עדכון: האם אנבידיה בדרך לטלטל את שוק המחשבים? דל ו־HP מזנקות

מניות יצרניות המחשבים דל Dell 8.92%  ו־HP Hewlett-Packard Co 2.55%  קופצות עד 6%, לאחר דיווח לא מאומת לפיו אנבידיה NVIDIA Corp.  בוחנת רכישה של חברה גדולה בתחום המחשבים האישיים או השרתים. העליות הגיעו במהירות, על רקע תגובת שוק כמעט מיידית לדיווח, למרות שלא פורסמו פרטים קונקרטיים או אישורים רשמיים מצד החברות המעורבות.

עדכון חשוב: אחרי סגירת המסחר אנבידיה הכחישה את השמועה על רכישה: אנבידיה מכחישה - והמניות מתהפכות: השמועה שהקפיצה את דל ו-HP

לפי הדיווח באתר SemiAccurate, אנבידיה מנהלת מזה יותר משנה מגעים לרכישת "חברה גדולה", עסקה שלפי הפרסום עשויה "לעצב מחדש את שוק המחשבים האישיים והשרתים". עם זאת, הדיווח לא כלל מקור מזוהה ולא ציין יעד ספציפי, מה שמציב אותו ברמת אמינות מוגבלת יחסית. למרות חוסר הוודאות, השוק הגיב כאילו מדובר בהתפתחות אפשרית בעלת משמעות. מניית דל זינקה בכ-6% במהלך היום ואף הגיעה לעלייה של מעל 7% בשלב מוקדם יותר, בעוד מניית HP עלתה בכ-3%–5% לאחר תנודתיות בין עליות לירידות.

 האפשרות שאנבידיה תיכנס לשוק המחשבים דרך רכישה עשויה, אם תתממש, לשנות באופן מהותי את מבנה התחרות בענף, בעיקר בשל המעמד הייחודי שלה בתחום שבבי הבינה המלאכותית. כיום אנבידיה פועלת בעיקר כספקית רכיבים - בעיקר GPUs - שמניעים מערכות AI, בעוד שדל ו־HP פועלות כיצרניות חומרה שמרכיבות מערכות קצה ושרתים. רכישה של יצרנית מחשבים גדולה עשויה לאפשר לאנבידיה אינטגרציה אנכית מלאה - משליטה בשבב ועד למוצר הסופי - מהלך שיכול לחזק את יכולתה להציע פתרונות מקצה לקצה ללקוחות ארגוניים.

• מנכ"ל D-Wave על הקוונטים: "אם הייתי אנבידיה - הייתי מודאג"
• לוריאל ואנבידיה מאיצות את עתיד תעשיית היופי: AI חודר למעבדות הפורמולציה
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מועמדות טבעיות

דל ו־HP נתפסות כמועמדות טבעיות לספקולציה, שכן הן נמנות עם יצרניות המחשבים הגדולות בעולם ומחזיקות בנתח שוק משמעותי שמאפשר להן להשפיע על מבנה הענף. לפי נתוני גרטנר לרבעון הראשון, HP מחזיקה בכ-19% מהשוק העולמי, בעוד דל עומדת על כ-17%, כאשר לנובו מובילה עם נתח של כ-27%. המשמעות היא ששתי החברות האמריקאיות נמצאות בליבת שוק המחשבים האישיים, עם פריסה רחבה בקרב לקוחות פרטיים וארגוניים כאחד.

מעמד זה הופך אותן ליעד אפשרי עבור חברה כמו אנבידיה, שמבקשת - לפי הדיווח - לבצע מהלך שישנה את פני השוק. רכישה של אחת מהן עשויה להעניק לאנבידיה גישה ישירה להפצה גלובלית, למותגים מבוססים ולבסיס לקוחות רחב, הן בתחום המחשבים האישיים והן בתחום השרתים. בנוסף, שתי החברות פעילות גם בשוק התשתיות הארגוניות, מה שמחזק את ההיגיון האסטרטגי האפשרי במהלך כזה - גם אם בשלב זה אין אינדיקציה קונקרטית לכך מעבר לתגובת השוק.

• נטפליקס עקפה את התחזיות, אבל המניה נופלת: התחזית אכזבה וריד הייסטינגס עוזב
• אינטל מגייסת בכיר מסמסונג במטרה להביא לקוחות חיצוניים למפעלי הייצור
• תוכן שיווקי גידור בנאמנות: הראל Multi-Strategy (4D) מובילה את הטבלה
• בנק אוף אמריקה על אלביט: אפסייד נוסף למרות זינוק חד במניה

במהלך שנת הכספים האחרונה השקיעה אנבידיה כ-70 מיליארד דולר בשותפים ולקוחות, במטרה להרחיב את האקו־סיסטם שלה סביב פתרונות AI. השקעות אלו מצביעות על אסטרטגיה אגרסיבית לביסוס מעמדה בשוק.

הקשר של דל ואנבידיה

דל כבר נהנית משיתוף פעולה עמוק עם אנבידיה, בעיקר סביב תחום שרתי הבינה המלאכותית - אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים שלה כיום. החברה מפתחת ומוכרת מערכות שרתים המבוססות על שבבי אנבידיה, ומשלבת אותן בתשתיות מחשוב עבור ארגונים ומרכזי נתונים. לפי התחזיות שהציגה, פעילות זו לבדה צפויה להניב לה כ־50 מיליארד דולר בשנת הכספים הנוכחית, שמסתיימת בינואר 2027 - נתון שממחיש עד כמה הקשר בין החברות כבר מהותי ברמה העסקית.

העובדה שדל נשענת במידה רבה על טכנולוגיית אנבידיה בתחום ה־AI מחזקת את הספקולציות בשוק, שכן היא כבר חלק מהאקו־סיסטם של החברה ומכירה מקרוב את מוצריה. עם זאת, הקשר הקיים הוא מסחרי ושיתופי, ולא בהכרח מעיד על כוונה להעמיק אותו לכדי רכישה או מיזוג.

גם במקרה של HP, אף שהיא אחת מיצרניות המחשבים הגדולות בעולם עם נתח שוק משמעותי, אין כל אינדיקציה רשמית לכך שהיא מעורבת במגעים מסוג זה. התגובה החיובית במניה נובעת בעיקר מהיותה מועמדת "טבעית" לספקולציה, ולא ממידע קונקרטי.

שלוש החברות - אנבידיה, דל ו־HP - לא הגיבו לפניות בנושא ולא אישרו או הכחישו את הדיווחים. היעדר תגובה, יחד עם העובדה שהדיווח לא כלל מקורות מזוהים או פרטים ספציפיים, משאיר את הסיפור בשלב זה בגדר שמועה. התגובה החריגה מצביעה על כך שמשקיעים, או אלגוריתמים, זיהו את הדיווח כאפשרי, גם אם לא מבוסס. במקרים כאלה, עצם הקישור בין אנבידיה לבין שוק המחשבים המסורתי מספיק כדי לייצר תנועה חדה במחירים.