וול סטריט דרוכה לקראת הריבית; אינטל מתאוששת 3.5% יחד עם מניות השבבים - מה קורה בחוזים?

מגמה מעורבת בטרום, אבל עדיין בטכנולוגיה יש נטיה למגמה חיובית. היום הוא יום מכריע. השוק ממתין להחלטת הריבית של הפד, אבל יותר מכל למסיבת העיתונאים הראשונה של קווין וורש כיו"ר הבנק המרכזי. 

טראמפ מפזר הצהרות בפסגת ה-G7 , הוא אומר שאם ההסכם "לא ימצא חן בעיניו, הוא יחזור להפציץ" קשה להאמין שהוא יבחר בעצמו לפוצץ את המו"מ ובעיקר כשמבינים כמה הוא עבד על הגעה להסכם ועד כמה הוא הרחיק לכת כדי לרצות את האיראנים. אתמול הדאו שבר שיא, הוא חצה לראשונה את רף 52 אלף הנקודות, אבל ה-S&P 500 והנאסד"ק נחלשו על רקע מימושים במניות הטכנולוגיה. יש מגמה של דריכות כעת לקראת החלטת הריבית וגם החוזים העתידיים מבטאים את זה -

החוזים על הדאו נסחרים בירידה של פחות מ-0.1%, החוזים על ה-S&P 500 עולים ב-0.1%, והחוזים על הנאסד"ק עולים ב-0.5%.

הסנטימנט בשוק מקבל תמיכה מהתקדמות אפשרית במגעים בין ארה"ב לאיראן, אחרי דיווחים שלפיהם הסכם לסיום המלחמה יאפשר לאיראן לחזור מיד למכור נפט ודלק. הציפייה להסכם לוחצת את מחירי הנפט כלפי מטה, כשמחיר הברנט יורד ב-0.7% ל-78 דולר לחבית, ו-WTI יורד ב-1.1% ל-75.25 דולר לחבית. עם זאת, התמונה עדיין לא לגמרי יציבה. טראמפ אומר כי ההסכם עדיין לא סופי, ומזהיר כי ארה"ב תחזור לפעול צבאית אם הוא לא יהיה מרוצה מההבנות. בעקבות הדברים, מחירי הנפט תיקנו חלק מהירידות ונסחרים מעט גבוה יותר.

בפוקוס היום עומדת החלטת הריבית של הפד, שתפורסם בשעה 14:00 שעון ניו יורק - 21:00 בשעון ישראל. בשוק מעריכים כמעט בוודאות שהבנק המרכזי ישאיר את הריבית ללא שינוי בטווח של 3.5% עד 3.75%, אבל עיקר העניין נמצא פחות בהחלטה עצמה ויותר במסרים שיגיעו אחריה. המשקיעים יחפשו רמזים בשפה של ההודעה, בתחזיות הכלכליות המעודכנות ובשאלה האם העלאות ריבית עדיין נמצאות על השולחן, במיוחד אם המתיחות במזרח התיכון אכן יורדת ומחירי האנרגיה נרגעים.

גם מסיבת העיתונאים של וורש, שתיערך חצי שעה אחרי זה מקבלת משקל חריג. זו תהיה ההופעה הראשונה שלו כיו"ר הפד, והשווקים ינסו ללמוד ממנה את סגנון התקשורת שלו, את סדרי העדיפויות שלו ואת הדרך שבה הוא רואה את הכלכלה האמריקאית. עבור המשקיעים, שינוי כזה בהנהגת הפד הוא לא רק עניין אישי, אלא גם תקופת הסתגלות. כל ניסוח לגבי אינפלציה, שוק העבודה, צמיחה או תנאי אשראי יכול להשפיע על הציפיות לריבית בהמשך השנה.

בינתיים, מניות השבבים והטכנולוגיה מובילות את ההתאוששות המוקדמת. מניות הקשורות לבינה מלאכותית חוזרות לעלות אחרי החולשה של אתמול, כשאינטל INTC מטפסת בכמעט 3%, ASML עולה ב-4%, ותעודת הסל Invesco PHLX Semiconductor ETF SOXQ עולה ב-2%. גם ספייס אקס SPCX ממשיכה לרכז עניין במסחר המוקדם, אחרי שהמניה קופצת מאז ההנפקה בשבוע שעבר, שבוצעה לפי מחיר של 135 דולר למניה. בתוך זמן קצר המניה כבר עולה בכ-50%, והעלייה הזו דוחפת את שווי החברה מעל זה של אמזון.

