הבורסה ננעלה בשיא; דוראל זינקה 7.7%, מיטב איבדה 5.5%; המדדים עלו עד 1.9%

דוראל הציגה את החזון שלה להמשך בוועידת ביזפורטל - נראה שהשוק מאמין לה. המניה מזנקת במעל 5%.  בהמשך נעלה את הראיון עם מנכ"ל החברה, יוני חנציס. אבל בינתיים נעלה חלק מהתשובה של חנציס  לשאלה: המניה מזנקת כשמתחילת השנה היא מוסיפה מעל 130%, זה לא מוגזם? "לא. אנחנו מעורבים בפרויקטים בקנה מידה רחב והפרויקטים האלו מבשילים והביקוש מאוד גדול...".

המסחר ננעל בירוק, לאחר שהיום נפתח במגמה מעורבת, כשמדד ת"א 35 עלה 1.9%, ומדד 90 עלה 1.2%

מבחינת הסקטורים, מדד הבנקים הוסיף 1.4% ואילו מדד הביטוח טיפס 2.4%, בהובלת מנורה.  

מדד הנדל"ן עלה 0.6% והבנייה עלה 0.9%. להבדיל, מדד הנפט והגז עלה 1.4% ומדד תשתיות ואנרגיה טיפס 2.7%, בהובלת דוראל ומשק אנרגיה. 

שינוי המגמה התרחש במקביל לעליות בחוזים מעבר לים, היות והסבירות להורדת ריבית של 0.25% בארצות הברית בעשירי לחודש קפצה ל-88%. 

בזירה הביטחונית אצלנו, ראש הממשלה נתניהו ושר הביטחון כ"ץ נפגשו עם שליחת טראמפ, מורגן אורטגס, בצל הלחץ האמריקני להתקדמות בפירוז דרום לבנון, והאיומים מצד ישראל לפעולה צבאית עתידית נרחבת באם הדבר לא יתרחש. 

היום נערכת הוועידה הכלכלית השביעית של ביזפורטל, והיא מתקיימת בסימן ההתאוששות מהמערכה הביטחונית הארוכה שהשפיעה על כל שכבות המשק בשנה האחרונה. במסגרת המושבים יוצג גם הדירוג הייחודי של ביזפורטל למניות מעניינות שגם בתקופה המאתגרת מציגות חוסן ופוטניאל לאפסייד משמעותי.

 לאורך הועידה יתכנסו קובעי מדיניות, מנהלים בכירים, אנשי שוק ההון, טכנולוגיה ונדל״ן, כדי לנסות ולהעריך ולדון איך המשק יכול לצאת לדרך חדשה ומי הם הגופים שיוכלו לנצל את ההתאוששות כדי להתחזק. אנחנו מסקרים את תכני הועידה ונשתף אותכם בצורה שוטפת

• סגירה בת"א: איי.סי.אל בלטה בירידה - עזריאלי בעלייה; מניות הגז התמתנו בסיום; המדדים עלו
• הבורסה זינקה 8.2% מתחילת השנה; ועל המניות הבולטות היום
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בוועידה הכלכלית השביעית של ביזפורטל אנחנו מנסים לענות על השאלה - האם הגאות שראינו בשוק המניות מגובה במה שקורה בשטח. עונת הדוחות לרבעון השלישי האחרונה שחתמנו בתחילת השבוע מספרת על ענפים שגילו חסינות. מגזר הפיננסים מוביל נהנה ממרווחי ריבית חריגים וגאות בשווקים התפיחה את תיקי הנוסטרו חברות ההביטוח ובתי ההשקעות. אבל רצינו לשמוע מכלי ראשון איך כל מי שנמצא בחזית - ממקבלי החלטות וכלכלנים ועד מנכ"לים של חברות ציבוריות, אנשי תעשייה, הייטק ונדל"ן מסתכלים על הדברים. אנחנו שואפים לשרטט את המצב בשטח וגם נחשוף כאן בקרוב את המדד שיצרנו שמנתח את ההזדמנויות במניות שצלחו את התקופה הכי טוב ויש להן פוטנציאל טוב להמשיך ולטפס. 

