נעילה שלילית בוול-סטריט; סולאראדג׳ נפלה ב-9%, AMC זינקה ב-26%

וול סטריט ננעלה ביום שני במגמה שלילית, כאשר העליות במניות השבבים לא הצליחו לפצות על החשש מהסלמה נוספת במלחמה בין ארה״ב לאיראן. דאו ג׳ונס ירד בכ־0.6%, S&P 500 איבד כ־0.2%, ואילו נאסד״ק סיים סביב ה-0.

מניות השבבים התאוששו לאחר שבוע תנודתי, לקראת פתיחת עונת הדוחות של ענקיות הטכנולוגיה. אלפאבית וטסלה יפרסמו תוצאות ביום רביעי, ובהמשך צפויים גם דוחות מיקרוסופט, מטא, אפל ואמזון. המשקיעים יחפשו סימנים לכך שההשקעות הגדולות בבינה מלאכותית מתחילות להתבטא בהכנסות וברווחים. למרות העליות בטכנולוגיה, רוב מניות S&P 500 ירדו במהלך המסחר. כ־350 מחברות המדד נסחרו בירידות, על רקע חוסר הוודאות סביב המלחמה והחשש מהשפעתה על האינפלציה, הריבית והפעילות הכלכלית. התנודתיות בנפט המשיכה להיות גורם מרכזי בסנטימנט.

מחירי הנפט נגעו מוקדם יותר ברמה של 90 דולר לחבית, אך העליות התמתנו לאחר שאיראן הודיעה כי המגעים עם ארה״ב יימשכו באמצעות מתווכים. ההודעה עוררה תקווה מוגבלת לחידוש המשא ומתן, אף שהעימות נמשך זה היום התשיעי והצדדים עדיין רחוקים מהסכמה על הפסקת אש.

השוק נותר קרוע בין שתי מגמות: ציפיות לדוחות חזקים מצד חברות הטכנולוגיה, מול הסיכון הגיאופוליטי והאפשרות שמחירי אנרגיה גבוהים יכבידו על הכלכלה. עד להתבהרות המצב במזרח התיכון ולפרסום הדוחות, התנודתיות צפויה להישאר גבוהה.

גולדמן זאקס: קרנות הגידור נסוגות ממניות הטכנולוגיה בקצב שיא- לפי נתוני הבנק, שווי הפוזיציות של הקרנות בסקטור ירד בכ־10% בתוך חודשיים - המהלך החד ביותר מאז החל המעקב לפני יותר מעשור. עיקר המכירות מתרכז במניות השבבים ותשתיות ה־AI, על רקע ספקות לגבי התמחור הגבוה והתשואה על השקעות הענק בתחום

הטור של גרינברג - האיטלקית שמחזירה לחיים חברות תוכנה כושלות 

סימן שלילי - מכירות בעלי העניין בשיא - מנהלי החברות בארה"ב מכרו מניות ב-77.6 מיליארד דולר בחצי שנה, הקצב השני בגובהו מזה שני עשורים

• הפרדוקס של טסלה: שיא במסירות והמניה יורדת
• אקספנג מכוונת לטסלה: משיקה באירופה רכב פנאי חשמלי זול יותר ממודל Y

מאקרו

נשיא לבנון מגיע לבית הלבן: ינסה לקדם נסיגה ישראלית ופירוק חיזבאללה מנשקו- ג׳וזף עאון צפוי להציג לטראמפ תוכנית להרחבת שליטת צבא לבנון בדרום ולבקש לחץ אמריקאי על ישראל ליישום ההסכם. אלא שחיזבאללה דוחה את הדרישה להתפרק מנשקו, וישראל מבהירה שלא תיסוג כל עוד הארגון נשאר חמוש

