הצמיחה בסין ברמתה הנמוכה מאז פרוץ המשבר - 8.1%, "הרע כבר מאחורינו"

במריל לינץ' ו-IHS מדגישים כי מדובר במהלך של התייצבות וכי הם מותירים את שיעור הצמיחה השנתית על 8.6%, רמות הייצוא התרסקו
דניאל פליישר | (5)

התמ"ג של סין צמח ברבעון הראשון בקצב שנתי של 8.1% - הקצב הנמוך ביותר מזה 11 רבעונים, לפי נתונים של הלשכה הסינית לסטטיסטיקה, ובכך פספס את צפיות האנליסטים לצמיחה של 8.3% לפחות.

"ההאטה הנוכחית נראת יותר כמו התייצבות איטית מאשר כמו הירידה התלולה של 2008/9", אמר אנליסט סין בכיר ב-IHS, קסיאנפנג רן.

הנתון של חודשים ינואר עד מרץ היה החלש ביותר מאז החל המשבר העולמי וגם סימן האטה לעומת הרבעונים הקודמים, שעמדו בממוצע על 8.9% של צמיחה, אמר רן.

ההשקעה בנכסים בעלי הכנסה קבועה צמחה ב-20.9%, לפי נתוני הלשכה, לעומת 24% ברבעון המקביל אשתקד. אך בהתאמה לאינפלציה מדובר בנתון נמוך עוד יותר של 19% לפי חישובים של יחידת מריל לינץ' של בנק אוף אמריקה.

נראה שהכלכלה הסינית נפגעה מ"שני גלים", לפי IHS. האנליסט ציין כי הירידה בהשקעה בנכסים בעלי הכנסה קבועה מסמנת ירידה דרמטית בהוצאות הקשורות לשוק הבתים והתשתיות. נתונים ששוחררו מוקדם יותר השבוע גם הציגו ירידה חדה בייצוא, שנפל מרמות דו ספרתיות ל-7.6% לרבעון.

על הצד החיובי, הצמיחה במכירות הקימעונאיות התגברה לרמה של 15.2% בחודש מרץ, לעומת 14.7% בחודשים ינואר עד פברואר. התפוקה התעשייתי של מוצרים ברי קיימא התחזקה גם כן לרמה של 11.9% במרץ, מרמה של 11.4% בחודשיים הראשונים של 2012 ומעל תחזיות האנליסטים של 11.2%.

"הרע כבר מאחורינו, אמרו אנליסטים במריל לינץ' בקובעם כי הנתון של הרבעון הראשון הוא הפשל של המחזור הנוכחי וכי הם מותירים את שיעור הצמיחה השנתי של סין על 8.6%.

תגובות לכתבה(5):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 5.
    עברית 14/04/2012 14:12
    הגב לתגובה זו
    אם אלביט נפלה בצורה כזו בוול-סטריט .. אם לאחר המלצות חמות .... היא נופלת זה .. בהצלחה בבורסה
  • 4.
    עומרי 13/04/2012 10:28
    הגב לתגובה זו
    [:שוק ההון דיונים אודות מסחר בבורסה]
  • 3.
    אלביט הדמיה 13/04/2012 10:13
    הגב לתגובה זו
    עים זיסר ימכור את כול הנכסים הוא יכול לקנות חצי מדינה הוא יתר גדול מאפריקה
  • 2.
    אלביט הדמיה 13/04/2012 10:10
    הגב לתגובה זו
    לזה אומר דרשני לאחר המלצה של דשה בנק של אייל ושל עסקאות גדולת ועים דוח טוב זה לא אומר שהוא חייב כסף הוא משקיעה בנדלן זה לא אומר שהוא משחק בקזינו מי שמשקיעה את הכסף במקום טוב צריך לעזור לא ולא בגז שאתה בסוף תקבל איור ולא מניה
  • 1.
    אלביט הדמיה 13/04/2012 10:07
    הגב לתגובה זו
    עים אלביט ירדה בצורה כזות מ85000 ל11000 והי עוד נפלת זה אומר שבורסה זה שוק ולא בורסה לא צריך לנגועה בבורסה עים הי מריצה רק את מניות הגז שעוד לא יצא ליטר והי מריצה רק את מניות הגז לכן צריך להיזהר מהבורסה
טיוטה. קרדיט: רשתות חברתיותטיוטה. קרדיט: רשתות חברתיות

טויוטה: ירידה במכירות אחרי 11 חודשים של עליות, הלחץ מסין מתגבר

ירידה שנתית ראשונה במכירות מאז תחילת השנה, האטה בייצור וזהירות גוברת מצד ההנהלה; השוק הסיני מאבד מומנטום ואילו גם אירופה ואסיה 

רן קידר |
נושאים בכתבה טויוטה

ענקית הרכב, טויוטה מוטור, סיימה את חודש נובמבר 2025 עם נתונים שמסמנים תפנית שלילית לאחר כמעט שנה של צמיחה רציפה. יצרנית הרכב היפנית דיווחה על ירידה של 1.9% במכירות הגלובליות המאוחדות, הכוללות גם את דייהטסו והינו (Hino), לרמה של 965,919 כלי רכב. מדובר בירידה השנתית הראשונה של החברה זה 11 חודשים, נתון שמדגיש את התגברות הלחצים בענף הרכב העולמי ואת השפעתה המכרעת של סין על התוצאות.

