אבא לא כל כך עשיר: מחבר "אבא עשיר ואבא עני" חושף חובות של 1.2 מיליארד דולר

רוברט קיוסאקי, מחבר רב-המכר העולמי "אבא עשיר אבא עני", בנה במשך עשרות שנים קריירה סביב רעיון פשוט אך שנוי במחלוקת: כסף מזומן אינו בהכרח נכס, ולעיתים דווקא שימוש נכון בחוב יכול להיות כלי לבניית עושר.

כעת, קיוסאקי בן ה-79 שוב מעורר סערה לאחר שחשף כי הוא קשור לחובות בהיקף של כ-1.2 מיליארד דולר. המספר העצום, שנשמע במבט ראשון כמו הוכחה לכך שאחד מגורואי ההשקעות המפורסמים בעולם הסתבך כלכלית, הוא מבחינתו דווקא חלק מהאסטרטגיה.

"אני בחוב של מיליארד ומאתיים מיליון דולר", אמר קיוסאקי במהלך הופעה בפודקאסט Get Rich Education ביוני האחרון. אלא שהוא מיהר להזהיר את המאזינים שלא לנסות לחקות אותו באופן עיוור. "אתם לא צריכים לעשות את מה שאני עושה", אמר, והסביר כי שימוש בחוב דורש ידע וניסיון. לדבריו, הוא לומד את נושא החוב כבר מאז שנות ה-70, ומי שרוצה להשתמש במינוף לצורך השקעות חייב להבין היטב את הסיכונים הכרוכים בכך.

אבל האם קיוסאקי באמת חייב 1.2 מיליארד דולר?

כאן נמצאת ההסתייגות החשובה ביותר מאחורי הכותרת הדרמטית. לפי קים קיוסאקי, גרושתו ושותפתו העסקית הוותיקה, לא מדובר בהכרח ב-1.2 מיליארד דולר של חוב אישי שרשום כולו על שמו של רוברט קיוסאקי. בריאיון ל-Vanity Fair היא הסבירה כי מדובר בחובות הקשורים להשקעות נדל"ן המוחזקות יחד עם שותפים. בין היתר מדובר בפורטפוליו הכולל כ-1,500 יחידות דיור, כאשר החוב מפוזר בין נכסים, חברות ושותפים שונים.

"יש לנו הרבה בנייני דירות עם השותפים שלנו, אז מבחינה טכנית כן, יש לנו את כל החוב הזה", הסבירה. לפי ההערכות שהובאו בפרסום, החשיפה האישית של קיוסאקי לחוב עשויה להיות נמוכה בהרבה, בטווח של כ-30 מיליון עד 60 מיליון דולר. 

הפילוסופיה של קיוסאקי: חוב טוב מול חוב רע

הגישה הזו עומדת במרכז הפילוסופיה הכלכלית שקיוסאקי מקדם כבר עשרות שנים. לטענתו, לא כל חוב הוא בהכרח דבר רע.

קיוסאקי מבחין בין חוב שנלקח לצריכה לבין חוב שנלקח לצורך רכישת נכס שמייצר הכנסה. הלוואה שנועדה לממן מכונית יקרה, חופשה או צריכה שוטפת היא מבחינתו חוב בעייתי. לעומת זאת, הלוואה שנועדה לרכוש נדל"ן מניב או עסק שמייצר תזרים מזומנים יכולה, לדבריו, להיות כלי לבניית הון.

הרעיון הוא להשתמש בהון עצמי ובמימון חיצוני כדי לרכוש נכס, ולאחר מכן להשתמש בהכנסות מהנכס כדי לשרת את החוב. אם ערך הנכס עולה לאורך זמן וההכנסות ממנו מכסות את עלויות המימון, המשקיע עשוי ליהנות מעליית ערך של נכס שייצור ערך גבוה בהרבה מההון העצמי שהשקיע בתחילת הדרך. זוהי למעשה אסטרטגיית המינוף הקלאסית של עולם הנדל"ן. קיוסאקי אינו ממציא אותה, אך הוא הפך אותה לאחד המסרים המרכזיים במותג שבנה סביב עצמו.

לא רק נדל"ן: קיוסאקי ממשיך להמר על ביטקוין, זהב וכסף

בשנים האחרונות הרחיב קיוסאקי את תפיסת ההשקעות שלו גם לנכסים אחרים. הוא הפך לאחד התומכים הקולניים ביותר בביטקוין, ובמקביל ממשיך להמליץ על השקעה בזהב ובכסף. לטענתו, ממשלות ובנקים מרכזיים שוחקים לאורך זמן את כוח הקנייה של המטבעות באמצעות הגדלת החוב והרחבת כמות הכסף. לכן הוא מעדיף להחזיק נכסים שלדעתו יכולים לשמור על ערכם בתקופות של אינפלציה ואי-יציבות פיננסית.

• בסנט מנסה לעצור את מפולת האג"ח - אבל השוק כבר מאותת שהבעיה עמוקה יותר
• רווח על הנייר, מזומן במציאות: כך קוראים מאזן ודוח תזרים

במרץ האחרון הוא אף קרא לעוקביו לצבור ביטקוין, זהב, כסף ואת'ריום, לקראת מה שהוא מעריך שיהיה משבר כלכלי משמעותי נוסף. התחזיות של קיוסאקי לגבי ביטקוין הפכו לאורך השנים לאגרסיביות במיוחד, והוא טען במספר הזדמנויות כי המטבע הדיגיטלי עשוי להגיע בעתיד למחירים גבוהים בהרבה מהרמות הנוכחיות.

אסטרטגיה שיכולה להצליח – אבל גם להסתיים באסון

הסיפור של קיוסאקי מדגים היטב את שני הצדדים של המינוף. כאשר נכסי נדל"ן עולים בערכם, הריבית נשארת בשליטה והנכסים ממשיכים לייצר הכנסות, חוב יכול להגדיל את התשואה ולסייע למשקיע להרחיב במהירות את תיק הנכסים שלו.

אבל כאשר התנאים משתנים, אותו מנגנון יכול לפעול בכיוון ההפוך. ירידה במחירי הנדל"ן, עלייה בריבית או ירידה בהכנסות משכירות עלולות להפוך חוב שהיה נראה סביר לבעיה פיננסית חמורה. זו גם הסיבה שהאזהרה של קיוסאקי עצמו חשובה לא פחות מהמספר שבו הוא מתגאה. הוא אינו מציג את השיטה כמשהו שכל משקיע צריך לעשות, אלא כמודל הדורש הבנה עמוקה של מימון, נדל"ן וניהול סיכונים.