רועי ברגמן חמת
צילום: יח"צ

ההאטה בבנייה מאיימת לסגור את הברז לקבוצת חמת

יצרנית הברזים והאסלות חוששת מקיפאון בענף הבניה, ובינתיים בונה אלטרנטיבה לעלויות הייצור בבאר שבע 
גיא עיני | (9)

הירידה בהתחלות הבניה מדאיגה את קבוצת חמת 0% , יצרנית הברזים והמוצרים הסינטרים. החברה, הנסחרת בבורסה לפי שווי שוק של 395 מיליון שקל, מעריכה בדו"חות השנתיים כי רצונם של הקבלנים להוזיל עלויות במסגרת תוכניות מחיר למשתכן עלול לפגוע בתוצאותיה העתידיות. חמת רשמה ברבעון הרביעי של 2017 רווח נקי של 6.67 מיליון שקל, ירידה קלה של כ-5% לעומת תוצאות הרבעון המקביל. במסגרת דו"חותיה עידכנה חמת, כי "בשנים האחרונות, גוברת מוערבות הממשלה בשוק הנדל"ן, המתבטאת במתן תמריצים לסיום פרויקטי מגורים וכן בפרסום מכרזים לקרקעות של רמ"י במסלול 'מחיר למשתכן'. אין בידי החברה להעריך בשלב זה כיצד מעורבות זו תשפיע על תוצאות פעילות החברה, אך תתכן השפעה שלילית עקב רצונם של הקבלנים להוזיל עלויות באמצעות הוזלת הרכש בפרויקטים, לרבות ברזים, מוצרים סניטריים ומוצרי אינסטלציה". בנוגע למצב הנדל"ן כותבים בדו"חות החברה: "בשל העובדה כי עיקר פעילות הקבוצה הינו בישראל, למצב המשק הישראלי השפעה רבה על פעילות הקבוצה, באופן בו האטה כלכלית מביאה בדרך כלל לירידה בצריכה הפרטית הגוררת ירידה במכירות הקבוצה. בנוסף, בתנאים של אי ודאות כלכלית, קיימת נטייה גוברת של הצרכנים לצרוך מוצרים זולים על פני מוצרים איכותיים, נטייה שעלולה להביא לפגיעה במכירות החברה, המתמקדת במוצרים איכותיים". "תחומי הפעילות של הקבוצה הינם נגזרות של ענף מוצרי הבניה ולפיכך מושפעים מהשינויים בהיקפי התחלות וגמר הבניה החדשה מחד ומהיקף השיפוצים בדירות יד שנייה מאידך", נכתב בדו"ח החברה.

בונים על טורקיה חמת נמצאת בשלבים סופיים של הקמת מפעל לייצור כלים סנטריים בטורקה בשטח של כ-30 דונם. להערכת החברה, "המפעל החדש יאפשר לחברה, בין היתר לאור עלויות הייצור הנמוכות בכ-30% עד 40% מאלו שבישראל, להגדיל את היכולת התחרותית מול יצרנים אחרים בעולם, לחדור לשווקים חדשים ו/או להגדיל את חלקה בשווקים הקיימים ולהציע ללקוחותיה מגוון גדול יותר של מוצרים, פעולות אשר קיים קושי בביצוען רק באמצעות המפעל הנוכחי של חרסה בבאר שבע".  בשנת 2015 איימה חמת לסגור את המפעל בבאר שבע עקב עלויות תפעול גבוהות בהשוואה למתחרים בחו"ל זאת לאחר ששנה קומת לכן נחתם הסכם עבודה קיבוצי בין המפעל לעובדיו. חמת הסתמכה על הספקת גז טבעי שהיה אמור להוריד את עליות התפעול אולם זה מתעכב ולכן אין שינוי במצב. קשה לומר אם פתיחת המפעל בטורקיה מהווה איום על המפעל בנגב או שהוא ייתן מענה נוסף לצרכי החברה. מלבד הפעילות בטורקיה חמת נכנסת גם לשוק הצפון אמריקאי, במאי 2017 רכשה הקבוצה את מלוא הון המניות של חברת  Houzer Inc האמריקאית  תמורת כ-11 מיליון שקלים. "Houzer  הינה חברה פרטית  המאוגדת במדינת ניו ג'רזי, ארה"ב ופועלת בתחום היבוא, שיווק והפצה של מוצרים סניטריים לעיצוב הבית, בעיקר למטבחים ולאמבטיות בארצות הברית", נכתב בדו"ח השנתי של חמת. מלבד הפעולות בשוק הזר, בינואר האחרון השלימה חמת עסקה לרכישה של כ-80% מחברת חזיבנק דיזיין בסכום של 74.7 שקל. חזיבנק פועת בתחום של יבוא, שיווק, מכירה והפצה של חיפויים, ריצופים, שיש, ריהוט לעיצוב ואבזור הבית.

