אחרי סיום חיובי לנובמבר, דצמבר נפתח ב"רגל שמאל". המשקיעים מגיעים ליום הראשון של דצמבר כשמה שבעיקר עומד להם בראש זו שאלת הריבית. האם הפד' יבחר לחתוך את הריבית כבר החודש? הציפיות להפחתה של רבע אחוז עלו בסוף השבוע מעל 80% ומטפסות עכשיו לכיוון 88%. אבל זה לא מונע מהשוק להיפתח בהססנות.

בינתיים החוזים בטריטוריה שלילית. החוזים על הדאו יורדים סביב 0.4%, החוזים על ה-S&P 500 נחלשים בכ-0.6%, והחוזים על הנאסד"ק יורדים בכ-0.8%.

למרות העליות המשמעותיות בסוף השבוע שעבר - שהפכו את שבוע "חג ההודיה" לאחד השבועות החזקים ביותר מאז 2008 בשביל ה-S&P 500 והנאסד"ק - נובמבר עצמו לא היה חודש פשוט למשקיעים. למרות העליות לקראת הסוף המדדים סיכמו את החודש כמעט בלי שינוי. למעשה, ה-S&P 500 והדאו סגרו את נובמבר כמעט סביב שערי הפתיחה כמעט "שטוחים", בעוד הנאסד"ק סיים בירידה של כ-1.5% וזה אחרי שבשלב מסוים הנאסד"ק ירד כמעט 8% מהסגירה של אוקטובר. מה שבעיקר הכביד על הסנטימנט היו החששות מהתמחור של ה-AI. "מניות הבינה המלאכותית" לחצו על המדדים לאורך החודש והתנודתיות סביב אנבידיה והקולגות של בסקטור לא הרפו מהשוק.

• מהפך בוול סטריט אנבידיה עולה וגוגל יורדת - האם המומנטום החיובי ימשיך?
• אסיה מגיבה בעליות לראלי בוול סטריט; עליות גם בחוזים
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

הציפייה לפגישת הפד והחלטת הריבית שתערך ב-9-10 בדצמבר היא כמו שאמרנו אחד הדברים שתופסים כעת את הפוקוס. ההחלטה הקרובה עלולה להכריע את הטון של סוף השנה בשווקים, במיוחד כשסבירות לחיתוך ריבית של רבע נקודת אחוז כבר מטפסת לאזור 88%. במצב כזה, כל נתון מאקרו וכל הערה קטנה של בכירים מהבנק הפדרלי מקבלות משקל גדול מאוד. היום מתפרסם מדד ה-ISM לתעשייה, נתון שיתן לנו תמונת מצב עדכנית על הפעילות היצרנית בארה"ב ויכול ללמד אם הכלכלה מתקררת בקצב שהפד מעוניין בו. במקביל צפוי יו"ר הפד, ג'רום פאוול, לשאת דברים כשהשוק יפרשן כל נימה בדברים שלו.

בהמשך השבוע יגיעו גם נתוני התעסוקה של ADP, שנחשבים לאינדיקציה מהירה למצב שוק העבודה. גם בשביל הפד, זה נתון משמעותי בגלל שהוא נותן מבט על קצב הגיוסים במשק, מה שיכול להשפיע על האופן שבו קובעי המדיניות יפרשו את נתוני השכר והאינפלציה. יחד עם זה יתפרסמו גם מספרים על ייצור תעשייתי ועל מדד ISM לשירותים שני נתונים שמשרטטים תמונה רחבה יותר של הביקושים במשק.

אבל את השיא השבוע נסיים ביום שישי עם פרסום מדד ה-PCE, שזה מדד ליבת האינפלציה שהפד מסתכל עליו יותר מכל. למרות שהוא מכסה עדיין את נתוני ספטמבר בגלל עיכובים בלוח הפרסומים בשל השבתת הממשל, הוא צפוי להשפיע השוק מאוד בגלל שהוא מצביע על הכיוון שבו הריבית עשויה להתפתח בטווח הקרוב. כל זה יוצר לנו שבוע שבו אנחנו קצת נצא מהסתכלות ספיציפית על מניות (ואנבידיה) כתמונת ראי לשוק ונסתכל על נתוני מאקרו כדי להעריך מה יהיה הכיוון שאליו הפד' רוצה להתקדם בתוואי הריבית.

• המניה נפלה, העובדים מתוסכלים - עובדי נייס הפסידו בממוצע מעל 40 אלף דולר
• מקאו חוזרת לחיים: המהמרים הכבדים שופכים מיליארדים והקזינו מזנק
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• תרומה של 1.1 מיליארד דולר בעיקר למחקר מדעי - מאחד מהאנשים...

