מיטב חוצה את רף ה־80% בהחזקה פנינסולה; לקראת מחיקה מהמסחר?
בית ההשקעות מיטב ביצע היום רכישה נוספת של מניות פנינסולה בעסקה מחוץ לבורסה, כאשר רכש את יתרת מניותיה של סיגלית אלל - כ-10.5% ממניות החברה לפי מחיר של 271 אגורות למניה, בהיקף כולל של כ-64 מיליון שקל. בעקבות העסקה מחזיק בית ההשקעות מיטב כעת בלמעלה מ־80% מהון המניות של פנינסולה, שנסחרת לפי שווי שוק של כ-640 מיליון שקל. הרכישה מצטרפת לרכישה קודמת שביצע מיטב אתמול, אז רכש כ-13 מיליון מניות נוספות של פנינסולה דרך תיק הנוסטרו, בהיקף של כ-35 מיליון שקל ובמחיר של 269.27 אגורות למניה. בסך הכול, רכש בית ההשקעות מניות פנינסולה ביותר מ־100 מיליון שקל בתוך יומיים, במהלך שמציב אותו כבעל שליטה דומיננטי ומעורר שאלות בשוק לגבי המשך הדרך.
השתלטות מיטב על פנינסולה אינה מקרית מדובר בזרוע האשראי המרכזית שלו, לצד החזקות בשליטה בלוטוס (אשראי ליזמי נדל"ן באירלנד) ובקרן רגיו, העוסקת באשראי לנדל"ן באמצעות טכנולוגיה פיננסית. תחום האשראי הפך בשנים האחרונות למנוע צמיחה מובהק עבור מיטב, שתרומתו להכנסות טיפסה ל־20% מהרווח התפעולי ברבעון הראשון של השנה. המהלכים האחרונים משתלבים באסטרטגיה רחבה יותר של מיטב לבסס ולהרחיב את פעילותו בתחום האשראי, מגמה שמאפיינת גם מוסדיים נוספים כמו הפניקס, הראל, כלל ומנורה. אלא שבניגוד למוסדיים שבחרו ברכישת חברות כרטיסי אשראי מסורתיות, מיטב בונה תשתית אשראי ישירה, עם שליטה גבוהה והחזקות מלאות.
השתלטות זו מגיעה
לאחר שמו"מ קודם בין מיטב לבין פנינסולה על מיזוג פעילות האשראי של מיטב לתוכה כולל קרן לוטוס ומיטב הלוואות, מהלך שנבלם באוקטובר האחרון בעקבות חילוקי דעות. מאז, החלה מיטב להגדיל את החזקתה במניה בשוק הפתוח ובמחוץ לו מגמה שהובילה לשיעור החזקה של כ-59.5% באפריל,
69.6% בתחילת השבוע, ויותר מ־80% לאחר העסקה מהיום.
ריכוז גבוה כל כך של מניות בידי גוף מוסדי יחיד מעלה תהיות לגבי עתידה של פנינסולה כחברה ציבורית. ייתכן כי מיטב עשויה לשקול מהלך של הצעת רכש מלאה לצורך מחיקת החברה מהמסחר, אך מהלך כזה מחייב הגעה ל־95% מהון המניות, כלומר, השגת הסכמות גם מבעלי מניות המיעוט. סיגלית אלל, שמכרה כעת את מלוא אחזקותיה, הייתה בעלת עניין משמעותית וכעת כמעט שאין גופים מוסדיים נוספים בין בעלי המניות, מה שעשוי לפשט מהלך מחיקה אם יוחלט עליו. אפשרות אחרת היא מיזוג משולש הופכי או איחוד עם אחת מזרועות האשראי האחרות של מיטב, תרחישים שיכולים לייעל את מבנה הפעילות ולהגביר את הסינרגיה התפעולית בתוך קבוצת מיטב.
- "המניות בתל אביב לא זולות, אבל זו לא בועה; השוק נתמך באופטימיות גבוהה"
- החברה שזינקה פי 9 ורוצה עכשיו להיות בנק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בתוך כך, מניית פנינסולה עלתה מתחילת השנה בכ-43%, ובמהלך 12 החודשים האחרונים ב־111%. שווי השוק של החברה
עומד על כ-645 מיליון שקל.
