הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל

מחיר הזהב בשיא - יגיע ל-3,000 דולר לאונקיה?

אדיר בן עמי | (1)
נושאים בכתבה זהב

המתכת הצהובה נסחרת כעת במחיר של יותר מ-2,400 לאונקיה, שיא היסטורי. בוול-סטריט מציינים כי הודות לשילוב של תשואות אג"ח נמוכות יותר, ירידה בדולר האמריקאי וחששות גיאו-פוליטיים ברחבי העולם, הזהב צפוי להמשיך ולעלות. מתכות יקרות אחרות כמו כסף צפויות לעלות גם הן.

הזהב נוטה לספק ביצועים טובים בתקופות בהן הדולר נחלש. כל עוד הפדרל ריזרב ישאר במסלול להורדת ריבית השנה, זה צפוי להפעיל לחץ נוסף על הדולר, כמו גם על תשואת האג"ח האמריקאי ל-10 שנים. תשואות אג"ח נמוכות יותר מועילות לזהב, שאינו משלם ריבית, בכך שהן הופכות השקעות המספקות הכנסה קבועה לפחות מושכות.

הזהב הוא גם נכס שנוטה לשמש כמקלט בזמנים בהם המתחים הבינלאומיים מחריפים. העובדה שהזהב הוא מוחשי ולא ניתן פשוט להדפיס ממנו עוד הופכת אותו לאטרקטיבי יותר ממטבעות ממשלתיים, ואפילו יותר מהביטקוין, בזמנים בהם חוסר הוודאות בעולם משתולל.

לא חסרות דאגות. הפלישה הרוסית לאוקראינה, כמו גם המלחמה של ישראל בטרור והסיכון כי זה יתפתח למלחמה רחבה יותר, עלולות להעלות את מחירי הנפט, לשבש שווקים ולפגוע בהוצאות הצרכנים. בנוסף, המתיחות בין סין לטיוואן עלולה להשפיע על ייצור מוליכים למחצה ועל המגזר הטכנולוגי כולו. ובנוסף לכל זה יש את המירוץ לנשיאות ארה"ב בנובמבר. 

מחירי הזהב עלו גם בין השאר הודות לרצון של מדינות כמו סין, הודו וטורקיה ושווקים מתעוררים אחרים לגדר עצמם מול הדולר האמריקאי והתנודתיות הרחבה יותר בשוק. מייקל בורי, הידוע בכך שחזה את משבר משכנתאות הסאב-פריים שהוביל למשבר הפיננסי של 2008-2009, מהמר גם הוא שהזהב ימשיך לעלות. חברת ההשקעות שלו חשפה השבוע כחלק מתביעה נגדה כי רכשה נתח מהקרן הקנדית Sprott Physical Gold Trus ב-7.6 מיליון דולר.

 

איך אפשר להשקיע בזהב

בדומה להשקעה במניות או אג"ח, גם כאן כל משקיע צריך להתאים לעצמו את רמת הסיכון ולהחליט על היקף ההשקעה. אפשר כמובן פשוט לקנות פשוט זהב ולשמור אותו בכספת בבית או במקום אחר - למשל בצורה של מטבעות או מטילי זהב.

אפשרות השקעה נוספת היא באמצעות קרנות סל (ETF): קרנות סל על מחיר הזהב (הידועה ביותר היא בעלת הסימול GLD) נסחרות בוול סטריט ועוקבות אחר מחיר הזהב. אבל, בדומה לקרנות סל הנסחרות בבורסה ועוקבות אחרי מדדי מניות או אג"ח שונים, יש בדרך כלל הבדלים קלים בתשואות בין הזהב לקרן הסל. למשל, הזהב יכול לרשום עלייה של 15% בשנה וקרן הסל 17% או 13%. 

