הפועלים: המגמה החיובית תמשך במניות בטווח הקצר

בסקירתה את שוק המניות התל אביבי מציינת הכלכלנית רקפת אפטר כי בטווח הקצר תומכים האינדיקטורים במגמה חיובית בשוק המניות, ביניהם: ריבית אלטרנטיבית נמוכה מאי פעם, נתונים כלכליים טובים הן ברמת המאקרו והן ברמת המיקרו (רווחיות חברות), המשך כניסה של משקיעים זרים לשוק, רמה סבירה של המכפילים בארץ לעומת שווקי מניות בחו"ל, שקט יחסי בגזרה הפוליטית וחידוש התקוות להנעת ההליך המדיני.

כמו כן היא רואה כי בניגוד לחודשים האחרונים, הדשדוש בשווקי המניות בארה"ב מתחילת השנה כמעט ואינו משפיע על שוק המניות המקומי, אשר שמר על מגמת עליות שערים במחזורי מסחר גבוהים גם השבוע. בפועלים חוזרים בהקשר זה על הערכתיהם, כי יכולת הנעת ההליך המדיני צפויה להיות הגורם העיקרי לתנופה מהותית בשוק המניות בשנת 2005.

במקביל, מציינת אפטר כי חשוב לזכור כי עדיין לא הועבר התקציב באופן סופי בממשלה, השוק ברמת מדדי שיא, במהלך השנה תיתכן השפעה הדרגתית להשוואת שיעורי המס על ניירות ערך זרים וכן כי צפויות העלאות ריבית במשק מחודש אפריל. לכן, להערכת הפועלים, יש לברור באופן סלקטיבי את ההשקעה במניות ולהתמקד בהשקעה בחברות אשר צפויות להראות על צמיחה תוך שיפור ברווחיות.

השבוע התפרסמו נתונים כלכליים חיוביים ברובם: מנתוני שירות התעסוקה עולה כי בחודש דצמבר נרשמה ירידה של כ-1% במספר דורשי העבודה, בסיכום שנת 2004 מדובר בירידה של 12.5%. עוד עולה מנתוני הלמ"ס כי ברבעון ה-4 לשנת 2004 נרשמה ירידה בשיעור שנתי של כ-7% בלינות תיירים בארץ.

מנתוני בנק ישראל עולה כי סך השקעות תושבי חוץ בארץ גדלו בכ-10% בשנת 2004, כאשר 91% מהן היו בבורסה לני"ע ועיקרן בוצעו בחודש דצמבר. בחודש דצמבר פעילות המשקיעים הזרים בבורסה היוותה כ- 12% ממחזור המסחר הכולל.

במקביל מוסיפה אפטר, עדים להמשך גל ההמלצות של בתי השקעות זרים על השוק הישראלי. השבוע היה זה סיטיגרופ (סלומון סמית בארני) שהעלה את המלצתו על השקעה בשוק הישראלי ל-"תשואת יתר".

בשבוע המסחר בארה"ב נרשמו ירידות שערים קלות במדדים המובילים. עד כה פרסמו 200 מחברות ה-S&P דוחות לרבעון ה-4, כאשר כשני שליש מהן פרסמו תוצאות טובות מהצפוי. כמו כן פורסמו נתונים חיוביים בנוגע למדד אמון הצרכנים.