האינפלציה בגוש האירו חוזרת ליעד: האם הריבית תרד שוב בספטמבר?
מדד המחירים לצרכן עלה ביוני ל-2%, בדיוק לפי היעד של הבנק המרכזי. אינפלציית הליבה נותרה יציבה, אך תחום השירותים ממשיך להטריד את קובעי המדיניות
לאחר חודשים של ירידות, האינפלציה בגוש האירו רשמה ביוני עלייה קלה והגיעה לשיעור שנתי של 2%, בדיוק לפי יעד הבנק המרכזי האירופי (ECB). הנתון שפורסם על ידי יורוסטאט תואם את תחזיות הכלכלנים, אך משאיר סימני שאלה לגבי הצעד הבא של ה-ECB, ההערכות הן שהבנק ימתין עם הפחתת הריבית עד ספטמבר, אז ייתכן שיבצע הפחתה של 0.25%.
על אף שהתמונה הכוללת מציגה ירידה חדה מהשיא של 10% שנרשם בעבר, אינפלציית הליבה, כשאינה כוללת אנרגיה, מזון, טבק ואלכוהול - נותרה ללא שינוי ברמה של 2.3%. בולטת במיוחד אינפלציית השירותים,
שעמדה ביוני על 3.3%, עלייה קלה לעומת 3.2% במאי, אך עדיין גבוהה במונחים היסטוריים.
נתוני אינפלציה שפורסמו בשבוע האחרון במדינות מובילות כמו גרמניה, צרפת ואיטליה תומכים במגמה המעורבת: בגרמניה חלה ירידה, בצרפת ובספרד נרשמה עלייה מתונה, ובאיטליה לא
חל שינוי. השקלול האזורי הביא את גוש האירו לרמה התואמת את יעד האינפלציה, אך יצר תחושת זהירות מחודשת בקרב חברי הבנק המרכזי.
למרות ההתייצבות, הכלכלן הראשי של ה-ECB, פיליפ ליין, הדגיש כי התקופה של העלאות ריבית ככלי לריסון
אינפלציה "מאחורינו", אך הזהיר כי כל סטייה חדשה תיבחן בזהירות. "אנחנו צריכים להיות מוכנים להתמודד עם כל חריגה מהתחזית, אבל לא נגיב לכל רעש זמני", אמר בפורום השנתי של הבנק בפורטוגל.
- הלחץ המדיני על ישראל מתורגם לצעדים כלכליים; מה המשמעות?
- טראמפ לוחץ, האיחוד מתקפל: איום המכסים דוחף את אירופה לעסקה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בהתאם לכך, כל עוד לא יתרחשו זעזועים חיצוניים כמו תנודתיות במחירי
הנפט או השפעות של מכסים אמריקאיים, ההערכות בשוק הן שהבנק המרכזי ישאיר את הריבית על כנה בפגישה הקרובה ביולי, ויחזור להפחית אותה רק בספטמבר. במקביל, האירו התחזק ב-0.3% מול הדולר לאחר פרסום הנתונים.
סוחרים בוול סטריט, נוצר באמצעות AIלקראת שבוע המסחר בוול סטריט - מה צופים האנליסטים?
אחרי זינוק בדאו בעקבות חשיפת ההחזקה של באפט ביונייטדהלת' ונעילה חיובית בכל המדדים וול סטריט צועדת לשבוע בו תעכל את הפאזל המורכב של נתוני האינפלציה ותעריך את הטון והנימה של פאוול לגבי הסביבה העסקית והשיקולים במדיניות המוניטרית; למרות ההימורים בוול סטריט שעומדים על 90% שהפד' יוריד ריבית - הכלכלנים אצלינו לא תמימי דעים
מי שבעיקר הייתה אחראית על הרוח הגבית של הדאו הייתה מניית יונייטד הלת׳ זו זינקה בכ־12% - העלייה היומית החדה ביותר שלה מאז 2020 אחרי לאחר שנחשף כי קרן ההשקעות ברקשייר האת’וויי של וורן באפט הגדילה את ההחזקה שלה בחברה - הערכנו מראש שיונייטד תהיה ״המניה הסודית של באפט״ ופגענו - המהלך הזה נתפס כהבעת אמון מצד באפט וגרם לזינוק במניה - מפת השינויים בתיק של ברקשייר: באפט נכנס ליונייטד הלת' עם 1.5 מיליארד ד'; מה עוד עשה באפט ברבעון? , ברקשייר חושפת השקעה של כמיליארד דולר בנדל"ן ברבעון השני סקטור הבריאות רשם את הביצועים השבועיים החזקים ביותר מאז 2022 - זיו סגל כבר סימן את הסקטור לפני כשבועיים במדור ניתוח הטכני הוא הצביע שהגרפים של קרן סקטור הבריאות מאותתים על שינוי מגמה - האם זה הזמן להכנס?