במשך שנים נתפש אנדי ברנהאם פוליטיקאי שכמעט הגיע לפסגה. שר לשעבר, מועמד שהפסיד פעמיים בהתמודדות על הנהגת מפלגת הלייבור, ואיש של הממסד שעזב את הבירה לטובת תפקיד אזורי. כעת, דווקא המסלול העקיף הזה מביא אותו לדאונינג 10 - מעונו הרשמי של ראש ממשלת בריטניה. ברנהאם חוזר למרכז השלטון לא רק עם סיפור אישי של קאמבק, אלא גם עם תפישה כלכלית שנבחנה במשך קרוב לעשור במנצ'סטר רבתי: פחות ריכוזיות בלונדון, יותר כוח לרשויות המקומיות, ושיתוף פעולה בין המדינה, השלטון האזורי וההון הפרטי. האתגר שלו יהיה להפוך מודל שנבנה עבור מטרופולין של כ-3 מיליון תושבים למדיניות שתתאים עבור מדינה של כ-70 מיליון. תומכיו רואים בו את האיש שיכול להשיב ללייבור קשר רגשי עם מעמד העובדים ועם ערי הצפון. מבקריו שואלים האם מאחורי הסיסמאות על תקווה, קהילה וצדק אזורי עומדת גם תוכנית לאומית מפורטת, ובעיקר כיצד הוא יממן אותה - אאנדי ברנהאם רוצה לבנות מחדש את בריטניה - מלמטה

בתקופה האחרונה חווינו מכירת חיסול של נכסי מומנטום. אותם נכסים שהעשירו אותנו במשך חודשים רבים. לא ניתן אף פעם להצביע על גורם ״נכון״ למשהו שקורה בוול סטריט. מה שקורה הוא שילוב של תנועה תודעתית / סנטימנט / מומנטום וכספית. אבל, אם רושמים את גורמי הרקע המדוברים אזי מדובר ב: חידוש המלחמה עם איראן, חששות מאינפלציה והעלאת ריבית, חששות מבועת AI, מתיחות גיאופוליטית עולמית וכנראה שגם ריבוי קרנות הסל הממונפות שבעת ירידות מעצימות את בהלת המכירות. ראינו מימושים גם בזהב שלכאורה אמור היה להוות עוגן בימי מלחמה. דילמת ההחלטה בדבר שאלת שימור רווח / חיתוך הפסד לבין ניצול הירידות החדות להגדלת פוזיציות תלווה אותנו השבוע. כל זאת כשה – S&P500 עצמו לא ירד חדות אבל כן שבר מומנטום ביום שישי. נתחיל בו ואז נסתכל על עוד כמה גרפים - מכירות חיסול במניות המונמטום - איפה נוצרות הזדמנויות בוול סטריט?

• המכסים חוזרים: ממשל טראמפ מטיל מכס של 50% על קנדה בשל טענות לאפליה
• החסה הקטלנית: המהלומה הקשה של טקו בל והנפילה בתנועת הסועדים

מניות במרכז

אחרי נפילה של 30% מתחילת השנה - האנליסטים רואים הזדמנות בנטפליקס Netflix, Inc -1.96%  -  פיליפ סקיוריטיז שדרגה את המלצתה למניה ל"קנייה" והותירה מחיר יעד של 110 דולר, לאחר שהירידות הורידו את המכפיל לרמה נמוכה משמעותית מהממוצע ההיסטורי. מנגד, המשקיעים עדיין מוטרדים מהתחזית המתונה ומהחלטת החברה לצמצם את פרסום נתוני הצפייה

שיא בהשקעות בדיפנס־טק - והחשש מבועה הולך וגובר - קרנות הון סיכון הזרימו ברבעון הראשון 19.8 מיליארד דולר לסטארט־אפים ביטחוניים, אך חלקם מגייסים לפי מכפילים של עד 50 על ההכנסות. מול התמחור הגבוה, חברות ותיקות כמו לוקהיד מרטין ו־RTX מציעות חוזים, תזרים וצברי הזמנות שכבר קיימים

אנבידיה NVIDIA Corp. 0.23%   משיקה כלי שמזהה וידאו מזויף בדיוק 92% - בכנס SIGGRAPH הציגה אנבידיה שירות שמנתח וידאו פריים אחר פריים ומחזיר ציון הסתברות לזיוף; חברת הסטרימינג Wowza כבר משלבת אותו ב-170 מדינות