אורן הר-נבו, ראש אגף החשבות והכספים של אל על, עלה לבמה והביא איתו מבט רחב ומדויק על מה שקורה בענף מהפערים בין ביקוש להיצע ועד מקומה של אל על במערכת שמנסה להמריא, אבל נתקעת שוב ושוב בחסמים מבניים. "חברת אל על נמצאת כמעט בלי חוב - דבר שאף אחד לא האמין שיכול לקרות" אמר וסיפר איך אל על ניצלה את תקופת הגאות כדי לחזק את המאזן; ולאן הוא חושב שהענף צועד "בעשור הקרוב נגיע לרף של 30 מיליון נוסעים, וזה הקיבולת המלאה של נתב״ג" "אל על יודעת להרוויח - גם בלי להגיע לקיבולת מלאה"

״ישראל היא אי צרכני״ אומר מנכ״ל אלקטרה צריכה, צביקה שווימר בועידה הכלכלית של ביזפורטל; למה הצריכה בישראל לא נעצרת? "200 אלף תינוקות בשנה – זו עיר חדשה" ; ״אנחנו כבר לא ‘חברת חשמל ומזגנים’. אנחנו קבוצה קמעונאית עם DNA בינלאומי" ״אלקטרה צריכה תצמח בקצב של 10-15% בשנה״

• יו"ר SEC הגיע לפתיחה של שבוע המסחר החדש בת"א
• אורון גייסה 100 מיליון ש' - מוסדיים נכנסו אחרי זינוק במניה
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• 10 סימני אזהרה למפולת בבורסה - מה המחקרים מלמדים אותנו

יאיר לפידות, מייסד ומנכ"ל משותף בבית ההשקעות ילין לפידות. עלה לדבר והציע לנו נקודת מבט מפוכחת על מה שהניע את הראלי האחרון וגם על מה שעלול לעצור אותו. הוא לא ״דובי״ על השוק, ההתרסקות אינה בהכרח מעבר לפינה, אבל אם אתם חושבים שהמגמה הזאת תימשך עוד שנים אפילו עוד שנה אתם מתעלמים מההיסטוריה. "אם מסתכלים על המדדים הגדולים לאורך עשרים שנה, תראו תשואה ריאלית של 5%-7% בשנה - זה הממוצע, זה הקצב שהכלכלה יכולה לייצר", אמר. “מה שקורה בשלוש השנים האחרונות - עליות של 20%-30% בשנה - זה לא בר קיימא. אין כלכלה שיכולה לעמוד בזה לאורך זמן”.הקצבים החריגים האלה לדעתו יכולים להופיע רק בשני מצבים: יציאה ממשבר אמיתי, או שקיעה-רדיפה להייפ שמנתק את השוק מהמציאות. “והפעם”, הוא אומר, “זה הייפ. הייפ סביב AI”. "אי אפשר לעלות 20%-30% בשנה, זה ייגמר בתיקון״

המניות הדואליות חוזרות מהמסחר אמש בוול סטריט בלי פער ארביטראז'.  טבע 0%     עולה בזכות פער ארביטראז' של 0.8%, טאואר -1.27%  מוסיפה 3.1%, אלביט מערכות -0.53%    יציבה, למרות הירידות אתמול בוול סטריט. הנה הרשימה של המניות הדואליות, הקליקו לרשימה המלאה):

השווקים נרגעו אמש אחרי פתיחה שלילית ונפילות בביטקוין. כעת, אסיה בעליות קלות, הנפילה בביטקוין נעצרה והחוזים העתידיים על וול סטריט על בעליות. 

אנחנו אחרי עונת הדוחות שהיתה טובה בעיקר בתחום הפיננסי.  הציפיה ליום יחסית רגוע. 

אתמול ראיינו את יו"ר מגוריט על הקרן והחלוקות דיבידנד השוטפות - המניה זינקה ב-8.5% - יו"ר מגוריט: "הגענו לרגע שבו אפשר להתחיל לשתף את הציבור בתזרים באופן חודשי"  

רמי לוי או שופרסל? הצגנו את הפוטנציאל ברמי לוי - רמי לוי רגע לפני 70 מדבר על רשת רמי לוי; הלקוחות, המשקיעים, המשפחה; וגם - האם המניה מעניינת?  הצגנו לאחרונה את השינוי הגדול ברבעון האחרון - לקוחות של שופרסל עזבו לרמי לוי - ניתוח, והמניה אומנם זינקה. באי.בי.אי סבורים שמחיר היעד הראוי הוא 403 שקלים - פרמיה של 13%.

