף של כ-440 מיליון שקל לפרויקט בבלי בתל אביב. את ההסכם חתמה החברה עם בנק מזרחי טפחות וכלל ביטוח, במסגרת שותפות שבבעלותה (65%), לצורך הקמת 56 דירות, מתוכן 34 מיועדות לשיווק בשוק החופשי.

מדובר במהלך חיובי עבור הכשרה התחדשות שמציב אותה עם שורה של יזמי ההתחדשות העירונית בגוש דן, הרווח הגולמי הצפוי בפרויקט מוערך בכ-45 מיליון שקלמי שיבצע את הבנייה בפועל היא חברת אל-הר הנדסה ובניין, שכבר חתמה עם הכשרה הסכם ביצוע מוקדם יותר השנה.

המימון הנוכחי מצטרף להסכם קודם שחתמה החברה לפני מספר שבועות עם כלל ביטוח וישראכרט, אז הוא עמד על סך של כ-500 מיליון שקל: למימון שלב א' בפרויקט הענק ברמלה, "מתחם בן גוריון", שיכלול בשלבו הראשון 270 דירות, ויגדל לכ-3 אלף דירות בהמשך.

אך הסיפור האמיתי הוא לא בפרויקט בודד, אלא במה שנראה כמו קפיצת מדרגה אסטרטגית בפעילות החברה: הכשרה מדווחת על תוכנית אגרסיבית לשנים 2025-2026: שיווק והיערכות לביצוע של 10 פרויקטים עם כ-2,600 דירות - ורווח גולמי חזוי של כ-727 מיליון שקל (חלק החברה).

השותפה האסטרטגית מנורה מבטחים מספקת את רוב ההון העצמי בפרויקטים המרכזיים, ובינתיים מתקיימים מגעים מתקדמים לשיתוף פעולה נוסף בפרויקטים עתידיים.

חשוב לציין - הכשרת הישוב התחדשות עירונית היא חברה בת בשליטת קבוצת הכשרת הישוב, הנסחרת בבורסה לפי שווי שוק של כ-636 מיליון שקל. מניית החברה ירדה בכ-5% מתחילת השנה, וב-12 החודשים האחרונים היא רשמה עלייה של כ-10%.


מודל מימון 'גמיש'


פרויקט בבלי של הכשרה התחדשות מדגים היטב את השינוי שעובר שוק הנדל"ן התל אביבי, ובעיקר את השינוי התפיסתי שחווים יזמים גם באזורים יוקרתיים. אם בעבר כל פרויקט בעיר נמכר כמעט מיידית "על הנייר", היום, גם בלב תל אביב - קצב המכירות מתון יותר, בעיקר בפרויקטים יוקרתיים עם מחירים גבוהים במיוחד.
מיקום הפרויקט: שכונת בבלי - מוסיף רובד נוסף של אתגר והזדמנות: מדובר באחת השכונות היוקרתיות והוותיקות בעיר, עם קהל יעד אמיד מצד אחד, אך גם תחרות ניכרת מצד פרויקטים יוקרתיים במיוחד כמו מגדלי בבלי.

מעבר לכך, העסקה ממחישה את חזרתו של השוק למודלי מימון גמישים, שילוב בין מימון בנקאי (מזרחי טפחות) לבין מוסדי (כלל ביטוח) - ומעידה על כך שגופים פיננסיים מוכנים לגבות פרויקטים שמגיעים לשולחנם עם תכנון בשל, ודאות תכנונית ושחקן מנוסה מאחוריהם.

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    נפילות בגוש דן. 12/07/2025 08:04
    הגב לתגובה זו
    הנפילות במחירי הדירות ימשיכו בשנתיים הבאות והם יפלו בשלושים אחוז נוספים.משתלם לחכות שנתיים.
באר יעקב
צילום: עיריית באר יעקב

למה באר יעקב כל כך מושכת את הצעירים?

העיר הסמוכה לצריפין הפכה לנחשקת בעיני זכאי "דירה בהנחה", והיא מובילה את כמות הזכאים שנרשמו בה עם כ-28.5 אלף נרשמים - גבוה מהמקום השני בכ-34%. איך זה קרה, למה היא עקפה ערים גדולות כמו רעננה שבה מוצעות יותר דירות - והכי חשוב: כמה באמת מרוויחים הזוכים בהגרלה?