ברקע לכל זה, גם החולשה בשוק הקריפטו מוסיפה לחץ נוסף על הסנטימנט. הביטקוין מאבד יותר מ-5% ונסחר מתחת ל-87 אלף דולר, אחרי שנפל בחודש שעבר מתחת ל-90 אלף לראשונה מאז אפריל. התנודות במטבע ממשיכות להשפיע על מניות הקריפטו.

אבל אם ננסה להסתכל על ההיסטוריה ולא על איך שדצמבר פותח אז נגלה שדצמבר מבחינה עונתית נחשב לחודש מבין החודשים החיוביים, עם עלייה ממוצעת של יותר מ-1% במדד ה-S&P 500 מאז 1950 - האם זה יחזור על עצמו גם השנה? כנראה שהתשובה נמצאת אצל הפד'.

המניות הבולטות

קוינבייס Coinbase 2.96%  נסחרת בירידה של 3.7% על רקע עוד חולשה בשוק הקריפטו. הביטקוין יורד ב-5% ביממה האחרונה ומתכנס לאזור 86,500 דולר, מה שמכביד על חברות שמייצרות הכנסות מחשיפה למסחר במטבע הדיגיטלי. סטרטג'י MSTR, שמשקיעה חלק ניכר מנכסיה בביטקוין, מאבדת 4.1%, ורובינהוד HOOD נסחרת בירידה של 3.3%. המגמה מציגה את רמת התלות של מניות הקריפטו בתנודתיות החדה של המטבע המוביל.

בגזרת הטכנולוגיה, אנבידיה NVIDIA Corp. -1.81%  יורדת 1.8% ונשארת תחת לחץ אחרי הדיון הגובר בשאלה האם תצליח לשמור על ההובלה בשוק ה-GPU. אפל AAPL ואלפבית GOOG נחלשות בכ-0.6% עד 0.9% ופותחות את החודש במגמה מתונה יותר, למרות הקרב על המקום הראשון בשווי השוק שבו שתיהן התקרבו מאוד לאנבידיה בשבוע שעבר.

ניו פורטרס אנרג'י New Fortress Energy 0%   מזנקת ב-20% אחרי דיווח מפוארטו ריקו על אישור עקרוני לחוזה חדש מול החברה, שמנסה לייצב את פעילות ה-LNG שלה אחרי שנה קשה. המניה, שירדה 92% מתחילת השנה, נהנית מרוח גבית ראשונית ומחזירה עניין מצד המשקיעים.

קופאנג Coupang 0.97%   צונחת ב-8.9% בעקבות דליפת מידע בהיקף אדיר של כ-34 מיליון חשבונות בדרום קוריאה. הרשויות פתחו בחקירה, והסערה סביב האירוע משפיעה ישירות על מחיר המניה, בעיקר בשל האמון המרכזי שהלקוחות מעניקים לחברה בעסקי האי-קומרס.

בקרב יצרניות החשמליות הסיניות, ניאו NIO 0.73%  נסחרת בירידה של 3.3% למרות מסירת 36,275 רכבים בנובמבר - עלייה של 76.3% לעומת השנה הקודמת. אקספנג Xpeng Motors 3.26%  יורדת 2.4% עם עלייה מתונה יותר של 19% במסירות, ולי אוטו Li Auto -0.22%  מאבדת 1.6% אחרי מסירת 33,181 רכבים. למרות המספרים, מניות ה-EV המובילות בסין ממשיכות לסבול מסנטימנט חלש. טסלה Tesla 0.84%  מצטרפת למגמה עם ירידה של 1.2% ופותחת את השבוע עם לחץ דומה על סקטור הרכב החשמלי בארה"ב.

בצד הסחורות, ניומונט Newmont Mining Corp 0.23%  עולה בכ-1% על רקע עלייה במחירי הזהב, בזמן שהכסף מטפס לשיא של 58.61 דולר לאונקיה ומסכם זינוק של 98% מתחילת השנה. שילוב בין ביקוש תעשייתי חזק לתנועת כספים שמתרחקת בזהירות מהזהב תורם להתחזקות המתכות.

המשקיעים גם מצפים לדוחות שיתפרסמו אחרי הנעילה, בהם תוצאות מונגו-די-בי MongoDB 1.87%   וקרדו טכנולוג'י Credo Technology 8.29%  . 

בהמשך השבוע יהיו לנו תוצאות כספיות נוספות מחברות כמו - קרואדסטרייק CRWD, בנק נובה סקוטיה BNS, מרוול MRVL, פיור סטורג' PSTG, אוקטה OKTA, גיטלאב GTLB, בוקס BOX, סיגנט SIG, אמריקן איגל AEO, סיילספורס CRM, סנופלייק SNOW, דולר טרי DLTR, פייב בילואו FIVE, דולר ג'נרל DG, אולטה ביוטי ULTA, סנטינלוואן S, קרוגר KR, בראון-פורמן BF-B, דוקוסיין DOCU, טורונטו־דומיניון TD וויקטוריה סיקרט VSCO.