ישראל בדרך להתאוששות: כלכלני בנק אוף אמריקה אופטימיים
על אף האתגרים הכלכליים, בנק אוף אמריקה מדגיש את חוסנה של הכלכלה הישראלית, מצביע על פוטנציאל הצמיחה ומציע תחזית אופטימית לשנת 2025
בנק אוף אמריקה (BofA) פרסם לאחרונה תחזיות מעודדות לכלכלת ישראל לשנת 2025. בתקופה שבה השוק העולמי עדיין מתמודד עם חוסר ודאות, במיוחד בהקשר הגיאופוליטי והפיסקלי בישראל, כלכלני הבנק מביעים אופטימיות ומדגישים את הפוטנציאל הרב הטמון בכלכלה המקומית. הדוח של הבנק מציג תמונה מאוזנת: לצד אתגרים כמו גירעון גבוה, הוא מדגיש גם את החוזקות הכלכליות שישראל יכולה לנצל כדי להבטיח את יציבותה וצמיחתה.
לפי נתוני הדוח, הגירעון התקציבי של ישראל הגיע ל-7.7% בעקבות ההוצאות הביטחוניות הכבדות שנגרמו כתוצאה מהאירועים הביטחוניים האחרונים. גם החוב הלאומי צפוי לעלות, כאשר יחס החוב לתוצר צפוי להגיע לכ-70%. למרות הנתונים המדאיגים, בבנק אוף אמריקה מדגישים את החוסן הבסיסי של כלכלת ישראל. יתרות המט"ח המרשימות של ישראל והעודף המשמעותי בחשבון השוטף מהווים נקודות חוזקה קריטיות. יתרות אלו מספקות לישראל יכולת להתמודד עם לחצים חיצוניים ולשמר את יציבותה הפיננסית, גם בתקופות של משברים ביטחוניים. בנוסף, מגזר ההייטק הישראלי נותר יציב ומהווה מוקד משיכה מרכזי להשקעות זרות. הודגשו במיוחד ההשקעות בענפי הטכנולוגיה והבינה המלאכותית, לצד הישגי הייצוא הביטחוני, אשר ממשיכים לחזק את מעמדה של ישראל כגורם מוביל בתחום הטכנולוגיה ברמה האזורית והבינלאומית.
התייעלות פיסקלית: המפתח לשיפור הדירוג
הדוח מציין כי ישראל צריכה להתמקד בהתייעלות פיסקלית בשנתיים הקרובות על מנת לשפר את דירוג האשראי שלה. כלכלני הבנק מעריכים כי צמצום הוצאות המדינה, במיוחד בתחום הביטחוני, לצד רפורמות כלכליות נחוצות, יכולים להביא לשיפור משמעותי בדירוג האשראי הבינלאומי של ישראל. הבנק מציין כי אם הפסקת האש הנוכחית תהפוך להפוגה קבועה, הדבר עשוי להפחית את פרמיית הסיכון ולהוביל לצמצום הגירעון הפיסקלי. שילוב זה, לצד ניצול יתרונות כלכליים קיימים, כמו ריביות נמוכות ומאזן בריא של המגזר הפרטי, עשוי לחזק את יציבות הכלכלה הישראלית. כלכלני הבנק סבורים כי שיפור זה עשוי אף להביא לשדרוג דירוג האשראי של ישראל, אשר הושפע לרעה על ידי סוכנויות הדירוג בעקבות האירועים הביטחוניים האחרונים.
מבט רחב על ישראל ביחס לאזור
בדוח מצוין כי ישראל בולטת לטובה ביחס למדינות אחרות באזור ה-EEMEA (מזרח אירופה, המזרח התיכון ואפריקה). בעוד שמדינות כמו מצרים מתמודדות עם לחצים משמעותיים מצד המשקיעים והצורך ברפורמות כלכליות מהותיות, ישראל ממשיכה להחזיק בעמדת יתרון תחרותי הודות ליציבות היחסית שלה ולפוטנציאל הצמיחה המובהק. הבנק גם מדגיש כי על אף שישראל נמצאת בסביבה גיאופוליטית מאתגרת, ההיסטוריה הכלכלית שלה מוכיחה יכולת להתמודד עם מצבים משבריים. הכלכלנים מזכירים כי ישראל התמודדה בעבר עם אתגרים ביטחוניים וכלכליים משמעותיים והצליחה לשמר יציבות פיננסית תוך חיזוק מגזרים אסטרטגיים, כמו ההייטק והתעשיות הביטחוניות.