קיראו עוד ב"גלובל"

אפשר גם לרכוש מניות של חברות הפועלות בתחום כריית זהב: השקעה בחברות שכורות, מעבדות ומוכרות זהב. מניות אלה מתואמות לעיתים קרובות עם מחיר הזהב, אבל לא מעט פעמים הן מפגרות אחרי העלייה של המתכת ו"מתעוררות" בשלב מאוחר יותר. הן גם הרבה יותר מסוכנות אבל בתקופה של עלייה הן יכולות להניב תשואות של מאות אחוזים בפרק זמן קצר יחסית שכן עלייה של 20%-50% במחיר הזהב יכולה להקפיץ את הרווח של חלקן במאות אחוזים. 

כמובן שגם ההיפך נכון - אם הזהב יורד ב-20% אז מניה של חברה מסוימת עלולה לצנוח ב-50% או יותר בפרק זמן קצר. לכל חברה יש את המאפיינים הייחודיים שלה והן יכולות להיות מושפעות מגורמים כמו איכות ההנהלה, תגלית או אכזבה ממכרה מסוים (סגירת מכרה יכולה להפיל מניה בעשרות אחוזים ביום אחד גם אם מחיר הזהב עולה), עלויות הכרייה ועוד.

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    דן 19/05/2024 19:22
    הגב לתגובה זו
    יש גרעון עצום מזה 5 שנים בן כושר הייצור של חברות הכרייה העולמיות , לבן הביקוש התעשייתי לכסף שמשמש לכ 10000 ישומים בתעשיה העולמית ....כושר הייצור כ 800 מיליון אונקיות והביקוש 1.3 מיליארד אונקיות ....המתכת הכי נדרשת בתעשיה העולמית .
בחירות אירופה
צילום: Freepik

רעידת אדמה פוליטית בצרפת, המדדים באירופה נופלים

התקציב של צרפת מכביד על אירופה: ראש הממשלה פרנסואה בארו הולך על הימור בהצבעת אמון סביב קיצוצים מתבקשים בתקציב, בעוד האופוזיציה מתייצבת נגדו במה שעשוי להביא להפלת הממשלה; השווקים באירופה מגיבים בירידות כשברקע הגירעון הגבוה מול החשש להורדות דירוג נוספות

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה אירופה ירידות שערים

המסחר באירופה מתנהל בירידות חדות, בהובלת פריז, על רקע חשש גובר ליציבותה של ממשלת צרפת. מדד הקאק 40 הצרפתי נופל ביותר מ-2%, כאשר מניות הבנקים הצרפתיים איבדו עד 6% מערכן, ותשואות האג"ח הממשלתיות עלו.

המשבר הפוליטי

ראש הממשלה פרנסואה בארו הודיע כי יעלה להצבעת אמון ב-8 בספטמבר את התוכנית התקציבית שלו לשנת 2026, הכוללת חבילת צמצומים בהיקף של כ-44 מיליארד אירו. בין הצעדים המתוכננים אפשר למצוא הקפאת קצבאות ופנסיות, שמירת מדרגות המס ברמות 2025 וביטול שני ימי חג, מהלך ש-84% מהציבור מתנגד לו לפי סקר עדכני.

בארו טוען כי "המדינה שלנו בסכנה, משום שאנו מצויים בסכנת חוב", והזהיר כי תלותה של צרפת במימון חוב הפכה כרונית. לדבריו, בעשרים השנים האחרונות תפח החוב הציבורי ב-2 טריליון אירו, בין היתר בעקבות משברים עולמיים כמו 2008, הקורונה, המלחמה באוקראינה והאינפלציה הגואה.

אופוזיציה מאוחדת

המפלגות הגדולות באופוזיציה, ההתכנסות הלאומית (RN) בראשות ז'ורדן ברדלה, צרפת בלתי נכנעת (LFI) בראשות ז'אן-לוק מלנשון, המפלגה הסוציאליסטית (PS) בראשות אוליבייה פור, והמפלגה הירוקה (EELV) בראשות מרין טונדלייה, הודיעו שלא יתמכו בהצבעת האמון. ברדלה הצהיר כי מפלגתו "לעולם לא תצביע בעד ממשלה שהחלטותיה גורמות לעם הצרפתי לסבול". גם בסוציאליסטים הבהירו כי הממשלה איבדה את אמון הציבור, והירוקים הצטרפו לעמדה זו.