מנגד, שופרסל ירדה למחיר של 37.83 שקלים ובאי.בי.אי נותנים לה מחיר יעד של 47.7 שקל - כלומר, פרמיה של 29%! כן, למרות השינויים בשטח, הרי שבגלל השינויים במחירי המניות, שופרסל לטענתם אטרקטיבית יותר. שופרסל עברה אתמול מירידה בעת הפרסום לעלייה של 2.4% - עדיין לפי ההמלצה  יש פרמיה של 27%

הנה השורה התחתונה של האנליסטים: "למרות התוצאות החלשות לרבעון, אנו סבורים כי שופרסל טרם מיצתה את צעדי ההתייעלות ומציגה עדיין מנועי צמיחה משמעותיים אשר צפויים להמשיך ולתמוך בשיפור ברווחיות, לצד פעולות אקטיביות לצמצום הנטישה של לקוחות. החברה ממשיכה ליישם את האסטרטגיה שלה בהסבת סניפים הפסדיים לפורמט "יוניברס" (22 סניפים הוסבו עד כה וכ-30 צפויים עד סוף השנה), בהשקת פורמטים חדשים כדוגמת תכנית הטבות (מועדון לקוחות) SBOX אשר נראה את עיקר ההשפעה שלו בשנת 2026, השקעה ממוקדת במותג הפרטי ובשיפור חוויית הלקוח באונליין באמצעות השקת משלוח "מהיום להיום".

"אף שהשיפור ברווח הגולמי וירידה בהוצאות התפעוליות אינם תורגמו לשורה התחתונה ברבעון, אנו מעריכים כי המהלך המבני לשיפור היעילות התפעולית - הכולל אופטימיזציה לוגיסטית, רכישת משאיות, שיפוץ סניפים, מעבר להובלה עצמאית, צמצום פחת, חיסכון בהוצאות הוניות (חסכון של בין 150 ל-300 מיליון בשנה להערכתנו) והטמעת פתרונות טכנולוגיים - ימשיך לייצר רווחיות תפעולית גבוהה יותר ויתרום באופן מובהק ל־EBITDA בשנים הקרובות. 

"במקביל, האצת פעילות הנדל"ן תחת המותג LARO מייצרת מנוע הכנסות נוסף שאינו תלוי בפעילות הקמעונאית ושצפוי להמשיך ולשפר את תזרים החברה. בשורה התחתונה, בהינתן המשך היישום של המהלכים הצפויים להביא להתייצבות רווחית (אנו מעריכים ששופרסל תתייצב סביב רווחיות תפעולית של כ־7% בטווח של 2-3 שנים), לצד מדיניות חלוקת הדיבידנד העקבית של החברה, אנו ממשיכים להעריך כי שופרסל מצויה בשלב ביניים של שינוי אסטרטגי עמוק".

אתמול אנבידיה תיקנה, אבל תראו מה אומרים עליה - "אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל את ההזדמנות

אבל יש גם צד שני - ההשקעות ב-AI עשויות לצמוח פחות מהמצופה כי על פי כל המחקרים והאנליזות שקיימות הן ישיגו תשואה נמוכה בחמש השנים הקרובות ואז זה יחלחל לדוחות של אנבידיה. כשזה יגיע לשם, השוק לא ישאר אדיש.  למעשה, עוד לפני שזה יגיע לשם, מספיק שיהיו רמזים שזה עומד להגיע לשם כדי שזה ישפיע על המחיר בשוק.  