אלפאבית Alphabet 1.51%  עלתה בעקבות דיווח על שבב AI חדש וחסכוני יותר- השבב Frozen v2, שאמור להיכנס לשימוש החל מ־2028, נועד להגדיל פי שישה עד פי עשרה את כמות החישובים והטקסט שמודלי Gemini יכולים להפיק באותה צריכת חשמל. בגוגל מקווים שהפיתוח יפחית את עלויות ההפעלה ויצמצם את התלות בספקיות שבבים חיצוניות

ארצ'ר זינקה אחרי שחשפה מטוס קרב עם אנדוריל - חברת מוניות האוויר החשמליות ארצ'ר ואנדוריל הציגו רוטורקרפט תקיפה אוטונומי בשם Thunder, שנועד ללוות מסוקי קרב מאוישים

בית המשפט עוצר את עסקת הענק בין פרמאונט Paramount Skydance Corp. -2.06%  לאחים וורנר Warner Bros. Discovery -3.76%    - שופטת פדרלית הקפיאה ל־14 יום את המיזוג בשווי 110 מיליארד דולר, לאחר שקליפורניה ו־11 מדינות נוספות טענו כי הוא יפגע בתחרות בהוליווד. הדיון הבא יתקיים ב־3 באוגוסט, ובית המשפט יכריע אם להאריך את הצו

טסלה Tesla -2.96%     מסרה ברבעון השני של 2026 בדיוק 480,126 כלי רכב וייצרה 451,758 - הרבעון השני החזק בתולדות החברה, זינוק של 25% לעומת 384,122 כלי הרכב שנמסרו בתקופה המקבילה אשתקד, ו-18% מעל ממוצע תחזיות האנליסטים שעמד על כ-406 אלף. הנתון סיים שנתיים של ירידות רצופות במסירות, ואילון מאסק נראה שוב כמו מי ששולט במגרש. ואז, ב-2 ביולי, קרה ההפך מהצפוי: המניה צנחה כמעט 7.5% ורשמה את יומה הגרוע בשנה - הפרדוקס של טסלה: שיא במסירות והמניה יורדת

מניית AMC AMC Entertainment 26.8%   זינקה  לאחר שמפעילת בתי הקולנוע מפרסמת תוצאות חזקות מהצפוי לרבעון השני. החברה מדווחת על רווח מתואם של 14 סנט למניה, לעומת צפי להפסד של 4 סנט למניה, בעוד שההכנסות צומחות ב-14% ומגיעות ל-1.59 מיליארד דולר, מעל תחזיות האנליסטים להכנסות של 1.5 מיליארד דולר. מספר המבקרים בבתי הקולנוע עולה בכמעט 14% במהלך הרבעון, כאשר החברה נהנית גם מהתעניינות סביב הסרט "האודיסאה" של כריסטופר נולאן. לפי AMC, יותר מ-4.3 מיליון צופים פוקדים את בתי הקולנוע שלה ברחבי העולם בין יום חמישי ליום ראשון, נתון שמספק תמיכה נוספת למניה, שממשיכה למשוך עניין גם בקרב משקיעי המם - "האודיסאה" מקפיצה את AMC - כבר לא מניית מם?

במקביל, מניות השבבים ניסו להתאושש לאחר שבוע חלש במיוחד. קרן הסל ואנק סמיקונדקטור VanEck Vectors Semiconductor 0.41%    עלתה לאחר שאיבדה כמעט 9% בשבוע שעבר ורשמה ירידה שבועית שלישית בתוך ארבעה שבועות.

מיקרון Micron Technology, Inc 1.94%      התחזקה ועצרה רצף של שלושה ימי ירידות, שבמהלכם איבדה כ-30% מערכה בתוך חודש. למרות התיקון החד, המניה עדיין מציגה עלייה של יותר מ-600% בשנה האחרונה, על רקע הגידול בביקוש לרכיבי זיכרון לתשתיות בינה מלאכותית. עם זאת, הוויכוח סביב רמות המחירים בענף מתחדד. יו"ר קבוצת SK, השולטת ב-SK הייניקס, מזהיר כי מחירי שבבי הזיכרון הנוכחיים אינם בני קיימא לאורך זמן וצפויים להתמתן. מנגד, הוא מעריך כי הביקוש לזיכרון יגדל בכמעט 60% בשנה הבאה, בעוד שב-KeyBanc מעריכים כי תנאי ההיצע בענף לא צפויים להשתחרר לפני 2028 לפחות.