- 2.שורט פנינסולהכל מה שמיטב נוגעת נופל (ל"ת)חזי רוח 25/06/2025 06:18הגב לתגובה זו
- 1.אנונימי 24/06/2025 19:58הגב לתגובה זושאפו למיטב
סקוט ראסל מנכל נייס; קרדיט: נייסאין עשן בלי אש - תחזית מאכזבת לנייס, אבל יש נקודת אור
מניית נייס בקריסה - איבדה 35% מתחילת השנה, יותר מ-50% בארבע השנים האחרונות; מה יקרה כעת למניה? לא בטוח שמה שחשבתם
נייס נייס 4.61% שהיתה עד לפני שנה וחצי החברה הגדולה בת"א, איבדה 35% מתחילת השנה ו-50% בארבע השנים האחרונות. החברה מדווחת על תוצאות כספיות חלשות ברבעון השלישי של השנה, ועל תחזית מאכזבת לשנה כולה. הנהלת החברה מדברת על רווח של 12.25 דולר למניה (אמצע הטווח שבין 12.28 דולר למניה ל-12.42 דולר למניה) מתחת להערכות האנליסטים ל-12.43 דולר למניה. התחזית לא כוללת את הרכישה האחרונה בתחום ה-AI.
המשקיעים שואלים שתי שאלות חשובות - הראשונה, מה יקרה למניה? לרוב פספוס בדוחות ובעיקר בתחזית מתבטא בירידה במניה, אבל פה הירידה היתה עוד לפני הדוחות. אין עשן בלי אש - השוק הבין לאן זה הולך, ולכן בפועל, במניה הכל פתוח ותלוי בשאלה השנייה - מה תהיה התחזית לשנה הבאה ואיך ישפיע ה-AI על החברה?
חברת תוכנה צומחת במכפיל רווח נוכחי של 9 - אלו המספרים של נייס כשלשנה הבאה מדובר במכפיל רווח של 10. זה נמוך כמעט בכל קנה מידה וזה מבטא לכאורה מניה בתמחור אטרקטיבי במיוחד. אלא שזה ביטא את החששות הגדולים של השוק מאכזבה במספרים והשוק צדק, אם כי הפספוס לא גדול. אגב, לרוב השוק צודק. השוק מתמחר גם ירידה ברווחים בשנה הבאה. השוק מתמחר תרחיש רע יחסית, כשהוא חושב שה-AI הוא איום ענק על החברה.
החששות די ברורים ומוצדקים - נייס היא חברה שפועלת גם ב-CRM, וצ'אטים AI משנים לחלוטין את העסקים האלו, ועדיין לחברה יש פעילות רחבה, והיא מוטמעת עמוק במאות גופים. יהיה שינוי, מתרחשת מהפכת AI, אך קשה לדעת אם הפגיעה בנייס תהיה גדולה מהצמיחה ומיכולות ה-AI שהחברה מדברת עליהם. מעבר לכך, הסיכון אכן גדל מאוד, אבל הכל שאלה של מחיר - אז אל תהיו בטוחים שהמניה תרד. הכל פתוח כי המחיר לכאורה נמוך ומגלם תרחיש רע.
- נייס במשבר שליטה: מחלוקת על מענק למנכ"ל הפורש מציתה עימות חריף בין הדירקטוריון למוסדיים
- נייס מכה את התחזיות; מאשרת תחזית להמשך, אבל יש נקודת חולשה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההנהלה של החברה והיח"צ מספרים לנו על חצי הכוס המלאה - "אנו שמחים לדווח על רבעון שלישי חזק, הנובע מהמשך יישום האסטרטגיה שלנו, המתמקדת בבינה מלאכותית, ומהביצועים המצוינים שלנו בשוק" אמר סקוט ראסל, מנכ"ל נייס. ההכנסות הסתכמו ב-732 מיליון דולר, ברף העליון של טווח התחזית, כאשר ההכנסות מענן גדלו ב-13% לעומת הרבעון המקביל אשתקד ל-563 מיליון דולר. הצמיחה בהכנסות מענן נבעה מהמומנטום החזק של תחום חוויית הלקוח המבוססת בינה מלאכותית ותחום השירות העצמי, שהציגו גידול של 49% בהכנסות השנתיות החוזרות, וגידול של 43% בנטרול Cognigy, בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. יכולות ה-AI נכללו בכל עסקת CX חדשה של מעל מיליון דולר בשנה, מה שממחיש את התרחבות אימוץ פתרונות ה-AI שלנו בקרב הארגונים הגדולים ביותר".
