דיסקונט: פרמיה של 19% לבזן, לפני שקלול השפעות התקן הימי החדש
לקראת פרסום תוצאות בזן -3.08% ביום חמישי פרסמה היום (ג') מיכל אלשיך, מנהלת יחידת מחקר ברוקראז' של דיסקונט סקירה על החברה, עם מחיר יעד של 2 שקל למניה, גבוה בכ-19% משער הבסיס של המניה הבוקר, עם צפי לתשואת דיבידנד של כ-6%. בדיסקונט עדיין לא שקללו במודל את השפעות תקן IMO שצפוי להיכנס בשנת 2020 ולהוביל לעלייה חדה במרווח למשך מספר שנים. לדברי אלשיך "בזן נסחרת על הצפי לשנת 2018 במכפיל רווח 10 ו-EV/EBITDA של כ-5.4. להערכתנו, מדובר כעת ברמת תמחור אטרקטיבית".
בדיסקונט צופים EBITDA מתואמת של כ-134 מיליון דולר לרבעון השני של 2018. "באופן כללי מדובר בסביבת מספרים טובה מאוד לחברה, אך ביחס לאשתקד צפויה ירידה של כ-15%, שכן בזמנו הנתונים היו חזקים באופן חריג", מציינת אלשיך. כך למשל, מרווחי הזיקוק אשתקד היו גבוהים באופן חריג בשל שינויי מזג אוויר והדממות במספר בתי זיקוק באירופה. בנוסף צופים בדיסקונט השפעה חיובית לשימוש בגז טבעי לאור עלייה במחירי הנפט.
כניסת ה-IMO צפויה להוביל לעלייה משמעותית החל מ-2020
לאחרונה החברה חתמה עם אנרגי'אן על חוזה חדש, לאספקת גז טבעי זול יותר מזה המתקבל מתמר, שצפוי להערכת אלשיך לתרום למרווח כ-0.5 דולר לחבית החל מסוף 2020, כאשר עליית מחירי הנפט לאחרונה, עשויה להדגיש את תרומת הגז הטבעי, כבר בחוזה הנוכחי.
אפקט חיובי נוסף הינו כניסת תקן ה-IMO בשנת 2020 אשר צפוי להגביר את הביקוש לסולר, על חשבון מזוט רב גופרית. "המשמעות של תרחיש זה הינה זינוק במרווחי הזיקוק. לפי עבודה של IHS MARKIT שפרסמה לאחרונה בז"ן, המרווח של בז"ן עשוי לקפוץ בעד כ-4 דולר החל מ-2020 למשך מספר שנים. לאחר מספר שנים סביר כי השוק יתיישר בהתאם לתקינה ויחזור למצב נורמלי. אם תחזיות אלו אכן יתממשו צפוי שיפור מטאורי בתוצאות העתידיות של בז"ן, וכך גם במחיר המניה", כותבת אלשיך.
- דיסקונט: אפסייד של 22% לבזן לקראת פרסום הדו"חות בהמשך השבוע
- לאומי שוקי הון: "צפוי שיפור משמעותי ברווחיות בתי הזיקוק"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
סביבת מרווחי זיקוק נוחה
- 2.הכלכלן 08/08/2018 18:30הגב לתגובה זוהחברה שווה לפחות 200. תתקשה לעבור את ה180. לא לסיבוב מהיר כן כמניית דיוודנד איכותית. עוד 100 שנה שנוכל לסמוך על ירדן ומצריים המדינה תוכל להסתדר בלי בזן ובלי פדרמן :-)
- 1.ושום מילה על הסיכוי שיסגרןו את בזן תוך 12 שנה (ל"ת)אנונימי 07/08/2018 13:04הגב לתגובה זו
- dw 08/08/2018 11:22הגב לתגובה זודקה אחרי שאתה מתנדב להפסיק לנסוע במכוניות ואוטובוסים ומפסיק להשתמש בפלסטיק. המפעל אמנם פולט זיהום, ומסכים לגמרי שחשוב לצמצמו ככל הניתן, וכמשקיע מוכן שחלק מהרווחים יוקדשו לכך, כן, גם אנחנו נקבל קצת פחות דיבידנדים, אבל לצפות שמדינת ישראל תתנדב לוותר על מתקן אסטרטגי זה פשוט לא רציני. אפשר כמובן לנייד אותו לנגב. אם אתה כמדינה מוכן לממן את זה. קח בחשבון שתהיה בעיית שינוע סחורה מהים למפעל. לא סתם 2 מתקני הזיקוק של מדינת ישראל נמצאים קרוב לים: בחיפה ובאשדוד. למה באמת אתה לא מתלונן על המתקן של פז נפט באשדוד? או שזיהום אשדודי הוא פחות בעייתי מבחינתך מזיהום חיפאי?