ההאטה במכירות לוותה גם בירידה חדה יותר בצד ההיצע: הייצור העולמי של הקבוצה ירד ב-3.4% לעומת נובמבר אשתקד והסתכם ב-934,001 כלי רכב. הפער בין הירידה במכירות לירידה בייצור משקף גישה זהירה יותר מצד טויוטה, שמעדיפה להתאים את קצב הייצור לסביבה של ביקושים מתמתנים ואי-ודאות רגולטורית וכלכלית.

הגורם הסיני 

עיקר הפגיעה נרשמה, שוב, בשוק הסיני. מכירות טויוטה בסין צנחו ב-12.1% לעומת השנה שעברה והסתכמו ב-154,465 כלי רכב. בחברה ציינו כמה גורמים מצטברים שהובילו לירידה: הפסקת תוכניות סובסידיה לרכב חשמלי ולרכב חסכוני בדלק באזורים נרחבים, דחיית החלטות רכישה מצד לקוחות על רקע חוסר ודאות סביב מדיניות ממשלתית חדשה, וכן תהליכי מעבר בין דגמים, כולל שינויים בדגמי מפתח כמו ה-RAV4.

הנתונים מסין ממחישים עד כמה השוק, שהיה מנוע צמיחה מרכזי עבור יצרניות רכב זרות, הפך לגורם סיכון. מעבר לתחרות הגוברת מצד יצרנים מקומיים, הפחתת התמיכה הממשלתית והסביבה הפוליטית המורכבת מקשים על שמירת היקפי המכירות. עבור טויוטה, שמחזיקה נוכחות רחבה במדינה, מדובר באתגר אסטרטגי ארוך טווח.

מגמה מעורבת בשאר העולם

בזמן שסין הכבידה, השוק היפני סיפק נקודת אור מתונה. המכירות ביפן עלו ב-1.5% והגיעו ל-177,130 כלי רכב, הודות לביקוש מקומי יציב יחסית. עם זאת, מחוץ ליפן נרשמה ירידה של 2.6% במכירות, לרמה של 788,789 יחידות, נתון שממחיש כי ההאטה אינה מוגבלת לסין בלבד.

אסיסי נשיא מצרים
צילום: מצרים

מצרים מפחיתה ריבית בפעם החמישית השנה: האינפלציה בירידה

האינפלציה במצרים 12.3%, הריבית על הלוואות כ-20%

משה כסיף |
נושאים בכתבה ריבית מצרים

הבנק המרכזי של מצרים הודיע על הפחתת ריבית חמישית בשנת 2025, לאחר שהאינפלציה הפתיעה כלפי מטה ואפשרה למעשה מדיניות מוניטרית מקלה יותר. הריבית על פיקדונות ירדה ב-100 נקודות בסיס לרמה של 18%, והריבית על הלוואות ירדה באותו שיעור ל-21%.

המהלך, של הבנק המרכזי שיצר הפתעה בקרב חלק מהכלכלנים, משקף את ניסיונה של קהיר לאזן בין הורדת עלויות המימון של המדינה והמערכת הבנקאית לבין שמירה על יציבות מחירים. למרות שהאינפלציה עדיין נמצאת ברמה דו-ספרתית, ההאטה האחרונה בקצב עליית המחירים מאפשרת לבנק המרכזי להמשיך בהדרגתיות במסלול ההורדות.

אינפלציה נמוכה מהצפוי

הגורם המרכזי שהביא להורדת הריבית הנוספת הוא ירידת האינפלציה הכללית ל-12.3% בנובמבר, נתון מפתיע לנוכח קיצוץ בסובסידיות הדלק שנעשה כחלק מרפורמות בתמיכת קרן המטבע. הבנק המרכזי ציין כי עדיין קיים לחץ מתמשך באינפלציה שאינה מזון, כמו עלויות שירותים וסחורות שאינן בסיסיות, וכן מתיחות גיאופוליטית עולמית כגורמי סיכון. המסר הוא שהקיצוץ מהווה התאמה זהירה לנתונים ולא שינוי מהותי במדיניות.

נזכיר כי בתחילת 2024, מצרים העלתה את הריבית לשיא והפחיתה את ערך המטבע בכ-40%. צעדים אלו היו חלק מתיקון רחב שנועד לייצב את שוק המטבע, לצמצם עיוותים ולאפשר כניסת מימון חיצוני. במקביל, מצרים קיבלה חבילת תמיכה גלובלית בהיקף של כ-57 מיליארד דולר כדי להתמודד עם לחצים חריפים כמו מחסור במטבע זר ותשלומי ריבית כבדים על התקציב. כל שינוי בריבית נבחן גם דרך הפריזמה של שירות החוב: ריבית גבוהה מדי מכבידה על המדינה, אך ריבית נמוכה מדי עלולה לפגוע ביכולת למשוך הון זר.

המטרה: אטרקטיביות למשקיעים זרים

מאז תחילת 2025, מצרים מבצעת הורדה הדרגתית בריבית תוך שמירה על פער מספיק גדול כדי להישאר אטרקטיבית למשקיעים זרים באפיקי חוב מקומיים. זהו איזון מורכב: הורדת הריבית מקלה על התקציב ועל פעילות עסקית, אך אם היא מהירה מדי, עלולה להתחדש לחץ על המטבע ועל האינפלציה.