זה רשמי: טבע רוכשת את חטיבת הגנריקה של אלרגן ב-40.5 מיליארד דולר

מדובר בעסקה הגדולה ביותר אי פעם של חברה ישראלית, ויגודמן: "טבע חזקה מאי פעם"
מערכת Bizportal | (20)
נושאים בכתבה טבע

עכשיו זה רשמי. ענקית התרופות הישראלית טבע -0.54% הודיעה כי היא רוכשת את חטיבת הגנריקה של אלרגן בסכום עתק של 40.5 מיליארד דולר, מדובר בעסקה הגדולה ביותר אי פעם של חברה ישראלית - ובפער אדיר. במעמד סגירת העסקה תקבל אלרגן 33.75 מיליארד דולר במזומן ועוד מניות של טבע המוערכות היום ב-6.75 מיליארד דולר המהוות פחות מ-10% משווי השוק של טבע. העסקה אושרה בדירקטוריונים של טבע ואלרגן וצפויה להיסגר סופית ברבעון הראשון של 2016.

לתגובת מניית טבע והתייחסות אנליסטים (האם שווה קנייה?) - לכתבה המלאה

בהודעה ששחררה טבע, נכתב כי החברה מאמינה כי הרכישה תביא לעליית ערך משמעותית ברווח למניה על בסיס non-GAAP, כולל עלייה דו ספרתית ברווח למניה על פי non-GAAP בשנת 2016 ועלייה של למעלה מ-20% בשנה השנייה והשלישית שלאחר השלמת העסקה.

והנה 'מספר הקסם': טבע מדווחת כעת כי היא צופה סינרגיות בהוצאות וחסכונות מס של כ-1.4 מיליארד דולר בשנה, הניתנים להשגה עד השנה השלישית ממועד השלמת העסקה. טבע צופה כי החסכונות יושגו מהתייעלות ברמה התפעולית, בהוצאות הנהלה וכלליות, בייצור, בשיווק ובמכירות. זה הנתון הקריטי מבחינת טבע בעסקה הזו. נציין כי בעסקת מיילן דובר על סינרגיות שייתרמו עד 2 מיליארד דולר בשנה (כלומר עסקה טובה יותר), אך מדובר היה בעסקה יקרה יותר שאמורה הייתה להסתכם בכ-45 מיליארד דולר. 

מעבר לכך, טבע צופה כי חברת הגנריקה הגלובלית של אלרגן תתרום כ-2.7 מיליארד דולר ב-EBITDA ב-2016, לא כולל סינרגיות. עם השלמת העסקה, טבע צופה הכנסות על הנייר (Pro-forma) של כ-26 מיליארד דולר ו-EBITDA של כ-9.5 מיליארד דולר בשנת 2016, כולל צפי למכירות בהיקף של 11 מיליארד דולר מחוץ לארה"ב. כמו כן, טבע מאמינה כי הרכישה תביא לעלייה משמעותית ברווח למניה על בסיס non-GAAP, לרבות צפי לעלייה דו ספרתית ברווח למניה על פי non-GAAP בשנת 2016 ועלייה של למעלה מ-20% בשנה השנייה והשלישית שלאחר השלמת העסקה.

ארז ויגודמן, נשיא ומנכ"ל טבע: "עסקה זו עולה בקנה אחד עם יעדיה האסטרטגיים של טבע הן בתחום הגנרי והן בתחום תרופות המקור. באמצעות הרכישה של חברת הגנריקה הגלובלית של אלרגן, אנו נבנה תשתית חזקה לצמיחה ארוכת טווח ובת קיימא, המבוססת על יכולות מובילות בגנריקה ועל צבר מוצרים מהשורה הראשונה בעולם אשר יאיץ את יכולתנו לבנות פורטפוליו מוצרים ייחודי בתחום הגנרי, בתרופות המקור ובשילוב שביניהם פורטפוליו התרופות והמוצרים הגנריים של שתי החברות משלימים זה את זה, ומספקים לטבע צמיחה איכותית ורווחיות משופרת, כמו גם את קנה המידה והמשאבים להרחבת יכולותינו בתחום תרופות המקור".

