העליות התחילו לפני למעלה משנה, אבל התחזקו מאוד בחודש האחרון. טבע שהיתה "מניית העם", חזרה השנה להיות "מניית העם". קאמבק מהסרטים עם הובלה בתשואות ביחס למניות ת"א 35 - 118% מתחילת השנה והובלה בשווי - כ-92 מיליארד שקל. 

קאמבק לטבע - חוזרת להיות מניית העם, הגדולה בבורסה ועם התשואה הטובה ביותר מבין הגדולות

בחודש האחרון המניה זינקה ב-37% בזכות תוצאות טובות של הניסוי של טבע ושותפתה סנופי. המניה התרוממה ביום אחד ב-25% והמשיכה מאז לעלות. המניה הגיעה לשיא של 6 שנים וחצתה את ה-20 דולר בוול סטריט - כעת ב-22.7 דולר. זה עדיין לא השיא שהיה קרוב ל-70 דולר, אבל נזכיר שהיו כאלו שהספידו את החברה. 

המנכ"ל הקודם קאר שולץ היה זה שהוביל את הרה ארגון בקבוצה לצד צמצום החוב הגדול, המנכ"ל הנוכחי ריצ'רד פרנסיס קוטף את הפירות ומפתח מנועי צמיחה בקבוצה.  אם צריך לקבוע למי מגיע קרדיט, זה לשניהם, אבל שולץ היה בתקופה הקשה - הוא ניקה את הפרשות המשפטיות ואת הפרשה הגדולה מכולן - הפצה של אופיואידים, הוא הצליח להקטין את החוב הפיננסי הענק (זכר לפשלה הגדולה של ארז ויגודמן ואייל דשא שרכשו את אלרג'ן בסכום לא הגיוני ובהלוואות ענק). שולץ הכין את הקרקע לצמיחה, פרנסיס צריך להביא את הצמיחה.  

טבע צפויה השנה על פי הקונסנזוס למכור ב-16.4 מיליארד ושנה הבאה ב-17.1 מיליארד דולר. הרווח למניה על פי קונסנזוס האנליסטים יסתכם השנה ב-2.45 דולר ושנה הבאה 2.81 דולר למניה. התמחור עכשיו הוא מכפיל רווח עתידי של 8 על רווחי השנה הבאה, זה לכאורה נמוך, אך ביחס לתמחור לפני שנה-שנתיים ושלוש זה יקר. טבע נסחרה ברמות מכפילים של 4-6. חוץ מזה המכפיל גם לא זול בראייה השוואתית לקבוצת ההתייחסות. ויאטריס המחרה בתחום הגנריקה במכפיל עתידי באזור 5 , וגם בתחום תרופות המקור יש חברות רבות במכפיליםמ חד ספרתיים - פייזר, גלקסו ועוד.

• "טאואר תזנק ב-29%"
• המלצה על ג'נריישן: אפסייד של כ-50%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

עם זאת, לטבע יש קלף - אם הוא יהיה מנצח העתיד וורוד.  טבע ושותפתה סאנופי פרסמו תוצאות טובות בניסוי בשלב הקליני השני בתרופה Duvatikug. התוצאות היו מעל ציפיותיהן של החברות וטובות יותר משל המתחרות. טבע העריכה בעבר כי גודל השוק הפוטנציאלי של התרופה המיועדת לאוכלוסייה של 10 מיליון אנשים בעולם, הוא 28 מיליארד דולר.

ריצ'רד פרנסיס, מנכ"ל טבע; קרדיט: סיון פרג'

יש עוד שלב ממושך וחשוב - השלב הקליני השלישי, אך אם הוא יצליח יהיה מדובר בבלוקבסטר, אולי כזה שאפילו יעלה על תרופת הדגל של טבע - הקופקסון לטיפול בטרשת הנפוצה. טבע כבר היום נמצאת בשוק תרופות המקור וצומחת בו עם 4-5 תרופות דומיננטיות, אבל היא עדיין בהגדרה חברת תרופות עם ליבה של פעילות גנרית. הצלחה בניסוי עם סנופי תעביר את החברה לקטגוריית תרופות המקור. היא תהיה חברת תרופות מקור עם פעילות גנרית ולא ההיפך.

• טראמפ מתקרב להכרעה על יו״ר הפד הבא ודורש ריבית נמוכה בהרבה
• ביל אקמן בונה ברקשייר האת’וויי משלו: הווארד יוז רוכשת חברת ביטוח
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מה ההון הממוצע של ישראלי ומה ההון של אמריקאי?