תגובות לכתבה(9):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 8.
    רק כחלון יכול 06/04/2018 10:10
    הגב לתגובה זו
    הורס חברות
  • 7.
    עשו פה בלי סוף חוקים לטובת העובד - וכל הייצור עובר לחול (ל"ת)
    רגולציה ופופוליסטיות 04/04/2018 18:10
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    קבלן סיני 03/04/2018 12:10
    הגב לתגובה זו
    ועדיין לא הגיעו. ממש הרבה זמן נסיעה לכאן. מה שמעניין שלפני שנה רק היה מכרז (השהיית זמן) וזכו 4 חברות סיניות וחברה פורטוגזית. עכשיו - ברגע שבודקים מה זה החברות האלה - אז רואים שכל החברות יחד כשיגיעו, אולי יבנו 10 בניינים. זה הכל. זה בסדר ?? לדעתי - לא.
  • החולם מטריפולי 03/04/2018 19:03
    הגב לתגובה זו
    הורס באובסיביות את הכלכלה בשביל אולי ירידת מחירים של אחוזים בודדים שאולי ישמרו על הכסא שלו על חשבון העתיד שלנו.
  • 5.
    חיים 03/04/2018 05:47
    הגב לתגובה זו
    חמת משקיעה בתורקיה אז זה לא תוצרת ישראל אז פרנסה אין ליהודים אז למה לקנות מהם יהודי מפרנס יהודי
  • 4.
    הגולש 02/04/2018 21:09
    הגב לתגובה זו
    שנות עבר ולא עכב הפעילות
  • 3.
    אלי 02/04/2018 09:03
    הגב לתגובה זו
    זאת לאחר ששנה קו(ד)מת לכן נחתם הסכם עבודה
  • 2.
    דש 01/04/2018 22:35
    הגב לתגובה זו
    ושוב תודה לכחלון
  • 1.
    גג 01/04/2018 21:09
    הגב לתגובה זו
    נא לשכנע לא להרוויח רווחים מופרכים ומנותקים של 850 אלף שקל לפני מס' וחצי מיליון שקלים אחרי וזה במחיר למשתכן יותר נכון למיליונר, שאנשים יוכלו לקנות ואז לבוא לבכות ,נא ללכת לכחלון ולשכנע הכנסת חברות בנייה זרות בישראל כדי שיורידו את קרטל החנק שלהם על עם שמרוויח חיצוני 6.5 אלף שקל.,
הטבה של חצי מיליון שקל. קרדיט: רשתות חברתיותהטבה של חצי מיליון שקל. קרדיט: רשתות חברתיות

הקבלנים בלחץ: אזורים נותנת לרוכשי הדירות הנחה של 500,000 שקל בלי לקרוא לזה הנחה

הלוואה של מיליון שקל ל-10 שנים ללא ריבית והצמדה מגלמת חיסכון שנתי של כ-55-60 אלף שקל, בעשור זה כ-500 אלף שקל. מהלכי מימון יצירתיים של יזמים משנים את שוק המבצעים, מורידים את המחירים בפועל באופן דרמטי. 

צלי אהרון |

הקבלנים מתגלים כיצירתיים מאוד בכל הקשור למכירת דירות. היה 80/20, היה גם 90/10 זה עדיין קיים, אבל בנק ישראל הגביל את העסקאות האלו של שלם 10% עכשיו ו90% במסירה. אבל אל תדאגו - הקבלנים יצירתיים וראה שלאחרונה המבצעים כבר הגיעו לרף חדש - ועדיין, כל זה קורה בלי שאף אחד יקרא לזה בטעות "הנחה". או "ירידת מחיר". לקבלנים חשוב לבלבל את "האויב". הם לא מוכנים לקרוא לזה הנחה, הם רוצים שמחיר המחירון לא יירד - ככה הלמ"ס לא יתמחר את הירידה הזו וככה המחירים לא ירדו. זה עובר בין הקבלים באופן גורף, סוג של יד נעלמה עוברת בינהם ומיישרת אותם לכלל הזה - "אל תורידו מחיר. תתנו מבצע, הנחה, אבל בלי להוריד מחיר מחירון".

זה עובד. המחירים על פי הלמ"ס ירדו ב-2% בלבד, בפועל הם ירדו בין 5% ל-10%. 