מי שתומך בתזה הזו, הוא מייקל ברי, שלאחר ביקורת על אנבידיה ופלנטיר ומבנה השקעות ההון שבמרכז מהפיכת ה-AI, הגביר את הביקורת על מניות הטכנולוגיה וטוען כי טסלה מדוללת בקצב מסוכן מייקל ברי בחזית נוספת: “השווי של טסלה מנותק מהמציאות"

מניות במוקד

גילת גילת 0.09%   הודיעה כי קיבלה הזמנה בהיקף של כ־10 מיליון דולר לפתרון ייעודי בתחום תצפית קרקע־לוויין ישירה (Direct Downlink), שיועבר ללקוח במהלך 12 החודשים הקרובים. ההזמנה, הנחשבת להרחבה נוספת של יכולות חטיבת גילת דיפנס מעבר לעולמות התקשורת הלוויינית, כוללת מערכת ניידת המאפשרת קבלת נתוני תצפית בזמן אמת לשימושי מודיעין, ביטחון, סיוע הומניטרי ותגובה לאירועי חירום.

תורפז תורפז 1.66%     מודיעה כי השלימה את רכישת 60% מחברת Nicola-J הדרום אפריקאית, עסקה שעליה דיווחה בסוף ספטמבר ושנסגרה אחרי קבלת כל האישורים המקומיים. החברה מימנה את הרכישה ממקורות עצמיים, וכשמביטים במאזן האחרון, נכון לסוף ספטמבר עמדו בקופתה 139 מיליון דולר. מתחילת השנה תורפז כבר סגרה חמש עסקאות מיזוג ורכישה בבריטניה, בלגיה, פולין, צרפת והודו, וזו בדרום אפריקה מצטרפת לרשימה, בנוסף לעסקה נוספת במדינה שעדיין ממתינה להתקיימות תנאים מתלים. תורפז מתרחבת בעיקר דרך רכישות ולאורך השנים ביצעה רכישות של עשרות חברות. מתחילת השנה מניית תורפז קפצה כבר פי 3 והיא נסחרת לפי כ-6.7 מיליארד שקל. "לתורפז יש פייפליין ענק של רכישות. אני צופה שהקצב יתגבר"

אוגווינד אוגווינד -1.28%   מדווחת על חתימת מזכר הבנות מחייב לרכישת פורטפוליו פרויקטים סולאריים בפולין בהספק של 34 מגה-ואט, בעסקה המוערכת בכ-23.55 מיליון אירו, מהלך המהווה המשך לתכנית האסטרטגית עליה הכריזה החברה באוקטובר, הכוללת הרחבת ייזום באירופה ושילוב פתרונות אגירה מתקדמים מסוג BESS ו-CAPP. הפרויקטים נהנים מהסדרת CfD ל־15 שנה המבטיחה תעריף מדד לכ־62% מהתפוקה, והעסקה תושלם בשלושה שלבים עד 2027 בהתאם לחיבור לרשת והגעה להפעלה מסחרית. לצורך המימון פועלת אוגווינד לקבלת חוב בנקאי מפולין בהיקף של כ-65% מעלות העסקה, ובמקביל תיעזר בהלוואת גישור מגוף ישראלי. ההכנסות בשנה הראשונה לאחר הפעלה מלאה צפויות לעמוד על כ-3.3 מיליון אירו וה־EBITDA על כ־2.5 מיליון אירו, בעוד שלכל אורך חיי הפורטפוליו מוערכים ההכנסות בכ־112 מיליון אירו וה־EBITDA המצטבר בכ־81 מיליון אירו.

מיטב מיטב השקעות -1.95%  הודיעה כי היא בוחנת הנפקת מניות בהיקף של כ־500 מיליון שקל, במהלך שנועד לממן יוזמות צמיחה אסטרטגיות. לפי נתוני ההקצאה שפורסמו, כ-85% מהגיוס מגיע ממשקיעים זרים, ורק כ-15% ממשקיעים ישראלים. מהדיווח הרשמי עולה כי הוגשו למיטב הזמנות לרכישת מניות בהיקף של 16 מיליון מניות, פי שלושה מההיצע בפועל, שהסתכם ב־4.6 מיליון מניות רגילות. בתום הליך ההקצאה בחרה החברה במתווה גיוס מלא בהיקף של כחצי מיליארד שקלים (לפני הוצאות הנפקה), כאשר המשקיעים הזרים קיבלו הקצאה של 4,025,642 מניות, כ-87.4% מסך ההנפקה. מיטב תנפיק מניות בכ-500 מיליון שקל, 85% ממשקיעים זרים