- בנק אוף אמריקה: ״תגדילו חשיפה לקריפטו״
- "אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל את ההזדמנות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בבנק אוף אמריקה לא מתעלמים מהסיכונים שעלולים להשפיע על הכלכלה הישראלית. בין היתר, מדובר באירועים גיאופוליטיים שעלולים להעמיק את פרמיית הסיכון, האטה בצמיחה הכלכלית או חוסר יציבות במגזר הפיננסי. עם זאת, הדוח מדגיש גם סיכויים חיוביים: הפחתת המתחים הביטחוניים, ייצוב המצב הפוליטי וצמצום הגירעון יכולים לשפר את אמון המשקיעים ולהוביל לצמיחה נוספת. כלכלני הבנק מזכירים גם כי תמחור השוק הנוכחי אינו משקף במלואו את הפוטנציאל הכלכלי של ישראל. לדבריהם, השוק מתמקד בעיקר בסיכונים המיידיים ואינו לוקח בחשבון את החוזקות האסטרטגיות של ישראל, כמו יכולתה לחדש ולצמוח גם בתנאים מאתגרים.
הדוח מציג תמונה מאוזנת של הכלכלה הישראלית. על אף האתגרים הנובעים מהמצב הביטחוני ומהגירעון הגבוה, הפוטנציאל של ישראל לצמיחה נותר ברור. שילוב של התייעלות פיסקלית, מדיניות כלכלית אחראית, וניצול היתרונות התחרותיים של המדינה, יכול להוביל לשיפור משמעותי בדירוג האשראי וליציבות כלכלית ארוכת טווח. בנק אוף אמריקה ממשיך להמליץ על ישראל במשקל יתר, מתוך אמונה ביכולתה להתמודד עם האתגרים ולנצל את ההזדמנויות. כלכלני הבנק מציינים כי אם תיושם מדיניות נכונה, ישראל תוכל להמשיך להוות מוקד השקעות מרכזי באזור ולשמור על מעמדה הכלכלי החזק גם בשנים הקרובות.
- 8.בן גובור וגופשטיין 24/01/2025 06:33הגב לתגובה זוהתאוששות כלכלית עם סמוטריץ הסמרטוט שר האוצר מספר אחד בעולם חחחחחחח
- 7.צמח 23/01/2025 21:27הגב לתגובה זויש לגייס את החרדים לצהל ולשלב את הפרזיטים בכלכלה הישראלית
- 6.אבי 23/01/2025 17:05הגב לתגובה זואנשים ישרים בכנסת ובממשלה ובראש ובראשונה ראש ממשלה שהשחיתות היא לא דרך החיים שלו המצב במדינה היה פי 100 יותר טוב.וממשכורת ממוצעת היה אפשר לחיות פה ולא היינו המדינה הכי יקרה בעולם.
- 5.ישראל 23/01/2025 16:46הגב לתגובה זוטוב עם הממשלה הזו.
- 4.בגלל האופטימיות הבורסה יורדת (ל"ת)בורסה 23/01/2025 16:16הגב לתגובה זו
- 3.דעה 23/01/2025 15:58הגב לתגובה זומדד המחירים לשקרן עוזר להנדס שער מטבע. פלא המחירים מזנקים ומדד יורד הביצה והתרנגולת. מחשבים ומסלפים ואז המטח יורד וכך מאפשר להם לשפץ את המדד המהונדס. כל זה כדי להפחית ריבית בניטרול הכל שקל אחד לא היה לי פשוט לא שווה כלום. הבעיה שמחיה בשקלים. והם לא קונים כלום חוץ ממטח
- 2.אהרון 23/01/2025 15:56הגב לתגובה זוהממשלה הקיימת גורמת לנזקים כלכליים מובהקים כמו הזרמות ללא צורך לישיבות מיליארדים ללא תחליט . שרים מיותרים ו חסרי ידע בסיסי בכלכלה כולם בלי יוצא מהכלל שפוטים של משפחת נתניהו .
- אני 24/01/2025 21:03הגב לתגובה זולכן אין מה לייחס חשיבות גדולה לתגובתך.
- אור 23/01/2025 17:57הגב לתגובה זונכון שהצבעת ללפיד נטול ההשכלה כלל
- 1.שמואל 23/01/2025 15:56הגב לתגובה זוכלכלת ישראל כמעט ולא נפגעה בגלל הוצאות אדירות של הממשלה וצריכה מקומית מוגברת כי מעטו לנסוע מחול ולכן הכל יתקזז בהכנסות המדינה וצמיחה תהיה די רגילה
ניהול סיכונים כושל של בנק ישראל
בנק ישראל מחזיק ברזרבות מט"ח של 235 מיליארד דולר - מה התשואה שהוא משיג על הסכום הזה ולמה הפיזור מסוכן?
קרוב ל-80% מרזרבות המט"ח של ישראל חשופות לנעשה בבורסות זרות. כלומר, במקרה של קריסת הבורסות הללו וזה יכול להיות מסיבות שונות ומגוונות כמו פלישת סין לטאיוואן או רוסיה למזרח אירופה, רזרבות המט"ח של ישראל תפגענה באופן חמור ביותר שעלול לייצר למדינת ישראל הפסד של עשרות של מיליארדי דולרים, שווה ערך למחיר של מלחמה.
ניתן לגדר את הסיכון הזה ע"י העברת השקעות מהבורסות לפקדונות בבנקים מרכזיים וע"י רכישת זהב ומתכות אחרות, אך עד כה דבר לא נעשה.
צריך לזכור שזה הכסף של כולנו וזה מעורר חשש לניהול סיכונים כושל של בנק ישראל. עוד לא הזכרנו את התשואה הנמוכה אותה השיג הבנק על רזרבות המט"ח האלו ב-5 השנים האחרונות.
לבנק ישראל שלושה תפקידים מרכזיים: שמירה על אינפלציה נמוכה, פיקוח על מערכת הבנקאות וניהול רזרבות המט"ח של המדינה. את החלק הראשון הוא עושה ע"י החזקת הריבית גבוהה מדי לזמן ארוך מדי, זאת לפחות ע"פ רוב הכלכלנים ואנשי שוק ההון - ואת החשבון משלמים לוקחי האשראי במשק. את החלק השני הוא עושה היטב ע"י הבטחה שמערכת הבנקאות הישראלית היא אמנם אולי הכי יציבה פיננסית בעולם, אך זאת במחיר של רווחיות גבוהה מאד על חשבון הציבור. בכל הנוגע לחלק השלישי הבנק המרכזי מחזיק ומנהל יתרות מט"ח אדירות בהיקף 230 מיליארדי דולרים, שהם 735 מיליארדי ש"ח. יתרות אלו הן השלישיות בגובהן בעולם ביחס לתוצר והן אחד מהפקטורים המרכזיים שמשקיעים זרים בוחנים בהחלטות ההשקעה שלהם. היקפי מט"ח אלו מבטיחים שישראל היא מדינה מאד יציבה פיננסית. אלו הן היתרות הכספיות במט"ח של מדינת ישראל ולכן למעשה של כולנו.
- אפקט העושר: תיק הנכסים של הציבור בשיא של 6.9 טריליון שקל
- גליה מאור, חדוה בר ורוני חזקיהו- מה משותף להם?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תשואה נמוכה על תיק רזרבות המט"ח
בנק ישראל כשלוח שלנו לא עשה בשנים האחרונות עבודה מדהימה בכל הקשור לתשואה על הכסף הזה. ביצועי העבר של התיק המנוהל הזה שמושקע בעיקר באג"ח ובמניות היו נמוכים - תשואה שנתית ממוצעת של 3.1% ב-5 השנים שבין 2020 ל-2024 (התשואה היא במונחי סל מטבעות). גם במונחים שקליים המצב רחוק מלהיות מזהיר: 3.3% בלבד, בממוצע שנתי, בחמש השנים הללו.
חן, שגיא ודביר. קרדיט: עופר חגיובלבנות קמפיין על טראומה לאומית: בנק מזרחי עם מענקים לילדים שנולדו לאחר ה-7.10.23
מזרחי-טפחות הודיע כי ילדים שנולדו מאז ה-7 באוקטובר 2023 יקבלו מהבנק מענק של 1,000 שקל שיופקדו בפיקדון עבורם; למטרת הקמפיין גייסו מזרחי את שורד השבי שגיא דקל חן, שהצטרף לחן אמסלם ולדביר בנדק; מהלך של אופטימיות ותקווה או ציניות של אנשי שיווק? התשובה ברורה
בנק מזרחי בנק מזרחי טפחות מספר לנו שהוא מספק מחווה מרגשת לציבור, הנה המילים שלו - "בנק מזרחי טפחות יוצא במהלך אנושי ומרגש: מענק של 1000 ש"ח, לילדים שנולדו מאז ה־7 באוקטובר, בהובלת שורד השבי שגיא דקל חן". זה לא שקר, אבל זה מאוד קרוב לכך. זה טשטוש של האמת. בנק מזרחי טפחות צריך לתת הטבות לציבור, אז הוא בחר בדרך הזו כי ככה הוא מרוויח את "הלב שלכם". זה ציני, כי הוא בעצם עושה קמפיין על חשבון מי שבאמת צריך את ההטבות ממנו - האנשים שמקבלים אפס על עמלת העו"ש. האנשים שמקבלים ריבית רצחנית על הלוואות. הציבור משלם מחירים מאוד גבוהים - ריביות ועמלות שמייצרים לבנקים רווחים עצומים וזה קורה בזמן המלחמה כשהקשב של הציבור נמוך מאוד. זה קורה כשסמוטריץ' העלה לפני שנתיים מס על הבנקים. אבל המס הזה התגלגל אליכם. עכשיו הוא שוב רוצה להטיל מס וזה שוב יחזור ללקוחות.
שר האוצר מנסה להשיג רווח פוליטי, המצב שלו בסקרים רע מאוד והוא רוצה קולות. אבל הפתרון שלו לא יעיל, והדוחות הכספיים לצד העמלות והריביות של הבנקים מוכיחים זאת. הפתרון היעיל נמצא בידי הפיקוח על הבנקים. הפיקוח לא רוצה לעשות שום דבר עד הסוף כי כולם חברים של כולם - גליה מאור, חדוה בר ורוני חזקיהו - מה משותף להם והאם דני חחיאשווילי יצטרף לקבוצה? בסוף אנשים חושבים על הג'וב הבא, ולמה להם לריב עם הבנקים שאולי יעסיקו אותם בהמשך בתפקיד נוח ומשכורות של מיליונים.
ובמקביל לשחיתות המובנית הזו, בבנק מזרחי טפחות כמו בנקים אחרים מנסים "לשחק לכם במוח". הם מציגים פרסומות, דיווחים, כתבות על כמה שהם טובים ונהדרים ועוזרים לציבור בזמן המלחמה. תזכרו תמיד שמה שבאמת צריך זו תחרות, מה שבאמת צריך זה שהמפקח על הבנקים יורה להם לשלם 2% על העו"ש, זה הכל, זה שווה פי 50 בערך מכל הקמפיינים והטבות שהם "נותנים לנו". אגב, הם לא נותנים. מזרחי מדבר על הטבה לציבור, אבל זה חלק מהחבילה שהוא צריך לתת.
לפני כחצי שנה, בנק ישראל פרסם מתווה וולנטרי, שבמסגרתו תחזיר המערכת הבנקאית סכום מצטבר של 3 מיליארד שקל לציבור, 1.5 מיליארד שקל מדי שנה, החל מהרבעון השני של שנת 2025 ועד הרבעון הראשון של שנת 2027. ההצהרות היו מלוות באמירות כמו "טובת משקי הבית והעסקים הקטנים נמצאת כל הזמן מול עינינו" אבל בפועל, ביד אחת בנק ישראל מאשר לבנקים לגזור קופון ענק על הציבור - בריביות על פיקדונות, בריביות על הלוואות ובעיקר בריבית אפס על העו"ש - וביד שנייה מציג את עצמו כאביר הציבור, ופירסם מתווה שבו הבנקים צריכים להחזיר לציבור בסך הכל 4% מהרווחים שלהם.
- בנק מזרחי: מילואימניקים שלומדים לתואר יוכלו לקבל הלוואה ללא ריבית
- בנק מזרחי מעניק פטור מלא ממשכנתה לארבעה חודשים לתושבי העוטף
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ועכשיו, אנחנו עדים לאבולוציה נוספת של הציניות שבמהלך הזה. במסגרת המתווה של בנק ישראל, הבנקים אמורים לתת לנו, הציבור, הטבות והקלות אבל אם חשבתם שהבנקים פשוט יחזירו לכם כספים, טעיתם. הם יציגו לכם תמונה שמראה אותם באור כמעט קדוש, ולשם כך הם לא יבחלו באמצעים.
