זה הזמן להסתער על השוק האמריקאי?

לפני מספר שבועות הערכתי ששוק המניות האמריקאי סיים גל עליות ארוך טווח וכי שיאים חדשים לא יראו בתקופה הנראית לעין. ההערכה הבסיסית היתה שכל גל עליות יהיה הזדמנות לצאת וכי המשוואה המאוזנת של העת האחרונה תסתיים בגל ירידות. חלקו ראשון של הניתוח עומד היטב במבחן המציאות - מה שקשה לומר על חלקו השני. הירידות מבוששות לבוא וימי ירידות מתחלפים בימי עליות. השאלה המרכזית היא האם השוק האמריקאי ביסס תחתית וזה הזמן להסתער בסדרת קניות משולחות רסן.

מדד S&P 500 0.63%

בגרף הרבעוני

1. הרבעון הראשון של השנה הסתיים עם נר המעיד על מעבר שלב מעליות לדשדוש.
2. הנר מייצג איזון בין כוחות הביקוש לכוחות ההיצע.
3. הוא מצוי מעל לרצועת בולינגר העליונה.
4. המשמעות לרבעון הנוכחי – חולשה, אולי עליות אך ללא שיאים חדשים.

בגרף החודשי

1. בסוף מרץ נשבר הרצף העולה ומדובר כפי שכתבתי לא אחת בסימן ליציאה מהשוק וזאת על רקע עלייה משמעותית ברמת הסיכון. 
2. עם שבירת הרצף העולה החל רצף יורד. 
3. שער הסגירה של מרץ נמוך מהשער הנמוך של ינואר. 
4. שבירת רצף עולה בגרף החודשי היא האיתות האחרון בהחלט ליציאה מהשוק ופירושו עלייה דרמטית ברמת הסיכון. 
5. יחד עם זאת מבנה המחירים עודנו חיובי והממוצעים הנעים מסודרים בסדר עולה, מה שמסביר את היכול של השוק להחזיק עד כה את הראש מעל למים.

• נפט - תיקון אלים בדרך
• קנון הולדינגס - טריגר לעליות קצרות טווח

בגרף השבועי

1. בגרף השבועי נוצרת התנהגות מעניינת המגדירה את יחסי הכוחות בין הקונים למוכרים. 
2. הקונים מיוצגים על ידי נקודות השפל המסודרות אופקית סביב רמת 2,532 הנקודות. 
3. המוכרים מיוצגים על ידי נקודות השיא המסודרות במבנה יורד ומביאות לידי ביטוי את הנכונות למכור במחירים הולכים ויורדים. 
4. ברוב המכריע של המקרים מסתיימת התנהגות זו בנצחונם של המוכרים. 
5. יתרה מכך, כבר לפני מספר שבועות כתבתי שהמגמה בטווח הזמן הבינוני אינה עוד מגמת עלייה. 
6. מחזורי המסחר התרחבו בירידות והתכווצו במהלך העליות האחרונות.
7. כפי שאפשר לראות, שבירת הרצף העולה בגרף השבועי יצרה נקודת שיא נמוכה מקודמתה. 
8. המשמעות היא שנקודת השפל האחרונה אמורה להישבר מטה. 
9. ההתנגדות משמעותית ברמת 2,800 הנקודות וזה פוטנציאל העליות המקסימאלי של המדד. 
10. מבחנו של השוק אינו בגל העליות הנוכחי כי אם בתיקון שיצא לדרך. תיקון מינורי בעל מחזורי מסחר נמוכים וקביעת שפל גבוה מקודמו יהווה את הבסיס לבחירת כיוון חיובי.

תחתית אחרונה או לא? הגם שהתחושה היא שהשוק חזק מאי פעם ומסרב לרדת, הרי שהמשוואה נותרה מאוזנת ויחסי הכוחות בין הקונים למוכרים נותרו בעינם. רמת הסיכון שהשוק מציע בהתנהגותו עדיין גבוהה ואין עדיין סימנים משמעותיים דיים כדי לסמן על תחתית אחרונה. התיקון הבא יהיה משמעותי להמשך הדרך.

*כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר. **אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

• מה קורה במניות האד טק הישראליות והאם הן מעניינות?
• בטוחים בשוק המקומי? זמן לחשוב על זה
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"