ויגודמן אמר עוד כי "בהינתן הידע וההבנה המעמיקים שלנו את עסקיה של חברת הגנריקה הגלובלית של אלרגן, אשר הינם מן השורה הראשונה בעולם, אנו משוכנעים שנוכל לממש עבור בעלי המניות שלנו את הסינרגיות, ולהשיג את הצמיחה הגלומים בעסקת הרכישה וכן לבצע במהירות את האינטגרציה של חברת הגנריקה הגלובלית של אלרגן אל תוך טבע. עם הכנסות על הנייר (Pro-forma) של כ- 26 מיליארד דולר, ו-EBITDA משולב של כ-9.5 מיליארד דולר החזוי ל-2016, רכישה זו מחזקת את האסטרטגיה שלנו, מאיצה צמיחה, ומגדילה את הגיוון בהכנסות ממוצרים שונים ומגיאוגרפיות שונות, וזאת באופן התומך במודל העסקי החדש שלנו. אני סמוך ובטוח כי כתוצאה מהפרופיל הפיננסי המשופר בעקבות עסקה זו נהיה ממוצבים טוב עוד יותר לממש את פירות המחקר האינטגרטיבי והחדשני של טבע בתרופות המקור והגנריקה, באופן התומך בצמיחה בהכנסות והמרחיב את פורטפוליו החברה כולה."

קיראו עוד ב"שוק ההון"

 

תגובות לכתבה(20):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 17.
    אנלייזר 28/07/2015 14:38
    הגב לתגובה זו
    אתם יכולים להיות. ויגודמן עם מחלת הגדלות שלו לא יכול בשום מקום סתם להגיע ולנהל ולייעל. תמיד חייב לקנות להתמזג להתפצל עם פלפולים חשבונאיים וקומבינציות מטריצות צולבות באחזקה..... תמיד ישלב את זה עם מילים מתוחכמות כמו סינרגיה ועוד. רק נזק יעשה כמו במקומות הקודמים ועד שבעלי המניות מבינים הוא כבר מתעופף לגוב חובק עולם הבא. תקשיבו לי טוב. אני שם את הראש שלי שהמניה תיפול. רק ייקח זמן עד שיבינו כי כל דוח שיפורסם הוא יסביר לכם למה תיכף אבל ממש תיכף התוצאות המעולות צריכות לבוא.
  • 16.
    אני 27/07/2015 16:42
    הגב לתגובה זו
    האם בצוע העסקה אמור להשפיע על שער החליפין של הדולר באיזשהו אופן ?
  • 15.
    סוחר ותיק 27/07/2015 15:55
    הגב לתגובה זו
    מחזיק טבע המון זמן. רווח מטורף.חברים , זה הזמן לאסוף!
  • 14.
    צעד מבריק לטבע, גם מכפילה את הגודל וגם משאירה פס למילן (ל"ת)
    אנונימי 27/07/2015 12:51
    הגב לתגובה זו
  • מהלך ענק של טבע 27/07/2015 15:23
    הגב לתגובה זו
    צוחק מי שצוחק אחרון מיילן ! טבע מחכה בסיבוב לנפילה שלכם אתם הבאים בתור לרכישה במחיר מצחיק ...
  • 13.
    יניב 27/07/2015 12:41
    הגב לתגובה זו
    רווח למדינה jQuery203009092538920231164_1437989779481
  • 12.
    תנו לינק למסחר המוקדם בארהב (ל"ת)
    שבי 27/07/2015 12:36
    הגב לתגובה זו
  • 11.
    טבע דילגה על השמועה לכן אין ברירה אלא להצטרף לחגיגה עכש (ל"ת)
    אבישי 27/07/2015 12:33
    הגב לתגובה זו
  • 10.
    ברכה 27/07/2015 12:28
    הגב לתגובה זו
    סופסוף רואים שלטבע יש הנהגה מקצועית עם חזון שתוביל את החברה לשיאים חדשים! יישר כוח ובהצלחה!!!
  • 9.
    חברה פושעת 27/07/2015 12:26
    הגב לתגובה זו
    פושעים
  • 8.
    אל שו 27/07/2015 12:13
    הגב לתגובה זו
    מתי מתחיל המסר הרציף?
  • 7.
    10 אחוז עולה בטרום. תקני גם את אפל , אז תעלי 500 (ל"ת)
    קדימה טבע 27/07/2015 12:01
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    שאפו (ל"ת)
    אר 27/07/2015 11:56
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    טבע עולה 6 אחוז בטרום (ל"ת)
    קדימה טבע 27/07/2015 11:27
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    שלומי 27/07/2015 11:00
    הגב לתגובה זו
    לא הגיוני שהם לא נופלים היום איזה אחוז. נצלו את ההזדמנות לברוח מהם. אני קטונה טבע ופריגו
  • 3.
    אמת 27/07/2015 10:53
    הגב לתגובה זו
    טבע יכולה מהכסף שלה לקנות רק 8 אחוז מהחברה. הבנקים קונים לכולם הכל. אז לדייק זה טבע שקונה , זה הבנקים שקונים לטבע
  • אפרים 27/07/2015 12:15
    הגב לתגובה זו
    ברכישת חב בארה"ב אז זה חוקי שם ולא צריך לשלם מיידית את מס הרווחים אלא בדוח הבא שיופיע בכל מצב לאחר מיזוג עם מס נוסף בערך פשוט שלטונות המס בארה"ב ימתינו שנה שנתיים ויקבלו את מה שמגיע להם לאחר המיזוג ביותר מהיום שנית בנק הפועלים יממן חלק עי מישכון חלק מארלגן בתמורה ל12-14 מיליארד כך פורסם בכלכליסט שלישית טבע תשהה את רכישת המניות של עצמה בשוק זמנית [רכישה חוזרת ונוספת] מה שנקרא ביבק ויעשו זאת בשנה הבאה כשיהיה להם רווח ומזומנים נוספים בעקבות המיזוג זהו בינתיים המצב ונקווה לטוב בעתיד של טבע
  • אורי 27/07/2015 11:46
    הגב לתגובה זו
    ולאלה שאין להם טבע לא נורא תיקנו עכשיו
  • 2.
    טבע 27/07/2015 10:41
    הגב לתגובה זו
    את כיל החריגו כי מדינת ישראל חכמה רק על מי שהיא יכולה מדינה של אפסים
  • 1.
    יוחנן 27/07/2015 10:37
    הגב לתגובה זו
    איך יתכן שמיילן הגישו את ההצעה לרכישת פריגו בשביל לחסום את הצעת טבע אם הם הציעו אותה עוד לפני ההצעה של טבע ?? אייייייך ???
ישי דוידי קרן פימי
צילום: BIZTV