צלי אהרון |

באר יעקב, שפעם נחשבה לעיר פרברית ושקטה לצד בסיס צריפין, הפכה בשנים האחרונות לאחד היעדים החמים ביותר, בעיקר לזוגות צעירים שמחפשים דירה ראשונה. כעת, במסגרת תכנית דירה בהנחה - המגמה מתחזקת, הצעירים מצביעים ברגליים ונוהרים לעבר העיר בעיקר במסגרת ההנחות שמציעה תכנית 'דירה בהנחה'.  הסיבה היא גם ההנחה הגדולה -  דירה בהנחה בבאר יעקב - הטבה של כ-800 אלף שקל לזוכים; חצי מהדירות למילואימניקים.אבל גם המחיר האבסולטי שהוא יחסית נמוך ומאפשר לזכאים לרכוש דירה כמעט בלי הון עצמי.  עד כה נרשמו רוב הזכאים לעיר באופן מובהק. עם מספר של 28,582 מוגרלים שינסו לזכות ב-844 דירות.

כרגע הסיכוי שלהם לזכות עומד על כ-2.85%. אבל זה לא מדויק - כי ההרשמה פתוחה עד לתאריך ה-14/9/25 ולפי הערכתנו: עד אז ינסו מעל 60 אלף זכאים להתמודד על באר יעקב - מה שיעמיד את סיכויי ההצלחה בעיר כולה על כ-1.4%. יחד עם זאת - צריך לזכור שלמילואימניקים יש כאן יתרון גדול. הם מקבלים מחצית מהדירות עבורם. ואם נמשיך בדוגמת באר יעקב: 422 דירות מיועדות אך ורק למילואימניקים שעומדים בתנאי הזכאות. הסיכויים שלהם גבוהים בהרבה מאשר של שאר המתמודדים בהגרלה. 

מתוך המילואימניקים - 25% יוקצו אך ורק ללוחמים. מה שמגדיל את סיכויי הזכייה של אלה בהרבה. בנוסף, המילואימניקים גם משתתפים בהגרלה של שאר הדירות (ה-422 דירות הנוספות). עשינו חישוב ומצאנו שלמילואימניקים יש, ככל הנראה, לפחות פי 3 סיכויים מאשר למתמודד "רגיל".


בערים ותיקות ויוקרתיות יותר כמו רעננה הוצעו הרבה יותר דירות. כ- 1,250 בסך הכול, וכמות משקי הבית שנרשמו להגרלה שם עומדת על כ-21 אלף זכאים בלבד. כתבנו על דירה בהנחה ברעננה - מעל 1,200 דירות ב-19 אלף שקל למ"ר. אזור נוסף הוא קרית עקרון, שם מוגרלות קרוב ל-1,000 דירות. נכון להיום, נרשמו בהגרלה הזו כ-10 אלף זכאים. על אף ההטבה הגדולה.

בכדי להבין טוב יותר את הביקושים הגדולים לבאר יעקב נכנסו לעסקאות בבאר יעקב גם בצמוד לפרויקטים של דירה בהנחה. להבין אם ההנחה אמיתית ומה מלהיב את המתמודדים, כי נזכיר שבמקרים רבים אנחנו רואים "הנחה בכאילו", כי אולי זאת הנחה של 800 אלף שקל, אבל אם הקבלן בשוק החופשי נותן לכם מבצע 80/20 ומעלה אתכם כמה קומות למעלה, ומוסיף מחסן ועושה עוד הנחה של 100-150 אלף שקל במחיר, כבר קיבלתם הנחה אפקטיבית של חצי מיליון פלוס. ובכן - ההנחות אמיתיות   

מבדיקת ביזפורטל עולה כי ההנחה היא אמיתית, והיא נמדדת ביחס למחירים שבהם נסגרות עסקאות היום - ההנחה מגיעה לסכומים של אפילו קרוב ל-1 מיליון שקל! (ברעננה גם יותר מזה עד כדי 1.5 מיליון שקל), זה בלתי נתפס. ככל הנראה מדובר בהגרלה שכוללת את ההטבה הגדולה ביותר שניתנה במסגרות המחירים המסובסדים שהמדינה החלה לחלק בשנת 2015.


באר יעקב
צילום: עיריית באר יעקב

למה באר יעקב כל כך מושכת את הצעירים?