בפועל ההטבות שמקבלים רוכשי דירות גדלו משמעותית. מה שנחשב בעבר למבצע נקודתי הפך לכלי תמחור מרכזי במכירות של הקבלנים, שבו הם מעניקים לקונים ערך כספי גבוה - לעיתים מאות אלפי שקלים. התוצאה היא “הנחות” שעומדות נכון לעת עתה בדרישות של הבנקים שהם אלו שאמורים לאשר הנחות לציבור (כשהם מאשרים הלוואה על פי טופס 4 הם מורים לקבלן שלא לעשות הנחות ללא אישורם). חשוב לציין - בפועל ההטבות מצמצמות את עלות הרכישה בצורה מהותית, בחישוב שערכנו ההנחה מגלמת כ-10% מערך הדירה שנכללת בהטבות השונות בממוצע.

הדוגמה הבולטת ביותר מגיעה כאמור מחברת אזורים אזורים 1.41%  , שהשיקה מהלך שבו הרוכש מקבל הלוואה של מיליון שקל ל-10 שנים, ללא ריבית, ללא הצמדה וללא החזר שוטף. המשמעות הכלכלית יחסית פשוטה: אם רוכש רגיל היה נוטל מיליון שקל מהבנק, הוא היה משלם ריבית של אזור ה-55-60 אלף שקל בשנה. על פני עשור. גם לאחר היוון של התזרים לערך נוכחי היום, מדובר בהטבה שמצטברת לכ-500 אלף שקל. מדובר למעשה במבצע שמגלם חצי מיליון שקל הנחה בפועל, רק בלי להשתמש במילים “הנחה” או “ירידת מחיר”. המחיר הרשמי נשאר קבוע, אבל עלות הרכישה האמיתית יורדת דרמטית.

כדי להבין את הסיבה לכך, ואת הגורמים לעובדה שהקבלנים יעשו הכל כדי לא לפגוע במחיר הרשמי, אפשר להכנס לכאן - מחירי הדירות יורדים, אבל לא מספיק; הציבור הוא זה שממשיך לממן את בעלי האינטרסים. באופן כללי - נראה שלא משנה עד כמה המכירות ייפגעו עבור הקבלנים והיזמים, הם פשוט לא יכולים להרשות לעצמם להוריד מחיר באופן רשמי, הסיבה האינטואיטיבית והברורה מכל היא הפחד מכדור שלג, דרך אגב: הם גם עושים את זה בשלל צורות. כך למשל כתבנו על ויסות מחירי הדירות: הקבלנים בונים לאט וההיצע יצטמצם - כאן - מדובר על שיטה נוספת של הקבלנים ליצור שליטה במלאי הקיים כדי לא לגרום להצפה גדולה יותר כבר ממה שקיים כרגע. מלאי אדיר של מעל ל-82 אלף דירות כבר צף, ונראה שבשנתיים- שלוש האחרונים המזל כבר לא מאיר פנים עבור היזמים  - והוא גם לא נראה באופק.

5% תשואה על ההון העצמי

אזורים לא לבד, והמהלך שלה מצטרף לשורה של פתרונות דומים מצד יזמים אחרים, שמזהים קהל קונים שמחפש ודאות ומימון נוח יותר, ולאו דווקא ירידת מחיר רשמית. כך למשל, יובלים סיטי-בוי מציעה לרוכשי דירות בתל אביב תשואה שנתית  של 5% על ההון העצמי מהרגע שבו נחתם חוזה ועד האכלוס. ההטבה הזו הופכת את המקדמה, שבדרך כלל “שוכבת” ללא רווח - לנכס שמניב החזר שנתי קבוע שגדול מפיקדון בנקאי בכ-2%. עבור רוכשים שמחזיקים הון עצמי גבוה, הצבירה יכולה להגיע לעשרות ואף מאות אלפי שקלים בתקופת הבנייה, בהתאם לגובה המקדמה והזמן שנותר עד למסירה.

הטבה של חצי מיליון שקל. קרדיט: רשתות חברתיותהטבה של חצי מיליון שקל. קרדיט: רשתות חברתיות

הקבלנים בלחץ: אזורים נותנת לרוכשי הדירות הנחה של 500,000 שקל בלי לקרוא לזה הנחה

הלוואה של מיליון שקל ל-10 שנים ללא ריבית והצמדה מגלמת חיסכון שנתי של כ-55-60 אלף שקל, בעשור זה כ-500 אלף שקל. מהלכי מימון יצירתיים של יזמים משנים את שוק המבצעים, מורידים את המחירים בפועל באופן דרמטי. 