גם דומינו'ס פיצה Domino's Pizza 2.11%    בלטה בעלייה לאחר שרשת הפיצות מדווחת על עלייה מפתיעה במכירות בחנויות זהות בארה"ב. המכירות עולות ב-0.1% ברבעון השני, לעומת תחזיות האנליסטים לירידה של 0.3%. מנכ"ל החברה, ראסל ויינר, מציין כי דומינו'ס רושמת גידול במספר ההזמנות הן במשלוחים והן באיסוף עצמי, ומצליחה לצרף מיליוני לקוחות חדשים. לדבריו, הצטרפות הלקוחות למועדון הנאמנות תומכת בפעילות שרשרת האספקה, בהתרחבות מספר הסניפים ובהגדלת נתח השוק לאורך זמן.

עליבאבא Alibaba 4.67%    עלתה אחר שחשפה פרטים ראשונים על מודל בינה מלאכותית חדש. החברה טוענת כי המודל נמצא במקום השני מבחינת ביצועים, אחרי Fable 5 של אנתרופיק. ההודעה מחזקת את הנוכחות של עליבאבא במרוץ ה-AI הסיני ומחזירה את תשומת הלב לתחרות שמגיעה מסין, דווקא לאחר שהחשש ממודלים זולים יותר היה אחד הגורמים למימושים במניות הטכנולוגיה בשבוע שעבר - עליבאבא טוענת שהמודל החדש שלה "שני רק לאנתרופיק"

ישראליות בוול סטריט

בריינסוויי Brainsway 4.9%    העוסקת בפיתוח ושיווק טיפולים לא פולשניים להפרעות מוחיות ונפשיות, הודיעה על השקעת מיעוט בהיקף של כ-3 מיליון דולר בחברת רדיאל הלת', ארגון שירותי ניהול התומך ברשת קליניקות מובילות בתחום רפואת המוח ברחבי ארצות הברית. ההשקעה בוצעה במסגרת סבב גיוס הון של רדיאל. במסגרת הגיוס הצטרפה בריינסוויי לקבוצת משקיעים הכוללת את ג'נרל קטליסט, פלואטינג פוינט קפיטל, סולארי קפיטל, ג'יי.אס.אל הלת' קפיטל, פאונדר קולקטיב, בוקסגרופ, סקרב קפיטל ודידה ואן לאמואן. על פי החברה, Radial מתמחה בפיתוח תשתית קלינית, כלים לניהול תהליכי שיפוי ביטוחי ופלטפורמת תמיכה בקבלת החלטות המבוססת על בינה מלאכותית, שנועדו לתמוך בטיפולים לא פולשניים בתחום רפואת המוח, ובהם Deep TMS ופתרונות נוספים. כספי הגיוס צפויים לשמש את החברה לבחינת הזדמנויות למיזוגים ורכישות - בריינסוויי השקיעה כ-3 מיליון דולר בחברת רדיאל הלת'

אינוויז Innoviz Technologies 0.35%     מרחיבה את פעילותה מעבר לשוק הרכב האוטונומי ומנסה להפוך את טכנולוגיית ה-LiDAR שפיתחה למנוע צמיחה גם בתחום הביטחוני. החברה דיווחה כי במהלך שלושת החודשים האחרונים שש חברות ישראליות מתחומי הביטחון והגנת המולדת בחרו לשלב את חיישני החברה במערכות לגילוי, זיהוי, סיווג ומעקב אחר רחפנים ואיומים אוויריים - אאינוויז: 6 חברות שילבו את טכנולוגיית הלידאר במערכות נגד רחפנים