ג'י סיטי ג'י סיטי 3.45%  פרסמה הצעת רכש מלאה לבעלי מניות המיעוט בחברה הבת סיטיקון, בהתאם לחוק הפיני המחייב הגשת הצעה לאחר חציית רף אחזקה של 50%, ובהתאם למחיר של 4 אירו למניה שבו בוצעה הרכישה הקודמת. החברה ציינה כי בכוונתה לממן את העסקה ממקורותיה העצמיים וממימון בנקאי ישראלי בהיקף של עד 195 מיליון אירו. ג’י סיטי תרשום גידול של כ־171 מיליון שקל בהון העצמי, עם השפעה זניחה על רמת המינוף. סיטיקון, הפועלת בפינלנד, נורבגיה, שבדיה, דנמרק ואסטוניה, מחזיקה ב־31 מרכזים מסחריים בשווי של כ־3.8 מיליארד אירו ובשטח בנוי להשכרה של כמיליון מ"ר, עם נזילות של כ־279 מיליון אירו שהוגדלה לאחר המאזן בעוד 50 מיליון אירו, ושיעור מינוף של 46.9%.

דוראל דוראל אנרגיה 2.86%   ממשיכה את המומנטם מההודעה שלה על הגדלת האחזקה בחברה-הבת האמריקאית מה שאולי גם מאותת לנו שהנפקה בוול סטריט מתקרבת. דוראל רוכשת מ-CAG עוד 10% מ-Doral LLC ובכך היא תעלה מהחזקה של 26% ל-36%, ותקבל גם אופציה לרכוש כ-4.9% נוספים בהמשך. העסקה הזאת משקפת שווי של 1.8 עד 2 מיליארד דולר לפני הכסף. בתסריט שמרני של שווי נמוך מ-1.8 מיליארד בהנפקה, ההפסד בעסקה האפשרי נע בין 25 ל-30 מיליון דולר. אבל בתסריט אופטימי שדוראל מציגה בדוחות, האפסייד יכול להגיע ל-260 מיליון דולר, באם השווי יעלה ל-2.9 מיליארד דולר.

טי.אס.ג'י טיאסגי -2.63%   מודיעה כי קיבלה הזמנות מתאגיד צ'כי מוביל בתחום פיתוח וייצור מערכות ביטחוניות, לרבות מכ"מים, מערכות טילי נ"מ, מערכות שליטה ובקרה ופתרונות תקשורת מתקדמים. ההזמנות, בהיקף כולל של כ-4.4 מיליון שקל, נועדו להקמת אתר הדגמה ומעבדה לפיתוח תמונה אווירית רב־חיישנית לגבהי טיסה נמוכים ולמערכת שו"ב טקטית להתמודדות עם איומים אוויריים. עיקר ההתקשרות כולל הענקת רישיונות למערכות מתקדמות, בכפוף לאישורי משרד הביטחון. ההזמנות מהוות המשך לשיתוף פעולה קיים בין הצדדים במסגרת מכרזים לצבאות צ'כיה וסלובקיה. טיאסג'י: ההכנסות קפצו 30%, נסיגה קלה נרשמה בשורה התחתונה

אפולו פאוור אפולו פאוור -0.98%    מודיעה על בחינת אפשרות לגיוס הון מהציבור. בעלת השליטה, וסטאר אחזקות בע"מ, מתכוונת להשתתף בהנפקה בהיקף מינימלי של 18 מיליון שקל. ברבעון השלישי אפולו פאוור דיווחה על צניחה של 24% בהכנסות שהסתכמו ב-2.8 מיליון שקל, הוצאות המו"פ וההנהלה על אף שהשתפרו קצת לא הצליחו לבלום את ההעמקת ההפסד התפעולי ל-22 מיליון שקל ובשורה התחתונה חברת הפנלים הגמישים מציגה הפסד נקי של 23.2 לעומת 21.8 רבעון מקביל. אבל המצב בקופה הוא שמביא את אפולו לדלל (שוב) כשבקופה כ-17 מיליון שקל נכון לסוף ספטמבר כשקצב השריפה הרבעוני מחייב את החברה של עודד רוזנברג לגייס כדי לשרוד.

