זה רשמי: טבע רוכשת את חטיבת הגנריקה של אלרגן ב-40.5 מיליארד דולר
עכשיו זה רשמי. ענקית התרופות הישראלית טבע -1.03% הודיעה כי היא רוכשת את חטיבת הגנריקה של אלרגן בסכום עתק של 40.5 מיליארד דולר, מדובר בעסקה הגדולה ביותר אי פעם של חברה ישראלית - ובפער אדיר. במעמד סגירת העסקה תקבל אלרגן 33.75 מיליארד דולר במזומן ועוד מניות של טבע המוערכות היום ב-6.75 מיליארד דולר המהוות פחות מ-10% משווי השוק של טבע. העסקה אושרה בדירקטוריונים של טבע ואלרגן וצפויה להיסגר סופית ברבעון הראשון של 2016.
לתגובת מניית טבע והתייחסות אנליסטים (האם שווה קנייה?) - לכתבה המלאה
בהודעה ששחררה טבע, נכתב כי החברה מאמינה כי הרכישה תביא לעליית ערך משמעותית ברווח למניה על בסיס non-GAAP, כולל עלייה דו ספרתית ברווח למניה על פי non-GAAP בשנת 2016 ועלייה של למעלה מ-20% בשנה השנייה והשלישית שלאחר השלמת העסקה.
והנה 'מספר הקסם': טבע מדווחת כעת כי היא צופה סינרגיות בהוצאות וחסכונות מס של כ-1.4 מיליארד דולר בשנה, הניתנים להשגה עד השנה השלישית ממועד השלמת העסקה. טבע צופה כי החסכונות יושגו מהתייעלות ברמה התפעולית, בהוצאות הנהלה וכלליות, בייצור, בשיווק ובמכירות. זה הנתון הקריטי מבחינת טבע בעסקה הזו. נציין כי בעסקת מיילן דובר על סינרגיות שייתרמו עד 2 מיליארד דולר בשנה (כלומר עסקה טובה יותר), אך מדובר היה בעסקה יקרה יותר שאמורה הייתה להסתכם בכ-45 מיליארד דולר.
- טבע קיבלה אישור FDA ומשיקה בארה"ב גרסה גנרית לתרופת ירידה במשקל
- טבע מתקרבת לשפל שנתי - מי המוסדיים שינצלו את הירידות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מעבר לכך, טבע צופה כי חברת הגנריקה הגלובלית של אלרגן תתרום כ-2.7 מיליארד דולר ב-EBITDA ב-2016, לא כולל סינרגיות. עם השלמת העסקה, טבע צופה הכנסות על הנייר (Pro-forma) של כ-26 מיליארד דולר ו-EBITDA של כ-9.5 מיליארד דולר בשנת 2016, כולל צפי למכירות בהיקף של 11 מיליארד דולר מחוץ לארה"ב. כמו כן, טבע מאמינה כי הרכישה תביא לעלייה משמעותית ברווח למניה על בסיס non-GAAP, לרבות צפי לעלייה דו ספרתית ברווח למניה על פי non-GAAP בשנת 2016 ועלייה של למעלה מ-20% בשנה השנייה והשלישית שלאחר השלמת העסקה.
ארז ויגודמן, נשיא ומנכ"ל טבע: "עסקה זו עולה בקנה אחד עם יעדיה האסטרטגיים של טבע הן בתחום הגנרי והן בתחום תרופות המקור. באמצעות הרכישה של חברת הגנריקה הגלובלית של אלרגן, אנו נבנה תשתית חזקה לצמיחה ארוכת טווח ובת קיימא, המבוססת על יכולות מובילות בגנריקה ועל צבר מוצרים מהשורה הראשונה בעולם אשר יאיץ את יכולתנו לבנות פורטפוליו מוצרים ייחודי בתחום הגנרי, בתרופות המקור ובשילוב שביניהם פורטפוליו התרופות והמוצרים הגנריים של שתי החברות משלימים זה את זה, ומספקים לטבע צמיחה איכותית ורווחיות משופרת, כמו גם את קנה המידה והמשאבים להרחבת יכולותינו בתחום תרופות המקור".
ויגודמן אמר עוד כי "בהינתן הידע וההבנה המעמיקים שלנו את עסקיה של חברת הגנריקה הגלובלית של אלרגן, אשר הינם מן השורה הראשונה בעולם, אנו משוכנעים שנוכל לממש עבור בעלי המניות שלנו את הסינרגיות, ולהשיג את הצמיחה הגלומים בעסקת הרכישה וכן לבצע במהירות את האינטגרציה של חברת הגנריקה הגלובלית של אלרגן אל תוך טבע. עם הכנסות על הנייר (Pro-forma) של כ- 26 מיליארד דולר, ו-EBITDA משולב של כ-9.5 מיליארד דולר החזוי ל-2016, רכישה זו מחזקת את האסטרטגיה שלנו, מאיצה צמיחה, ומגדילה את הגיוון בהכנסות ממוצרים שונים ומגיאוגרפיות שונות, וזאת באופן התומך במודל העסקי החדש שלנו. אני סמוך ובטוח כי כתוצאה מהפרופיל הפיננסי המשופר בעקבות עסקה זו נהיה ממוצבים טוב עוד יותר לממש את פירות המחקר האינטגרטיבי והחדשני של טבע בתרופות המקור והגנריקה, באופן התומך בצמיחה בהכנסות והמרחיב את פורטפוליו החברה כולה."
