האופטימיות מסוף השבוע המשיכה גם היום, כאשר המדדים נסחרים בעליות חדות. מדד ת"א 35 עלה 2.7% בהובלת מניות הבנקים והביטוח, ומדד 125 עלה 3%, מדד ת"א 90 עולה 3.9%.

במבט על הסקטורים, הפיננסים בלטו לחיוב עם עלייה של 4.9% במדד הבנקים ומדד הביטוח שזינק 6.5%. מדד הנדל"ן עלה 4.5% ומדד הנפט והגז עלה 2.2%.

מדד הנדל"ן, שסבל מתשואת חסר בחודשים האחרונים מול השוק, עלה היום בחדות, כאשר המניות הגדולות במדד רושמות עליות נאות. עזריאלי עזריאלי קבוצה 0.76%  , הגדולה במדד עולה מעל 4%, שיכון ובינוי שיכון ובינוי -1.99%   מוסיפה כמעט 6%, ודמרי דמרי -0.61%  , אשטרום אשטרום קבוצה ואאורה אאורה -0.15%  מוסיפות מעל 5% כל אחת. יזמיות הנדל״ן בבורסה עולות בחדות: רמז לעסקה - והמניות מזנקות

האופטימיות מגיעה מהצד המדיני, כאשר מדיווחים מוקדמים בערוץ אל-ערבי הקטארי עולה כי מדינות ערב ערכו תיקונים ליוזמת טראמפ לעצירת הלחימה בעזה, התיקונים כוללים דרישה לנסיגה ישראלית מלאה, השתתפות הרשות הפלסטינית בניהול הרצועה אחרי המלחמה, וחמאס שיצטמצם לנשק בלבד במקום פירוק מלא שלו. בתמורה לשינויים, ציינו המדינות כי ילחצו על חמאס לקבל את העסקה, דבר שיוביל בסיומו של דבר לסיום המלחמה. חמאס, מצדו, הודיע כי טרם קיבל הצעה חדשה, אך הוא מוכן “לבחון כל הצעה שתגיע באופן חיובי”. השינויים הערביים בתוכנית מוסיפים רוח גבית למו”מ ומעוררים תקווה שהסלמה נוספת תימנע ברקע ההכנות להרחבת הפעילות בעזה.

• הדולר מתחזק ב-0.6% מול השקל, מה עומד מאחורי המהלך?
• הדולר צפוי לעלות ל-3.8 שקלים לדולר - התחזית המפתיעה של בנק אוף אמריקה
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

לצד זה, מדווח כי מצרים מגבירה פריסה צבאית חסרת תקדים בסיני בגבול עם רצועת עזה וישראל, עם מאות כלי רכב ואלפי חיילים מתמקמים באזורים כמו רפיח, א־שיח' זוויד ואלעריש. ישראל, מצדה, מגבירה את הפיקוח באזור, כולל שימוש בבלוני תצפית, כדי לעקוב אחרי תנועת הכוחות המצריים. הפיתוחים האלה מוסיפים רבדים של מורכבות לשדה הקרב והמאמצים הדיפלומטיים, והם עשויים להשפיע על השוק המקומי.

כמו שציינו בבוקר, את האופטימיות בשוק היה ניתן לראות דרך התחזקות השקל. לקראת המפגש היום בין טראמפ לנתניהו, השקל מתחזק וכבר נסחר סביב 3.31 שקלים לדולר. השווקים מייחלים ומקווים לסיום המלחמה והחזרת החטופים. במקרים רבים הפעולה של - "קנה בשמועות - מכור בהודעה" תופסת. ולמרות שהשוק לא זול ואפילו יקר, עסקה שכמעט כולם משתוקקים אליה, כנראה תספק המשך לסנטימנט החיובי. עם זאת, הזהירות לא מתבקשת היא חובה. כשמניות כבדות יורדות 4% ולמחרת עולות 5% והתנודתיות הזו למעלה ולמטה חוזרת בכל השבועות האחרונים זה מעיד על עצבנות גדולה. טלטולים כאלו יכולים גם להיות רגע לפני זריקה. אז הסיכוי לעליות תלוי בעסקה. השוק אופטימי. כשכולם אופטימיים וחמדנים - זה הזמן להיזהר. 