סקוט ראסל מנכל נייס; קרדיט: נייסאין עשן בלי אש - תחזית מאכזבת לנייס, אבל יש נקודת אור
מניית נייס בקריסה - איבדה 35% מתחילת השנה, יותר מ-50% בארבע השנים האחרונות; מה יקרה כעת למניה? לא בטוח שמה שחשבתם
נייס נייס 4.61% שהיתה עד לפני שנה וחצי החברה הגדולה בת"א, איבדה 35% מתחילת השנה ו-50% בארבע השנים האחרונות. החברה מדווחת על תוצאות כספיות חלשות ברבעון השלישי של השנה, ועל תחזית מאכזבת לשנה כולה. הנהלת החברה מדברת על רווח של 12.25 דולר למניה (אמצע הטווח שבין 12.28 דולר למניה ל-12.42 דולר למניה) מתחת להערכות האנליסטים ל-12.43 דולר למניה. התחזית לא כוללת את הרכישה האחרונה בתחום ה-AI.
המשקיעים שואלים שתי שאלות חשובות - הראשונה, מה יקרה למניה? לרוב פספוס בדוחות ובעיקר בתחזית מתבטא בירידה במניה, אבל פה הירידה היתה עוד לפני הדוחות. אין עשן בלי אש - השוק הבין לאן זה הולך, ולכן בפועל, במניה הכל פתוח ותלוי בשאלה השנייה - מה תהיה התחזית לשנה הבאה ואיך ישפיע ה-AI על החברה?
חברת תוכנה צומחת במכפיל רווח נוכחי של 9 - אלו המספרים של נייס כשלשנה הבאה מדובר במכפיל רווח של 10. זה נמוך כמעט בכל קנה מידה וזה מבטא לכאורה מניה בתמחור אטרקטיבי במיוחד. אלא שזה ביטא את החששות הגדולים של השוק מאכזבה במספרים והשוק צדק, אם כי הפספוס לא גדול. אגב, לרוב השוק צודק. השוק מתמחר גם ירידה ברווחים בשנה הבאה. השוק מתמחר תרחיש רע יחסית, כשהוא חושב שה-AI הוא איום ענק על החברה.
החששות די ברורים ומוצדקים - נייס היא חברה שפועלת גם ב-CRM, וצ'אטים AI משנים לחלוטין את העסקים האלו, ועדיין לחברה יש פעילות רחבה, והיא מוטמעת עמוק במאות גופים. יהיה שינוי, מתרחשת מהפכת AI, אך קשה לדעת אם הפגיעה בנייס תהיה גדולה מהצמיחה ומיכולות ה-AI שהחברה מדברת עליהם. מעבר לכך, הסיכון אכן גדל מאוד, אבל הכל שאלה של מחיר - אז אל תהיו בטוחים שהמניה תרד. הכל פתוח כי המחיר לכאורה נמוך ומגלם תרחיש רע.
- נייס במשבר שליטה: מחלוקת על מענק למנכ"ל הפורש מציתה עימות חריף בין הדירקטוריון למוסדיים
- נייס מכה את התחזיות; מאשרת תחזית להמשך, אבל יש נקודת חולשה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההנהלה של החברה והיח"צ מספרים לנו על חצי הכוס המלאה - "אנו שמחים לדווח על רבעון שלישי חזק, הנובע מהמשך יישום האסטרטגיה שלנו, המתמקדת בבינה מלאכותית, ומהביצועים המצוינים שלנו בשוק" אמר סקוט ראסל, מנכ"ל נייס. ההכנסות הסתכמו ב-732 מיליון דולר, ברף העליון של טווח התחזית, כאשר ההכנסות מענן גדלו ב-13% לעומת הרבעון המקביל אשתקד ל-563 מיליון דולר. הצמיחה בהכנסות מענן נבעה מהמומנטום החזק של תחום חוויית הלקוח המבוססת בינה מלאכותית ותחום השירות העצמי, שהציגו גידול של 49% בהכנסות השנתיות החוזרות, וגידול של 43% בנטרול Cognigy, בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. יכולות ה-AI נכללו בכל עסקת CX חדשה של מעל מיליון דולר בשנה, מה שממחיש את התרחבות אימוץ פתרונות ה-AI שלנו בקרב הארגונים הגדולים ביותר".