צלי אהרון |

הקבלנים מתגלים כיצירתיים מאוד בכל הקשור למכירת דירות. היה 80/20, היה גם 90/10 זה עדיין קיים, אבל בנק ישראל הגביל את העסקאות האלו של שלם 10% עכשיו ו90% במסירה. אבל אל תדאגו - הקבלנים יצירתיים וראה שלאחרונה המבצעים כבר הגיעו לרף חדש - ועדיין, כל זה קורה בלי שאף אחד יקרא לזה בטעות "הנחה". או "ירידת מחיר". לקבלנים חשוב לבלבל את "האויב". הם לא מוכנים לקרוא לזה הנחה, הם רוצים שמחיר המחירון לא יירד - ככה הלמ"ס לא יתמחר את הירידה הזו וככה המחירים לא ירדו. זה עובר בין הקבלים באופן גורף, סוג של יד נעלמה עוברת בינהם ומיישרת אותם לכלל הזה - "אל תורידו מחיר. תתנו מבצע, הנחה, אבל בלי להוריד מחיר מחירון".

זה עובד. המחירים על פי הלמ"ס ירדו ב-2% בלבד, בפועל הם ירדו בין 5% ל-10%. 

בפועל ההטבות שמקבלים רוכשי דירות גדלו משמעותית. מה שנחשב בעבר למבצע נקודתי הפך לכלי תמחור מרכזי במכירות של הקבלנים, שבו הם מעניקים לקונים ערך כספי גבוה - לעיתים מאות אלפי שקלים. התוצאה היא “הנחות” שעומדות נכון לעת עתה בדרישות של הבנקים שהם אלו שאמורים לאשר הנחות לציבור (כשהם מאשרים הלוואה על פי טופס 4 הם מורים לקבלן שלא לעשות הנחות ללא אישורם). חשוב לציין - בפועל ההטבות מצמצמות את עלות הרכישה בצורה מהותית, בחישוב שערכנו ההנחה מגלמת כ-10% מערך הדירה שנכללת בהטבות השונות בממוצע.

הדוגמה הבולטת ביותר מגיעה כאמור מחברת אזורים אזורים 1.41%  , שהשיקה מהלך שבו הרוכש מקבל הלוואה של מיליון שקל ל-10 שנים, ללא ריבית, ללא הצמדה וללא החזר שוטף. המשמעות הכלכלית יחסית פשוטה: אם רוכש רגיל היה נוטל מיליון שקל מהבנק, הוא היה משלם ריבית של אזור ה-55-60 אלף שקל בשנה. על פני עשור. גם לאחר היוון של התזרים לערך נוכחי היום, מדובר בהטבה שמצטברת לכ-500 אלף שקל. מדובר למעשה במבצע שמגלם חצי מיליון שקל הנחה בפועל, רק בלי להשתמש במילים “הנחה” או “ירידת מחיר”. המחיר הרשמי נשאר קבוע, אבל עלות הרכישה האמיתית יורדת דרמטית.

כדי להבין את הסיבה לכך, ואת הגורמים לעובדה שהקבלנים יעשו הכל כדי לא לפגוע במחיר הרשמי, אפשר להכנס לכאן - מחירי הדירות יורדים, אבל לא מספיק; הציבור הוא זה שממשיך לממן את בעלי האינטרסים. באופן כללי - נראה שלא משנה עד כמה המכירות ייפגעו עבור הקבלנים והיזמים, הם פשוט לא יכולים להרשות לעצמם להוריד מחיר באופן רשמי, הסיבה האינטואיטיבית והברורה מכל היא הפחד מכדור שלג, דרך אגב: הם גם עושים את זה בשלל צורות. כך למשל כתבנו על ויסות מחירי הדירות: הקבלנים בונים לאט וההיצע יצטמצם - כאן - מדובר על שיטה נוספת של הקבלנים ליצור שליטה במלאי הקיים כדי לא לגרום להצפה גדולה יותר כבר ממה שקיים כרגע. מלאי אדיר של מעל ל-82 אלף דירות כבר צף, ונראה שבשנתיים- שלוש האחרונים המזל כבר לא מאיר פנים עבור היזמים  - והוא גם לא נראה באופק.

5% תשואה על ההון העצמי

אזורים לא לבד, והמהלך שלה מצטרף לשורה של פתרונות דומים מצד יזמים אחרים, שמזהים קהל קונים שמחפש ודאות ומימון נוח יותר, ולאו דווקא ירידת מחיר רשמית. כך למשל, יובלים סיטי-בוי מציעה לרוכשי דירות בתל אביב תשואה שנתית  של 5% על ההון העצמי מהרגע שבו נחתם חוזה ועד האכלוס. ההטבה הזו הופכת את המקדמה, שבדרך כלל “שוכבת” ללא רווח - לנכס שמניב החזר שנתי קבוע שגדול מפיקדון בנקאי בכ-2%. עבור רוכשים שמחזיקים הון עצמי גבוה, הצבירה יכולה להגיע לעשרות ואף מאות אלפי שקלים בתקופת הבנייה, בהתאם לגובה המקדמה והזמן שנותר עד למסירה.