עם זאת, ההתלהבות מהתקדמות במו״מ נבלמה לקראת פגישת טראמפ-נתניהו, לאחר שמדינות ערביות ובראשן קטאר הגישו לאמריקנים שורה של דרישות שמרחיקות את המתווה המקורי. בין השאר, הן מבקשות שחמאס רק ימסור את נשקו במקום להתפרק ממנו לגמרי, שהכוחות הבין-לאומיים יוצבו מחוץ לערי הרצועה ולא ישלטו בה בפועל, ושממשל המעבר בעזה יהיה מזוהה עם הרשות הפלסטינית ולא מנוהל ישירות בידי ארה״ב. הדרישות האלו מעלות סימני שאלה על היכולת להגיע להסכמות מהירות ומצננות את האופטימיות שאיפיינה את השוק אתמול.

ברקע, המדדים איבדו את מרבית העליות שהיו בבוקר, כאשר מדד ת"א 35 נסחר סביב ה-0 ומדד ת"א 90 עולה 0.6%. במבט על הסקטורים, מדד הבנקים בולט לשלילה עם ירידה של 1%, מדד הביטוח יורד 0.5%. במניות השורה השניה (מניות מדד 90), מדד הנדל"ן עולה 0.6% ומדד הנפט והגז מוסיף 0.7%.

נמשיך עם החלטת הריבית של בנק ישראל. אחרי שהבנק הפדרלי בארה"ב רשם את הורדת הריבית הראשונה לשנה וחזר לשיח של הקלה מוניטרית, בישראל המצב מורכב יותר. הכלכלנים כמעט תמימי דעים שבנק ישראל לא ימהר לשנות גישה, ולמרות שיש הקלה מסוימת במדד המחירים והוא צפוי להתכנס ליעד בהמשך, סביבת האינפלציה המקומית נותרת עיקשת בעיקר ברכיבי הליבה, שירותים ודיור, ששומרים על קצב עלייה מהיר, ושוק העבודה ממשיך להציג מחסור בעובדים ולחצי שכר. לכך מצטרפת האי הודאות הגיאופוליטית סביב המלחמה בעזה וההשפעות האפשריות על השקל, הצריכה והסחר החוץ. במצב כזה, הפחתה מוקדמת נתפסת כמהלך שעלול לערער את היציבות ולכן בנק ישראל צפוי להשאיר את הריבית ללא שינוי.

• אחד הימים הטובים בבורסה: הבנקים זינקו ב-4.5% הפניקס ב-10%
• הדולר מתחזק ב-0.6% מול השקל, מה עומד מאחורי המהלך?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מרבית הכלכלנים מדגישים שבנק ישראל בוחר בניהול סיכונים, וממתין לאינדיקציות ברורות לירידת מדרגה באינפלציה לפני שינוי כיוון, גם במחיר פער מול מגמות בעולם. פסגות ולידר מזהירים שהשוק המקומי מתמחר ירידה מהירה מדי בציפיות לאינפלציה, בעוד שבמציאות, הגירעון גדל, עלויות המלחמה מטפסות והביקושים הפנימיים עדיין חזקים. מזרחי טפחות ופועלים מציינים שגם אם תגיע הפחתה בהמשך השנה, היא צפויה להיות איטית והדרגתית. הריבית בישראל לא הולכת לרדת בקרוב - הערכות הכלכלנים. גם השבוע בסקירות השבועיות, הכלכלנים חיזקו את ההערכות שלהם שהריבית בישראל לא תרד.

במקביל להחלטת הריבית תתפרסם היום תחזית חטיבת המחקר, בה נוכל לראות איך השתנו הציפיות ברבעון האחרון.