המניות הבולטות בוול סטריט

אינטל Intel Corp עולה במסחר המוקדם אחרי שהחברה מעדכנת כי היא נכנסת לשלב של “risk production” בתהליך הייצור 18A-P, גרסה מתקדמת יותר של תהליך 18A. מבחינת אינטל, מדובר במהלך משמעותי משום שהוא אמור לאפשר לה להתחיל הרצות ייצור ניסיוניות, כחלק מהמאמץ למשוך לקוחות חיצוניים גדולים לפעילות הפאונדרי שלה. החברה מציינת כי תהליך 18A-P יכול לאפשר לשבבים לפעול במהירות גבוהה ב-9% באותה צריכת חשמל, או לחלופין להפחית את צריכת החשמל ב-18% באותה מהירות, בהשוואה לתהליך 18A הרגיל. המניה מטפסת בכ-3% במסחר המוקדם, אחרי ירידה של 8.5% ביום המסחר הקודם, ובשוק רואים במהלך הזה לא רק תיקון טכני של מניית שבבים, אלא גם מבחן נוסף ליכולת של אינטל לבנות מחדש את האמון סביב פעילות הייצור שלה. החברה מנסה להפוך את חטיבת הייצור ממוקד הפסדים של מיליארדי דולרים ברבעון לפעילות שיכולה למשוך לקוחות כמו אנבידיה NVDA ואפל AAPL, אבל בינתיים עדיין אין התחייבות ברורה מצד הלקוחות הגדולים להשתמש בקווי הייצור שלה.

אדוונסד מיקרו דיבייסס Advanced Micro Devices 0.32%  נסחרת בעלייה של כ-2.7% במסחר המוקדם, כחלק מהחזרה של המשקיעים למניות הבינה המלאכותית והשבבים אחרי הירידות של אתמול. AMD ממשיכה ליהנות מהמעמד שלה כאחת החברות המרכזיות שמזוהות עם גל ההשקעות בתשתיות AI, גם אם היא עדיין פועלת בשוק שבו התחרות מול אנבידיה חזקה מאוד. העלייה במניה משקפת בעיקר שינוי באווירה סביב הסקטור, ולא בהכרח אירוע חברה נקודתי, כאשר המשקיעים חוזרים לחפש חשיפה לשמות שמספקים מעבדים ושבבים לשוק הדאטה סנטרים, המחשוב המואץ והבינה המלאכותית. אחרי יום חלש במניות הטכנולוגיה, התנועה ב-AMD מצביעה על כך שהביקוש לחשיפה לסקטור עדיין קיים, גם כשהשוק נע בין חשש מתמחור גבוה לבין ציפייה להמשך השקעות מצד חברות הענן והטכנולוגיה הגדולות.

• עולה ב-3% נוספים; ספייסX עקפה את אמזון בשווי: המשקיעים ממשיכים להמר על החזון של מאסק
• המסחר באופציות על ספייסX נפתח - איך זה ישפיע על המניה?

מארוול Marvell Technology Group Ltd. מטפסת בכ-2.6% במסחר המוקדם, גם היא כחלק מההתאוששות הרחבה יותר במניות הקשורות לבינה מלאכותית. החברה, שפועלת בתחומי השבבים והרשתות, נתפסת כאחת המניות שמושפעות ישירות מהמשך ההשקעה בתשתיות דאטה סנטרים, קישוריות מהירה ועיבוד מידע בקנה מידה גדול. העלייה במניה מגיעה בלי הודעה נקודתית גדולה מצד החברה, אבל היא משתלבת היטב בתמונה הרחבה של היום: משקיעים שחוזרים לסקטור אחרי ירידה חדה יחסית, ומעדיפים חברות שמחוברות לשרשרת הערך של ה-AI לא רק דרך המעבדים עצמם, אלא גם דרך תשתיות התקשורת והעברת הנתונים. עבור מרוול, הסיפור בשוק נשאר סביב השאלה עד כמה הצמיחה בביקושים לדאטה סנטרים תתורגם להכנסות ורווחיות בפועל בהמשך.

מיקרון Micron Technology, Inc  עולה בכ-3.5% במסחר המוקדם, כשהיא נהנית מהחזרה של המשקיעים למניות השבבים ומהעניין המחודש בחברות שמספקות רכיבי זיכרון לעולם הבינה המלאכותית. מיקרון נמצאת בנקודה מעניינת בתוך הסקטור, משום שהביקוש לזיכרונות מתקדמים הפך לחלק חשוב יותר מסיפור ה-AI, לצד המעבדים הגרפיים עצמם. העלייה במניה היום משקפת את ההבנה שהשקעות בדאטה סנטרים ובמערכות מחשוב מתקדמות לא מסתיימות בשבב המרכזי, אלא דורשות גם יותר זיכרון, קיבולת וביצועים. אחרי הירידות שנרשמו אתמול במניות הטכנולוגיה, מיקרון חוזרת לבלוט כאחת המניות שנהנות מהסנטימנט החיובי המחודש סביב שרשרת האספקה של ה-AI.