פימי מנפיקה את עמל לפי שווי של 2.7-3 מיליארד שקל

דליה קורקין המנכ"לית "שווה" קרוב ל-600 מיליון שקל, פימי שילשה את השווי בתוך 3.5 שנים; מגדל ופועלים אקוויטי גם הצטרפו לחגיגה עם רווח של קרוב ל-100%

רן קידר |
נושאים בכתבה פימי

קבוצת עמל ומעבר המובילה בישראל בשירותי סיעוד ביתי, טיפול במתמודדי נפש, טיפול באוכלוסיות מיוחדות והפעלת בתי אבות סיעודיים, שבבעלות קרן פימי (49.5%), דליה קורקין (14.4%), פועלים אקוויטי (20%) ומגדל (16.1%) יוצאת להנפקה בבורסה בתל אביב לפי שווי מוערך של כ-2.7-3 מיליארד שקל (לפני הכסף). 

הקבוצה מציגה גידול בכל הפרמטרים, מרחיבה פעילותה לתחומים חדשים ופועלת בשוקי יעד בעלי צמיחה משמעותית. בשנים עשר החודשים שהסתיימו ביוני 2025, הקבוצה הציגה מחזור של כ-2.2 מיליארד שקל  ורווח נקי בסך של כ- 139 מיליון שקל. בשנים עשר החודשים האחרונים הרווח התפעולי של הקבוצה עמד על כ- 200 מיליון שקל. 

הקבוצה חילקה בשלוש השנים האחרונות דיבידנדים בסך של כ-300 מיליון שקל. 

עמל ומעבר, שהוקמה בשנת 1988, הינה חברת הסיעוד, השיקום והטיפול המובילה בישראל. בשנת 2022 נרכשה ע"י קרן פימי,כשמאז שוויה עולה יותר מפי 2.5. הקבוצה מעסיקה היום כ- 29 אלף עובדים.

הקבוצה פועלת בארבעה מגזרי פעילות מרכזיים:

·         סיעוד ביתי – מתן שירותי סיעוד ביתיים לכ-32,000 מטופלים דרך 37 סניפים ברחבי ישראל.

הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

אלקטריאון מזנקת 8%, חלל תקשורת נופלת 8% - המדדים בעליות מתונות

אחרי התנודתיות בימים האחרונים, נראה שהמדדים קצת יותר 'רגועים' היום כאשר הם נסחרים בעליות של עד 0.6%; מניות הביטוח שעלו אתמול על "סקופ" מאבדות גובה היום; אלקטריאון מדווחת על הצלחת פיילוט בצרפת ומזנקת

מערכת ביזפורטל |
לרבים שעוקבים כאן אחרי הבורסה הסיקור של המדדים כבר יכול לבלבל לגמרי. אבל אתם לא לבד - המדדים עולים, מיד אחר כך יורדים, שוב מתאוששים ואז נעילה מעורבת וחוזר חלילה תסתכלו על הגרף הבא - אין דרך אחרת לתאר אותו חוץ מ"רכבת הרים".