ישראכרט ישראכרט 0.8%  דיווחה הבוקר על סיום תפקידו של מנכ"ל החברה, רן עוז, שמעביר את המושכות לאיתמר פורמן, שמגיע מבנק הפועלים רן עוז מסכם קדנציה: "ישראכרט עברה מסע משמעותי; פורמן מקבל נקודת פתיחה מצוינת"

אר פי אופטיקל אר פי אופטיקל 0%  דיווחה כי התקשרה עם לקוח ביטחוני אסטרטגי באירופה בהסכם להזמנת המשך של עדשות תרמיות מתוצרת החברה, בהיקף של כ-0.8 מיליון דולר לביצוע במהלך 2026. אמנם קנה המידה קטן, אך ההזמנה משקפת אמון מצד הלקוח ומסמנת פוטנציאל להעמקת שיתופי פעולה באירופה, להרחבת סל המוצרים ולהגדלת היקפי ההתקשרויות בעתיד, וייתכן אף להיקפים מהותיים עבור החברה, אם וכאשר יממש הלקוח את הביקוש למערכות התצפית שלו.

פוקס פוקס 0.12%   הגדילה את החזקותיה בחברת האופנה "איתי ברנדס" ורכשה בספטמבר עוד 5% מהחברה תמורת 5 מיליון שקל, מה שהעלה את חלקה ל-56%. הרכישה מצטרפת לעסקה העיקרית שבוצעה בינואר, אז רכשה פוקס 51% תמורת 25.5 מיליון שקל. במקביל דוללו אחזקות המייסד איתי ארביב ושותפיו מא.ו.א פרויקטים לכ-22%-21%. לפוקס עומדות אופציות להגדיל את חלקה גם ב-2027 וב-2028 לפי שוויי חברה שונים. מנגנון התמורה המבוסס על עמידה ביעדי הרווח של 2024-2025 לא יתממש, לאחר שהחברה לא עמדה ביעדים ולא תקבל תשלום נוסף.

עזריאלי עזריאלי קבוצה יורדת לאחר שקרן צדקה קנדית של משפחת עזריאלי מכרה אמש 1.5 מיליון מניות של קבוצת עזריאלי בכחצי מיליארד שקל. המכירה לגופים המוסדיים בישראל בוצעה בדיסקאונט מצומצם של 3.5% בלבד, במחיר של 319.3 שקל למניה. הקרן מחזיקה כיום כ־8.5% ממניות קבוצת עזריאלי, אחזקה בשווי של כ־10.3 מיליארד שקל. את פיזור המניות למשקיעים המקומיים והזרים מובילים בתי ההשקעות איי.בי.איי ו־J.P. מורגן.

הום ביוגז הום ביוגז 0.23%  עולה לאחר שדיווחה על חתימה על הסכם מחייב עם קרן Klik השווייצרית לרכישת זכויות פחמן מפרויקט חדש שמובילה החברה בקניה; ההיקף הכספי הכולל של ההסכם עשוי להגיע לכ-13.3 מיליון דולר, עבור זכויות שיינפקו בשנים 2026-2030. הום ביוגז תמכור זכויות פחמן בהיקף של עד 13.3 מיליון דולר

מכלול מימון מכלול מימון -0.66%   השלימה גיוס הון של כ־55 מיליון שקל בהנפקה לציבור, שנועדה להאיץ את צמיחת החברה והגיעה עם ביקושי יתר של כ־29 מיליון שקל. בגיוס השתתפו גם בעלי השליטה ויו״ר הדירקטוריון בהיקף של כ־12 מיליון שקל, לצד גופים מוסדיים מובילים. ההנפקה בוצעה במחיר של 12.65 שקל למניה, פרמיה על שער הסגירה, ונוספת לשורת מהלכי מימון משמעותיים שביצעה החברה לאחרונה, בהם הרחבת אג״ח ב׳ ב־135 מיליון שקל וגיוס נע״מ של 400 מיליון שקל.

המחיר הקובע למימוש ולפקיעה של נגזרים שבועיים על מדד ת"א-35 הינו: 3440.03.

מחזור המסחר עומד על כ-3.7 מיליארד שקל.