- לפידות קפיטל בהצעת רכש לחלץ יהש לפי 1.35 שקל
- פלסאון רוכשת מרכז לוגיסטי בבריסביין אוסטרליה תמורת 70 מיליון שקל
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- יוסי כהן מתקרב לאקזיט של 50 מיליון דולר
- 17.אנלייזר 28/07/2015 14:38הגב לתגובה זואתם יכולים להיות. ויגודמן עם מחלת הגדלות שלו לא יכול בשום מקום סתם להגיע ולנהל ולייעל. תמיד חייב לקנות להתמזג להתפצל עם פלפולים חשבונאיים וקומבינציות מטריצות צולבות באחזקה..... תמיד ישלב את זה עם מילים מתוחכמות כמו סינרגיה ועוד. רק נזק יעשה כמו במקומות הקודמים ועד שבעלי המניות מבינים הוא כבר מתעופף לגוב חובק עולם הבא. תקשיבו לי טוב. אני שם את הראש שלי שהמניה תיפול. רק ייקח זמן עד שיבינו כי כל דוח שיפורסם הוא יסביר לכם למה תיכף אבל ממש תיכף התוצאות המעולות צריכות לבוא.
- 16.אני 27/07/2015 16:42הגב לתגובה זוהאם בצוע העסקה אמור להשפיע על שער החליפין של הדולר באיזשהו אופן ?
- 15.סוחר ותיק 27/07/2015 15:55הגב לתגובה זומחזיק טבע המון זמן. רווח מטורף.חברים , זה הזמן לאסוף!
- 14.צעד מבריק לטבע, גם מכפילה את הגודל וגם משאירה פס למילן (ל"ת)אנונימי 27/07/2015 12:51הגב לתגובה זו
- מהלך ענק של טבע 27/07/2015 15:23הגב לתגובה זוצוחק מי שצוחק אחרון מיילן ! טבע מחכה בסיבוב לנפילה שלכם אתם הבאים בתור לרכישה במחיר מצחיק ...
- 13.יניב 27/07/2015 12:41הגב לתגובה זורווח למדינה jQuery203009092538920231164_1437989779481
- 12.תנו לינק למסחר המוקדם בארהב (ל"ת)שבי 27/07/2015 12:36הגב לתגובה זו
- 11.טבע דילגה על השמועה לכן אין ברירה אלא להצטרף לחגיגה עכש (ל"ת)אבישי 27/07/2015 12:33הגב לתגובה זו
- 10.ברכה 27/07/2015 12:28הגב לתגובה זוסופסוף רואים שלטבע יש הנהגה מקצועית עם חזון שתוביל את החברה לשיאים חדשים! יישר כוח ובהצלחה!!!
- 9.חברה פושעת 27/07/2015 12:26הגב לתגובה זופושעים
- 8.אל שו 27/07/2015 12:13הגב לתגובה זומתי מתחיל המסר הרציף?
- 7.10 אחוז עולה בטרום. תקני גם את אפל , אז תעלי 500 (ל"ת)קדימה טבע 27/07/2015 12:01הגב לתגובה זו
- 6.שאפו (ל"ת)אר 27/07/2015 11:56הגב לתגובה זו
- 5.טבע עולה 6 אחוז בטרום (ל"ת)קדימה טבע 27/07/2015 11:27הגב לתגובה זו
- 4.שלומי 27/07/2015 11:00הגב לתגובה זולא הגיוני שהם לא נופלים היום איזה אחוז. נצלו את ההזדמנות לברוח מהם. אני קטונה טבע ופריגו
- 3.אמת 27/07/2015 10:53הגב לתגובה זוטבע יכולה מהכסף שלה לקנות רק 8 אחוז מהחברה. הבנקים קונים לכולם הכל. אז לדייק זה טבע שקונה , זה הבנקים שקונים לטבע
- אפרים 27/07/2015 12:15הגב לתגובה זוברכישת חב בארה"ב אז זה חוקי שם ולא צריך לשלם מיידית את מס הרווחים אלא בדוח הבא שיופיע בכל מצב לאחר מיזוג עם מס נוסף בערך פשוט שלטונות המס בארה"ב ימתינו שנה שנתיים ויקבלו את מה שמגיע להם לאחר המיזוג ביותר מהיום שנית בנק הפועלים יממן חלק עי מישכון חלק מארלגן בתמורה ל12-14 מיליארד כך פורסם בכלכליסט שלישית טבע תשהה את רכישת המניות של עצמה בשוק זמנית [רכישה חוזרת ונוספת] מה שנקרא ביבק ויעשו זאת בשנה הבאה כשיהיה להם רווח ומזומנים נוספים בעקבות המיזוג זהו בינתיים המצב ונקווה לטוב בעתיד של טבע
- אורי 27/07/2015 11:46הגב לתגובה זוולאלה שאין להם טבע לא נורא תיקנו עכשיו
- 2.טבע 27/07/2015 10:41הגב לתגובה זואת כיל החריגו כי מדינת ישראל חכמה רק על מי שהיא יכולה מדינה של אפסים
- 1.יוחנן 27/07/2015 10:37הגב לתגובה זואיך יתכן שמיילן הגישו את ההצעה לרכישת פריגו בשביל לחסום את הצעת טבע אם הם הציעו אותה עוד לפני ההצעה של טבע ?? אייייייך ???
לפידות קפיטל בהצעת רכש לחלץ יהש לפי 1.35 שקל
ההצעה שיקפה פרמיה של כ-17% על מחיר השוק טרם ההצעה ומכוונת לרכישת כ-16.6 מיליון יחידות ציבור; מניית חלץ קפצה 15% וסגרה את רוב הפער, אך התשואה למחזיקים מאז 2018 עומדת על כ-12.5% בלבד
לפידות קפיטל לפידות קפיטל 0.62% פרסמה מפרט להצעת רכש מלאה לשותפות לפידות חלץ יהש לפידות חלץ יהש 17.8% , במחיר של 1.35 שקלים ליחידה. ההצעה
מכסה את כל יחידות הציבור, קרי 16,577,982 יחידות (23.64% מהון היחידות). התמורה המצרפית המוצעת עומדת על כ-22.38 מיליון שקלים, כאשר על פי המפרט, המחיר מגלם פרמיה של כ-17.4% על מחיר הסגירה ביום שלישי האחרון, אז סגרה המניה על 1.157 שקלים, וכ-17.6% מעל הממוצע בחצי השנה האחרונה (1.148 שקלים).
מניית לפידות חלץ יהש קופצת כ-15% לשער של 1.33 שקל למניה לשווי שוק של כ־93 מיליון שקלים, וסוגרת למעשה את מרבית הפרמיה. עם זאת, שווי השוק כיום משקף מכפיל הון של כ-0.65 בהשוואה להון עצמי מוערך של כ-127 מיליון שקלים. לפי המפרט, ההון העצמי האחרון שדווח עמד על 127.4 מיליון שקלים, השווה לכ-1.82 שקלים ליחידה.
נכון למועד המפרט, לפידות קפיטל מחזיקה כבר בכ-76.36% מהון יחידות ההשתתפות (כ-53.54 מיליון יחידות). אם תתקבל הצעת הרכש המלאה בהתאם לסעיף 337 לחוק החברות, יושלמו העסקה והיחידות יירכשו ממחזיקים שלא נענו (מכירה כפויה), לאחר מכן תפעל לפידות למחיקת יחידות ההשתתפות מן המסחר, והשותפות תחדל מלהיות "שותפות מוגבלת ציבורית". ככל שההיענות לא תספיק לקבלת הצעת רכש מלאה, כוללת ההצעה
מנגנון רכישה חלקי (פרו-רטה) עד הגעה ל-90% מההון. מלבד לפידות, המחזיקה המוסדית היחידה היא אלטשולר שחם, המחזיקה כ-6.05% ממניות החברה.
לא ההצעה הראשונה
בשנת 2018 החלה לפידות קפיטל לקדם מהלך
מיזוג עם שותפות חלץ-לפידות, שבמסגרתו יחידות ההשתתפות היו אמורות להיות מומרות למניות לפידות קפיטל. לצורך כך מונתה ועדה בלתי תלויה ונבחר יועץ כלכלי חיצוני להערכת שווי, ואף התקבלה חוות דעת שאין מניעה עקרונית למהלך. למרות זאת, ההתנגדות מצד בעלי היחידות והקושי
להגיע להסכמות הובילו לכך שהמיזוג לא יצא לפועל, והשותפות נותרה ציבורית ונסחרת בבורסה עד היום.
- דניה סיבוס: הצבר עלה לכ-18.5 מיליארד שקל; השורה התחתונה ברבעון הסתכמה בכ-40 מ' שקל ותחולק כדיב'
- אחרי המימוש בדניה לפידות מבצעת בייבק ב-131 מיליון שקלים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מאז ועד להצעת הרכש הנוכחית, המניה לא הציגה תשואה מהותית. למעשה, כבר בשנת 2018, עם תחילת הדיבורים על המיזוג, נסחרה יחידת ההשתתפות סביב 1.2 שקלים; כעת,
ההצעה עומדת על 1.35 שקלים בלבד, עלייה מצטברת של כ-12.5% בתוך שבע שנים, תשואה נמוכה יחסית לתקופה ארוכה כל כך ולמול הסקטורים האחרים בשוק ההון המקומי.