דלתא איירליינס בדוחות טובים - ומקפיצה את סקטור התעופה
סקטור התעופה היה אחד הסקטורים החבוטים ביותר של מגיפת הקורונה. הציבור הפסיק לטוס והחברות הציגו הפסדים עצומים. המשקיעים שהבינו לאן נושבת הרוח ברחו ממניות התעופה ואלה צללו ב-50% ואף יותר - ועד היום לא חזרו לרמות המחירים שבהן נסחרו לפני הקורונה.
>>> היום ב-19:00 מפגש זום על כללי ההשקעה של וורן באפט ושוק האג"ח בעקבות העלאת הריבית
כעת נפתחת עוד עונת דוחות וחברת התעופה דלתא איירליינס DELTA AIR LINES היא חברת התעופה הראשונה שמדווחת על תוצאותיה לרבעון הראשון של 2022 - ומקפיצה את כל הסקטור. מי שמובילה את העליות היא אמריקן איירליינס AMERICAN AIRLINES , ואחריה יונייטד איירליינס UNITED AIRLINES - שתיהן ידווחו בשבוע הבא. גם שאר החברות כמו סאותווסט SOUTHWEST AIRLINES CO, אלסקה איירגרופ, ALASKA AIR GROUP INC, ג'ט בלו נתיבי אוור JETBLUE AIRWAYS CORP ועוד עולות בעקבות התוצאות של דלתא.
מה היה בדוחות של דלתא איירליינס שמקפיץ את הסקטור? - חזרה לרווח ברבעון הקרוב וגידול נוסף בהיקף הטיסות
דלתא דיווחה על זינוק בהכנסות ל-9.35 מיליארד דולר, הרבה מעל הצפי ל-8.7 מיליארד דולר. גם ההפסד המתואם למניה היה טוב מצפי האנליסטים ועמד על 1.23 דולר למניה, לעומת צפי להפסד של 1.26 דולר למניה.
- אורקל תפרסם דוחות השבוע: מהזינוק מעל 305 דולר לנפילה של 37%
- זינוק במכירות החזירה את קבוצת חג'ג' לרווחיות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מה שלא פחות חשוב הוא שהחברה צופה המשך עליה דו ספרתית בהכנסות, כך שאם ברבעון הנוכחי החברה הגיעה ל-79% מההכנסות שהשיגה ברבעון המקביל ב-2019, אז ברבעון הבא היא צופה שההכנסות יגיעו ל-93-97% מההכנסות של טרום הקורונה, וזאת כאשר האנליסטים מדברים על הכנסות של 91% ביחס לתקופה המקבילה ב-2019, כלומר הכסות של 11.62-12.12 מיליארד דולר.
על פי דלתא, היא צופה גידול בלוח הטיסות שלה עם התקרבות עונת השיא של הטיסות הקיץ, ומתכננת להגיע ל-84% מרמות הקיבולת שלה של שנת 2019.
החברה גם צופה כי כבר ברבעון הקרוב, השני של 2022, היא תחזור לרווח וזאת בזכות זינוק בהזמנות והעלאת מחירי כרטיסי הטיסה, שעוזרים לה לקזז את העלייה בעלויות הדלק, עקב הזינוק במחירי הנפט. על פי הנתונים, כרטיסי טיסה פנים ארציים בארה"ב התייקרו ב-20% בחודש שעבר בהשוואה ל-2019, כלומר אנשים מוכנים לשלם יותר כדי לטוס בעידן שאחרי הקורונה. בעקבות כך, החברה צופה רווח תפעולי מתואם של 12-14% ברבעון הקרוב.
מנכ"ל החברה אד בסטיאן אמר היום כי בחודש מרץ דלתא רשמה את ההזמנות הגבוהות ביותר בתולדותיה, וכי הוא צופה שציבור הנוסעים יתעדף נסיעות, למרות העלייה באינפלציה "אנשים היו כלואים בבתים שלהם בשנתיים האחרונות. הם סיימו להשקיע בבתים ובגינה שלהם ורוצים ללכת לראות גינה של מישהו אחר לשם שינוי".
- זינקה יותר מ-500% בשנה: כיצד הפכה סנדיסק לאחת המניות הבולטות בוול-סטריט?
- וול סטריט פותחת שבוע מקוצר - מה האנליסטים צופים והאם ראלי סנטה בפתח?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...
ומה לגבי עלויות הדלק?
עלויות הדלק של דלתא עלו ברבעון הראשון של 2022 ב-6% ועמדו על 2.09 מיליארד דולר, וזאת למורת שקיבולת הנוסעים שלה ירדה ב-17% ביחס לרבעון המקביל ב-2019. מחירי הדלק עלו ביותר מ-50% מתחילת השנה - וזה כמובן משפיע לרעה על התוצאות. החברה שילמה ברבעון הנוכחי 2.79 דולר לגלון וצופה כי תשלם 3.2-3.35 דולר לגלון ברבעון השני.
