שנת 2013 בסימן לקיחת סיכונים: עלייה של 16% בהנפקות אג"ח 'זבל'

הריבית הנמוכה בארה"ב וההתאוששות האיטית בשוק הנדל"ן גוררים את המשקיעים בארה"ב להשקעות ספוקלטיביות יותר אשר מגלמות תשואה גבוהה יותר עם סיכון גבוה יותר. על פי חברת המחקר Dealogic, אגרות החוב אשר מעניקות למחזיק תשואה גבוהה משמעותית ("אג"ח זבל") רושמות שיאים חדשים של הנפקות, 62 מיליארד דולר רק מתחילת שנת 2013.

הנתון המרשים מגלם עלייה של 16 אחוז ביחס לתקופה הנוכחית אשתקד, 13% מההוצאות שמוציאים אזרחי ארה"ב מתוך הכנסתם הקבועה. בשנת 2012 כולה הונפק אג"ח זבל בשווי של 100 מיליארד דולר, הרבה מעל הקצב שהביא למשבר של 2008. מחזיקי אגרות חוב, בין אם הן אגרות בעלות שיעור תשואה גבוה ובין אם הן בעלות שיעורי תשואה נמוכים אשר מגלמים סיכון קטן יותר, מאפשרות למשקיע להינות מרגיעה מסויימת עקב התשלומים הקבועים אולם ישנם כמה סיכונים אשר יש לקחת אותם בחשבון.

ביל גרוס, דירקטור מנהל ב-Pimco מציין כי ."הדירוג אשר מוענק לחברות איננו מחושב רציונאלית ולרוב איננו מדוייק, המרווחים נמוכים, רווחי החברות גבוהים בצורה קיצונית אשר מעלות את הסיכון לקריסה. בנוסף להכל, יש לזכור כי הכלכלה במצב שברירי מאוד ואירועים בלתי צפויים יכולים להתריש בכל רגע".