הגרף הזה הוא של ת"א 35 - מדד הדגל שלנו והבנצ'מרק השוק הוני הלאומי. מאז הבוקר הוא הספיק לרדת בכ-0.3%, אחר כך לטפס באותה מידה, וכעת הוא נע במגמה חיובית מתונה. התנודות האלה משקפות את את מצב הרוח של המשקיעים. חוסר מגמה ברור ועצבנות הולכת וגוברת. קשה לתל אביב לבחור כיוון - מצד אחד יש אופטימיות סביב האפשרות להשלמת השלב השני של הפסקת האש אם כי היציבות הבטחונית הזאת הוכחה כבר כשברירית מאוד. החשש האמיתי הוא שהרבה מ"הבשורות הטובות" כבר מתומחרות במניות. בתוך כל זה, גם בנק ישראל עלול למצוא את עצמו מושפע מחוסר הוודאות הבטחונית והערכות של המשקיעים לגבי כיוון הריבית משתנות כמעט מדי בוקר.


בינתיים - ת"א 35 מוסיף 0.2%, ת"א 90 עולה 0.5%.

במבט ענפי - ת"א בנקים מוסיף 0.2% בעוד מדד ת"א ביטוח מאבד 0.5%. ת"א נדל"ן מוסיף 0.9%, ת"א נפט וגז מזנק 1.4%.


מה עשו קרנות ההשתלמות שלכם בספטמבר? בדקנו. ספטמבר, שבאופן מסורתי נחשב לחודש חלש בשווקים וסטטיסטית נוטה להסתיים בירידות, הצליח השנה להפתיע ולשבור את הנתונים. אחרי שפתח בצורה מהוססת הוא סגר את החודש בעליות חדות, בהמשך ישיר לראלי בקיץ שנמשך מאז ההכרעה מול איראן ביוני. הסגירה החיובית של החודש הגיעה בעיקר בימים האחרונים של החודש, עם פרסום תכנית טראמפ וכך ספטמבר חתם רבעון של עליות רצופות והחזיר את מדדי המניות לרמות שיא שנתיות. ת"א 35 זינק ב-4.7%, ת"א 90 הוסיף כ-3.9%, ובארה"ב מדד ה-S&P 500 עלה ב־2.8%.

עם עליות כאלה, גם קרנות ההשתלמות נהנו ממומנטום חיובי במיוחד. עם זאת, כדאי לעצור רגע ולשים לב לנקודה מהותית. נכון, התשואות שמציגות קרנות והמוסדיים באפיקים השונים, מרשימות, אבל תשואה גבוהה בפני עצמה לא בהכרח אומרת שזו תשואה טובה אבסולוטית. למעשה, אפילו אם משקיע מן השורה היה בונה תיק השקעות כללי עם מכשירים פאסיביים למשל, 60% אג"ח ו-40% מניות, בחלוקה בין ישראל לחו"ל ייתכן שהוא היה משיג תשואה אפילו גבוהה יותר. בכל זאת וכמידי חודש עשינו השוואה בין הקרנות הגדולות - במסלול הכללי ובמסלול המנייתי - כדי לבדוק איך נראה ספטמבר בקרנות ההשתלמות שלכם - קרנות השתלמות בספטמבר - מה עשתה הקרן שלכם; הגופים המובילים והמאכזבים


ומביצועי הקרנות לביצועי הבנקים - על משקי הבית שבמינוס. רק אתמול התכנסה ועדת המשנה לתחרות ושירות ללקוח במערכת הבנקאית של ועדת הכלכלה לדיון מיוחד אודות הגברת התחרות במערכת הבנקאית, עם כותרות כמו "בעוד זמן לא רב נפתח את הדלת ל-7-8 בנקים חדשים", ו-"“אם אנחנו רוצים לראות תוצאות, צריך דוח אמיץ שמביא 7 בנקים בשנה, לא בנק אחד כל שבע שנים", והנה היום מפרסם בנק ישראל נתונים שמראים עד כמה הסקטור הבנקאי בישראל פועל ברווחיות בלתי נתפסת - לפי נתוני בנק ישראל, הריבית שהבנקים גובים מהציבור על מינוס היא פי 6 מהריבית שהבנקים משלמים לציבור על יתרת זכות; גם ההשוואה בין פיקדונות להלוואות מראה פער עצום לטובת הבנקים; איפה הפיקוח?



אתמול התפרסם סקופ על כך שמתעניינים בשליטה בכלל ביטוח שהזניק אתמול את המניה ב-6.5% כשבסגירה היא עלתה "רק" 3.8%, דבר דומה היה בשאר מניות הביטוח שזינקו ברקע הדיווח אך בסופו של דבר סיימו בעלייה מתונה יותר. האם סקופים טובים לתיק השקעות שלכם? ובכן, רוב הסקופים מתבררים כבלוני ניסוי, רוב הסקופים לא מתממשים, אבל יש כאלו שכן. אתם צריכים לפני שאתם רצים לקנות, להפעיל מחשבה. היום אגב, מניית כלל כלל עסקי ביטוח  יורדת ואיתה גם מדד הביטוח. 

כתבנו אתמול: