יו"ר קרן המטבע: המערכת הפיננסית העולמית עדיין בסכנה, הגן על הדולר

בנואם בברלין הזהיר שטראוס-קאהן את הבנקים המרכזיים לבחור בזהירות את מועד היציאה ממדיניות הסיוע והתמריצים. בנוסף, יו"ר הקרן הגן על מעמדו של הדולר כמטבע גלובלי
יונתן גורודישר |

יו"ר קרן המטבע הבנילאומית (IMF) הצטרף אף הוא היום לאלו המפקפקים בכוחה של ההתאוששות הגלובלית, תוך שהזהיר את הבנקים המרכזיים בעולם לבחור בזהירות את תזמון היציאה מתוכניות התמרוץ המוניטאריות.

דומיניק שטראוס-קאהן אמק כי הוא רואה עדיין "סכנות רציניות" למערכת הפיננסית העולמית וטען כי ההתאוששות תהיה איטית וכנראה ההידרדרות בשוק העבודה תימשך.

"קובעי המדיניות צריכים להיות זהירים לגבי תזמון היציאה מהמדיניות שניתנה כמענה למשבר", אמר. שטראוס-קאהן הוסיף כי הבנקים המרכזיים עומדים בפני אתגר לגבי הדרך בה יסגו ממדיניות זו, בעיקר בגלל הזרמת הכספים האדירה, אך הוסיף כי הוא אינו מודאג מכך , שכן האינפלציה לא צפוייה להוות איום בזמן הקרוב.

בנוגע להפקת לקחים מהמשבר, שטראוס-קאהן אמר כי לרשויות הפיננסיות בעולם כולו יש עוד הרבה ללמוד כיצד להתגונן ולמנוע צניחה כלכלית נוספת בעתיד.

"החדשות הטובות הן שקיימת הסכמה רחבה בנוגע ללקחים שצריך להפיק מהמשבר הנוכחי", אמר שטראוס-קאהן והוסיף כי "עם זאת, החדשות הרעות הן שהרפורמות לא מתקדמות במהירות ההכרחית".

בתוך כך, יו"ר הקרן יצא להגנתו של השטר הירוק, שספג בתקופה האחרונה מהלומות רבות. ורוסיה, כמו גם כלכלנים בכירים, , שטענו כי יש להחליפו במטבע גלובלי חדש. עם זאת, שטראוס-קאהן הודה מעמדו של הדולר ישתנה בעתיד.

"מבקרים טענו כי תפקידו של הדולר האמריקני יתכן ונפגע באורח רציני בעקבות בעיותיה הכלכליות והפיננסיות של ארה"ב... אך הדולר האמריקני דווקא התחזק במהלך המשבר", אמר. "לדעתי, עובדה זו משקפת את מעמדו של הדולר כנכס המהווה מפלט חסר תחרות".

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
עומר הנדסה (תשקיף חברה)עומר הנדסה (תשקיף חברה)

עומר הנדסה מתקרבת לבורסה - התמחור סביר

למרות שחיקה ברווחיות התפעולית, גירעון בהון החוזר ומכירת מניות של הבעלים, התמחור נראה על פניו נוח - שווי לפני ההנפקה של 1.1 מיליארד ורווח מייצג של כ-85 מיליון - מכפיל רווח של כ-13

מנדי הניג |
נושאים בכתבה עומר הנדסה IPO

חברת עומר הנדסה, נערכת ל-IPO בבורסה המקומית. החברה היא קבלן ויזם ומסתבר שהיא גדולה יחסית, למרות שהנוכחות התקשורתית שלה נמוכה.  היא צפויה להיות אחת ההנפקות הגדולות בנדל"ן השנה. ההנפקה כוללת גיוס של כ-300 מיליון שקל לפי שווי חברה של 1.4 מיליארד שקל (אחרי הכסף), כאשר כ-120 מיליון שקל יזרמו לכיסם של בעלי השליטה באמצעות הצעת מכר. יתרת הסכום, כ-180 מיליון שקל, תשמש את החברה למימון פרויקטים חדשים והרחבת פעילותה. זה אקזיט משמעותי לבעלי השליטה ולרוב זה תמרור אזהרה. הנפקות זה מצב של א-סימטריה במידע. המוכרים- מנפיקים יודעים הרבה יותר מהקונים.

הבעיה שהקונים - גופים מוסדיים, עמוסים במזומנים ואין להם מה לעשות בכסף. הם מחפשים השקעות חדשות ומקדמים את שוק ההנפקות. עומר, היא שחקנית בשוק התשתיות והייזום ועל פניו מונפקת בתמחור סביר. הדוח רווח והפסד שלה אומנם מציג שחיקה ברווחיות אך הצבר גדל והרווחיות עדיין טובה. הרווח המייצג 85-90 מיליון שקל בשנה ושווי של 1.1 מיליארד שקל (לפני הכסף) מבטא מכפיל רווח סביר של 13.

אם החברה תמשיך לממש את הצבר ולצמוח, ובמקביל הרווחים יעלו, זו יכולה להיות השקעה שמתאימה למוסדיים ולמשקיעים בכלל, אבל צריך לזכור ששוק הקבלנות והיזמות חלש עכשיו, שלחברה יש גירעון בהון החוזר, אם כי זה לא נורא כאשר אתה יודע לקבל מקורות של מזומנים או כאשר ההון החוזר השלילי במאזן (נכסים שוטפים פחות התחייבויות שוטפות) הן לאורך זמן שליליים, כלומר מתגלגלים במאזן ואין צורך לשלם באמת את ההתחייבויות השוטפות. 

חלק גדול מאוד מהקבלנים וחברות התשתיות נמצאות במצב כזה, הוא לא בהכרח מעיד על קשיים או בעיות פיננסיות.  בכל מקרה, עומר הוקמה ב-1997 על ידי עומר רוזנבלט, שמשמש כיום כיו"ר. בעלי השליטה כוללים גם את ברוך חדד וזאב סלנט, המכהנים כמנכ"לים משותפים ומחזיקים יחד בכ-82% מהמניות, בחלוקה שווה ביניהם. ארבעה עובדים בכירים מחזיקים ביתרת המניות. 

עומר הנדסה מתמקדת בביצוע מיזמי בנייה בתחומי התעשייה, המלונאות, המסחר והמגורים, לצד ייזום נדל"ן למגורים והשקעה. מאז הקמתה, ביצעה החברה למעלה מ-170 פרויקטים בהיקף של כ-2.4 מיליון מ"ר, כולל מבנים מורכבים כמו מגדל ART של הפניקס בבני ברק, מגדלי בסר ברמת גן, קניון רמות בירושלים, בסר סיטי בפתח תקווה ומגדל צ'מפיון בבני ברק.