- הריאליסט 07/08/2018 17:07הגב לתגובה זומדובר במפעל שמעסיק בעקיפים ובמישרין עשרות אלפי נפשות. נראה לך שמישהו יסגור אותו. נראה לך שניתן להסתדר בלעדיו בזמן שלום ובטח בזמן חירום? נראה לך שעירית חיפה תוותר על הארנונה השמנה? נראה לך הגיוני שהחברה הופרטה לפני עשר שנים ועכשיו יודיעו לבעלים - תודה לא צריך?
דוח BDO: לישראל יש עתודות גז עד שנת 2062 לפחות
דוח משק הגז הטבעי בישראל 2025 מתייחס לעשור למתווה הגז, ומצביע על כך שלמרות הייצוא, הגדלת הצריכה וההפקה, עתודות הגז בישראל רק הלכו וגדלו; בנוסף, הדוח מצביע על כך שמחירי הגז והחשמל בישראל ירדו, בניגוד למגמת עלייה עולמית ועל התרומה של היותנו מעצמת גז לבטחון של ישראל
דוח משק הגז הטבעי בישראל לשנת 2025, שנערך על ידי BDO פירמת הייעוץ הכלכלי הגדולה בישראל קובע כי עתודות הגז של ישראל יספיקו לפחות עד לשנת 2062, וזאת בהתחשב בהסכמי הייצוא למצרים וירדן.
הדוח התמקד השנה בעשור למתווה הגז, מצביע על מספר הישגים מאז אישור המתווה: ירידה חדה במחירי האנרגיה לצרכן, חיסכון משקי של מאות מיליארדים, התעצמות גאופוליטית והישגים סביבתיים משמעותיים.
לפי הדוח, למרות הגידול החד בצריכה ובהפקה, עתודות הגז הטבעי של ישראל גדלו בכ-40% מאז 2012 ועומדות כיום על 1,044 BCM. המשמעות היא שאספקת הגז מובטחת למשק המקומי לפחות עד שנת 2062, גם בהינתן המשך ייצוא גז למדינות האזור. ישראל מדורגת במקום השני במדינות ה-OECD בעתודות גז לנפש ובמקום הראשון ב-OECD בשמירת גז לדורות הבאים. בעוד הממוצע של ה-OECD הוא 15 שנה הפקה עתידיות, אצלנו מדובר על 40 שנות הפקדה עתידיות. בנוסף הדו"ח מראה כי 75% מעתודות הגז יישארו בישראל. הדוח מצביע על כך שיצוא גז טבעי מהווה תמריץ לחיפושים ופיתוח עוד גז טבעי לטובת המשק המקומי, מה שמוביל בגידול בביטחון האנרגטי הלאומי.
מחירי הגז והחשמל בישראל נמוכים בכמחצית מהמחירים באירופה
מחירי הגז הטבעי בישראל ירדו בכ-20% מאז המתווה, בזמן שבעולם הם עלו בממוצע ב-57%. כתוצאה מכך, מחירי החשמל בישראל ירדו ב-16% והם כיום נמוכים בכ-50% מהממוצע באירופה. התרומה הכלכלית הכוללת למשק נאמדת בלמעלה מחצי טריליון שקלים, המתבטאים בחיסכון בעלויות אנרגיה ובהפחתה דרמטית של עלויות סביבתיות.
- לידיעת המשקיעים בשותפויות הגז - שברון צופה ירידת מחירים לקראת סוף העשור
- שברון נכנסת לתחום חדש, האם זה ישפיע על לוויתן ותמר?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בחישוב לפי משק בית עולה כי בעשור החולף כל משפחה בישראל חסכה בממוצע כ-1,190 שקל בחודש, ולמעלה מ-170 אלף שקל במצטבר. במקביל, הכנסות המדינה מתעשיית הגז חצו את רף 31 מיליארד השקלים, והתחזית מדברת על כ-635 מיליארד שקל עד שנת 2062. החל מ-2027 צפויה הכנסה ממוצעת של יותר ממיליארד שקל בחודש לקופת המדינה.
