אופנהיימר ממליץ על נייס; פרמיה של 12%

בנק ההשקעות אופנהיימר סוקר את מנייתנייס -2.62% ואת דוחותיה הרבעוניים ומענקי פרמיה של 12% למניית החברה. מחיר היעד - 350 דולר, לעומת מחיר נוכחי של כ-311 דולר, המבטא שווי של כ-19.7 מיליארד דולר.נייס היא החברה הישראלית הגדולה במונחי שווי בארץ, כאשר בוול סטריט צמודה לה סנטינל וואן, חברת הסייבר שהונפקה לאחרונה. פאלו אלטו הסמי ישראלית של ניר צוק נסחרת ב-50 מיליארד דולרברבעון השלישי הציגה נייס הכנסות של 494.4 מיליון דולר, צמיחה שנתית של 20%, מעל הקונצנזוס של 480 מיליון דולר ומשמעותית מעל התחזיות של בנק ההשקעות אשר עמדו על סך של כ-468 מיליון דולר, עם רווח נקיnon-GAAPשל 1.68 דולר למניה, ומעל קונצנזוס של 1.63 דולר למניה. שיעור הרווח הגולמי עלה ל-72.3%, מעל קונצנזוס של 71.1%, ואילו שיעור הרווח התפעולי עמד על 37.6%, בהשוואה לצפי של 34.9%.החברה ייצרה הרבעון תזרים מזומנים חופשי(FCF)של 85 מיליון דולר, כנגד החזר חוב של 11 מיליון דולר ורכישות בסך של 14 מיליון דולר.חטיבת הענן הציגה צמיחה שנתית גבוהה של 29%, מעל יעד ארוך הטווח של החברה, ואחראית כעת על נתח של 53% מסך מכירות נייס. שיעור הרווח הגולמי בפעילות הענן ירד קלות ב-55 נקודות בסיס, לרמה של 67.1%, אך צפוי לעלות בהמשך.הנהלת נייס חזרה על תחזית צמיחה ארוכה של 25% בפעילות הענן, כאשר השנה עקפה את היעד הזה, על רקע מומנטום חזק בפעילות הדיגיטל ובעסקאות גדולות במגזר הארגוני. למרות התחרות מצד חברות הענק כגון אמזון וטווילו - נייס שומרת על מעמדה בשוק, לאור יתרונותיה הטכנולוגיים, ומנהלת בהצלחה את המעבר למודל הענן.כמו כן העלתה הנהלת החברה את תחזיותיה לשנת 2021, בה צופה הכנסות בטווח של 1.89 - 1.9 מיליארד דולר עם רווחnon-GAAPבטווח של 6.43-6.53 דולר למניה.על פי נתונים אלו צופים האנליסטים של בנק ההשקעות כי החברה תכניס סכום המוערך בכ-1.9 מיליארד דולר ולרווח של כ-6.5 דולר למניה בסוף השנה הנוכחית ולהכנסות של כ-2.1 מיליארד דולר עם רווח של כ-7.2 דולר למניה בשנה הבאה.מכאן שמניית נייס נסחרת במכפיל רווח עתידי של 43. פעם זה נחשב מכפיל גבוה, היום זה יחסית מקובל, כשיש מצבים של מכפילים גבוהים יותר כתלות בצמיחה - ככל שהצמיחה גבוה יותר כך המכפיל הניתן גבוה יותר.