סנדיסק SanDisk Corp. -0.94%  מוסיפה כ-2.2% במסחר המוקדם, על רקע העליות במניות השבבים והזיכרון. החברה, שמזוהה עם מוצרי זיכרון פלאש ואחסון, נהנית מהתנועה החיובית בסקטור, גם אם העלייה שלה מתונה יותר ביחס לחלק ממניות השבבים האחרות. בסביבה שבה השוק מתמקד שוב בביקושים לתשתיות מחשוב, אחסון ועיבוד מידע, גם חברות שמספקות רכיבי אחסון וזיכרון נכנסות לתמונה. המהלך במניה משקף בעיקר את הסנטימנט הענפי, כשמשקיעים חוזרים לאסוף מניות שנפגעו אתמול מהחולשה בטכנולוגיה, אבל עדיין נתפסות כחלק מהמעגל הרחב של ההשקעה בבינה מלאכותית ובתשתיות דיגיטליות.

ב.מ.וו BMW נסחרת בירידה של כ-6.5% אחרי שיצרנית הרכב הגרמנית מורידה את תחזית הרווח שלה. החברה מציינת תחרות חזקה יותר בסין ואת השפעת המלחמה באיראן כגורמים שמכבידים על התחזית, והתגובה במניה חדה יחסית כבר במסחר המוקדם. עבור ב.מ.וו, הסיפור המרכזי הוא הלחץ הגובר בשוק הרכב הסיני, שבו יצרניות מקומיות ממשיכות לדחוף מחירים, להגדיל נתח שוק ולהקשות על היצרניות האירופיות לשמור על רווחיות. הירידה בתחזית מחדדת שוב את הפער בין המותגים הגרמניים הוותיקים לבין המציאות החדשה בשוק הרכב העולמי, שבה מעבר לרכב חשמלי, תחרות מחירים וסיכונים גיאופוליטיים הופכים את סביבת הפעילות לפחות נוחה.

קארמקס CarMax Inc. -6.08%  עולה בכ-3.6% במסחר המוקדם אחרי שקמעונאית הרכב המשומש מציגה רווח רבעוני טוב מהצפוי ברבעון הראשון. העלייה במניה משקפת הקלה מסוימת מצד המשקיעים, אחרי תקופה שבה ענף הרכב המשומש מתמודד עם ריבית גבוהה, צרכן זהיר יותר ושינויים במחירי כלי הרכב. התוצאות הטובות מהתחזיות נותנות לשוק סימן לכך שהחברה מצליחה לשמור על ביצועים טובים יותר מהחששות, לפחות ברבעון הנוכחי. במקרה של קארמקס, המשקיעים מסתכלים לא רק על השורה התחתונה, אלא גם על היכולת של החברה להתמודד עם סביבת מימון יקרה יותר ועם לקוחות שמתקשים יותר לממן רכישת רכב.

• החלטת הריבית הראשונה של קווין וורש: מהו האתגר המרכזי ולמה כדאי לשים לב?
• מארוול עולה 5.7%, ספייסX ב-2.8%, אינטל 2.6% - מגמה חיובית מתונה בוול סטריט

לה-זי-בוי La-Z-Boy Inc 23.22%  מזנקת בכ-17% במסחר המוקדם אחרי שיצרנית הרהיטים עוקפת את תחזיות הרווח לרבעון הרביעי. העלייה החדה במניה מגיעה על רקע תוכנית התרחבות אגרסיבית יותר, שמתחילה לבוא לידי ביטוי בתוצאות. בשוק רואים בדוחות סימן לכך שהחברה מצליחה להוציא לפועל את האסטרטגיה שלה גם בסביבה צרכנית לא פשוטה, שבה רכישות לבית וריהוט מושפעות מריבית גבוהה, שוק דיור איטי יותר וזהירות מצד משקי הבית. הזינוק במניה משקף תגובה לתוצאה נקודתית חזקה, אבל גם בחינה מחודשת של היכולת של לה-זי-בוי להמשיך לצמוח דרך הרחבת הפריסה שלה ושיפור הביצועים התפעוליים.

ספייסאיקס SPCX עולה בכ-3.5% במסחר המוקדם, אחרי שהמניה ממשיכה לרכז עניין מאז תחילת המסחר בה ביום שישי. החברה, שמזוהה עם פעילות הרקטות וגם עם תחומי טכנולוגיה מתקדמים, נהנית בינתיים מביקוש חזק מצד משקיעים שמחפשים חשיפה לשמות צמיחה חריגים יחסית בשוק הציבורי. עם זאת, לצד ההתלהבות סביב תחילת המסחר, בשוק כבר מסתכלים קדימה אל תום תקופת החסימה על מניות, אירוע שעלול להגדיל את היצע המניות בשוק ולבחון מחדש את רמות המחיר. העלייה היום ממשיכה את המומנטום הראשוני, אבל היא גם מגיעה עם סימן שאלה ברור לגבי היכולת של המניה לשמור על העליות כאשר יותר בעלי מניות יוכלו למכור.