כל הסקטור עולה - אמריקן איירליינס עולה יותר
אבל למרות שכל הסקטור עולה - אמריקן איירליינס מובילה את העליות ומטפסת יותר משאר החברות. הסיבה היא שהחברה פרסמה גם תוצאות מקדמיות לרבעון ומדווחת כי היא צופה הכנסות של 8.89 מיליארד דולר, 16% פחות מאשר ברבעון הראשון של 2019, טרום הקורונה. מדובר בתחזית גבוהה יותר משל האנליסטים שצופים כי היא תדווח על הכנסות של 8.77 מיליארד דולר.
גם אמריקן צופה כי תשלם יותר על דלק מאשר בתחזיות הקודמות. החברה צופה מחיר ממוצע לגלון של 2.8-2.85 דולר, לעומת צפי קודם ל-2.73-2.78 דולר לגלון. גם העלות לכל מייל מושב זמין (CASM) צפויה לעלות ב-12-13% לעומת הרבעון הראשון של 2019.
ומה עם אל על?
מי שמתבוננת מהצד לכאורה על הנעשה היא כמובן חברת התעופה הישראלית אל על 0.66% . החברה אמנם דיווחה רק לפני חודש את תוצאותיה לרבעון הקודם, אבל שיפור בתוצאות של החברות מהעולם יכול לכאורה ללמד גם על הכיוון של החברה הישראלית. בינתיים החברה דיווחה על הפסד של כמיליארד דולר בשנתיים, אבל מציגה בדומה לחברות האמריקאיות - מציגה עליה בהיקפי הזמנת הטיסות.
אנבידיה והמתחרות. קרדיט: נעשה עם AI"הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54% במניה
למרות שליטה כמעט מוחלטת בשוק השבבים שמיועדים ל-AI, שמובילה לצמיחה חריגה בהכנסות, מניית אנבידיה נסחרת בדיסקאונט היסטורי מול מדד השבבים; פער התמחור מעורר עניין מחודש במניה בקרב משקיעים
אנבידיה מניית אנבידיה NVIDIA Corp. 3.93% נסחרת כיום בדיסקאונט של 13% ביחס למדד השבבים של פילדלפיה, ה-SOXX iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index , שכולל 30 חברות מובילות בתעשייה כמו אינטל, AMD ו-TSMC. המדד עצמו רשם עלייה של 35% בששת החודשים האחרונים, בעוד אנבידיה עלתה רק ב-25%, מה שיצר פער תמחור נדיר. נתון זה ממקם את אנבידיה באחוזון הראשון של התמחור היחסי בעשור האחרון, כשהיו רק 13 ימי מסחר בהם הייתה זולה יותר מול המדד. השווי הנוכחי של אנבידיה עומד על כ-4.4 טריליון דולר, והיא מהווה כ-7% ממדד ה-S&P 500.
התמחור המוחלט גם הוא נמוך יחסית: מכפיל רווחים צפוי של 25, שמציב אותה באחוזון ה-11 בעשור האחרון. עבור חברה עם צמיחה שנתית ממוצעת של 60% בהכנסות בשלוש השנים האחרונות, בעיקר ממכירות מאיצי AI כמו סדרת Blackwell, מדובר ברמה אטרקטיבית. במהלך 2025, שלטה אנבידיה ב-88% משוק המאיצים הגרפיים, עם משלוחים של 6 מיליון יחידות Blackwell עד אוקטובר, תוך ביקוש גובר מענקיות כמו אמזון, גוגל ומטא. ההכנסות ממרכזי נתונים הגיעו ל-30 מיליארד דולר ברבעון השלישי של 2025, עלייה של 112% משנה קודמת.
היסטורית, רכישות במכפיל מתחת ל-25 הניבו תשואה ממוצעת של 150% בשנה אחת, ללא מקרים של הפסד. ברנשטיין קובעים מחיר יעד של 275 דולר, ממחיר נוכחי של 179 דולר, מה שמשקף פוטנציאל עלייה של 54%. הפער נובע מחששות בשוק סביב השקעות AI אדירות, שעמדו ב-2025 על 200 מיליארד דולר ברחבי העולם, אך אנבידיה נהנית מיתרון טכנולוגי, עם פלטפורמת CUDA שמחזקת מעמד מונופוליסטי.
במהלך 2025, הרחיבה אנבידיה את הפעילות, והשקיעה 2 מיליארד דולר בסינופסיס, חברת תוכנה לעיצוב שבבים, כדי להאיץ פיתוח AI. היא השיקה את משפחת Nemotron 3, מודלים פתוחים: Nano עם 30 מיליארד פרמטרים ומסגרת MoE שמגבירה תפוקה פי 4; Super עם 100 מיליארד פרמטרים; ו-Ultra עם 500 מיליארד, זמינים בפלטפורמות כמו Hugging Face ו-AWS. המודלים תומכים במערכות מרובות סוכנים, עם חלון הקשר של מיליון טוקנים, ומשמשים למשימות כמו דיבוג תוכנה ותכנון אסטרטגי.