המשבר הנוכחי מתווסף לרצף של טלטלות פוליטיות בצרפת. בדצמבר האחרון נפלה ממשלת המיעוט של מישל ברנייה לאחר שלא הצליחה להעביר את התקציב, והבחירות ביולי 2024 הסתיימו שוב ללא רוב ברור לאף מפלגה. מאז, צרפת מתנהלת עם ממשלות חלשות ובלתי יציבות, דבר שמחריף את הסיכון הכלכלי ומעמיק את חוסר האמון של השווקים.


להמשך הכתבה לחץ כאן
וול סטריט אפל אנבידיה (דאלי)וול סטריט אפל אנבידיה (דאלי)
סקירה

אלביט זינקה ב-7%, אנבידיה עלתה ב-1%; הנאסד״ק עלה ב-0.4%

צוות גלובל |
נושאים בכתבה אנבידיה חוזים אינטל ורינט

הדולר נחלש ותשואות האג"ח הארוכות בארה"ב עלו, לאחר שנשיא ארה"ב דונלד טראמפ פתח במהלכים להדחת חברת מועצת הפדרל ריזרב, ליסה קוק. המהלך עורר חשש גובר מפגיעה בעצמאות הבנק המרכזי והשלכות על סיכוני אינפלציה. שלושת המדדים העיקריים נסחרים בעליות שערים, כאשר הנאסד״ק וה-S&P עלו ב-0.4%, בעוד הדאו עלה ב-0.3%. המשקיעים מחכים לדוחות אנבידיה שיתפרסמו מחר, כאשר מניית ענקית השבבים עלתה ב-1%.


בשווקי האג"ח נרשמה מגמה ברורה: תשואת האג"ח ל־30 שנה טיפסה, בהמשך לירידות קודמות באירופה, בעוד מכירת אג"ח קצרות לשנתיים זכתה לביקוש גבוה בהנפקה של 69 מיליארד דולר. כתוצאה מכך הפער בין אג"ח ל־5 שנים לבין אג"ח ל־30 שנה התרחב לרמה הגבוהה ביותר מאז 2021. במט"ח, הדולר ירד ב־0.2% בלבד, אך נחלש מול כל המטבעות המרכזיים בעולם.


טראמפ טען כי הוא מוכן למאבק משפטי על הדחת קוק, בעקבות טענות לזיוף מסמכי משכנתא. עורכת דינה הודיעה כי תגיש תביעה, והפדרל ריזרב מסר כי יכבד כל החלטת בית משפט. אנליסטים מזהירים שהמהלך מחדד את החששות מפני פגיעה בעצמאות הפד, עקרון יסוד בשוקי ההון האמריקאיים.


בינתיים, השוק ממשיך להעריך כי הפד יחתוך ריבית כבר בספטמבר, על רקע איתותים יוניים של יו"ר הפד ג'רום פאוול בכנס ג'קסון הול. עם זאת, גורמים בשוק מזהירים כי בחצי השנה הקרובה הסיכון ל"פד פוליטי" יעלה, במיוחד אם גם הנשיאים האזוריים של הבנק יישרו קו פוליטי – תרחיש שעשוי לערער את אמון המשקיעים וללחוץ על דירוג האשראי של ארה"ב.


לקראת דוחות אנבידיה NVIDIA Corp. 1.09%  - אלו הנתונים שיזיזו את המניה - הציפיות לרווח של 1.01 דולר למניה על הכנסות של 46.1 מיליארד דולר, מכפילים של 38 ו־28 לשנים הקרובות, תלות של 40% מההכנסות בארבע ענקיות וחשיפה לשוק הסיני – כל אלה מציבים את אנבידיה במבחן שישפיע על וול סטריט כולה.


להמשך הכתבה לחץ כאן