התמונה בסקטור הטכנולוגי הייתה שונה. שם התמודדו עם חולשה משמעותית כש־Applied Materials Applied Materials Inc -14.07% פרסמה תחזיות מאכזבות וצללה ביותר מ־14%. החברה, מהספקיות הגדולות בעולם של ציוד לייצור שבבים, אמנם עקפה את התחזיות לרבעון האחרון, אבל הציגה תחזית חלשה לרבעון הבא על רקע ירידה בביקושים מסין ואי־ודאות סביב המכסים – מה שהוביל לגל הורדות תחזיות מצד אנליסטים.
התמורות בתיק של ברקשייר השפיעה גם על הסקטור הפיננסי, מניית בנק אוף אמריקה Bank of America Corp -1.61% ירדה אחרי שברקשייר צמצמה קצת את ההחזקה בה, בעוד אינטל Intel Corp 2.93% נהנתה מדיווחים על כוונה ממשלתית להיכנס כמשקיעה אסטרטגית
- מניית אינטל עולה; טראמפ הפך מאויב לאוהב. סך הכול, השוק סיכם שבוע שני רצוף של עליות, על רקע הערכות כי הפד׳ קרוב לפיבוט - יחדש כבר בהחלטה הקרובה
את מחזור הורדות הריבית.
הזירה הגיאופוליטית ממשיכה להשפיע ברקע, כאשר בסוף השבוע התקיימה פגישה מתוקשרת באלסקה בין נשיא ארה"ב דונלד טראמפ לנשיא רוסיה ולדימיר פוטין. השניים לא הגיעו להסכמה על הפסקת אש באוקראינה, אבל טראמפ הצהיר כי הדרך הנכונה לסיים
את המלחמה היא באמצעות הסכם שלום כולל ולא בהפסקת אש זמנית. הדברים עוררו ביקורת בקרב מנהיגי אירופה, שחזרו והדגישו כי ההכרעות על עתיד השטח חייבות לכלול את נשיא אוקראינה, ולדימיר זלנסקי, שייפגש עם טראמפ בבית הלבן בתחילת השבוע.
- לקראת שבוע המסחר בוול סטריט - מה צופים האנליסטים?
- פיזור גלובלי, יתרון מקומי ואזהרה מפיקדונות - המסרים של בכירי שוק ההון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נתוני האינפלציה - בין התמתנות במדד הכללי לליבה שעדיין ״דביקה״
דווקא כשהיה נראה שהלחצים האינפלציוניים מתחילים להיחלש, הנתונים האחרונים הוסיפו קצת מורכבות לפאזל. מדד המחירים לצרכן (CPI) עלה ביולי ב־0.2% בלבד, בהתאם לתחזיות. אבל הליבה המדד שמנוכה מזון ואנרגיה ונחשב לבסיסי
יותר עבור קובעי המדיניות המוניטרית עלה ב־0.3%, הקצב החד ביותר מאז ינואר. התוצאה היא שבסיכום שנתי נרשמה הפתעה כפולה: האינפלציה הכללית נותרה על 2.7% (0.1% פחות מהצפי), אבל הליבה זינקה ל־3.1% (0.1% מעל הצפי).