- המתחרה של אנבידיה חושפת שבבי AI חדשים והפער בין סין לארה"ב מצטמצם
- האם החברה הוותיקה שהידרדרה מאז בועת 2000 מתעוררת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנוסף, שיתוף הפעולה עם ממשלת ארה"ב במשימת Genesis (פרויקט לאומי את השימוש בבינה מלאכותית למטרות מדעיות) כולל השקעות ב-AI לתחומי אנרגיה, מחקר מדעי וביטחון. אנבידיה מספקת פלטפורמות כמו Apollo למזג אוויר וסימולציות, ומפתחת AI למפעלים, רובוטיקה ותאומים דיגיטליים. ב-CES 2025, חשפה מעבדת בדיקת DRIVE AI לרכבים אוטונומיים, שעברה כבר אבני דרך משמעותיות בבטיחות. בסין, אושרו מכירות H200, מה שמגדיל הכנסות פוטנציאליות ב-10%.
סנדיסקזינקה יותר מ-500% בשנה: כיצד הפכה סנדיסק לאחת המניות הבולטות בוול-סטריט?
פחות משנה לאחר שהחלה להיסחר מחדש כחברה עצמאית, מניית יצרנית זיכרונות הפלאש סנדיסק SanDisk Corp. 8.27% זינקה במאות אחוזים והפכה לאחת מהמניות המבוקשות בקרב המשקיעים המעוניינים להיחשף למהפכת הבינה המלאכותית. מאז החלה להיסחר בפברואר במחיר של 36 דולר למניה, טיפסה מניית סנדיסק לשער של כ־238 דולר, עלייה של יותר מ־500%. גם בשבוע האחרון נמשכה המגמה, לאחר שדוחות חזקים של מיקרוןMicron Technology, Inc 6.99% ,אחת המתחרות הגדולות בתחום, חיזקו את הסנטימנט בענף כולו.
סנדיסק אינה שחקנית חדשה. החברה נסחרה בוול סטריט משנת 1995 ועד 2016, אז נרכשה בידי ווסטרן דיגיטל. השנה הושלם הפיצול בין השתיים, וסנדיסק חזרה לפעול כחברה עצמאית והפעם בסביבה עסקית שונה לחלוטין מזו שעזבה לפני כמעט עשור.
הביקוש לזיכרונות פלאש זינק עם התרחבות עומסי העבודה של בינה מלאכותית, ובעיקר עם ההשקעות הכבדות בתשתיות מחשוב, מרכזי נתונים ושירותי ענן. במקביל, היצע הזיכרונות נותר מוגבל יחסית, תוצאה של קיצוצי השקעות שבוצעו בענף בשנים קודמות. השילוב בין ביקוש גובר להיצע הדוק יצר תנאים תומכים לעליית מחירים ולהתרחבות מרווחים. האנליסטים מעריכים כי סנדיסק נהנית מהדינמיקה הזו באופן מובהק, במיוחד בזכות חשיפה גבוהה לשוקי האחסון הארגוניים.
האנליסטים אופטימיים במיוחד
בבנצ’מרק אקוויטי ריסרץ’ מעריכים כי התנאים החיוביים אינם זמניים. לדברי האנליסט מארק מילר, הסביבה העסקית החזקה צפויה להימשך גם מעבר ל־2026. בעקבות זאת העלה בית ההשקעות את תחזיות הרווח וההכנסות של סנדיסק לשנים הקרובות והותיר המלצת קנייה למניה. לפי התחזיות של בנצ’מרק, סנדיסק צפויה להציג רווח מתואם של כ־13 דולר למניה ב־2026 על הכנסות של כ־10.5 מיליארד דולר, עלייה חדה לעומת 2025. ב־2027 צפוי הרווח, לפי ההערכות, לטפס לכ־20 דולר למניה על הכנסות של כ־13 מיליארד דולר.
- אורקל טיפסה 7%, נייק נפלה 10.5%; המדדים ננעלו בעליות עד 1.3%
- הנאסד״ק עלה ב-1.4%; מיקרון זינקה ב-10%, טראמפ מדיה טסה ב-42%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם בסיטי נוקטים קו אופטימי, ואף חריף יותר. האנליסטים בבנק ההשקעות צופים כי הרווח המתואם של סנדיסק עשוי להתקרב ל־26 דולר למניה ב־2027, ומציבים למניה יעד מחיר גבוה משמעותית מהמחיר הנוכחי. בסיטי מדגישים במיוחד את תחום כונני ה־SSD הארגוניים, המשמשים מרכזי נתונים. פעילות זו עדיין מהווה חלק קטן יחסית מהכנסות סנדיסק, אך נתפסת כבעלת פוטנציאל צמיחה משמעותי, על רקע דרישות הביצועים של יישומי בינה מלאכותית.