העיר הסמוכה לצריפין הפכה לנחשקת בעיני זכאי "דירה בהנחה", והיא מובילה את כמות הזכאים שנרשמו בה עם כ-28.5 אלף נרשמים - גבוה מהמקום השני בכ-34%. איך זה קרה, למה היא עקפה ערים גדולות כמו רעננה שבה מוצעות יותר דירות - והכי חשוב: כמה באמת מרוויחים הזוכים בהגרלה?



צלי אהרון |

באר יעקב, שפעם נחשבה לעיר פרברית ושקטה לצד בסיס צריפין, הפכה בשנים האחרונות לאחד היעדים החמים ביותר, בעיקר לזוגות צעירים שמחפשים דירה ראשונה. כעת, במסגרת תכנית דירה בהנחה - המגמה מתחזקת, הצעירים מצביעים ברגליים ונוהרים לעבר העיר בעיקר במסגרת ההנחות שמציעה תכנית 'דירה בהנחה'.  הסיבה היא גם ההנחה הגדולה -  דירה בהנחה בבאר יעקב - הטבה של כ-800 אלף שקל לזוכים; חצי מהדירות למילואימניקים.אבל גם המחיר האבסולטי שהוא יחסית נמוך ומאפשר לזכאים לרכוש דירה כמעט בלי הון עצמי.  עד כה נרשמו רוב הזכאים לעיר באופן מובהק. עם מספר של 28,582 מוגרלים שינסו לזכות ב-844 דירות.

כרגע הסיכוי שלהם לזכות עומד על כ-2.85%. אבל זה לא מדויק - כי ההרשמה פתוחה עד לתאריך ה-14/9/25 ולפי הערכתנו: עד אז ינסו מעל 60 אלף זכאים להתמודד על באר יעקב - מה שיעמיד את סיכויי ההצלחה בעיר כולה על כ-1.4%. יחד עם זאת - צריך לזכור שלמילואימניקים יש כאן יתרון גדול. הם מקבלים מחצית מהדירות עבורם. ואם נמשיך בדוגמת באר יעקב: 422 דירות מיועדות אך ורק למילואימניקים שעומדים בתנאי הזכאות. הסיכויים שלהם גבוהים בהרבה מאשר של שאר המתמודדים בהגרלה. 

מתוך המילואימניקים - 25% יוקצו אך ורק ללוחמים. מה שמגדיל את סיכויי הזכייה של אלה בהרבה. בנוסף, המילואימניקים גם משתתפים בהגרלה של שאר הדירות (ה-422 דירות הנוספות). עשינו חישוב ומצאנו שלמילואימניקים יש, ככל הנראה, לפחות פי 3 סיכויים מאשר למתמודד "רגיל".


בערים ותיקות ויוקרתיות יותר כמו רעננה הוצעו הרבה יותר דירות. כ- 1,250 בסך הכול, וכמות משקי הבית שנרשמו להגרלה שם עומדת על כ-21 אלף זכאים בלבד. כתבנו על דירה בהנחה ברעננה - מעל 1,200 דירות ב-19 אלף שקל למ"ר. אזור נוסף הוא קרית עקרון, שם מוגרלות קרוב ל-1,000 דירות. נכון להיום, נרשמו בהגרלה הזו כ-10 אלף זכאים. על אף ההטבה הגדולה.

בכדי להבין טוב יותר את הביקושים הגדולים לבאר יעקב נכנסו לעסקאות בבאר יעקב גם בצמוד לפרויקטים של דירה בהנחה. להבין אם ההנחה אמיתית ומה מלהיב את המתמודדים, כי נזכיר שבמקרים רבים אנחנו רואים "הנחה בכאילו", כי אולי זאת הנחה של 800 אלף שקל, אבל אם הקבלן בשוק החופשי נותן לכם מבצע 80/20 ומעלה אתכם כמה קומות למעלה, ומוסיף מחסן ועושה עוד הנחה של 100-150 אלף שקל במחיר, כבר קיבלתם הנחה אפקטיבית של חצי מיליון פלוס. ובכן - ההנחות אמיתיות   

מבדיקת ביזפורטל עולה כי ההנחה היא אמיתית, והיא נמדדת ביחס למחירים שבהם נסגרות עסקאות היום - ההנחה מגיעה לסכומים של אפילו קרוב ל-1 מיליון שקל! (ברעננה גם יותר מזה עד כדי 1.5 מיליון שקל), זה בלתי נתפס. ככל הנראה מדובר בהגרלה שכוללת את ההטבה הגדולה ביותר שניתנה במסגרות המחירים המסובסדים שהמדינה החלה לחלק בשנת 2015.